ArchivesReport

Report for the Nine months ended 30 September 2024

on 19 de November de 2024 19 de November de 2024

Highlights
(all amounts are in US dollars unless otherwise noted)

Third Quarter 2024

Daily oil production from the Illinois Basin increased 54% to 276 BOEPD in Q3 2024 compared to Q3 2023, following the completion of the development program approved in Q3 2023.
Revenue of MUSD 1.8 increased 44% in Q3 2024 compared to Q3 2023.
Operating netback of MUSD 0.9 increased 71% in Q3 2024 compared to Q3 2023, mainly due to higher production.
Completion of the transaction involving the roll up of Maha’s 15% shares in 3R Offshore to Brava Energia through sale of Maha’s wholly owned subsidiary Maha Energy (Holding) Brasil Ltda. in exchange for 10,081,840 common shares in Brava Energia. Adding these shares with Maha’s previous position of 12,019,184 shares of 3R Petroleum, Maha Energy ended up with a holding of 4.76% in Brava Energia.
The price of Brava Energia shares was calculated as per closing documents to be BRL 29.78 per share, resulting in a total value of TUSD 53,021. The equity value of Maha Energy (Holding) Brasil Ltda. as of 31 of July 2024 was TUSD 35,078. The difference between the book value of the shares received and the equity value of the investment amounted to TUSD 17,943 and has been recognized as a capital gain under discontinued operations.
Net loss of continuing operations MUSD 42.8, mainly impacted by an unrealized net loss of MUSD 40.6 from the market value of Brava Energia shares during the quarter.
In September 2024, Maha’s potential acquisition of indirect interest in PetroUrdaneta was approved by the Venezuelan Oil Minister.
Total cash balance of MUSD 25.7 (including restricted cash of MUSD 5.8).
Liquid investments of MUSD 77.4, represented by Brava Energia shares and debentures issued by 3R Offshore.
Buy-back program to repurchase up to 10% of Maha Energy’s outstanding shares launched. As of September 30, 2024, the Company repurchased 1,528,922 shares (0.86% of outstanding shares).
In August 2024, Maha Energy decided to fully amortize its outstanding bank debt with BTG of TUSD 24,000 using cash collateral deposited in restricted cash accounts, resulting in approximately TUSD 600 of savings on interest for the next quarters.
In August 2024, a new loan agreement was executed for MUSD 15, with a one-year term and an interest rate of 6.9% per annum, payable quarterly.

Subsequent Events

In October 2024, approximately MUSD 4.5 held in the escrow account related to Maha Brazil Transaction was released in exchange for a bank guarantee.
In November 2024, Maha repaid its bank debt of MUSD 15 to avoid granting additional cash collaterals resulting in a higher cost of debt.

Financial Summary

The tables below present the highlights of the continuing operations:

Financial Summary (TUSD)	Q3 2024	Q3 2023	9M 2024	9M 2023	Full Year 2023
Average (BOEPD)	276	179	311	207	197
Revenue	1,805	1,250	6,165	4,061	5,226
Operating Netback	902	527	3,192	1,645	2,197
EBITDA	(1,586)	(661)	(1,719)	(2,134)	(3,900)
Net Result	(42,862)	(3,898)	(59,547)	(5,668)	(6,755)
Earnings per share (basic & diluted)	(0.25)	(0.02)	(0.35)	(0.04)	(0.03)
Financial Liabilities	(14,835)	(39,516)	(14,835)	(39,516)	(34,379)
Financial assets	83,579	9,000	83,579	9,000	1,301
Cash and cash equivalents (incl. restricted cash)	25,673	140,006	25,673	140,006	131,076

Letter to Shareholders

Dear Friends and Fellow Shareholders,

We accomplished important milestones in the third quarter of 2024. In Brazil, Maha’s proposed consolidation in the Brazilian E&P industry was successful as the merger between 3R Petroleum and Enauta closed at end of July, now under the new name Brava Energia. The merger which was executed in just 6 months included the roll-up of Maha’s ownership in 3R Offshore, and Maha is now holding 4.76% in one of Latin America’s largest E&P companies.

The merged company has experienced some unexpected headwinds, including downtime and start-up delay in the two largest assets, and the Brava share price significantly decreased during September. We are however confident that production will resume and start ramping up before year-end of 2024. With more than 700 MMBOE in 2P reserves, and a fully invested production capacity of around 100,000 BOEPD the company will generate significant free cash flows going forward.

Deleverage and dividend capacity is what drove our investment in 3R and the merger with Enauta, and it continues to be our agenda as the largest industrial owner in Brava. Maha’s internal estimates, based on public information and a Brent price of USD 70 bbl, indicate that Brava over the next 3 years will have the capacity to pay dividends to Maha equal to our entire market capitalization.

In Venezuela we received the important approval from the Venezuelan Oil Minister to acquire PetroUrdaneta. In parallel we are working on the OFAC license from US, commercial offtake agreements and on the organizational and asset development plans. Our ambition is to launch production as soon as possible. Based on our preliminary technical analysis, we believe that production of PetroUrdaneta’s fields has potential to reach above 20,000 BOEPD within a few years.

In the Illinois Basin, we added three new production wells in September and saw production increase to around 400 BOPD by the end of the quarter. Going forward the asset will generate free cash flows supporting our G&A. The increasing Illinois production resulted in revenues of MUSD 1.8 and operating netback of MUSD 0.9, up 44% and 71%, respectively, from Q3 2023.

Following the roll-up of our offshore assets, we recorded an unrealized net profit in discontinued operations during the quarter of MUSD 18. However, the market value of the Brava share price resulted in an unrealized net loss of MUSD 40.5, which significantly impacted our net result for the period.

We have continued to adjust the balance sheet. In October, we released the vast majority of the remaining cash held in the escrow account and in November, we repaid in full the Company’s outstanding short-term bank loan. In effect, Maha is now a debt free company that stands strong and continues to be well equipped to fulfill our obligations and plans.

Kjetil Braaten Solbraekke (CEO)

Q3 Webcast 19 November at 14:00 CET
The Company invites all interested parties to a live webcasted presentation on 19 November at 14.00 CET. Kjetil Solbraekke, CEO, and Roberto Marchiori, CFO, will present the report and recent developments.

The webcast will be held in English and will be broadcasted live. An on-demand version will also be available on Maha’s website. Questions to the presenters can be emailed in advance to the Company at info@maha-energy.com or be made directly on the day of the presentation in the YouTube Comments/Questions field.

Link to webcast: https://youtube.com/live/D7tlDJ1eD5k?feature=share

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The Company focuses on developing underperforming hydrocarbon assets, with the goal of building a diversified and balanced portfolio of producing assets that feature meaningful growth and production upside. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A).

For more information, please visit Maha’s corporate website www.maha-energy.com.

Q3 2024 Maha Energy ENG

Delårsrapport för niomånadersperioden som avslutades 30 september 2024

on 19 de November de 2024 19 de November de 2024

Höjdpunkter
(alla belopp är i amerikanska dollar (USD) om ej annat anges)

Tredje kvartalet 2024

Genomsnittlig dagsproduktion från Illinoisbassängen ökade 54% till 276 BOEPD under Q3 2024 jämfört med Q3 2023 efter att utbyggnadsprogrammet som godkändes under Q3 2023 slutförts.
Intäkter om MUSD 1,8, en ökning om 44% under Q3 2024 jämfört med Q3 2023.
Rörelsens netback uppgick till MUSD 0,9 under Q3 2024, en ökning om 71% jämfört med Q3 2023, huvudsakligen till följd av högre produktion.
Slutförande av transaktionen som innebar att Mahas andel om 15% i 3R Offshore överfördes till Brava Energia genom försäljningen av Mahas helägda dotterbolag Maha Energy (Holding) Brasil Ltda. i utbyte mot 10 081 840 stamaktier i Brava Energia. Utöver de 12 019 184 aktier Maha redan hade, uppgår Maha’s innehav i Brava Energia till 4,76%.
Priset på aktierna i Brava Energia beräknades enligt slutdokumenten till BRL 29,78 per aktie, vilket resulterade i ett sammanlagt värde av överföringen om TUSD 53 021. Värdet på Mahas aktieinnehav i Maha Energy (Holding) Brasil Ltda. uppgick 31 juli 2024 till TUSD 35 078. Skillnaden mellan bokfört värde på aktierna som erhölls och värdet på investeringen uppgick till TUSD 17 943 och har redovisats som en realisationsvinst i avvecklad verksamhet.
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet uppgick till en förlust om MUSD 42,8, främst till följd av en orealiserad förlust, netto, om MUSD 40,6 till följd av marknadsvärdet på aktier i Brava Energia under kvartalet.
I september 2024 meddelande Maha att det potentiella förvärvet av indirekta intresseandelar i PetroUrdaneta godkänts av Venezuelas oljeminister.
Likvida medel uppgick till MUSD 25,7 (inklusive spärrade likvida medel om MUSD 5,8).
Likvida investeringar uppgick till MUSD 77,4 hänförligt till aktier i Brava Energia och skuldebrev (debentures) i 3R Offshore.
Återköpsprogram för att återköpa upp till 10 procent av Bolagets egna aktier inleddes. Per 30 september 2024 hade Bolaget återköpt 1 528 922 aktier (motsvarande 0,86% av utestående aktier).
I augusti 2024 beslöt Maha Energy att till fullo återbetala Bolagets utestående bankskuld till BTG om TUSD 24 000 med spärrade likvida medel, vilket resulterar i besparingar om cirka TUSD 600 i räntekostnader under kommande kvartal.
I augusti 2024 upptog Maha Energy ett nytt banklån om MUSD 15 med en löptid om 1 år och en årlig ränta om 6,9% som erläggs kvartalsvis.

Händelser efter rapportperiodens utgång

I oktober 2024 frigjordes i utbyte mot bankgarantier cirka MUSD 4,5 från spärrade medel hänförligt till Maha Brasilien-transaktionen.
I november 2024 återbetalade Maha utestående bankskuld om MUSD 15 för att undvika att tillskjuta ytterligare kontanta medel som säkerhet, vilket skulle resultera i högre kostnad för skulden.

