Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “Bolaget”) publicerar Årsredovisning och Hållbarhetsrapport för 2024. Rapporterna finns bifogade i detta pressmeddelande och finns även tillgängliga på www.maha-energy.com.
ArchivesNews
Maha Energy’s Annual Report and Sustainability Report 2024
Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) is pleased to announce the publication of the Annual Report and the Sustainability Report for 2024. The reports are attached to this press release and are also available on the Company’s website www.maha-energy.com.
Maha Energy meddelar uppdatering om Bolagets nya affärsplan och utser ny VD
Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “Bolaget”) meddelar att Roberto Marchiori har utsetts till verkställande direktör för Bolaget med omedelbar verkan. Roberto är sedan maj 2024 CFO på Maha och sedan 2022 har han varit ansvarig för New Business Development och M&A Director på Maha. Roberto efterträder Kjetil Solbraekke, som kommer att arbeta med Mahas möjligheter i Venezuela.
Styrelsen och verkställande direktören har under de senaste veckorna genomfört en översyn av Mahas huvudsakliga verksamhet, tillgångar och bolagsstruktur. Som ett resultat av detta har styrelsen beslutat om en justering av Mahas mål, kostnadsoptimering och affärsplan, varigenom bolaget kommer att fokusera på att vara en aktiv finansiell investerare inom energi- och mineralindustrin med en reducerad kostnadsbas.
Kjetil Solbreakke, en av Mahas största aktieägare, har kommit överens med styrelsen om att han ska fokusera på och arbeta med möjligheterna i Venezuela och avgå som verkställande direktör.
Roberto Marchiori kommer att tillsvidare vara verkställande direktör och CFO. Maha kommer fortsatt att fokusera på potentiella nya värdefulla finansiella investeringar.
”Jag är mycket glad över att välkomna Roberto i hans nya roll på Maha. Bolaget har en mycket solid balansräkning och är väl positionerat för att säkra investeringar med mycket hög avkastning. Roberto har en djup kunskap om Bolaget och kommer att starkt bidra till bolagets framtida tillväxt. Jag vill också tacka Kjetil för hans stora insatser och imponerande hängivna arbete som VD, vi har särskilt uppskattat hur han har hanterat vårt projekt i Venezuela, och vi ser fram emot att han fortsätter sitt arbete för Maha,” säger Paulo Thiago Mendonça, styrelseordförande Maha Energy.
Maha Energy announces update of its new business plan and appoints new CEO
Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) announces the appointment of Mr. Roberto Marchiori as CEO of Maha Energy effective immediately. Roberto has since May 2024 been the CFO of Maha, and since 2022 head of New Business Development and M&A Director at Maha. Roberto is succeeding Kjetil Solbraekke, who will be involved on Maha’s opportunity in Venezuela.
The Board of Directors and CEO have in the last weeks performed a review of Maha’s main activities, assets and corporate structure. As a result of that, the board has decided on an adjustment on Maha’s objectives, cost optimization and business plan, whereby the Company will be focused as an active financial investor in the energy and minerals industries with a reduced cost base.
Kjetil Solbreakke, also as one of Maha’s largest shareholders, has agreed with the board that he will focus and be involved on the opportunity in Venezuela and step down as CEO.
Roberto Marchiori will accumulate the position of CEO and CFO on an interim basis. Maha will remain focused on targeting potential new high value financial investments.
“I am very glad to welcome Roberto in his new role at Maha. The company has a very solid balance sheet and is well positioned to capture very high return investments. Roberto has a deep understanding of the Company, and he will greatly contribute to the future growth of the company. I would also like to thank Kjetil for his major efforts and impressive dedicated work as CEO, he has in particular managed our project in Venezuela to our outmost satisfaction and we look forward to see him continue his efforts for Maha”, says Paulo Thiago Mendonça, Chairman of Maha.
Changes to Maha Energy’s Nomination Committee
The composition of the Nomination Committee of Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) was announced on 27 November 2024. Due to changed ownership structure, Carlos Mello, appointed by Brasil Capital, has resigned from the Nomination Committee and is replaced by Tore Myrholt.
The Nomination Committee’s members are now:
Rodrigo Pires, representing Starboard
Luis Araujo, representing DBO Invest S.A.
Tore Myrholt, representing himself
Paulo Thiago Mendonça, chairman of Maha Energy AB
Maha Energy’s 2025 Annual General Meeting is to be held on 27 May 2025 in Stockholm.
