ArchivesNews

Godkännande från CADE av överföringen av Mahas innehav om 15% i 3R Offshore och samgåendet genom aktieutbyte mellan 3R Petroleum och Enauta

on 8 de July de 2024 8 de July de 2024

Överföringen av Maha Energy’s innehav om 15% i 3R Petroleum Offshore S.A. till 3R Petroleum Óleo e Gás S.A. (”3R Petroleum”) samt samgåendet mellan Enauta Participações S.A. och 3R Petroleum genom aktieutbyte har godkänts av brasilianska Administrative Council for Economic Defense – CADE.

CADE har publicerat ett beslut som godkänner transaktionerna utan restriktioner. Godkännandet blir definitivt 15 dagar efter att det publicerats i Official Gazette, om inga överklaganden kommer in från tredje part eller att godkännandet återkallas från CADE-domstol.

Om Maha
Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströms olje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha har direkta och indirekta intresseandelar i producerande tillgångar i Brasilien och USA samt i en prospekteringstillgång i Oman. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A).

För mer information, vänligen besök www.maha-energy.com.

Godkännande från CADE av överföringen av Mahas innehav om 15% i 3R Offshore och samgåendet genom aktieutbyte mellan 3R Petroleum och Enauta

Approval from CADE of the roll up Maha’s 15% holdings in 3R Offshore, and merger of Enauta shares into 3R Petroleum

on 8 de July de 2024 8 de July de 2024

The roll-up of Maha’s 15% holdings in 3R Petroleum Offshore S.A. into 3R Petroleum Óleo e Gás S.A. (“3R Petroleum “) and the merger of Enauta Participações S.A. shares into 3R Petroleum has been approved by Brazil’s Administrative Council for Economic Defense – CADE.

CADE has released an order approving the transactions without restrictions. Under the applicable law terms, the approval decision will become definitely under the term of 15 consecutive days from its publication in the Official Gazette, without any appeals from third parties or call back from the Court of CADE.

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on a global basis. Maha holds direct and indirect interests in producing assets in Brazil and the United States, and in an exploration asset in the Sultanate of Oman. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A).

For more information, please visit Maha’s corporate website www.maha-energy.com.

Approval from CADE of the roll up Maha’s 15% holdings in 3R Offshore, and merger of Enauta shares into 3R Petroleum

Approval of the roll up Maha’s 15% holdings in 3R Offshore, and merger of Enauta shares into 3R Petroleum

on 27 de June de 2024 27 de June de 2024

The shareholders of 3R Petroleum Óleo e Gás S.A. (“3R Petroleum”) have approved, at a Extraordinary General Meeting, the transactions involving (i) the roll-up of Maha’s 15% holdings in 3R Petroleum Offshore S.A. into 3R Petroleum; and (ii) the merger of Enauta Participações S.A. (“Enauta”) shares into 3R Petroleum (“Merger of Enauta Shares”). The Merger of Enauta Shares was also approved by Enauta’s shareholders.

The effectiveness of the transactions is subject to the fulfillment (or waiver, as the case may be) of certain conditions set forth in the relevant definitive documents. Promptly after the fulfillment of such conditions, the Board of Directors of each company will convene a meeting to confirm the closing date, opportunity which Maha will receive the new ordinary shares to be issued by 3R Petroleum as a consequence of its roll-up.

For more information, please visit Maha’s corporate website www.maha-energy.com.

Approval of the roll up Maha’s 15% holdings in 3R Offshore, and merger of Enauta shares into 3R Petroleum

Godkännande av överföringen av Mahas innehav om 15% i 3R Offshore och samgåendet genom aktieutbyte mellan 3R Petroleum och Enauta

on 27 de June de 2024 27 de June de 2024

Aktieägarna i 3R Petroleum Óleo e Gás S.A. (“3R Petroleum”) har på en extra bolagsstämma godkänt transaktionerna som involverar (i) överföringen av Mahas innehav om 15% i 3R Petroleum Offshore S.A. till 3R Petroleum samt (ii) samgåendet mellan Enauta Participações S.A. (“Enauta”) och 3R Petroleum genom aktieutbyte (”samgåendet genom aktieutbytet i Enauta”). Samgåendet genom aktieutbytet i Enauta godkändes också av aktieägarna i Enauta.

Transaktionernas giltighet är beroende av att vissa villkor uppfylls (eller undantag, beroende på omständigheterna), vilka framgår av de relevanta slutgiltiga dokumenten. Omedelbart efter att dessa villkor har uppfyllts kommer styrelsen för varje bolag att sammankalla ett möte för att fastställa datum för slutförandet, då Maha också kommer att erhålla de nya aktier som ska utfärdas av 3R Petroleum som en följd av överföringen av Mahas innehav i 3R Offshore.

För mer information, vänligen besök www.maha-energy.com.