Finansiell information i sammandrag
Tabellen nedan avser kvarvarande verksamhet:

Finansiell information (TUSD)	Q3 2024	Q3 2023	9M 2024	9M 2023	Helåret 2023
Genomsnittlig dagsproduktion (BOEPD)	276	179	311	207	197
Intäkter	1 805	1 250	6 165	4 061	5 226
Rörelsens netback	902	527	3 192	1 645	2 197
EBITDA	-1 586	-661	-1 719	-2 134	-3 900
Periodens resultat	-42 862	-3 898	-59 547	-5 668	-6 755
Vinst per aktie – före och efter utspädning	-0.25	-0.02	-0.35	-0.04	-0.03
Finansiella skulder	-14 835	-39 516	-14 835	-39 516	-34 379
Finansiella tillgångar	83 579	9 000	83 579	9 000	1 301
Likvida medel (inkl. spärrade likvida medel)	25 673	140 006	25 673	140 006	131 076

Brev till aktieägarna

Kära vänner och aktieägare,

Vi uppnådde viktiga milstolpar under tredje kvartalet 2024. I Brasilien var Mahas föreslagna konsolidering inom den brasilianska olje- och gas-industrin (”E&P”) framgångsrik då fusionen mellan 3R Petroleum och Enauta avslutades i slutet av juli, nu under det nya namnet Brava Energia. Samgåendet, vilket genomfördes inom knappt sex månader, inkluderade överföringen av Maha’s ägande i 3R Offshore, och Maha har nu 4,76% i ett av Latinamerikas största prospekterings- och produktionsbolag.

Det sammanslagna bolaget har stött på lite oväntade motgångar, inklusive driftstopp och förseningar i uppstarten av de två största tillgångarna, och Bravas aktiekurs sjönk avsevärt under september. Vi är dock övertygade om att produktionen kommer återupptas och börja öka före slutet av 2024. Med över 700 miljoner fat i 2P-reserver, och en fullt ut investerad kapacitet att producera över 100 000 fat oljeekvivalenter per dag, kommer bolaget att generera ett betydande fritt kassaflöde framgent.

Minskad skuldsättning och utdelningskapacitet är det som drev vår investering i 3R och fusionen med Enauta, och det fortsätter vara på vår agenda i egenskap av största industriella ägare i Brava. Mahas interna beräkningar, baserade på publik information och ett oljepris på Brentoljan om USD 70 per fat, indikerar att Brava de kommande tre åren kommer att ha kapacitet att ge utdelning till Maha i en storleksordning som motsvarar hela vårt marknadsvärde.

I Venezuela erhöll vi det viktiga godkännandet från Venezuelas oljeminister om att förvärva PetroUrdaneta. Samtidigt arbetar vi med att erhålla licensen från amerikanska OFAC, kommersiella oljeförsäljningsavtal, samt med organisatoriska planer och utvecklingsplaner. Vår ambition är att börja producera så snart som möjligt. Baserat på våra preliminära tekniska analyser, tror vi att produktionen från PetroUrdanetas fält har potentialen att överstiga 20 000 fat oljeekvivalenter per dag inom ett par år.

I Illiniosbassängen har vi tillfört tre nya produktionsbrunnar under september, och produktionen ökade till omkring 400 fat olja per dag i slutet av kvartalet. Framgent kommer tillgången att generera fritt kassaflöde som stödjer våra administrativa kostnader. Produktionsökningen i Illinois resulterade i intäkter om MUSD 1,8 och rörelsens netback uppgick till MUSD 0,9, en ökning om 44% respektive 71% jämfört med tredje kvartalet 2023.

Som ett resultat av överföringen av vår offshore-tillgång, redovisar vi under kvartalet en orealiserad nettovinst inom avvecklad verksamhet om MUSD 18. Marknadskursen i Bravas aktier resulterade dock i en orealiserad nettoförlust om MUSD 40,5, vilket väsentligt påverkade vårt nettoresultat för perioden.

Vi fortsätter att justera vår balansräkning. I oktober frigjorde vi den större majoriteten av återstående spärrade likvida medel och i november återbetalade vi Bolagets utestående kortfristiga bankskuld. I praktiken är nu Maha skuldfritt bolag som står stadigt och är fortsatt väl rustat för att uppfylla våra åtaganden och planer.

Kjetil Braaten Solbraekke
Verkställande direktör

Q3 webbsändning tisdagen den 19 november 2024 klockan 14.00
Maha inbjuder härmed alla intressenter till en webbsänd presentation 19 november kl 14.00. Kjetil Solbraekke, VD, och Roberto Marchiori, CFO, kommer att presentera delårsrapporten och aktuella händelser.

Presentationen genomförs på engelska och sänds direkt. Presentationen spelas in och kommer att finnas tillgänglig på bolagets webbsida. Frågor till presentationen kan skickas i förväg till info@maha-energy.com eller ställas direkt under presentationen i kommentarsfältet på YouTube.

Länk till presentationen: https://youtube.com/live/D7tlDJ1eD5k?feature=share

Om Maha
Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströms olje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Bolaget fokuserar på utbyggnad av underpresterande kolvätetillgångar, med målet att bygga en diversifierad och balanserad portfölj av producerande tillgångar som erbjuder betydande tillväxt och produktionspotential. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A).

För mer information, vänligen besök www.maha-energy.com.

Q3 2024 Maha Energy SVE

Delårsrapport för sexmånadersperioden 30 juni 2024

on 13 de August de 2024 13 de August de 2024

Höjdpunkter
(alla belopp är i amerikanska dollar (USD) om ej annat anges)

Andra kvartalet 2024

Genomsnittlig dagsproduktion från Illinoisbassängen ökade 53% till 323 BOEPD under Q2 2024 jämfört med Q2 2023 efter att utbyggnadsprogrammet som godkändes under Q3 2023 slutförts.
Intäkter om MUSD 2,2 från kvarvarande verksamhet, en ökning om 66% jämfört med Q2 2023.
Rörelsens netback från kvarvarande verksamhet uppgick till MUSD 1,1 under Q2 2024, en ökning om 136% jämfört med Q2 2023, huvudsakligen till följd av högre produktion och lägre produktionskostnader per fat.
Periodens resultat uppgick till MUSD -23,1 under kvartalet, främst till följd av en orealiserad förlust, netto, om MUSD 20 till följd av värdeminskning på aktier i 3R Petroleum under kvartalet.
Omklassificering i koncernens finansiella rapporter gjordes under Q2 2024, då dotterbolagen Maha Energy (Holding) Brasil Ltda. och Maha Energy Offshore Ltda. klassificerades som Tillgångar som innehas för försäljning.
Likvida medel uppgick till MUSD 36,7 (inklusive spärrade likvida medel om MUSD 31,6) och kortfristiga investeringar uppgick till MUSD 65 avseende aktier i 3R Petroleum och skuldebrev (debentures) i 3R Offshore.
Ytterligare investeringar har gjorts om cirka MUSD 3 i skuldebrev (debentures) i 3R Offshore (kortfristiga investeringar).

Händelser efter rapportperiodens utgång

Maha Energy har erhållit cirka MUSD 1 i utdelning från 3R Petroleum i juli.
Maha Energy har tecknat avtal med 3R Petroleum att slå samman Mahas dotterbolag Maha Holding Brazil, och överföra sitt ägande om 15% i 3R Offshore. Transaktionen slutfördes den 31 juli 2024 och Maha erhöll omkring 10 miljoner aktier den 5 augusti 2024, motsvarande MUSD 48 vid slutförandet.
Maha Energy har upptagit nya banklån om MUSD 15, med säkerhet i aktier i 3R Petroleum. Låneavtalet har en löptid om 1 år och löper med en ränta om 6,9% samt en inledande avgift om 1%. Räntan erläggs kvartalsvis. Lånet har upptagits i syfte att stärka Bolagets likviditet.
Styrelsen beslutade i augusti att inleda ett återköpsprogram av aktier.
I augusti 2024 har Bolaget till fullo återbetalat bankskulden om MUSD 24 med pantsatta medel på spärrade konton. Genom den tidiga återbetalningen kommer Bolaget att spara cirka TUSD 600 i räntekostnader, netto efter kostnader för tidig återbetalning. Skulden skulle ursprungligen förfalla den 31 mars 2025.

Finansiell information i sammandrag
Tabellen nedan avser kvarvarande verksamhet:

Finansiell information (TUSD)	Q2 2024	Q1 2024	Q2 2023	6M 2024	6M 2023	Helåret 2023
Genomsnittlig dagsproduktion (BOEPD)	323	334	211	328	222	197
Intäkter	2 193	2 167	1 325	4 360	2 811	5 226
Rörelsens netback	1 108	1 182	470	2 290	1 119	2 197
EBITDA	-861	729	-1 145	-132	-1 474	-2 905
Periodens resultat	-22 669	5 984	695	-16 685	-1 770	-5 307
Vinst per aktie – före och efter utspädning	-0,13	0,03	0,00	-0,10	-0,01	-0,03
Finansiella skulder	-23 939	-29 190	-37 843	-23 939	-37 843	-34 379
Finansiella tillgångar	72 874	91 783	302	72 874	302	9 134
Likvida medel (inkl. spärrade likvida medel)	36 709	47 684	96 445	36 709	96 445	131 119

Brev till aktieägarna

Kära vänner och aktieägare,

Under det andra kvartalet drev vi projektet med vår investering av 5% av aktierna i 3R Petroleum framåt och till och med snabbare än vår ursprungliga plan. Transaktionerna, som inkluderar samgåendet mellan Enauta och 3R Petroleum genom aktieutbyte och överföringen av Mahas innehav om 15% i 3R Offshore till den sammanslagna enheten, initierades och godkändes under kvartalet och slutfördes den 31 juli 2024. Inom bara några månader har vår vision om en konsolidering på den brasilianska oljemarknaden blivit verklighet. Maha har nu 4,76% av aktierna i ett av de ledande och mest diversifierade oberoende bolagen som verkar inom den latinamerikanska olje- och gassektorn och med en stark kassaflödesgenerering under de kommande fem åren. 3R Petroleum har en balanserad portfölj och kommer också ha en väsentlig tillväxtpotential under denna tid.