Förändringar i Maha Energys valberedning
Sammansättningen av valberedningen i Maha Energy AB (publ) (”Maha” eller ”Bolaget”) offentliggjordes den 27 november 2024. Med anledning av ägarförändringar, lämnar Carlos Mello, vald av Brasil Capital, valberedningen och ersätts av Tore Myrholt.
Valberedningens ledamöter är nu:
Rodrigo Pires, vald av Starboard
Luis Araujo, vald av DBO Invest S.A.
Tore Myrholt, representerar sig själv
Paulo Thiago Mendonça, Ordförande Maha Energy AB
Maha Energys årsstämma 2025 äger rum den 27 maj 2025 i Stockholm.
Report for the year ended 31 December 2024
Highlights
(all amounts are in thousands of US dollars, unless otherwise noted)
Fourth Quarter 2024
- Daily oil production from the Illinois Basin increased 130% to 380 BOEPD in Q4 2024, compared to Q4 2023 following the completion of the development program.
- Revenue of TUSD 2,327 increased 100% in Q4 2024 compared to Q4 2023.
- Operating netback of TUSD 1,225 increased 122% in Q4 2024 compared to Q4 2023, mainly due to higher production.
- Net result of continuing operations TUSD 9,985, mainly impacted by an unrealized net gain of TUSD 12,573 from the market value of Brava Energia shares during the quarter.
- Brava Energia, the listed Brazilian oil and gas company in which Maha holds an equity interest of 4.76%, announced in December 2024 that the Brazilian National Agency of Petroleum, Natural Gas and Biofuels ("ANP") had authorized the resumption of production in Papa Terra and the commencement of production at FPSO Atlanta.
- In November 2024, Maha repaid its bank debt of TUSD 15,000 to avoid granting additional cash collaterals and an implied higher cost of debt. Maha is now a debt free company.
- Total cash balance of TUSD 10,050 (including restricted cash of TUSD 1,115).
- Liquid investments of TUSD 87,526, represented by Brava Energia shares and debentures issued by 3R Offshore.
Subsequent Events
- Technical and operational discussions (“Mesas Técnicas”) with PetroUrdaneta and CVP (Partner A, a PDVSA subsidiary) were settled outlining the main assumptions of the business plan and providing for a total projected production volume of approximately 90 million barrels of oil and 180 Bscf of gas until 2037. The plan targets a peak production of around 40,000 barrels of oil equivalent per day and is pending approval by the Venezuelan authorities and negotiations of proper contracts.
- Maha will receive approximately TUSD 200 in dividends from 2B Ametrino AB during Q1 2025, yielding 18% per year. 2B Ametrino AB holds a 38% interest in GasTransboliviano S.A., a company which owns the Bolivian portion of the “Brasil-Bolivia” pipeline.
- Maha will receive a TUSD 4,410 oil price-related earn-out from PetroRecôncavo during the first quarter of 2025. This payment is part of Maha Brazil Transaction, closed in early 2023.
Financial Summary
The tables below present the highlights of the continuing operations:
| Financial Summary (TUSD) | Q4 2024 | Q4 2023 | Full Year 2024 | Full Year 2023 |
| Average (BOEPD) | 380 | 165 | 328 | 197 |
| Revenue | 2,327 | 1,165 | 8,492 | 5,226 |
| Operating Netback | 1,225 | 552 | 4,417 | 2,197 |
| G&A | (2,562) | (2,635) | (8,196) | (5,017) |
| EBITDA | (3,073) | (1,765) | (4,791) | (3,900) |
| Net Result | 9,985 | (1,087) | (49,562) | (6,755) |
| Earnings per share (basic & diluted) | 0.06 | (0.01) | (0.29) | (0.04) |
| Financial Liabilities | – | (34,379) | – | (34,379) |
| Financial assets | 93,782 | 9,134 | 93,782 | 9,134 |
| Cash and cash equivalents (incl. restricted cash) | 10,050 | 131,076 | 10,050 | 131,076 |
Letter to Shareholders
Dear Friends and Fellow Shareholders,
During the fourth quarter, our oil production in the U.S. increased significantly, and we have advanced our project in Venezuela further. Additionally, Brava Energia, our major liquid investment, began delivering production increases.