Godkännande av överföringen av Mahas innehav om 15% i 3R Offshore och samgåendet genom aktieutbyte mellan 3R Petroleum och Enauta

Production and operation update May 2024

on 17 de June de 2024 17 de June de 2024

Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”), announces the preliminary unaudited net production data for May 2024 and the launch of the 2024 drilling program in Illinois Basin.

	Daily average production (boe/day)*
Assets	May-24	Apr-24	Q1-24	FY-23
Papa Terra cluster*	1,880	1,081	1,204	1,227
Peroá cluster*	401	470	509	518
Illinois Basin	327	350	334	197
Total	2,608	1,901	2,047	1,942

Papa Terra cluster
The total field production at the Papa Terra cluster increased organically 9% from April to May 2024 as a result of the connection of well PPT-17 to the production system during the second half of May, following a workover to change of the ESP pump. In addition, the intervention in the production line of the PPT-12 well has been completed and returned into operations in first week of June. The workover campaign continues with intervention in the PPT-37 and PPT-50 wells, with a return to the asset's production grid expected in June 2024.

Due to the default of obligations by 3R Offshore’s partner in the field, Nota Técnica Energy Ltda. ("Nova Técnica"), 3R Offshore initiated measures to carry out a compulsory assignment of the stake held by Nova Técnica. As a result, 3R Petroleum has started to report an indirect stake in the Papa Terra cluster of 85%. As a consequence, Maha is reporting an indirect stake of 15% in the Papa Terra cluster, instead of previously reported 9.375%. Nova Técnica has responded by commencing arbitral proceedings.

Peroá cluster
Production at the Peroá cluster decreased 15% from April to May 2024 as result of decreased marked demand of gas.

Illinois Basin
Production at Illinois Basin decreased 7% from April to May 2024. In June, Maha spudded the first well the 2024 drilling program consisting of three new production wells in the Illinois Basin in USA. The drill site is located in Posey County, Indiana. After completion, the wells are expected to increase Maha’s current production from the Illinois Basin with production ramp up starting in August 2024.

Maha’s Assets
Maha is also the operator holding 98.41% working interest in the Illinois Basin. Maha has an indirect working interest of 15% in the Peroá cluster and 15% in the Papa Terra cluster, with 3R Petroleum Offshore S.A. (“3R Offshore”) being the operator. Maha announced on 17 May that it has signed definitive agreements with 3R Petroleum Óleo e Gás S.A. (“3R Petroleum”) to roll up its 15% holdings in 3R Offshore into 3R Petroleum in exchange for new ordinary shares issued by 3R Petroleum.

3R Petroleum
Maha announced in January that the Company acquired 5% of 3R Petroleum capital stock. 3R Petroleum’s total production amounted in May 2024 to 46,981 boe/day, an increase of 6% from April to May 2024.

*The information included hereunder relates only to Maha’s entitlement on Peroá and Papa Terra clusters’ production, considering its indirect participation interest on said assets. It was calculated based on the information made public by 3R Petroleum. The production from Peroá and Papa Terra clusters are not consolidated in Maha’s financial reporting. Maha’s share of results from the clusters are instead reported as Income from investment in associate.

For more information, please visit Maha’s corporate website www.maha-energy.com.

Production and operation update May 2024

Produktions- och operativ uppdatering maj 2024

on 17 de June de 2024 17 de June de 2024

Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “Bolaget”) publicerar preliminär oreviderad nettoproduktion under maj 2024 och meddelar inledningen av 2024 års borrprogram i Illinoisbassängen.

	Genomsnittlig dagsproduktion, fat oljeekvivalenter per dag*
Tillgång	maj-24	apr-24	Q1-24	FY-23
Papa Terra-klustret*	1 880	1 081	1 204	1 227
Peroá-klustret*	401	470	509	518
Illinoisbassängen	327	350	334	197
Summa	2 608	1 901	2 047	1 942

Papa Terra-klustret
Den sammanlagda produktionen på fältbasis i Papa Terra-klustret ökade med 9% i maj jämfört med april 2024, efter att brunn PPT-17 anslutits till produktionssystemet under andra halvan av maj. PPT-17 har renoverats och ESP-pumpen har bytts ut. Därtill har arbetet med produktionslinan för brunn PPT-12 slutförts, och brunnen sattes i produktion under första veckan i juni. Renoveringsarbetet fortsätter med arbeten i brunnarna PPT-37 och PPT-50, vilka förväntas kunna återföras till tillgångens produktionsnät under juni 2024.

Till följd av att 3R Offshores partner i fältet, Nota Técnica Energy Ltda ("Nova Técnica"), underlåtit att uppfylla sina förpliktelser, inledde 3R Offshore åtgärder för att genomföra en obligatorisk tilldelning av den andel som Nova Técnica innehar. Till följd av detta, har 3R Petroleum börjat rapportera en indirekt andel i Papa Terra-klustret om 85%. Som en konsekvens av det, rapporterar Maha en indirekt andel om 15% i Papa Terra-klustret, istället för den tidigare rapporterade andelen om 9,375%. Nova Técnica har svarat med att inleda ett skiljedomstolsförfarande.