Föregående kvartal redovisade vi en orealiserad vinst om MUSD 9 på vår investering i 3R Petroleum. Efter en nedgång av den brasilianska realen gentemot amerikanska dollarn i kombination med en allmän nedgång i värderingen av brasilianska oljebolag, rapporterar vi en sammanlagd orealiserad förlust på investeringen om cirka MUSD 20 för andra kvartalet, inklusive en återföring av den orealiserade vinsten från föregående kvartal. Vi förväntade oss att värderingen skulle kunna fluktuera, men vår initiala bedömning förblir oförändrad – vi tror starkt på att de omfattande synergierna i det kombinerade Enauta/3R Petroleum kommer att låsa upp betydande värden för alla aktieägare framgent. Därtill kommer vi också kunna rapportera en betydande vinst – baserat på rådande marknadspris – på den investering vi gjorde i 3R Offshore föregående år, vilket visar vår förmåga att förvärva billiga fat för att skapa värde för våra aktieägare.

Produktionen från Illinoisbassängen ökade med 53% jämfört med andra kvartalet 2023 till följd av starten av tre nya produktionsbrunnar under första kvartalet 2024. Därtill har Maha under kvartalet påbörjat 2024 års borrprogram i Illinois om tre nya produktionsbrunnar. Efter att brunnarna har färdigställts, beräknas de under Q3 2024 öka Mahas nuvarande produktion från Illinoisbassängen.

Intäkterna ökade under första kvartalet med 66% och uppgick till TUSD 2 193. Rörelsens netback ökade 136% till följd av 16% lägre produktionskostnader per fat och 11% högre erhållet oljepris. Även om det fortfarande är negativt, förbättrades vårt EBITDA till TUSD -861, upp från TUSD -1 145 under andra kvartalet föregående år. Efter överföringen av vårt innehav i brasilianska Papa Terra- och Peroáklustren, redovisas de tillgångarna som tillgångar som innehas för försäljning från och med denna rapport. Vårt nettoresultat för perioden påverkades väsentligt av den orealiserade nettoförlusten på aktierna i 3R Petroleum, som nämnts ovan, vilket resulterade i ett nettoresultat om MUSD -23.

Vi har väsentligt stärkt vår likviditet under tredje kvartalet. Vi har upptagit ett nytt banklån om MUSD 15 med mycket goda villkor, säkerställt mot aktier i 3R Petroleum. Vi har också kommit överens med PetroRecôncavo om att frigöra ett belopp om MUSD 7, som suttit på spärrade konton efter försäljningen av Maha Brasilien förra året. Och i juli erhöll vi en utdelning om cirka MUSD 1 på de aktier vi har i 3R Petroleum. Vi har också till fullo återbetalat vår bankskuld om MUSD 24 med pantsatta medel på våra spärrade konton. Genom detta kommer vi inte att ådra oss räntekostnader under de kommande tre kvartalen (till och med Q1 2025), vilket resulterar i besparingar om TUSD 600, netto efter kostnader för tidig återbetalning. Allt sammantaget, och trots att vi för närvarande har bundit upp en betydande del av vår likviditet i aktier i 3R Petroleum, är jag mycket trygg med flexibiliteten i vår nuvarande likviditet.

I Venezuela hölls det val den 28 juli 2024. Vi fortsätter att ha en nära dialog med officiella representanter från USA, Brasilien och Norge för att förstå utvecklingen i Venezuela. Under andra kvartalet har vi fortsatt vår utvärdering av PetroUrdaneta-tillgångarna. Jag är fortsatt mycket trygg med potentialen att väsentligt öka produktion och reserver för Maha i Venezuela. Detta är ett projekt med betydande potential och begränsad nedsida. Och lika viktigt, vi tror också att det kommer att medföra många positiva ekonomiska, sociala och miljömässiga effekter för regionen och dess befolkning.

I maj beslutat årsstämman att bemyndiga styrelsen att fatta beslut om att inleda ett återköpsprogram av aktier. Igår offentliggjorde vi detaljerna för detta program, vilket kommer inledas inom kort. Styrelsen och ledningen är fast övertygade om att det kommer att gynna Bolaget och alla våra aktieägare.

Så fortsätt följ oss – vi förblir trogna vår strategi och siktar högt!

Kjetil Braaten Solbraekke
Verkställande direktör

Q2 webbsändning tisdagen den 13 augusti 2024 klockan 14.00
Maha inbjuder härmed alla intressenter till en webbsänd presentation 13 augusti kl 14.00. Kjetil Solbraekke, VD, och Roberto Marchiori, CFO, kommer att presentera delårsrapporten och aktuella händelser.

Länk till presentationen: https://youtube.com/live/6wblcZRvhS0?feature=share

Om Maha
Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströms olje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha har direkta och indirekta intresseandelar i producerande tillgångar i Brasilien och USA samt i en prospekteringstillgång i Oman. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A).

För mer information, vänligen besök www.maha-energy.com.

Q2 2024 Maha Energy Swe

Report for the Six months ended 30 June 2024

on 13 de August de 2024 13 de August de 2024

Highlights
(all amounts are in US dollars unless otherwise noted)

Second Quarter 2024

Daily oil production from the Illinois Basin increased 53% to 323 BOEPD in Q2 2024 compared to Q2 2023, following the completion of the development program approved in Q3 2023.
Revenue of MUSD 2.2 from continuing operations increased 66% in Q2 2024 compared to Q2 2023.
Operating netback of MUSD 1.1 from continuing operations increased 136% in Q2 2024 compared to Q2 2023, mainly due to higher production and lower production expense per barrel.
Net loss of MUSD 23.1, mainly impacted by an unrealized net loss of MUSD 20 from the depreciation of 3R Petroleum shares during the quarter.
Reclassification was done in the Group’s financial statement during Q2 2024 when the subsidiaries Maha Energy (Holding) Brasil Ltda. and Maha Energy Offshore Ltda. were classified as an asset held for sale.
Total cash balance of MUSD 36.7 (including restricted cash of MUSD 31.6) and short-term investments of MUSD 65, represented by 3R Petroleum shares and 3R Offshore debentures.
Additional investment of around MUSD 3 made in debentures of 3R Offshore (short-term investment).

Subsequent Events

Maha Energy received around MUSD 1 of dividends from 3R Petroleum shares in July.
Maha Energy has signed agreements with 3R Petroleum to merge its subsidiary, Maha Holding Brazil, rolling up its 15% holdings in 3R Offshore. The closing occurred on 31 July 2024, and Maha received around ten million shares on 05 August 2024, equivalent to MUSD 48 at the closing date.
Maha Energy has issued new bank debt of MUSD 15, with an upfront fee of 1% and an annual interest rate of 6.9%, payable quarterly, and secured by 3R Petroleum shares. The debt has a one-year maturity and is intended to enhance the company’s liquidity.
The Board of Directors resolved in August 2024 to initiate a share buy-back
In August 2024, the Company has fully repaid the bank debt of MUSD 24 using cash collateral deposited in restricted cash accounts, and by making an early amortization, the Company will save approximately TUSD 600 in interest expenses, net of early payment fees. The original maturity date was March 31, 2025.

Financial Summary
The tables below present the highlights of the continuing operations:

Financial Summary (TUSD)	Q2 2024	Q1 2024	Q2 2023	6M 2024	6M 2023	Full Year 2023
Average (BOEPD)	323	334	211	328	222	197
Revenue	2,193	2,167	1,325	4,360	2,811	5,226
Operating Netback	1,108	1,182	470	2,290	1,119	2,197
EBITDA	(861)	729	(1,145)	(132)	(1,474)	(2,905)
Net Result	(22,669)	5,984	695	(16,685)	(1,770)	(5,307)
Earnings per share (basic & diluted)	(0.13)	0.03	0.00	(0.10)	(0.01)	(0.03)
Financial Liabilities	(23,939)	(29,190)	(37,843)	(23,939)	(37,843)	(34,379)
Financial assets	72,874	91,783	302	72,874	302	9,134
Cash and cash equivalents (including restricted cash)	36,709	47,684	96,445	36,709	96,445	131,119

Letter to Shareholders

Dear Friends and Fellow Shareholders,
In the second quarter of 2024, we advanced the project with our investment of 5% of the shares in 3R Petroleum even faster than our original plan. The transactions, including the merger of Enauta shares into 3R Petroleum and the roll up Maha’s 15% holdings in 3R Offshore into the combined entity, were initiated and approved in the quarter, and completed on July 31st, 2024. In just a couple of months, our vision for a consolidation within the Brazilian oil market has become a reality. Maha now holds 4.76% of the shares in one of the leading and most diversified independent companies operating in the Latin American oil and gas chain, with a strong cash flow generation over the next five years. 3R Petroleum has a balanced portfolio and will also have a significant growth potential during this time.

Last quarter, we reported a significant unrealized gain of MUSD 9 in our investment in 3R Petroleum. Following a depreciation of the Brazilian Real against the American Dollars in combination with an overall downturn in the valuation of Brazilian oil companies, we report a total unrealized loss of about MUSD 20 in the second quarter on this investment, including a reversal of the unrealized profit from last quarter. We expected that the valuation in the short term could fluctuate, but our initial assessment remains unchanged – we strongly believe that extensive existing synergies in the combined Enauta/3R Petroleum will unlock significant value for all shareholders going forward. In addition, following the roll-up, we will – based on current market price – in next quarter be able to report a substantial profit investment we made in 3R Offshore last year, demonstrating our ability to acquire cheap barrels to create value for our shareholders.