In the end of 2024, the newly merged Brava Energia made significant progress, beginning to unlock its vast potential. Brava announced the restart of production at its two largest growth assets, the Atlanta and Papa Terra fields, late in the quarter. Atlanta, which had operated at reduced capacity for much of the second half of the year awaiting the new FPSO, resumed production with two new wells, with scheduled ramp up as the four previously producing wells will come back online in first half of 2025. Papa Terra, which had been offline since September, underwent anticipated maintenance onboard the FPSO to achieve a more stable and increasing production going forward. Additionally, Brava completed the acquisition of a 23% stake in the Parque das Conchas Cluster, adding around 6,000 boepd to the company. Maha expects Brava to reach production levels up towards 100,000 boepd by the second half of 2025. The share price, and correspondingly the value of Maha’s holding of 4.76% in this large E&P company, had a positive development in Q4, and we believe that the positive trend will continue, albeit with fluctuations, as we and the market see the expected gradually improving production figures going forward.
Progress was also achieved in our Venezuela position. We advanced our PetroUrdaneta re-development project, starting technical discussions with PetroUrdaneta and CVP. A kick-off meeting took place in December 2024, and already in February we reached a first understanding of the main assumptions and the road map to increase production of the field. An updated business plan for the remainder of the license's validity, until 2037, has been developed with special focus on the next three years. The plan, still pending approval by the Venezuelan authorities, outlines a total projected production volume of approximately 90 million barrels of oil and 180 Bscf of gas. The plan targets a peak production of around 40,000 barrels of oil equivalent per day. I find that PDVSA has great respect for our analysis of the fields and that we have full understanding on the way forward. In parallel, as we continue our negotiation of proper contracts and request for licenses from relevant authorities, we are closely monitoring the political developments in Venezuela and USA.
In the Illinois Basin, the three new wells completed in the end of Q3 significantly boosted production – up 130% from Q4 last year – with quarterly revenue and operating netback reflecting strong production growth. In the fourth quarter, we also recorded an unrealized net gain of MUSD 12.6 from Brava’s share price appreciation, positively impacting our results. During the fourth quarter, we also repaid all outstanding bank financing. We end the quarter with a total balance of available cash and liquid investments in excess of MUSD 97.6. Additionally, we will receive an MUSD 4.4 oil price-related earn-out in Q1 2025, stemming from the 2023 sale of the Tie and Tartaruga fields to PetroRecôncavo.
With a solid financial position, a holding in Brava set for harvest and an exciting upside in Venezuela, we look to the future with great optimism.
Kjetil Braaten Solbraekke
CEO
Q4 Webcast 27 February at 11:30 CET
The Company hereby invites all interested parties to a live webcasted presentation on 27 February at 11.30 CET. Kjetil Solbraekke, CEO, and Roberto Marchiori, CFO, will present the report and recent developments.
The webcast will be held in English and will be broadcasted live. An on-demand version will also be available on Maha’s website. Questions to the presenters can be emailed in advance to the Company at info@maha-energy.com or be made directly on the day of the presentation in the YouTube Comments/Questions field.
Link to webcast: https://www.youtube.com/watch?v=C2NrdkIt75I
Bokslutskommuniké för helåret som avslutades 31 december 2024
Höjdpunkter
(alla belopp är i amerikanska dollar (USD) om ej annat anges)
Fjärde kvartalet 2024
- Genomsnittlig dagsproduktion från Illinoisbassängen ökade med 130% till 380 BOEPD under Q4 2024 jämfört med Q4 2023 efter att utbyggnadsprogrammet slutförts.
- Intäkter om TUSD 2 327, en ökning om 100% under Q4 2024 jämfört med Q4 2023.
- Rörelsens netback uppgick till TUSD 1 225 under Q4 2024, en ökning om 122% jämfört med Q4 2023, huvudsakligen till följd av högre produktion.
- Periodens resultat från kvarvarande verksamhet uppgick till TUSD 9 985, främst till följd av en orealiserad vinst, netto, om TUSD 12 573 till följd av att marknadsvärdet på aktier i Brava Energia ökade under kvartalet.
- Brava Energia, det börsnoterade brasilianska olje- och gasföretag där Maha innehar en ägarandel på 4,76%, meddelade i december 2024 att brasilianska National Agency of Petroleum, Natural Gas and Biofuels ("ANP") hade godkänt återupptagandet av produktionen i Papa Terra samt produktionsstart vid FPSO Atlanta.
- I november 2024 återbetalade Maha en bankskuld om TUSD 15 000 för att undvika att tillskjuta ytterligare kontanta medel som säkerhet, vilket skulle resultera i högre kostnad för finansieringen. Maha är nu ett skuldfritt bolag.