Peroá-klustret
Produktionen på Peroá-klustret minskade med 15% i maj jämfört med april 2024 till följd av lägre marknadsefterfrågan på gas.

Illinoisbassängen
Produktionen vid Illinoisbassängen minskade med 7% i maj jämfört med april 2024. I juni påbörjades den första borrningen i 2024 års borrprogram om tre nya produktionsbrunnar i Illinoisbassängen i USA. Borrplatsen är belägen i Posey County, Indiana. Efter att brunnarna har färdigställts, beräknas de att i augusti börja öka Mahas nuvarande produktion från Illinoisbassängen.

Mahas tillgångar
Maha är operatör med en intresseandel om 98,41% i Illinoisbassängen. Maha har indirekta intresseandelar om 15% i Peroá-klustret och 15% i Papa Terra-klustret, för vilka 3R Petroleum Offshore S.A. (”3R Offshore”) är operatör. Maha meddelade den 17 maj att Bolaget har tecknat slutgiltiga avtal med 3R Petroleum Óleo e Gás S.A. (“3R Petroleum”) avseende att överföra sitt ägande om 15% i 3R Offshore till 3R Petroleum i utbyte mot nyemitterade aktier i 3R Petroleum.

3R Petroleum
Maha offentliggjorde i januari att bolaget förvärvat 5% av aktiekapitalet i 3R Petroleum. 3R Petroleums sammanlagda produktion under maj 2024 uppgick till 46 981 fat oljeekvivalenter per dag, en ökning med 6% jämfört med april 2024.

* Informationen som inkluderas här avser endast Mahas andel av produktionen från klustren Peroá och Papa Terra, beaktat Mahas indirekta andel i dessa tillgångar. Informationen är beräknad utifrån information som publicerats av 3R Petroleum. Produktionen från Peroá- och Papa Terra-klustren är inte konsoliderad i Mahas finansiella rapportering. Mahas andel av resultatet i klustren rapporteras i stället som resultat från andelar i intressebolag.

För mer information, vänligen besök www.maha-energy.com.

Produktions- och operativ uppdatering maj 2024

Annual General Meeting in Maha Energy AB (publ)

on 29 de May de 2024 29 de May de 2024

The shareholders of Maha Energy AB (publ) gathered in Stockholm, Sweden, Wednesday 29 May 2024 for the Annual General Meeting.

The income statements and the balance sheets for the Company and the Group were approved and the Board of Directors and the CEO were discharged from liability for the financial year 2023.

The Meeting resolved that no dividend shall be paid for the financial year 2023 and that the company’s available funds shall be carried forward in new account.

Paulo Thiago Mendonça, Fabio Vassel, Enrique Peña, Viktor Modigh, Richard Norris, Halvard Idland and Svein Harald Øygard were re-elected as members of the Board of Directors. Paulo Thiago Mendonça was re-elected as Chairman of the Board.

The Meeting approved fees payable to the members of the Board of Directors and the Chairman of the Board of Directors, including remuneration for committee work, to be as follows: (i) annual fees of the members of the Board of Directors of SEK 300,000; (ii) annual fee of the Chairman of the Board of Directors of SEK 415,000; (iii) annual fees of SEK 40,000 to members of the audit committee, remuneration committee, and the reserves and health, safety and environmental committee; (iv) annual fees of SEK 60,000 to the Chairman of the audit committee, remuneration committee, and the reserves and health, safety and environmental committee; (v) members of the Board of Directors shall be entitled to invoice the Company in so far as they perform services outside the Board assignment.

The accounting firm Deloitte AB was re-elected as the auditor of the Company, with authorised public accountant Andreas Frountzos as the auditor in charge, for a period until the end of the 2025 Annual General Meeting. The auditor’s fee shall be paid upon approval of their invoice.

The Meeting resolved to approve the Company’s remuneration report for the financial year 2023.

The Meeting resolved in accordance with the proposal of the Board of Directors to changes to the articles of association to allow for general meetings to be conducted digitally.

The Meeting resolved to authorise the Board of Directors to – for the period up to the next Annual General Meeting and at one or more occasions – resolve on repurchasing so many shares in the Company that the Company’s holding at no time exceeds 10 percent of all shares in the Company and to resolve on the transfer of the Company’s own shares, re-purchased in the context of a repurchasing program.

The Meeting resolved to authorise the Board of Directors to – for the period up to the next Annual General Meeting and at one or more occasions – resolve upon issuance of new shares, warrants and/or convertible debentures. Payment may be made in cash, in kind, through set-off of claims or otherwise be conditional. The Company’s share capital may be by support of the authorisation be increased by an amount corresponding to 20 percent of the share capital and number of shares in the Company as of on the date the Board of Directors make use of the authorisation. Deviation from the shareholders’ preferential rights shall be allowed in situations where a directed issue is deemed more appropriate for the Company due to timing, commercial or similar reasons, and in order to enable acquisitions.