The production from Illinois Basin increased 53% compared to Q2 2023, as a result of the production launch in Q1 2024 from three new production wells. In addition, Maha spudded in this quarter the 2024 drilling program in Illinois consisting of three new production wells. After completion, the wells are expected to increase Maha’s current production from the Illinois Basin with production ramp up starting in Q3 2024.

The revenues for Q1 2024 increased 66% and amounted to TUSD 2,193. Our Operating Netback increased 136% following 16% lower OPEX per barrel and 11% higher realized oil price. Albeit still negative, our EBITDA improved to TUSD (861), up from TUSD (1,145) in Q2 last year. Following the roll-up of our stake in the Brazilian clusters Peroá and Papa Terra, those assets are recorded as assets held for sale as of this report. Our net result was significantly impacted by the unrealized net loss on 3R Petroleum shares, as mentioned above, which resulted in a net result of MUSD (23).

We have substantially strengthened our liquidity in the third quarter. We have raised a new bank debt of MUSD 15 at very good terms, secured with 3R Petroleum shares. We have also agreed with PetroRecôncavo to release an amount of MUSD 7 held in escrow after the sale of Maha Brazil last year. And in July, we received a dividend of around MUSD 1 from 3R Petroleum shares. We have also made an early and fully repayment of our bank debt of MUSD 24 using cash collateral from our restricted cash accounts. Through this we will not accrue interest expenses for the next three quarters (Q1 2025) resulting in savings around TUSD 600, net of early payment fees. Altogether, despite presently having tied up a substantial part of our liquidity in 3R Petroleum shares, I feel very comfortable with the flexibility of our present cash position.

Elections were held in Venezuela on 28 July 2024. We continue to have a tight dialogue with the official representatives from US, Brazil and Norway in order to understand the development in Venezuela. During the second quarter, we have continued our evaluation of the PetroUrdaneta assets. I remain very comfortable with the potential to significantly increase production and reserves for Maha in Venezuela. This is a project with substantial potential and limited downside exposure. Equally important, we also believe it will bring many positive economic, social and environmental impacts to the region and its population.

In May, the Annual General Meeting authorized the Board of Directors to initiate a share buyback program. Yesterday, we announced the details of this program, which is to commence shortly. The board and management firmly believe it will benefit the Company and all of our shareholders.

Stay with us – we remain true to our strategy and aim high!
Kjetil Braaten Solbraekke (CEO)

Q2 Webcast 13 August at 14:00 CEST
The Company invites all interested parties to a live webcasted presentation on 13 August at 14.00 CEST. Kjetil Solbraekke, CEO, and Roberto Marchiori, CFO, will present the report and recent developments.

Link to webcast: https://youtube.com/live/6wblcZRvhS0?feature=share

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on a global basis. Maha holds direct and indirect interests in producing assets in Brazil and the United States, and in an exploration asset in the Sultanate of Oman. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A).

For more information, please visit Maha’s corporate website www.maha-energy.com.

Q2 2024 Maha Energy Eng

First Quarter 2024 report

on 28 de May de 2024 28 de May de 2024

First Quarter 2024
(all amounts are in US dollars unless otherwise noted)

Maha Energy pays EUR 4.6 million and signs agreements to potentially invest and acquire 24% of indirect equity interest in PetroUrdaneta, a Venezuelan oil company;
Maha Energy acquires 5% of 3R Petroleum, a Brazilian oil and gas company;
Earnout from sale of Maha Energy Brasil Ltda. of approximately 1.5 million received;
As a result of Oman Asset Held for Sale, Oman is presented as discontinued operations in this report;
Daily oil production for the period from continuing operations in Illinois Basin averaged 334 BOEPD, up 43% following launch of new production wells. Including non-consolidated production from investment in associate 3R Offshore of 1,713 BOEPD, total production amounted to 2,047 BEOPD;
Revenue from continuing operations of 2.2 million, up 46% due to three new wells that increase the production and hence sales volumes;
Operating Netback from continuing operations of 1.2 million up 82% the company maintains the production expense stable following higher sales volumes;
EBITDA from continuing operations of 0.4 million (Q1 2023: (0.7) million);
Continuing operations Net Result of 6.0 million (Q1 2023: (2.8) million);
Discontinued operations Net Result of (0.3) million (Q1 2023: (1.2) million);
Earnings per share basic and diluted of 0.04 (Q1 2023: (0.02));
Total cash balance on 31 March 2024 of 47.6 million, including restricted cash of 38.1 million (31 December 2023: 131,1million). The company has a short investment of 79.1 million, represented by 3R Petroleum shares.

Subsequent Events

Maha Energy has signed definitive agreements with 3R Petroleum regarding the roll-up of its 15% holdings in 3R Offshore through the merge of its wholly owned subsidiary Maha Energy (Holding) Brasil Ltda. (“Maha Holding Brazil”) into 3R Petroleum;
Maha Energy has expanded its financial exposure by investing in debentures of 3R Offshore, amounting around USD 3 million, to support its operations, in line with its precedent investment strategies. The debentures in 3R Offshore held by Maha will not be included in the transaction between 3R Petroleum and Maha and all the terms and conditions will be unchanged.

Financial Summary
The table below presents the highlights of the continuing operations:

Financial Summary (TUSD)	Q1 2024	Q1 2023	Full Year 2023
Average (BOEPD)	334	233	197
Revenue	2,167	1,486	5,226
Operating Netback	1,182	648	2,197
EBITDA	441	(708)	(2,905)
Net Result	6,029	(2,839)	(5,307)
Earnings per share (basic & diluted)	0.04	(0.02)	(0.03)
Financial Liabilities	(29,190)	(42,743)	(34,379)
Financial assets	91,783	302	9,134
Cash and cash equivalents (including restricted cash)	47,684	72,802	131,119

Regarding the discontinued operations of Maha Brazil in Q1 2023 and Oman in Q1 2024:

Financial Summary (TUSD)	Q1 2024	Q1 2023	Full Year 2023
Average (BOEPD)	–	1,562	1,562
Revenue	–	9,049	9,049
Operating Netback	–	6,755	6,755
EBITDA	(252)	6,637	4,272
Net Result	(256)	(1,184)	(28,646)
Earnings per share (basic & diluted)	0.00	(0.01)	(0.16)
Financial Liabilities	–	–	–
Financial assets (3R’s shares)	–	–	–
Cash and cash equivalents (including restricted cash)	445	13,985	5,998

Continuing and discontinuing operation combined:

Financial Summary (TUSD)	Q1 2024	Q1 2023	Full Year 2023
Average (BOEPD)	334	1,795	1,759
Revenue	2,167	10,535	14,275
Operating Netback	1,182	7,403	8,952
EBITDA	189	5,929	1,367
Net Result	5,773	(4,023)	(33,953)
Earnings per share (basic & diluted)	0.04	(0.03)	(0.19)
Financial Liabilities	(29,190)	(42,743)	(34,379)
Financial assets	91,783	302	9,134
Cash and cash equivalents (including restricted cash)	48,129	86,787	137,117

Letter to shareholders

Dear Friends and Fellow Shareholders,

The first quarter in 2024 turned out to be just as intense and eventful as last year. We kicked off the year by using our substantial cash position to make a strategic acquisition of 5% in the Brazilian oil and gas company 3R Petroleum. We anticipated that the Brazilian market presented an opportune time for consolidation, enabling the optimization of asset portfolios and the realization of significant synergies Soon afterwards, two of Maha’s board directors were elected board members in 3R Petroleum in accordance with the proposal letter sent by Maha. During Q2, we have first announced the signing of a Memorandum of Understanding between Maha, Enauta and 3R Petroleum and later in May we announced we had signed definitive agreements with 3R Petroleum. In the merger of shares between 3R Petroleum and Enauta, Maha will roll up its 15% holdings in 3R Petroleum Offshore S.A. in exchange for shares corresponding to 2.17% of the combined entity, in addition to the current position Maha already has in 3R Petroleum. Hence, upon the conclusion of the transaction Maha would hold approximately 4.76% of the shares in one of the leading and most diversified independent companies operating in the Latin American oil and gas chain, with a robust cash flow generation and a balanced portfolio, and high growth potential over the next 5 years, with resilience to price cycles and high competitiveness for expansion.

The first quarter was also eventful for our position in Venezuela. We signed the definitive agreements and paid the first installment of EUR 4.6 million regarding an exclusivity period to exercise our call option. This concluded another important step for us in Venezuelan. During the quarter, we continued with our extensive due diligence on PetroUrdaneta and its assets. In April, the U.S. Department of the Treasury (OFAC) announced that the temporary license authorizing transactions with certain sanctioned parties in Venezuela was withdrawn, but that OFAC will consider specific license requests, on a case-by-case basis, going forward. We anticipated that this could happen and had already applied for a specific license covering our potential project in PetroUrdaneta. We remain very confident about our possibilities to start producing the vast resources of oil at the PetroUrdaneta fields, as we envisage a very attractive risk-reward profile for this transaction. I personally had the pleasure to recently visit the fields and spent two weeks in Venezuela reviewing our development plan. I am very comfortable with the potential to increase production and generate significant reserves for Maha going forward. As soon as we have clarity about our OFAC license request and about the approvals we need from PDVSA, I look forward to disclosing more details about the development plan. We also believe that Maha’s entry in PetroUrdaneta will bring many positive economic, social and environmental impacts to the region and its population.

In the Middle East, Maha signed the SPA regarding the sale of our Omani operations to Mafraq Energy for USD 2 million and a potential earn-out of up to USD 12 million linked to future production. Closing of the transaction is expected for Q2, pending government approvals and other conditions precedent. Meanwhile, Mafraq is already responsible for carrying 100% of the project’s costs.

The production from our assets decreased 8% compared to Q4 2023, as a result of scheduled shut down of operations at Papa Terra in January and mainly in February when the connection of a new well to the production system was conducted. However, our production in Illinois Basin increased 43% compared to Q1 2023 and over 100% compared to Q4 2023, albeit from low levels. The production increase was a result of the production launch of new wells.