- Likvida medel uppgick till TUSD 10 050 (inklusive spärrade likvida medel om TUSD 1 115).
- Likvida investeringstillgångar uppgick till TUSD 87 526 hänförligt till aktier i Brava Energia och skuldebrev (debentures) i 3R Offshore.
Händelser efter rapportperiodens utgång
- Tekniska och operativa diskussioner ("Mesas Técnicas") med PetroUrdaneta och CVP (Partner A, ett dotterbolag till PDVSA) avslutades, där de huvudsakliga antagandena i affärsplanen fastställdes. Planen skisserar en total prognostiserad produktionsvolym på cirka 90 miljoner fat olja och 180 Bscf gas fram till 2037. Målet är en topproduktion på omkring 40 000 fat oljeekvivalenter per dag, och planen är föremål för godkännande från de venezuelanska myndigheterna samt förhandlingar om tillämpliga avtal.
- Maha kommer under första kvartalet 2025 att erhålla cirka TUSD 200 i utdelning från 2B Ametrino AB, motsvarande en avkastning om 18% per år. 2B Ametrino äger 38% av aktierna i GasTransboliviano S.A., ett bolag som i sin tur äger den bolivianska delen av pipelinen ”Brazil-Bolivia”.
- Maha kommer under första kvartalet 2025 att erhålla en oljeprisrelaterad tilläggsköpeskilling på TUSD 4 410 från PetroRecôncavo. Denna betalning är en del av Maha Brasilien-transaktionen, vilken slutfördes i början av 2023.
Finansiell information i sammandrag
Tabellen nedan avser kvarvarande verksamhet:
| Finansiell information (TUSD) | Q4 2024 | Q4 2023 | Helåret 2024 | Helåret 2023 |
| Genomsnittlig dagsproduktion (BOEPD) | 380 | 165 | 328 | 197 |
| Intäkter | 2 327 | 1 165 | 8 492 | 5 226 |
| Rörelsens netback | 1 225 | 552 | 4 417 | 2 197 |
| Administrationskostnader | -2 562 | -2 635 | -8 196 | -5 017 |
| EBITDA | -3 073 | -1 765 | -4 791 | -3 900 |
| Periodens resultat | 9 985 | -1 087 | -49 562 | -6 755 |
| Vinst per aktie – före och efter utspädning | 0,06 | -0,01 | -0,29 | -0,04 |
| Finansiella skulder | – | -34 379 | – | -34 379 |
| Finansiella tillgångar | 93 782 | 9 134 | 93 782 | 9 134 |
| Likvida medel (inkl. spärrade likvida medel) | 10 050 | 131 076 | 10 050 | 131 076 |
Brev till aktieägarna
Kära vänner och aktieägare,
Under det fjärde kvartalet ökade vår oljeproduktion i USA avsevärt, och vi tog ytterligare steg framåt med vårt projekt i Venezuela. Dessutom började Brava Energia, vår stora likvida investering, leverera produktionsökningar.
I slutet på 2024 uppvisade det nyligen sammanslagna Brava Energia betydande framgångar, och började ta fram den betydande potential som finns i bolaget. Brava offentliggjorde sent under kvartalet att produktionen vid två av de största tillväxttillgångarna, fälten Atlanta och Papa Terra, hade återupptagits. Vid Atlantafältet, som drivits på sparlåga under stora delar av andra halvåret i väntan på den nya FPSO-anläggningen, återupptogs produktionen vid två nya brunnar. Produktionen planeras att ökas i takt med att de fyra tidigare producerande brunnarna åter tas i drift under första halvåret 2025. Papa Terra, där oljefältet hade stoppats i början av september, genomgick planerat underhåll på FPSO-anläggningen för att nå en mer stabil och ökad produktion framgent. Dessutom slutförde Brava förvärvet av 23%-andel i Parque das Conchas-klustret, vilket tillför en produktion om cirka 6 000 oljeekvivalenter per dag till bolaget. Maha förväntar att Brava når en produktionsnivå upp mot 100 000 fat oljeekvivalenter per dag under andra halvåret 2025. Aktiekursen, och därmed värdet av Mahas innehav på 4,76 % i detta stora bolag, har utvecklats positivt under fjärde kvartalet, och vi tror att den positiva trenden fortsätter, om än med variationer, i takt med att vi och marknaden ser de förväntade gradvisa produktionsökningarna framgent.