For more information, please visit Maha’s corporate website www.maha-energy.com.

Annual General Meeting in Maha Energy AB (publ)

Årsstämma i Maha Energy AB (publ)

on 29 de May de 2024 29 de May de 2024

Aktieägarna i Maha Energy AB (publ) samlades under onsdagen den 29 maj 2024 i Stockholm för årsstämman.

Moderbolagets och koncernens resultat- och balansräkningar fastställdes och styrelsen och verkställande direktören beviljades ansvarsfrihet för räkenskapsåret 2023.

Stämman beslutade att ingen utdelning ska lämnas för räkenskapsåret 2023 och att bolagets till förfogande stående medel överförs i ny räkning.

Till styrelsen omvaldes Paulo Thiago Mendonça, Fabio Vassel, Enrique Peña, Viktor Modigh, Richard Norris, Halvard Idland och Svein Harald Øygard som ordinarie styrelseledamöter. Paulo Thiago Mendonça omvaldes till styrelseordförande.

Stämman beslutade arvoden till styrelseledamöterna och styrelseordförande, inklusive ersättning för utskottsarbete, enligt följande: (i) årligt arvode om 300 000 SEK till styrelseledamöter; (ii) årligt arvode om 415 000 SEK till styrelseordföranden; (iii) årlig ersättning om 40 000 SEK till ledamöter av revisionsutskottet, ersättningsutskottet samt oljereserv- och hälso-, säkerhets- och miljöutskottet; (iv) årlig ersättning om 60 000 SEK till ordföranden för revisionsutskottet, ersättningsutskottet samt oljereserv- och hälso-, säkerhets- och miljöutskottet; (v) styrelseledamöter ska ha rätt att fakturera bolaget i den mån de utför tjänster utanför styrelseuppdraget.

Revisionsbolaget Deloitte AB omvaldes som bolagets revisor, med den auktoriserade revisorn Andreas Frountzos som huvudansvarig revisor, för en period som sträcker sig till slutet av årsstämman 2025. Arvode till revisorn ska utgå enligt godkänd räkning.

Stämman beslutade att godkänna bolagets ersättningsrapport för räkenskapsåret 2023.

Stämman beslutade i enlighet med styrelsens förslag om ändring av bolagsordningen för att tillåta att bolagsstämmor genomförs digitalt.

Stämman beslutade att bemyndiga styrelsen att – under tiden fram till nästkommande årsstämma samt vid ett eller flera tillfällen – besluta om återköp av så många aktier i Bolaget att Bolagets innehav vid var tid inte överstiger 10 procent av samtliga aktier i Bolaget och att fatta beslut om att överlåta Bolagets egna aktier, återköpta inom ramen för ett återköpsprogram.

Stämman beslutade att bemyndiga styrelsen att – under tiden fram till nästkommande årsstämma samt vid ett eller flera tillfällen – fatta beslut om emission av nya aktier, teckningsoptioner och/eller konvertibler. Betalning ska kunna ske kontant eller genom apport, kvittning eller eljest med villkor. Bolagets aktiekapital ska kunna ökas med ett belopp motsvarande 20 procent av aktiekapitalet och antalet aktier i bolaget från och med det datum styrelsen utnyttjar bemyndigandet. Avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt ska godtas i situationer då en riktad emission anses mer lämpad för bolaget med hänsyn till tidpunkt, kommersiella eller dylika anledningar för att möjliggöra förvärv.

För mer information, vänligen besök www.maha-energy.com.

Årsstämma i Maha Energy AB (publ)

Första kvartalet 2024

on 28 de May de 2024 28 de May de 2024

Första kvartalet 2024
(alla belopp är i amerikanska dollar (USD) om ej annat anges)