Our US assets are the only production we consolidate, and our revenue for Q1 2024 increased 46% and amounted to TUSD 2,167. Our EBITDA improved to TUSD 441, up from TUSD -708 in Q1 last year. Our share of income from investment in associate, Maha’s net non-cash income portion from the Papa Terra and Peroá assets, amounted to TUSD 888 for the quarter. However, the main financial events for the quarter were not related to our production. We received an earnout of approximately USD 1.5 million from last year’s sale of Brazil onshore assets. Even more significant was the finance income of USD 9.3 million for the first quarter driven by an unrealized gain on our investment in 3R Petroleum’s shares. The strong financial performance resulted in a net result of USD 6.0 million, up from a loss of USD 2.8 million in Q1 2023.

Last quarter, I wrote in this letter that we were committed to boosting the visibility of our assets' fair market value. The rollup transaction of our indirect interest in 3R Offshore, should – based at current share price in 3R Petroleum – mark that we have about doubled the value of the investment we made in 3R Offshore last year. It also reduced the asset portfolio risk. And it offers a substantial upside as the significant synergies between the combined companies materialize. We will continue to keep you updated on the progress of this transaction.

So stay tuned – our journey of growth continues!

Kjetil Braaten Solbraekke (CEO)

Q1 Webcast 29 May at 10:00 CEST
The Company hereby invites all interested parties to a live webcasted presentation on Wednesday, 29 May 2024 at 10.00 CEST. Kjetil Solbraekke, CEO, and Roberto Marchiori, CFO, will present the report and recent developments.

The webcast will be held in English and will be broadcasted live. An on-demand version will also be available on Maha’s website and YouTube channel. Questions to the presenters can be emailed in advance to the Company at info@maha-energy.com or be made directly on the day of the presentation in the YouTube Comments/Questions field.

Link to webcast: https://www.youtube.com/watch?v=FiNPju8x3Hc

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on a global basis. Maha holds direct and indirect interests in producing assets in Brazil and the United States, and in an exploration asset in the Sultanate of Oman. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A).

For more information, please visit Maha’s corporate website www.maha-energy.com.

Q1 2024 Maha Energy Eng

Första kvartalet 2024

on 28 de May de 2024 28 de May de 2024

Första kvartalet 2024
(alla belopp är i amerikanska dollar (USD) om ej annat anges)

Maha Energy erlägger 4,6 miljoner EUR och tecknar överenskommelser avseende möjlig investering och förvärv av 24% indirekt aktieägande i venezuelanska oljebolaget PetroUrdaneta.
Maha Energy förvärvar 5% av brasilianska olje- och gasbolaget 3R Petroleum.
Tilläggsköpeskilling från försäljningen av Maha Energy Brasil Ltda om 1,5 miljoner erhölls.
Till följd av att tillgångarna i Oman har klassificerats som anläggningstillgångar som innehas för försäljning, presenteras Oman som avvecklad verksamhet i denna rapport.
Genomsnittlig dagsproduktion av olja från kvarvarande verksamhet i Illinoisbassängen uppgick till 334 BOEPD, upp 43% efter att nya produktionsbrunnar satts i drift. Inklusive icke-konsoliderad produktion från andelar i intressebolag 3R Offshore om 1 713 BOEPD uppgick den sammanlagda produktionen till i genomsnitt 2 047 BOEPD.
Intäkter från kvarvarande verksamhet uppgick till 2,2 miljoner, upp 46% till följd av tre nya produktionsbrunnar vilka ökade produktionen och försäljningsvolymerna.
Rörelsens netback från kvarvarande verksamhet uppgick till 1,2 miljoner, upp 82% som ett resultat av stabila produktionskostnader kombinerat med högre försäljningsvolymer.
EBITDA från kvarvarande verksamhet uppgick till 0,4 miljoner (Q1 2023: -0,7 miljoner).
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet uppgick till 6,0 miljoner (Q1 2023: -2,8 miljoner).
Periodens resultat från avvecklad verksamhet uppgick till –0,3 miljoner (Q1 2023: -1,2 miljoner).
Resultat per aktie, före och efter utspädning uppgick till 0,04 (Q1 2023: -0,02).
Likvida medel per den 31 mars 2024 uppgick till 47,6 miljoner, inklusive spärrade likvida medel om 38,1 miljoner (31 december 2023: 131,1 miljoner). Bolaget har kortfristiga investeringar om 79,1 miljoner i aktier i 3R Petroleum.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Maha Energy har tecknat slutgiltiga avtal med 3R Petroleum avseende överföringen av Mahas innehav om 15% i 3R Offshore genom sammanslagning av Mahas helägda dotterbolag Maha Energy (Holding) Brasil Ltda. med 3R Petroleum.
Maha Energy har ökat sin finansiella exponering genom att investerat i skuldebrev (Debenture) i 3R Offshore om cirka 3 miljoner i syfte att stödja dess verksamheten i linje med dess investeringsstrategier. De skuldebrev (debentures) som Maha har i 3R Offshore kommer inte att ingå i transaktionen mellan 3R Petroleum och Maha, och samtliga villkor kommer att vara oförändrade.

Finansiell information i sammandrag
Tabellen nedan avser kvarvarande verksamhet:

Finansiell information i sammandrag (TUSD)	Q1 2024	Q1 2023	Helåret 2023
Genomsnittlig dagsproduktion (BOEPD)	334	233	197
Intäkter	2 167	1 486	5 226
Rörelsens netback	1 182	648	2 197
EBITDA	441	-708	-2 905
Periodens resultat	6 029	-2 839	-5 307
Resultat per aktie – före och efter utspädning (USD)	0.04	-0.02	-0.03
Finansiella skulder	-29 190	-42 743	-34 379
Finansiella tillgångar	91 783	302	9 134
Likvida medel (inkl. spärrade likvida medel)	47 684	72 802	131 119

Avseende avvecklad verksamhet av Maha Brazil i Q1 2023 och Oman i Q1 2024:

Finansiell information i sammandrag (TUSD)	Q1 2024	Q1 2023	Helåret 2023
Genomsnittlig dagsproduktion (BOEPD)	–	1 562	1 562
Intäkter	–	9 049	9 049
Rörelsens netback	–	6 755	6 755
EBITDA	-252	6 637	4 272
Periodens resultat	-256	-1 184	-28 646
Resultat per aktie – före och efter utspädning (USD)	0,00	-0,01	-0,16
Finansiella skulder	–	–	–
Finansiella tillgångar	–	–	–
Likvida medel (inkl. spärrade likvida medel)	445	13 985	5 998

Kvarvarande och avvecklad verksamhet kombinerat:

Finansiell information i sammandrag (TUSD)	Q1 2024	Q1 2023	Helåret 2023
Genomsnittlig dagsproduktion (BOEPD)	334	1 795	1 759
Intäkter	2 167	10 535	14 275
Rörelsens netback	1 182	7 403	8 952
EBITDA	189	5 929	1 367
Periodens resultat	5 773	-4 023	-33 953
Resultat per aktie – före och efter utspädning (USD)	0,04	-0,03	-0,19
Finansiella skulder	-29 190	-42 743	-34 379
Finansiella tillgångar	91 783	302	9 134
Likvida medel (inkl. spärrade likvida medel)	48 129	86 787	137 117

Brev till aktieägarna

Kära vänner och aktieägare,

Det första kvartalet 2024 visade sig bli lika intensivt och händelserikt som föregående år. Vi inledde året med att använda vår stora likvida position till att göra en strategisk investering om 5% i det brasilianska olje- och gasbolaget 3R Petroleum. Vi förväntade oss att tillfället var lämpligt för en konsolidering på den brasilianska marknaden, i syfte att möjliggöra optimering av tillgångsportföljer och ta fram betydande synergieffekter. Strax därefter blev två av Mahas styrelseledamöter invalda i 3R Petroleums styrelse, i enlighet med Mahas förslag. Under andra kvartalet offentliggjorde vi först tecknandet av ett Memorandum of Understanding mellan Maha, Enauta och 3R Petroleum, och senare i maj tecknades slutgiltiga avtal med 3R Petroleum. I samgåendet genom ett aktieutbyte mellan 3R Petroleum och Enauta, kommer Maha överföra sitt ägande om 15% i 3R Petroleum Offshore S.A. i utbyte mot aktier motsvarande 2,17% i den sammanslagna enheten utöver det innehav Maha redan har. Efter att transaktionen slutförts, skulle Maha därför ha ett innehav om cirka 4,76% i ett av de ledande och mest diversifierade oberoende bolagen som verkar inom den latinamerikanska olje- och gassektorn, med ett robust kassaflöde och en balanserad portfölj och hög tillväxtpotential under de kommande 5 åren, med motståndskraft mot priscykler och hög konkurrenskraft för en expansion.

Det första kvartalet var också händelserikt avseende vår position i Venezuela. Vi undertecknade slutgiltiga överenskommelser och erlade den första delbetalningen på 4,6 miljoner EUR avseende en exklusivitetsperiod för att utnyttja vår köpoption. Detta slutförde ytterligare ett viktigt steg för oss i Venezuela. Under kvartalet fortsatte vi med vår omfattande due diligence på PetroUrdaneta och dess tillgångar. I april meddelande U.S. Department of the Treasury (OFAC) att den tillfälliga licensen som tillät transaktioner med vissa sanktionerade parter i Venezuela drogs tillbaka, men att OFAC, från fall till fall, kommer att överväga specifika licensansökningar framgent. Vi förutsåg att detta skulle kunna hända, och hade redan ansökt om en specifik licens som täcker Mahas potentiella projekt för PetroUrdaneta. Vi är fortfarande mycket övertygade om våra möjligheter att börja producera PetroUrdanetafältens omfattande oljeresurser, och ser en mycket attraktiv ”risk-reward”-profil i denna transaktion. Jag besökte nyligen fälten och tillbringade två veckor i Venezuela med att granska vår utvecklingsplan, och jag känner mig mycket trygg med potentialen att öka produktionen och generera betydande reserver för Maha framöver. Så snart vi har klarhet angående vår OFAC-licensansökan och om de godkännanden vi behöver från PDVSA, ser jag fram emot att ge fler detaljer om utvecklingsplanen. Vi tror också att Mahas inträde i PetroUrdaneta kommer att medföra många positiva ekonomiska, sociala och miljömässiga effekter för regionen och dess befolkning.

