ArchivesReport

First Quarter 2024 report

on 28 de May de 2024 28 de May de 2024

First Quarter 2024
(all amounts are in US dollars unless otherwise noted)

Maha Energy pays EUR 4.6 million and signs agreements to potentially invest and acquire 24% of indirect equity interest in PetroUrdaneta, a Venezuelan oil company;
Maha Energy acquires 5% of 3R Petroleum, a Brazilian oil and gas company;
Earnout from sale of Maha Energy Brasil Ltda. of approximately 1.5 million received;
As a result of Oman Asset Held for Sale, Oman is presented as discontinued operations in this report;
Daily oil production for the period from continuing operations in Illinois Basin averaged 334 BOEPD, up 43% following launch of new production wells. Including non-consolidated production from investment in associate 3R Offshore of 1,713 BOEPD, total production amounted to 2,047 BEOPD;
Revenue from continuing operations of 2.2 million, up 46% due to three new wells that increase the production and hence sales volumes;
Operating Netback from continuing operations of 1.2 million up 82% the company maintains the production expense stable following higher sales volumes;
EBITDA from continuing operations of 0.4 million (Q1 2023: (0.7) million);
Continuing operations Net Result of 6.0 million (Q1 2023: (2.8) million);
Discontinued operations Net Result of (0.3) million (Q1 2023: (1.2) million);
Earnings per share basic and diluted of 0.04 (Q1 2023: (0.02));
Total cash balance on 31 March 2024 of 47.6 million, including restricted cash of 38.1 million (31 December 2023: 131,1million). The company has a short investment of 79.1 million, represented by 3R Petroleum shares.

Subsequent Events

Maha Energy has signed definitive agreements with 3R Petroleum regarding the roll-up of its 15% holdings in 3R Offshore through the merge of its wholly owned subsidiary Maha Energy (Holding) Brasil Ltda. (“Maha Holding Brazil”) into 3R Petroleum;
Maha Energy has expanded its financial exposure by investing in debentures of 3R Offshore, amounting around USD 3 million, to support its operations, in line with its precedent investment strategies. The debentures in 3R Offshore held by Maha will not be included in the transaction between 3R Petroleum and Maha and all the terms and conditions will be unchanged.

Financial Summary
The table below presents the highlights of the continuing operations:

Financial Summary (TUSD)	Q1 2024	Q1 2023	Full Year 2023
Average (BOEPD)	334	233	197
Revenue	2,167	1,486	5,226
Operating Netback	1,182	648	2,197
EBITDA	441	(708)	(2,905)
Net Result	6,029	(2,839)	(5,307)
Earnings per share (basic & diluted)	0.04	(0.02)	(0.03)
Financial Liabilities	(29,190)	(42,743)	(34,379)
Financial assets	91,783	302	9,134
Cash and cash equivalents (including restricted cash)	47,684	72,802	131,119

Regarding the discontinued operations of Maha Brazil in Q1 2023 and Oman in Q1 2024:

Financial Summary (TUSD)	Q1 2024	Q1 2023	Full Year 2023
Average (BOEPD)	–	1,562	1,562
Revenue	–	9,049	9,049
Operating Netback	–	6,755	6,755
EBITDA	(252)	6,637	4,272
Net Result	(256)	(1,184)	(28,646)
Earnings per share (basic & diluted)	0.00	(0.01)	(0.16)
Financial Liabilities	–	–	–
Financial assets (3R’s shares)	–	–	–
Cash and cash equivalents (including restricted cash)	445	13,985	5,998

Continuing and discontinuing operation combined:

Financial Summary (TUSD)	Q1 2024	Q1 2023	Full Year 2023
Average (BOEPD)	334	1,795	1,759
Revenue	2,167	10,535	14,275
Operating Netback	1,182	7,403	8,952
EBITDA	189	5,929	1,367
Net Result	5,773	(4,023)	(33,953)
Earnings per share (basic & diluted)	0.04	(0.03)	(0.19)
Financial Liabilities	(29,190)	(42,743)	(34,379)
Financial assets	91,783	302	9,134
Cash and cash equivalents (including restricted cash)	48,129	86,787	137,117

Letter to shareholders

Dear Friends and Fellow Shareholders,

The first quarter in 2024 turned out to be just as intense and eventful as last year. We kicked off the year by using our substantial cash position to make a strategic acquisition of 5% in the Brazilian oil and gas company 3R Petroleum. We anticipated that the Brazilian market presented an opportune time for consolidation, enabling the optimization of asset portfolios and the realization of significant synergies Soon afterwards, two of Maha’s board directors were elected board members in 3R Petroleum in accordance with the proposal letter sent by Maha. During Q2, we have first announced the signing of a Memorandum of Understanding between Maha, Enauta and 3R Petroleum and later in May we announced we had signed definitive agreements with 3R Petroleum. In the merger of shares between 3R Petroleum and Enauta, Maha will roll up its 15% holdings in 3R Petroleum Offshore S.A. in exchange for shares corresponding to 2.17% of the combined entity, in addition to the current position Maha already has in 3R Petroleum. Hence, upon the conclusion of the transaction Maha would hold approximately 4.76% of the shares in one of the leading and most diversified independent companies operating in the Latin American oil and gas chain, with a robust cash flow generation and a balanced portfolio, and high growth potential over the next 5 years, with resilience to price cycles and high competitiveness for expansion.