Maha Energy erlägger 4,6 miljoner EUR och tecknar överenskommelser avseende möjlig investering och förvärv av 24% indirekt aktieägande i venezuelanska oljebolaget PetroUrdaneta.
Maha Energy förvärvar 5% av brasilianska olje- och gasbolaget 3R Petroleum.
Tilläggsköpeskilling från försäljningen av Maha Energy Brasil Ltda om 1,5 miljoner erhölls.
Till följd av att tillgångarna i Oman har klassificerats som anläggningstillgångar som innehas för försäljning, presenteras Oman som avvecklad verksamhet i denna rapport.
Genomsnittlig dagsproduktion av olja från kvarvarande verksamhet i Illinoisbassängen uppgick till 334 BOEPD, upp 43% efter att nya produktionsbrunnar satts i drift. Inklusive icke-konsoliderad produktion från andelar i intressebolag 3R Offshore om 1 713 BOEPD uppgick den sammanlagda produktionen till i genomsnitt 2 047 BOEPD.
Intäkter från kvarvarande verksamhet uppgick till 2,2 miljoner, upp 46% till följd av tre nya produktionsbrunnar vilka ökade produktionen och försäljningsvolymerna.
Rörelsens netback från kvarvarande verksamhet uppgick till 1,2 miljoner, upp 82% som ett resultat av stabila produktionskostnader kombinerat med högre försäljningsvolymer.
EBITDA från kvarvarande verksamhet uppgick till 0,4 miljoner (Q1 2023: -0,7 miljoner).
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet uppgick till 6,0 miljoner (Q1 2023: -2,8 miljoner).
Periodens resultat från avvecklad verksamhet uppgick till –0,3 miljoner (Q1 2023: -1,2 miljoner).
Resultat per aktie, före och efter utspädning uppgick till 0,04 (Q1 2023: -0,02).
Likvida medel per den 31 mars 2024 uppgick till 47,6 miljoner, inklusive spärrade likvida medel om 38,1 miljoner (31 december 2023: 131,1 miljoner). Bolaget har kortfristiga investeringar om 79,1 miljoner i aktier i 3R Petroleum.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Maha Energy har tecknat slutgiltiga avtal med 3R Petroleum avseende överföringen av Mahas innehav om 15% i 3R Offshore genom sammanslagning av Mahas helägda dotterbolag Maha Energy (Holding) Brasil Ltda. med 3R Petroleum.
Maha Energy har ökat sin finansiella exponering genom att investerat i skuldebrev (Debenture) i 3R Offshore om cirka 3 miljoner i syfte att stödja dess verksamheten i linje med dess investeringsstrategier. De skuldebrev (debentures) som Maha har i 3R Offshore kommer inte att ingå i transaktionen mellan 3R Petroleum och Maha, och samtliga villkor kommer att vara oförändrade.

Finansiell information i sammandrag
Tabellen nedan avser kvarvarande verksamhet:

Finansiell information i sammandrag (TUSD)	Q1 2024	Q1 2023	Helåret 2023
Genomsnittlig dagsproduktion (BOEPD)	334	233	197
Intäkter	2 167	1 486	5 226
Rörelsens netback	1 182	648	2 197
EBITDA	441	-708	-2 905
Periodens resultat	6 029	-2 839	-5 307
Resultat per aktie – före och efter utspädning (USD)	0.04	-0.02	-0.03
Finansiella skulder	-29 190	-42 743	-34 379
Finansiella tillgångar	91 783	302	9 134
Likvida medel (inkl. spärrade likvida medel)	47 684	72 802	131 119

Avseende avvecklad verksamhet av Maha Brazil i Q1 2023 och Oman i Q1 2024:

Finansiell information i sammandrag (TUSD)	Q1 2024	Q1 2023	Helåret 2023
Genomsnittlig dagsproduktion (BOEPD)	–	1 562	1 562
Intäkter	–	9 049	9 049
Rörelsens netback	–	6 755	6 755
EBITDA	-252	6 637	4 272
Periodens resultat	-256	-1 184	-28 646
Resultat per aktie – före och efter utspädning (USD)	0,00	-0,01	-0,16
Finansiella skulder	–	–	–
Finansiella tillgångar	–	–	–
Likvida medel (inkl. spärrade likvida medel)	445	13 985	5 998

Kvarvarande och avvecklad verksamhet kombinerat:

Finansiell information i sammandrag (TUSD)	Q1 2024	Q1 2023	Helåret 2023
Genomsnittlig dagsproduktion (BOEPD)	334	1 795	1 759
Intäkter	2 167	10 535	14 275
Rörelsens netback	1 182	7 403	8 952
EBITDA	189	5 929	1 367
Periodens resultat	5 773	-4 023	-33 953
Resultat per aktie – före och efter utspädning (USD)	0,04	-0,03	-0,19
Finansiella skulder	-29 190	-42 743	-34 379
Finansiella tillgångar	91 783	302	9 134
Likvida medel (inkl. spärrade likvida medel)	48 129	86 787	137 117

Brev till aktieägarna

Kära vänner och aktieägare,

Det första kvartalet 2024 visade sig bli lika intensivt och händelserikt som föregående år. Vi inledde året med att använda vår stora likvida position till att göra en strategisk investering om 5% i det brasilianska olje- och gasbolaget 3R Petroleum. Vi förväntade oss att tillfället var lämpligt för en konsolidering på den brasilianska marknaden, i syfte att möjliggöra optimering av tillgångsportföljer och ta fram betydande synergieffekter. Strax därefter blev två av Mahas styrelseledamöter invalda i 3R Petroleums styrelse, i enlighet med Mahas förslag. Under andra kvartalet offentliggjorde vi först tecknandet av ett Memorandum of Understanding mellan Maha, Enauta och 3R Petroleum, och senare i maj tecknades slutgiltiga avtal med 3R Petroleum. I samgåendet genom ett aktieutbyte mellan 3R Petroleum och Enauta, kommer Maha överföra sitt ägande om 15% i 3R Petroleum Offshore S.A. i utbyte mot aktier motsvarande 2,17% i den sammanslagna enheten utöver det innehav Maha redan har. Efter att transaktionen slutförts, skulle Maha därför ha ett innehav om cirka 4,76% i ett av de ledande och mest diversifierade oberoende bolagen som verkar inom den latinamerikanska olje- och gassektorn, med ett robust kassaflöde och en balanserad portfölj och hög tillväxtpotential under de kommande 5 åren, med motståndskraft mot priscykler och hög konkurrenskraft för en expansion.