I mellanöstern har Maha undertecknat slutgiltigt försäljningsavtal med Mafraq Energy avseende vår verksamhet i Oman om 2 miljoner USD samt tilläggsköpeskilling om upp till 12 miljoner USD hänförligt till framtida produktion. Transaktionen förväntas slutföras under andra kvartalet, villkorad av att vissa relevanta avslutsförutsättningar uppfylls, inklusive godkännande från omanska myndigheter. Till dess är Mafraq redan ansvarig för att täcka alla kostnader för projektet.

Produktionen från våra tillgångar minskade 8% jämfört med Q4 2023 till följd av planerade verksamhetsstängningar på Papa Terra, delvis i januari och huvudsakligen i februari, när en ny brunn kopplades upp mot produktionssystemet. Vår produktion i Illionoisbassängen ökade dock 43% jämfört med Q1 2023 och med över 100% jämfört med Q4 2023, dock från låga nivåer. Produktionsökningen var ett resultat av att nya brunnar sattes i produktion.

Våra tillgångar i USA är den enda produktion som vi konsoliderar, och våra intäkter för Q1 2024 ökade med 46% och uppgick till 2 167 TUSD. Vårt EBITDA ökade till 441 TUSD, upp från -708 TUSD i Q1 föregående år. Vårt resultat från andelar i intressebolag, Mahas icke kassapåverkande resultatandel från tillgångarna Papa Terra och Peroá, uppgick till 888 TUSD för kvartalet. Dock var de huvudsakliga finansiella händelserna under kvartalet inte hänförliga till vår produktion. Vi erhöll en tilläggsköpeskilling om cirka 1,5 miljoner USD från föregående års försäljning av tillgångarna onshore Brasilien. Ännu mer väsentlig påverkan hade de finansiella intäkterna om 9,3 miljoner USD för första kvartalet, huvudsakligen till följd av en orealiserad vinst på vår investering i aktier i 3R Petroleum. Det starka finansiella resultatet resulterade i ett nettoresultat om 6.0 miljoner USD, upp från en förlust om 2,8 miljoner USD under Q1 2023.

Senaste kvartalet skrev jag i detta brev att vi strävade efter att synliggöra tillgångarnas verkliga marknadsvärden. Överföringen av våra indirekta intresseandelar i 3R Offshore skulle, baserat på rådande aktiekurs i 3R Petroleum, innebära att vi ungefär har dubblerat värdet av investeringen vi gjorde i 3R Offshore förra året. Det reducerar också risken i vår tillgångsportfölj. Och det erbjuder en väsentlig uppsida i takt med att de betydande synergierna mellan de kombinerade bolagen förverkligas. Vi kommer fortsätta att hålla er uppdaterade om hur denna transaktion utvecklas.

Så fortsätt följa oss – vår tillväxtresa fortsätter!

Kjetil Braaten Solbraekke
Verkställande direktör

Q1 webbsändning onsdagen den 29 maj 2024 klockan 10.00
Maha bjuder in alla intressenter till en webbsänd presentation onsdagen den 29 maj 2024 klockan 10.00. Kjetil Solbraekke, VD, och Roberto Marchiori, CFO, kommer att presentera delårsrapporten och aktuella händelser.

Presentationen genomförs på engelska och sänds direkt. Presentationen spelas in och kommer att finnas tillgänglig på bolagets webbsida och YouTube kanal. Frågor till presentationen kan skickas i förväg till info@maha-energy.com eller ställas direkt under presentationen i kommentarsfältet på YouTube.

Länk till presentationen: https://www.youtube.com/watch?v=FiNPju8x3Hc

Om Maha
Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströms olje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha har direkta och indirekta intresseandelar i producerande tillgångar i Brasilien och USA samt i en prospekteringstillgång i Oman. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A).

För mer information, vänligen besök www.maha-energy.com.

Q1 2024 Maha Energy SWE

Maha Energy’s Annual Report and Sustainability Report 2023

on 19 de April de 2024 19 de April de 2024

Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) is pleased to announce the publication of the Annual Report and the Sustainability Report for 2023. The reports are available hereto (in English and Swedish) and on the Company’s website at www.maha-energy.com. Maha has also published the Annual Report in European Single Electronic Format (ESEF).

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on a global basis. Maha holds direct and indirect interests in producing assets in Brazil and the United States, and in an exploration asset in the Sultanate of Oman. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A).

For more information, please visit Maha’s corporate website www.maha-energy.com.

Maha Energy AR2023 En

Maha Sustainability Report 2023 En

213800USNX47LQFQQN20-2023-12-31-en

Maha Energys Årsredovisning och Hållbarhetsrapport för 2023

on 19 de April de 2024 19 de April de 2024

Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “Bolaget”) publicerar Årsredovisning och Hållbarhetsrapport för 2023. Rapporterna finns bifogade i detta pressmeddelande (på engelska och svenska) och finns även tillgängliga på www.maha-energy.com. Maha har också publicerat årsredovisningen i ett enhetligt elektroniskt rapporteringsformat (ESEF).

Om Maha
Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströms olje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha har direkta och indirekta intresseandelar i producerande tillgångar i Brasilien och USA samt i en prospekteringstillgång i Oman. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A).

För mer information, vänligen besök www.maha-energy.com.

Maha Energy AR2023 Sv

Maha Sustainability Report 2023 Sv

213800USNX47LQFQQN20-2023-12-31-sv

Fourth Quarter and year-end 2023 report

on 27 de February de 2024 27 de February de 2024

(all amounts are in US dollars unless otherwise noted)

Fourth Quarter 2023

Maha Energy signed in October 2023 an exclusivity agreement to invest and acquire 24% of indirect equity interest in PetroUrdaneta, a Venezuelan oil company;
The Company announced the sale of the Oman subsidiary for a total consideration of up to 14 million, with a cash payment of 2 million plus 12 million earnout, to be paid upon achievement of agreed the earnout milestone;
As a result of Oman Asset Held for Sale, Maha records a non-cash impairment of 25.2 million (Note 5). Oman is presented as discountinued operations in this report;
Daily oil production for Q4 2023 from continuing operations averaged 165 BOEPD (Q4 2022: 281 BOEPD). Including non-consolidated production from investment in associate 3R Offshore of 2,051 BOEPD, total production amounted to 2,217 BEOPD;
Revenue from continuing operations of 1.2 million (Q4 2022: 2.0 million) following lower sales volumes and lower realized oil price;
Operating Netback from continuing operations of 0.6 million (Q4 2022: 1.0 million) following lower sales volumes;
EBITDA from continuing operations of -1.5 million (Q4 2022: -0.9 million);
Continuing operations Net Result of -0.5 million (Q4 2022: -3.1 million);
Discontinued operations Net Result of -26.1 million (Q4 2022: 3.7 million);
Earnings per share basic and diluted of 0.00 (Q4 2022: -0.03);

Full Year 2023

Daily oil production from continuing operations averaged 197 BOEPD (Full Year 2022: 399 BOEPD). Including non-consolidated production from investment in associate 3R Offshore of 1,745 BOEPD, total production amounted to 1,942 BOEPD;
Revenue from continuing operations of 5.2 million (Full Year 2022: 12.3 million) following lower sales volumes and lower realized oil price;
Operating netback from continuing operations of 2.2 million (Full Year 2022: 6.5 million) following lower sales volumes and lower realized oil price;
EBITDA from continuing operations of -2.9 million (Full Year 2022: 0.8 million);
Continuing operations Net Result of -5.3 million (Full Year 2022: -11.3 million);
Discontinued operations Net Result of -28.6 million (Full Year 2022: 30.6 million);
Earnings per share basic and diluted of -0.03 (Full Year 2022: -0,09);
Total cash balance on 31 December 2023 of 131.1 million, including restricted cash of 42.8 million (31 December 2022: 15.2 million, excluding cash from assets held for sale).

Reserves

Maha’s Gross Reserves before income tax in Illinois Basin, USA, as per 31 December 2023 amount to 2.8 million barrels of oil of proven and probable Reserves (2P).

Subsequent Events

Maha Energy acquires 5% of equity interest of the Brazilian junior oil and gas company 3R Petroleum Óleo e Gás S.A. (“3R Petroleum”);
Final agreement for the sale the Oman asset to Mafraq executed in January 2024. The transaction is still subject to government approval.
Earnout from Brazil sale of 1.5 million to be received during Q1 of 2024.