Framsteg gjordes också i vår position i Venezuela. Vi drev vårt återuppbyggnadsprojekt av PetroUrdaneta framåt genom att inleda tekniska diskussioner med PetroUrdaneta och CVP. Ett uppstartsmöte ägde rum i december 2024, och redan i februari nådde vi en första överenskommelse om de huvudsakliga antagandena och en färdplan för att öka produktionen från fältet. En uppdaterad affärsplan har utarbetats för återstoden av licensens giltighetstid, fram till 2037, med särskilt fokus på de kommande tre åren. Planen, som fortfarande inväntar godkännande från de venezuelanska myndigheterna, skisserar en total prognostiserad produktionsvolym på cirka 90 miljoner fat olja och 180 Bscf gas. Målet är en topproduktion på omkring 40 000 fat oljeekvivalenter per dag. Jag upplever att PDVSA har stor respekt för vår analys av fälten och att vi har ömsesidig förståelse för vägen framåt. Parallellt med detta fortsätter vi våra förhandlingar om tillämpliga avtal och ansökningar om licenser från relevanta myndigheter, samtidigt som vi noga följer de politiska utvecklingarna i Venezuela och USA.
I Illinoisbassängen drev de tre nya produktionsbrunnarna, som färdigställdes i slutet av tredje kvartalet, kraftfullt upp produktionen – upp 130% jämfört med fjärde kvartalet 2023 – med intäkter och netback under kvartalet som återspeglade produktionstillväxten. Vi redovisar också under fjärde kvartalet en orealiserad nettovinst om MUSD 12,6 från aktiekursökningen i Brava, vilket positivt påverkade vårt resultat. Under fjärde kvartalet har vi också återbetalat all utestående bankfinansiering. Vi avslutar kvartalet med sammanlagt MUSD 97,6 i likvida medel och likvida investeringar. Dessutom kommer vi erhålla en oljeprisrelaterad tilläggsköpeskilling på MUSD 4,4 under första kvartalet 2025, som en del av försäljningen 2023 av oljefälten Tie och Tartaruga till PetroRecôncavo.
Med en solid finansiell position, ett innehav i Brava redo att bära frukt och en spännande uppsida i Venezuela ser vi framtiden an med stor optimism.
Kjetil Braaten Solbraekke
Verkställande direktör
Q4 webbsändning den 27 februari klockan 11.30
Maha inbjuder härmed alla intressenter till en webbsänd presentation 27 februari kl 11.30. Kjetil Solbraekke, VD, och Roberto Marchiori, CFO, kommer att presentera delårsrapporten och aktuella händelser.
Presentationen genomförs på engelska och sänds direkt. Presentationen spelas in och kommer att finnas tillgänglig på bolagets webbsida. Frågor till presentationen kan skickas i förväg till info@maha-energy.com eller ställas direkt under presentationen i kommentarsfältet på YouTube.
Länk till presentationen: https://www.youtube.com/watch?v=C2NrdkIt75I
Inbjudan till presentation av Maha Energys fjärde kvartal 2024
Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “Bolaget”) publicerar delårsrapporten för det fjärde kvartalet 2024 torsdagen den 27 februari 2025 cirka klockan 7.30. Maha inbjuder härmed alla intressenter till en webbsänd presentation samma dag klockan 11.30. Kjetil Solbraekke, VD, och Roberto Marchiori, CFO, kommer att presentera delårsrapporten och aktuella händelser.
Presentationen genomförs på engelska och sänds direkt. Presentationen spelas in och kommer att finnas tillgänglig på bolagets webbsida. Frågor till presentationen kan skickas i förväg till info@maha-energy.com eller ställas direkt under presentationen i kommentarsfältet på YouTube.
Länk till presentationen: https://www.youtube.com/watch?v=C2NrdkIt75I
Invitation to the presentation of Maha Energy’s Q4 2024
Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) will publish the interim report for the fourth quarter 2024 on Thursday, 27 February 2025 at approximately 7:30 CET. The Company hereby invites all interested parties to a live webcasted presentation on the same day at 11.30 CET. Kjetil Solbraekke, CEO, and Roberto Marchiori, CFO, will present the report and recent developments.
The webcast will be held in English and will be broadcasted live. An on-demand version will also be available on Maha’s website. Questions to the presenters can be emailed in advance to the Company at info@maha-energy.com or be made directly on the day of the presentation in the YouTube Comments/Questions field.
Link to webcast: https://www.youtube.com/watch?v=C2NrdkIt75I