Det första kvartalet var också händelserikt avseende vår position i Venezuela. Vi undertecknade slutgiltiga överenskommelser och erlade den första delbetalningen på 4,6 miljoner EUR avseende en exklusivitetsperiod för att utnyttja vår köpoption. Detta slutförde ytterligare ett viktigt steg för oss i Venezuela. Under kvartalet fortsatte vi med vår omfattande due diligence på PetroUrdaneta och dess tillgångar. I april meddelande U.S. Department of the Treasury (OFAC) att den tillfälliga licensen som tillät transaktioner med vissa sanktionerade parter i Venezuela drogs tillbaka, men att OFAC, från fall till fall, kommer att överväga specifika licensansökningar framgent. Vi förutsåg att detta skulle kunna hända, och hade redan ansökt om en specifik licens som täcker Mahas potentiella projekt för PetroUrdaneta. Vi är fortfarande mycket övertygade om våra möjligheter att börja producera PetroUrdanetafältens omfattande oljeresurser, och ser en mycket attraktiv ”risk-reward”-profil i denna transaktion. Jag besökte nyligen fälten och tillbringade två veckor i Venezuela med att granska vår utvecklingsplan, och jag känner mig mycket trygg med potentialen att öka produktionen och generera betydande reserver för Maha framöver. Så snart vi har klarhet angående vår OFAC-licensansökan och om de godkännanden vi behöver från PDVSA, ser jag fram emot att ge fler detaljer om utvecklingsplanen. Vi tror också att Mahas inträde i PetroUrdaneta kommer att medföra många positiva ekonomiska, sociala och miljömässiga effekter för regionen och dess befolkning.

I mellanöstern har Maha undertecknat slutgiltigt försäljningsavtal med Mafraq Energy avseende vår verksamhet i Oman om 2 miljoner USD samt tilläggsköpeskilling om upp till 12 miljoner USD hänförligt till framtida produktion. Transaktionen förväntas slutföras under andra kvartalet, villkorad av att vissa relevanta avslutsförutsättningar uppfylls, inklusive godkännande från omanska myndigheter. Till dess är Mafraq redan ansvarig för att täcka alla kostnader för projektet.

Produktionen från våra tillgångar minskade 8% jämfört med Q4 2023 till följd av planerade verksamhetsstängningar på Papa Terra, delvis i januari och huvudsakligen i februari, när en ny brunn kopplades upp mot produktionssystemet. Vår produktion i Illionoisbassängen ökade dock 43% jämfört med Q1 2023 och med över 100% jämfört med Q4 2023, dock från låga nivåer. Produktionsökningen var ett resultat av att nya brunnar sattes i produktion.

Våra tillgångar i USA är den enda produktion som vi konsoliderar, och våra intäkter för Q1 2024 ökade med 46% och uppgick till 2 167 TUSD. Vårt EBITDA ökade till 441 TUSD, upp från -708 TUSD i Q1 föregående år. Vårt resultat från andelar i intressebolag, Mahas icke kassapåverkande resultatandel från tillgångarna Papa Terra och Peroá, uppgick till 888 TUSD för kvartalet. Dock var de huvudsakliga finansiella händelserna under kvartalet inte hänförliga till vår produktion. Vi erhöll en tilläggsköpeskilling om cirka 1,5 miljoner USD från föregående års försäljning av tillgångarna onshore Brasilien. Ännu mer väsentlig påverkan hade de finansiella intäkterna om 9,3 miljoner USD för första kvartalet, huvudsakligen till följd av en orealiserad vinst på vår investering i aktier i 3R Petroleum. Det starka finansiella resultatet resulterade i ett nettoresultat om 6.0 miljoner USD, upp från en förlust om 2,8 miljoner USD under Q1 2023.

Senaste kvartalet skrev jag i detta brev att vi strävade efter att synliggöra tillgångarnas verkliga marknadsvärden. Överföringen av våra indirekta intresseandelar i 3R Offshore skulle, baserat på rådande aktiekurs i 3R Petroleum, innebära att vi ungefär har dubblerat värdet av investeringen vi gjorde i 3R Offshore förra året. Det reducerar också risken i vår tillgångsportfölj. Och det erbjuder en väsentlig uppsida i takt med att de betydande synergierna mellan de kombinerade bolagen förverkligas. Vi kommer fortsätta att hålla er uppdaterade om hur denna transaktion utvecklas.

Så fortsätt följa oss – vår tillväxtresa fortsätter!