Financial Summary

The table below presents the highlights of the continuing operations:

Financial Summary (TUSD)	Q4 2023	Q4 2022	Full Year 2023	Full Year 2022
Average (BOEPD)	165	281	197	399
Revenue	1,165	1,991	5,226	12,327
Operating Netback	552	1,002	2,197	6,523
EBITDA	-1,459	-896	-2,905	799
Net Result	-515	-3,135	-5,307	-11,298
Earnings per share (basic & diluted)	0.00	-0.03	-0.03	-0.09
Cash and cash equivalents incl. restricted cash	131,119	15,218	131,119	15,218

Regarding the discontinued operations of Maha Brazil in Q4 2022 and Oman in Q4 2023:

Financial Summary (TUSD)	Q4 2023	Q4 2022	Full Year 2023	Full Year 2022
Average (BOEPD)	0	2,341	1,562	2,812
Revenue	0	15,280	9,049	77,450
Operating Netback	0	8,794	6,755	54,206
EBITDA	-992	9,661	4,272	54,302
Net Result	-26,097	3,228	-28.646	34,231
Earnings per share (basic & diluted)	0.00	0.03	-0.01	0.28
Cash and cash equivalents incl. restricted cash	356	8,010	5,998	8,010

Continuing and discontinuing operation combined:

Financial Summary (TUSD)	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Full Year 2023	Full Year 2022
Average (BOEPD)	165	179	211	233	2,622	197	3,211
Revenue	1,165	1,250	1,325	10,535	17,271	14,275	89,777
Operating Netback	552	527	470	7,403	9,796	8,952	60,729
EBITDA	-2,451	-323	-1,788	5,929	8,765	1,367	55,101
Net Result	-26,612	-3,406	90	-4,025	93	-33,953	22,933
Earnings per share (basic & diluted)	-0.01	-0.02	0.00	-0.02	0.00	-0.20	0.19
Cash and cash equivalents incl. restricted cash	131,475	142,785	102,406	110,395	23,228	137,117	23,228

Letter to shareholders

Dear Friends and Fellow Shareholders,

In January Maha took the lead of an exciting new chapter in the Brazilian energy industry. We acquired five percent of one of the most prominent independent oil and gas companies in Brazil – 3R Petroleum Óleo e Gás S.A. (“3R Petroleum”) – and outlined our thoughts on an initiation of a consolidation plan within the Brazilian onshore segment. We propose a carve out of 3R Petroleum's onshore assets and a business combination with another onshore player, which we foresee PetroRecôncavo as the best candidate. The extensive existing synergies between the two companies will unlock significant value for all shareholders involved. 3R Petroleum will be able to focus on enhancing its offshore assets, which Maha already holds 15 % interest in. I, together with members of our board of directors, have been intimately involved in the founding and early growth of 3R Petroleum, and possess a profound understanding of the value residing within 3R Petroleum's assets. In our public letter to 3R Petroleum, published 17 January 2023, we set up a 2024 timetable for the implementation of our strategy. As an initiation of this plan, we made in February a request for an EGM in 3R Petroleum to resolve upon a new board of directors.

Our project in Venezuela is also progressing. We have set up a very qualified team in Venezuela. The team is headed by our COO, and our CFO will also be based in Venezuela in the near future. We continue to closely monitor the political development in Venezuela and remain very optimistic about the possibility to conduct sustainable operations in the country. The sanction relief on Venezuela runs to 18 April 2024, but we expect to continue to receive any general or specific U.S. sanctions licensing that may be required for the continuation of activities beyond that. Going forward, we will continue to work on closing agreements and conduct all necessary due diligence to confirm the financial, legal, regulatory, and operational feasibility. We are eager to get all paperwork done and to start operations in order to create value for both our shareholder and the people of Venezuela.

Production from our existing projects increased 14% from the third to the fourth quarter 2023 driven by the production growth on Papa Terra. During the year, an extensive maintenance program has gradually improved the operational efficiency of Papa Terra. And in the fourth quarter, we also saw a new well in the intervention campaign being completed. More wells will undergo interventions and one new sidetrack well is also planned during the spring. We therefore expect the production to continue to increase, albeit with monthly fluctuations. In addition, we have concluded a three well drilling program in our US assets in Illinois Basin. In January we started see the production ramp-up and recorded an increase of over 100% by end of January compared to average in the fourth quarter.

In December, we announced the divestment of our Omani asset Block 70 for a consideration of up to USD 14 million, including earnouts. Block 70 turned out to have an oil with higher viscosity than expected, and the project would probably require significant investments going forward. For the new Maha, it is better to focus on projects in our home turf in Latin America and preserve a share of Block 70 project’s upside through our earnouts. We close our engagement in Oman with a non-cash write-down of USD 25 million. With this divestment, I am also happy and proud of concluding the complete turn-around we have implemented in a little over a year. We have maintained the same production level, sold several assets, gained a substantial cash position, acquired new assets, re-allocated the Company main office to Rio in Brazil and substantially closed the Canadian office.

We report revenue from our consolidated production of TUSD 1,165 and share of income from investment in associate, Maha’s net non-cash income portion from the Papa Terra and Peroá assets, of TUSD 1,825 for the fourth quarter. Our EBITDA decreased to TUSD -1,459, compared to TUSD -896 for the fourth quarter last year. Our net result from continuing operations increased from -3,135 in the fourth quarter 2022 to TUSD -515 in fourth quarter 2023. Our total cash balance (including restricted cash) decreased from USD 143 million last of September 2023 to USD 131 million following mainly investments in Illinois Basin and repayment of bank debt. The average oil price in 2023 stayed above USD 80 per barrel, securing us an earnout of TUSD 1,470, to be received later in the first quarter 2024. General and administration expenses were higher compared to previous year, mainly due to extraordinary costs and one-offs related to divestments and acquisitions and the closing of the Canadian office. The move to Rio has however reduced our running costs and we expect General and administration costs in 2024 to stabilize at a lower level.

I am also happy to welcome our country manager in Venezuela, Javier Gremes Cordero, to his new position as Chief Operating Officer ("COO") of Maha. He will strengthen the existing management team with his substantial experience, and we are confident that he will help us achieve our strategic objectives.

With the structural changes we have made this year, Maha Energy AB is strategically transformed and fully equipped to pursue growth and profitability in Latin America. We have an experienced management and board in place, and clear plans and resources to pursue the paths towards value creation for our shareholders. As we advance our projects, we are equally committed to boosting the visibility of our assets' fair market value, benefiting all stakeholders, including myself and fellow board members with substantial shareholdings, both personally and through our companies. Thank you for taking this journey with us!

Kjetil Braaten Solbraekke (CEO)

Q4 Webcast today at 14:00 CET
The Company invites all interested parties to a live webcasted presentation today at 14.00 CET. Kjetil Solbraekke, CEO, and Guilherme Guidolin de Campos, CFO, will present the report and recent developments.

Link to webcast: https://youtube.com/live/QsmLF8VvxEo?feature=share

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on a global basis. Maha holds direct and indirect interests in producing assets in Brazil and the United States, and in an exploration asset in the Sultanate of Oman. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A).

For more information, please visit Maha’s corporate website www.maha-energy.com.

2024 Q4 Maha Energy Report ENG

Fjärde kvartalet 2023 och bokslutskommuniké

on 27 de February de 2024 27 de February de 2024

(alla belopp är i amerikanska dollar (USD) om ej annat anges)

Fjärde kvartalet 2023

Maha Energy tecknade i oktober 2023 en exklusivitetsöverenskommelse avseende investering och förvärv av 24% indirekt aktieägande i venezuelanska oljebolaget PetroUrdaneta.
Bolaget offentliggjorde försäljningen av det omanska dotterbolaget för en försäljningslikvid om upp till 14 miljoner USD, med en kontant betalning om 2 miljoner och plus tilläggsköpeskilling om 12 miljoner att betalas om överenskomna milstolpar uppnås.
Till följd av att tillgångarna i Oman har klassificerats som anläggningstillgångar som innehas för försäljning, redovisar Maha en icke kassapåverkande nedskrivning om 25,2 miljoner (not 5). Oman presenteras som avvecklad verksamhet i denna rapport.
Genomsnittlig dagsproduktion av olja från kvarvarande verksamhet under Q4 2023 uppgick till 165 BOEPD (Q4 2022: 281 BOEPD) och inklusive icke-konsoliderad produktion från andelar i intressebolag – 3R Offshore om 2 051 BOEPD uppgick den sammanlagda produktionen till i genomsnitt 2 217 BOEPD.
Intäkter från kvarvarande verksamhet om 1,2 miljoner (Q4 2022: 2,0 miljoner) till följd av lägre försäljningsvolymer och lägre erhållet oljepris.
Rörelsens netback från kvarvarande verksamhet uppgick till 0,6 miljoner (Q4 2022: 1,0 miljoner) till följd av lägre försäljningsvolymer.
EBITDA från kvarvarande verksamhet uppgick till -1,5 miljoner (Q4 2022: -0,9 miljoner).
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet uppgick till -0,5 miljoner (Q4 2022: -3,1 miljoner).
Periodens resultat från avvecklad verksamhet uppgick till -26,1 miljoner (Q4 2022: 3,7 miljoner).
Resultat per aktie, före och efter utspädning 0,00 (Q4 2022: -0,03).

Helåret som avslutades 31 december 2023

Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas från kvarvarande verksamhet för helåret 2023 uppgick till 197 BOEPD (helåret 2022: 399 BOEPD) och inklusive icke-konsoliderad produktion från andelar i intressebolag – 3R Offshore om 1 745 BOEPD uppgick den sammanlagda produktionen till i genomsnitt 1 942 BOEPD.
Intäkter från kvarvarande verksamhet om 5,2 miljoner (helåret 2022: 12,3 miljoner) till följd av lägre försäljningsvolymer och lägre erhållet oljepris.
Rörelsens netback från kvarvarande verksamhet uppgick till 2,2 miljoner (helåret 2022: 6,5 miljoner) till följd av lägre försäljningsvolymer och lägre erhållet oljepris.
EBITDA från kvarvarande verksamhet om -2,9 miljoner (helåret 2022: 0,8 miljoner)
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet uppgick till -5,3 miljoner (helåret 2022: -11,3 miljoner)
Periodens resultat från avvecklad verksamhet uppgick till -28,6 miljoner (helåret 2022: 30,6 miljoner).
Resultat per aktie, före och efter utspädning -0,03 (helåret 2022: -0,09)
Likvida medel per den 31 december 2023 uppgick till 131,1 miljoner, inklusive spärrade likvida medel om 42,8 miljoner USD (31 december 2022: 15,2 miljoner exklusive likvida medel från tillgångar som innehas för försäljning)

Reserver

Mahas bruttoreserver före skatt i Illinoisbassängen i USA uppgick per 31 december 2023 till 2,8 miljoner fat i bevisade och sannolika reserver (2P).