Kjetil Braaten Solbraekke
Verkställande direktör

Q1 webbsändning onsdagen den 29 maj 2024 klockan 10.00
Maha bjuder in alla intressenter till en webbsänd presentation onsdagen den 29 maj 2024 klockan 10.00. Kjetil Solbraekke, VD, och Roberto Marchiori, CFO, kommer att presentera delårsrapporten och aktuella händelser.

Presentationen genomförs på engelska och sänds direkt. Presentationen spelas in och kommer att finnas tillgänglig på bolagets webbsida och YouTube kanal. Frågor till presentationen kan skickas i förväg till info@maha-energy.com eller ställas direkt under presentationen i kommentarsfältet på YouTube.

Länk till presentationen: https://www.youtube.com/watch?v=FiNPju8x3Hc

För mer information, vänligen besök www.maha-energy.com.

Q1 2024 Maha Energy SWE

First Quarter 2024 report

on 28 de May de 2024 28 de May de 2024

First Quarter 2024
(all amounts are in US dollars unless otherwise noted)

Maha Energy pays EUR 4.6 million and signs agreements to potentially invest and acquire 24% of indirect equity interest in PetroUrdaneta, a Venezuelan oil company;
Maha Energy acquires 5% of 3R Petroleum, a Brazilian oil and gas company;
Earnout from sale of Maha Energy Brasil Ltda. of approximately 1.5 million received;
As a result of Oman Asset Held for Sale, Oman is presented as discontinued operations in this report;
Daily oil production for the period from continuing operations in Illinois Basin averaged 334 BOEPD, up 43% following launch of new production wells. Including non-consolidated production from investment in associate 3R Offshore of 1,713 BOEPD, total production amounted to 2,047 BEOPD;
Revenue from continuing operations of 2.2 million, up 46% due to three new wells that increase the production and hence sales volumes;
Operating Netback from continuing operations of 1.2 million up 82% the company maintains the production expense stable following higher sales volumes;
EBITDA from continuing operations of 0.4 million (Q1 2023: (0.7) million);
Continuing operations Net Result of 6.0 million (Q1 2023: (2.8) million);
Discontinued operations Net Result of (0.3) million (Q1 2023: (1.2) million);
Earnings per share basic and diluted of 0.04 (Q1 2023: (0.02));
Total cash balance on 31 March 2024 of 47.6 million, including restricted cash of 38.1 million (31 December 2023: 131,1million). The company has a short investment of 79.1 million, represented by 3R Petroleum shares.

Subsequent Events

Maha Energy has signed definitive agreements with 3R Petroleum regarding the roll-up of its 15% holdings in 3R Offshore through the merge of its wholly owned subsidiary Maha Energy (Holding) Brasil Ltda. (“Maha Holding Brazil”) into 3R Petroleum;
Maha Energy has expanded its financial exposure by investing in debentures of 3R Offshore, amounting around USD 3 million, to support its operations, in line with its precedent investment strategies. The debentures in 3R Offshore held by Maha will not be included in the transaction between 3R Petroleum and Maha and all the terms and conditions will be unchanged.

Financial Summary
The table below presents the highlights of the continuing operations:

Financial Summary (TUSD)	Q1 2024	Q1 2023	Full Year 2023
Average (BOEPD)	334	233	197
Revenue	2,167	1,486	5,226
Operating Netback	1,182	648	2,197
EBITDA	441	(708)	(2,905)
Net Result	6,029	(2,839)	(5,307)
Earnings per share (basic & diluted)	0.04	(0.02)	(0.03)
Financial Liabilities	(29,190)	(42,743)	(34,379)
Financial assets	91,783	302	9,134
Cash and cash equivalents (including restricted cash)	47,684	72,802	131,119

Regarding the discontinued operations of Maha Brazil in Q1 2023 and Oman in Q1 2024:

Financial Summary (TUSD)	Q1 2024	Q1 2023	Full Year 2023
Average (BOEPD)	–	1,562	1,562
Revenue	–	9,049	9,049
Operating Netback	–	6,755	6,755
EBITDA	(252)	6,637	4,272
Net Result	(256)	(1,184)	(28,646)
Earnings per share (basic & diluted)	0.00	(0.01)	(0.16)
Financial Liabilities	–	–	–
Financial assets (3R’s shares)	–	–	–
Cash and cash equivalents (including restricted cash)	445	13,985	5,998

Continuing and discontinuing operation combined:

Financial Summary (TUSD)	Q1 2024	Q1 2023	Full Year 2023
Average (BOEPD)	334	1,795	1,759
Revenue	2,167	10,535	14,275
Operating Netback	1,182	7,403	8,952
EBITDA	189	5,929	1,367
Net Result	5,773	(4,023)	(33,953)
Earnings per share (basic & diluted)	0.04	(0.03)	(0.19)
Financial Liabilities	(29,190)	(42,743)	(34,379)
Financial assets	91,783	302	9,134
Cash and cash equivalents (including restricted cash)	48,129	86,787	137,117

Letter to shareholders

Dear Friends and Fellow Shareholders,

The first quarter in 2024 turned out to be just as intense and eventful as last year. We kicked off the year by using our substantial cash position to make a strategic acquisition of 5% in the Brazilian oil and gas company 3R Petroleum. We anticipated that the Brazilian market presented an opportune time for consolidation, enabling the optimization of asset portfolios and the realization of significant synergies Soon afterwards, two of Maha’s board directors were elected board members in 3R Petroleum in accordance with the proposal letter sent by Maha. During Q2, we have first announced the signing of a Memorandum of Understanding between Maha, Enauta and 3R Petroleum and later in May we announced we had signed definitive agreements with 3R Petroleum. In the merger of shares between 3R Petroleum and Enauta, Maha will roll up its 15% holdings in 3R Petroleum Offshore S.A. in exchange for shares corresponding to 2.17% of the combined entity, in addition to the current position Maha already has in 3R Petroleum. Hence, upon the conclusion of the transaction Maha would hold approximately 4.76% of the shares in one of the leading and most diversified independent companies operating in the Latin American oil and gas chain, with a robust cash flow generation and a balanced portfolio, and high growth potential over the next 5 years, with resilience to price cycles and high competitiveness for expansion.

The first quarter was also eventful for our position in Venezuela. We signed the definitive agreements and paid the first installment of EUR 4.6 million regarding an exclusivity period to exercise our call option. This concluded another important step for us in Venezuelan. During the quarter, we continued with our extensive due diligence on PetroUrdaneta and its assets. In April, the U.S. Department of the Treasury (OFAC) announced that the temporary license authorizing transactions with certain sanctioned parties in Venezuela was withdrawn, but that OFAC will consider specific license requests, on a case-by-case basis, going forward. We anticipated that this could happen and had already applied for a specific license covering our potential project in PetroUrdaneta. We remain very confident about our possibilities to start producing the vast resources of oil at the PetroUrdaneta fields, as we envisage a very attractive risk-reward profile for this transaction. I personally had the pleasure to recently visit the fields and spent two weeks in Venezuela reviewing our development plan. I am very comfortable with the potential to increase production and generate significant reserves for Maha going forward. As soon as we have clarity about our OFAC license request and about the approvals we need from PDVSA, I look forward to disclosing more details about the development plan. We also believe that Maha’s entry in PetroUrdaneta will bring many positive economic, social and environmental impacts to the region and its population.

In the Middle East, Maha signed the SPA regarding the sale of our Omani operations to Mafraq Energy for USD 2 million and a potential earn-out of up to USD 12 million linked to future production. Closing of the transaction is expected for Q2, pending government approvals and other conditions precedent. Meanwhile, Mafraq is already responsible for carrying 100% of the project’s costs.

The production from our assets decreased 8% compared to Q4 2023, as a result of scheduled shut down of operations at Papa Terra in January and mainly in February when the connection of a new well to the production system was conducted. However, our production in Illinois Basin increased 43% compared to Q1 2023 and over 100% compared to Q4 2023, albeit from low levels. The production increase was a result of the production launch of new wells.

Our US assets are the only production we consolidate, and our revenue for Q1 2024 increased 46% and amounted to TUSD 2,167. Our EBITDA improved to TUSD 441, up from TUSD -708 in Q1 last year. Our share of income from investment in associate, Maha’s net non-cash income portion from the Papa Terra and Peroá assets, amounted to TUSD 888 for the quarter. However, the main financial events for the quarter were not related to our production. We received an earnout of approximately USD 1.5 million from last year’s sale of Brazil onshore assets. Even more significant was the finance income of USD 9.3 million for the first quarter driven by an unrealized gain on our investment in 3R Petroleum’s shares. The strong financial performance resulted in a net result of USD 6.0 million, up from a loss of USD 2.8 million in Q1 2023.

Last quarter, I wrote in this letter that we were committed to boosting the visibility of our assets' fair market value. The rollup transaction of our indirect interest in 3R Offshore, should – based at current share price in 3R Petroleum – mark that we have about doubled the value of the investment we made in 3R Offshore last year. It also reduced the asset portfolio risk. And it offers a substantial upside as the significant synergies between the combined companies materialize. We will continue to keep you updated on the progress of this transaction.

So stay tuned – our journey of growth continues!

Kjetil Braaten Solbraekke (CEO)

Q1 Webcast 29 May at 10:00 CEST
The Company hereby invites all interested parties to a live webcasted presentation on Wednesday, 29 May 2024 at 10.00 CEST. Kjetil Solbraekke, CEO, and Roberto Marchiori, CFO, will present the report and recent developments.

The webcast will be held in English and will be broadcasted live. An on-demand version will also be available on Maha’s website and YouTube channel. Questions to the presenters can be emailed in advance to the Company at info@maha-energy.com or be made directly on the day of the presentation in the YouTube Comments/Questions field.

Link to webcast: https://www.youtube.com/watch?v=FiNPju8x3Hc

For more information, please visit Maha’s corporate website www.maha-energy.com.

Q1 2024 Maha Energy Eng