Händelser efter rapportperiodens utgång

Maha Energy förvärvar 5% av brasilianska olje- och gasbolaget 3R Petroleum Óleo e Gás S.A (“3R Petroleum”).
Slutgiltigt avtal för försäljningen av tillgången i Oman till Mafraq slutfört i januari 2024. Transaktionen kräver fortfarande godkännande från myndigheterna.

Tilläggsköpeskilling från försäljningen av tillgångar i Brasilien om 1,5 miljoner ska erhållas under första kvartalet 2024.

Finansiell information i sammandrag
Tabellen nedan avser kvarvarande verksamhet:

Finansiell information i sammandrag (TUSD)	Q4 2023	Q4 2022	Helåret 2023	Helåret 2022
Dagsproduktion, netto (BOEPD)	165	281	197	399
Intäkter	1 165	1 991	5 226	12 327
Rörelsens netback	552	1 002	2 197	6 523
EBITDA	-1 459	-896	-2 905	799
Periodens resultat	-515	-3 135	-5 307	-11 298
Resultat per aktie – före och efter utspädning (USD)	0,00	-0,03	-0,03	-0,09
Likvida medel (inkl. spärrade likvida medel)	131 119	15 218	131 119	15 218

Avseende avvecklad verksamhet av Maha Brazil I Q4 2022 och Oman i Q4 2023:

Finansiell information i sammandrag (TUSD)	Q4 2023	Q4 2022	Helåret 2023	Helåret 2022
Dagsproduktion, netto (BOEPD)	0	2 341	1 562	2 812
Intäkter	0	15 280	9 049	77 450
Rörelsens netback	0	8 794	6 755	54 206
EBITDA	-992	9 661	4 272	54 302
Periodens resultat	-26 097	3 228	-28 646	34 231
Resultat per aktie – före och efter utspädning (USD)	0,00	0,03	-0,01	0,28
Likvida medel (inkl. spärrade likvida medel)	356	8 010	5 998	8 010

Kvarvarande och avvecklad verksamhet kombinerat:

Finansiell information i sammandrag (TUSD)	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Helåret 2023	Helåret 2022
Dagsproduktion, netto (BOEPD)	165	179	211	233	2 622	197	3 211
Intäkter	1 165	1 250	1 325	10 535	17 271	14 275	89 777
Rörelsens netback	552	527	470	7 403	9 796	8 952	60 729
EBITDA	-2 451	-323	-1 788	5 929	8 765	1 367	55 101
Periodens resultat	-26 612	-3 406	90	-4 025	93	-33 953	22 933
Resultat per aktie – före och efter utspädning (USD)	-0,01	-0,02	0,00	-0,02	0,00	-0,20	0,19
Likvida medel (inkl. spärrade likvida medel)	131 475	142 785	102 406	110 395	23 228	137 117	23 228

Brev till aktieägarna

Kära vänner och aktieägare,
I januari inledde Maha en spännande ny era inom den brasilianska energiindustrin. Vi förvärvade fem procent av ett av de mest framstående oberoende olje- och gasföretagen i Brasilien – 3R Petroleum Óleo e Gás S.A. ("3R Petroleum") – och beskrev våra tankar om att påbörja en konsolidering inom det brasilianska onshore-segmentet. Vi föreslår en avknoppning av 3R Petroleums onshore-tillgångar och en sammanslagning med en annan onshore-aktör. Där ser vi att PetroRecôncavo är den bästa kandidaten. De omfattande befintliga synergierna mellan de två företagen kommer att ta fram betydande värden för alla inblandade aktieägare. 3R Petroleum kommer att kunna fokusera på att förbättra sina offshore-tillgångar, där Maha redan har en ägarandel om 15%. Jag, tillsammans med medlemmar i vår styrelse, har varit nära involverade i grundandet och den tidiga tillväxten av 3R Petroleum och besitter en djup förståelse för det värde som finns i 3R Petroleums tillgångar. I vårt offentliga brev till 3R Petroleum, publicerat den 17 januari 2023, fastställde vi en tidsplan för genomförandet av vår strategi under 2024. Som en inledning av denna plan begärde vi i februari en extra bolagsstämma i 3R Petroleum för att fatta beslut om en ny styrelse.

Vårt projekt i Venezuela fortsätter också framåt. Vi har satt samman ett mycket kvalificerat team i Venezuela. Teamet leds av vår COO, och vår CFO kommer inom en snar framtid också vara baserad i Venezuela. Vi fortsätter att noggrant följa den politiska utvecklingen i Venezuela och är fortsatt mycket optimistiska om möjligheten att bedriva hållbar verksamhet i landet. Sanktionslättnaderna mot Venezuela löper till den 18 april 2024, men vi förväntar oss att även framöver få de eventuella allmänna eller specifika sanktionslicenser från USA som kan krävas för att få fortsätta aktiviteterna även efter det datumet. Framgent kommer vi att fortsätta arbeta med att slutföra avtal, genomföra all nödvändig due diligence för att bekräfta finansiell, juridisk, regelmässig och operationell genomförbarhet. Vi ser fram emot att få all dokumentation klar och att inleda verksamheten för att skapa värde både för våra aktieägare och befolkningen i Venezuela.

Drivet av produktionsökningen på Papa Terra ökade produktionen från våra befintliga projekt med 14% från tredje till fjärde kvartalet 2023. Under året har ett omfattande underhållsprogram successivt förbättrat driftseffektiviteten på Papa Terra. Genom det arbete som genomförs i borrhålen kunde också en ny brunn tillföras under det fjärde kvartalet. Arbete i borrhålen kommer ske i fler brunnar och en ny sidetrack-brunn är också planerad under våren. Vi förväntar oss därför att produktionen kommer att fortsätta öka, men med månatliga fluktuationer. Dessutom har vi avslutat ett borrprogram om tre nya produktionsbrunnar i våra amerikanska tillgångar i Illinoisbassängen. I januari började vi se att produktionen ökade och uppgick till över 100% vid slutet av januari jämfört med genomsnittet under fjärde kvartalet.

I december offentliggjorde vi avyttringen av vår omanska tillgång, Block 70, för en försäljningslikvid om upp till 14 miljoner USD, inklusive möjlig tilläggslikvid. Det visade sig att Block 70 hade olja med högre viskositet än förväntat, och projektet troligen kräver betydande investeringar framgent. För ”det nya Maha” är det bättre att fokusera på projekt på vår hemmaplan i Latinamerika och behålla en del av Block 70-projektets potential genom vår möjliga tilläggslikvid. Vi avslutar vårt engagemang i Oman med en icke kassapåverkande nedskrivning om 25 miljoner USD. Med denna avyttring är jag också glad och stolt över att ha genomfört den fullständiga transformeringen av Maha på lite över ett år. Vi har behållit samma produktionsnivå, sålt flera tillgångar, fått en betydande kassaposition, förvärvat nya tillgångar, flyttat företagets huvudkontor till Rio i Brasilien och till stor del stängt det kanadensiska kontoret.

Vi rapporterar intäkter från vår konsoliderade produktion på 1 165 TUSD samt resultat från andelar i intressebolag om 1 825 TUSD för det fjärde kvartalet avseende Mahas icke kassapåverkande resultatandel från tillgångarna Papa Terra och Peroá. Vårt EBITDA minskade till -1 459 TUSD, jämfört med -896 TUSD för fjärde kvartalet föregående år. Vårt nettoresultat från kvarvarande verksamhet ökade från -3 135 under fjärde kvartalet 2022 till -515 TUSD under fjärde kvartalet 2023. Vår totala kassa (inklusive spärrade likvida medel) minskade från 143 miljoner USD i slutet av september 2023 till 131 miljoner USD, främst till följd av investeringar i Illinoisbassängen och återbetalning av bankskulder. Det genomsnittliga oljepriset under 2023 låg över USD 80 per fat, vilket säkerställde en tilläggsförsäljningslikvid på 1 470 TUSD, som kommer att erhållas senare under första kvartalet 2024. Administrationskostnader var högre jämfört med föregående år, främst till följd av extraordinära kostnader och engångskostnader relaterade till försäljningar och förvärv samt avvecklingen av det kanadensiska kontoret. Flytten till Rio har dock minskat våra löpande kostnader och vi förväntar oss att administrationskostnaderna stabiliseras på en lägre nivå i 2024.

Jag är mycket glad över att kunna välkomna vår countrymanager i Venezuela, Javier Gremes Cordero, till hans nya roll som Chief Operating Officer COO på Maha. Han kommer att stärka ledningsgruppen med sin gedigna erfarenhet och vi är säkra på att han kommer hjälpa oss nå våra strategiska mål.

Med de strukturella förändringar vi genomfört under året, har Maha Energy AB genomgått en strategisk omvandling och fullt ut rustat för att driva tillväxt och lönsamhet i Latinamerika. Vi har en erfaren ledning och styrelse på plats samt tydliga planer och resurser för att skapa värde för våra aktieägare. I takt med att vi driver våra projekt framåt är vi också lika engagerade i att synliggöra tillgångarnas verkliga marknadsvärden, vilket gynnar alla intressenter, inklusive mig själv och övriga styrelsemedlemmar med betydande aktieinnehav, både privat och genom våra företag. Tack för att ni följer med oss på denna resa!

Kjetil Solbraekke
Verkställande direktör

Q3 webbsändning idag kl.14:00 CET
Maha inbjuder alla intressenter till en webbsänd presentation idag klockan 14.00. Kjetil Solbraekke, VD, och Guilherme Guidolin de Campos, CFO, kommer att presentera delårsrapporten och aktuella händelser.

Länk till presentationen: https://youtube.com/live/QsmLF8VvxEo?feature=share

Om Maha
Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströms olje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha har direkta och indirekta intresseandelar i producerande tillgångar i Brasilien och USA samt i en prospekteringstillgång i Oman. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A).

För mer information, vänligen besök www.maha-energy.com.

2024 Q4 Maha Energy Report SWE