The first quarter was also eventful for our position in Venezuela. We signed the definitive agreements and paid the first installment of EUR 4.6 million regarding an exclusivity period to exercise our call option. This concluded another important step for us in Venezuelan. During the quarter, we continued with our extensive due diligence on PetroUrdaneta and its assets. In April, the U.S. Department of the Treasury (OFAC) announced that the temporary license authorizing transactions with certain sanctioned parties in Venezuela was withdrawn, but that OFAC will consider specific license requests, on a case-by-case basis, going forward. We anticipated that this could happen and had already applied for a specific license covering our potential project in PetroUrdaneta. We remain very confident about our possibilities to start producing the vast resources of oil at the PetroUrdaneta fields, as we envisage a very attractive risk-reward profile for this transaction. I personally had the pleasure to recently visit the fields and spent two weeks in Venezuela reviewing our development plan. I am very comfortable with the potential to increase production and generate significant reserves for Maha going forward. As soon as we have clarity about our OFAC license request and about the approvals we need from PDVSA, I look forward to disclosing more details about the development plan. We also believe that Maha’s entry in PetroUrdaneta will bring many positive economic, social and environmental impacts to the region and its population.

In the Middle East, Maha signed the SPA regarding the sale of our Omani operations to Mafraq Energy for USD 2 million and a potential earn-out of up to USD 12 million linked to future production. Closing of the transaction is expected for Q2, pending government approvals and other conditions precedent. Meanwhile, Mafraq is already responsible for carrying 100% of the project’s costs.

The production from our assets decreased 8% compared to Q4 2023, as a result of scheduled shut down of operations at Papa Terra in January and mainly in February when the connection of a new well to the production system was conducted. However, our production in Illinois Basin increased 43% compared to Q1 2023 and over 100% compared to Q4 2023, albeit from low levels. The production increase was a result of the production launch of new wells.

Our US assets are the only production we consolidate, and our revenue for Q1 2024 increased 46% and amounted to TUSD 2,167. Our EBITDA improved to TUSD 441, up from TUSD -708 in Q1 last year. Our share of income from investment in associate, Maha’s net non-cash income portion from the Papa Terra and Peroá assets, amounted to TUSD 888 for the quarter. However, the main financial events for the quarter were not related to our production. We received an earnout of approximately USD 1.5 million from last year’s sale of Brazil onshore assets. Even more significant was the finance income of USD 9.3 million for the first quarter driven by an unrealized gain on our investment in 3R Petroleum’s shares. The strong financial performance resulted in a net result of USD 6.0 million, up from a loss of USD 2.8 million in Q1 2023.

Last quarter, I wrote in this letter that we were committed to boosting the visibility of our assets' fair market value. The rollup transaction of our indirect interest in 3R Offshore, should – based at current share price in 3R Petroleum – mark that we have about doubled the value of the investment we made in 3R Offshore last year. It also reduced the asset portfolio risk. And it offers a substantial upside as the significant synergies between the combined companies materialize. We will continue to keep you updated on the progress of this transaction.

So stay tuned – our journey of growth continues!

Kjetil Braaten Solbraekke (CEO)

Q1 Webcast 29 May at 10:00 CEST
The Company hereby invites all interested parties to a live webcasted presentation on Wednesday, 29 May 2024 at 10.00 CEST. Kjetil Solbraekke, CEO, and Roberto Marchiori, CFO, will present the report and recent developments.

The webcast will be held in English and will be broadcasted live. An on-demand version will also be available on Maha’s website and YouTube channel. Questions to the presenters can be emailed in advance to the Company at info@maha-energy.com or be made directly on the day of the presentation in the YouTube Comments/Questions field.

Link to webcast: https://www.youtube.com/watch?v=FiNPju8x3Hc

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on a global basis. Maha holds direct and indirect interests in producing assets in Brazil and the United States, and in an exploration asset in the Sultanate of Oman. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A).

For more information, please visit Maha’s corporate website www.maha-energy.com.

Q1 2024 Maha Energy Eng

Första kvartalet 2024

on 28 de May de 2024 28 de May de 2024

Första kvartalet 2024
(alla belopp är i amerikanska dollar (USD) om ej annat anges)

Maha Energy erlägger 4,6 miljoner EUR och tecknar överenskommelser avseende möjlig investering och förvärv av 24% indirekt aktieägande i venezuelanska oljebolaget PetroUrdaneta.
Maha Energy förvärvar 5% av brasilianska olje- och gasbolaget 3R Petroleum.
Tilläggsköpeskilling från försäljningen av Maha Energy Brasil Ltda om 1,5 miljoner erhölls.
Till följd av att tillgångarna i Oman har klassificerats som anläggningstillgångar som innehas för försäljning, presenteras Oman som avvecklad verksamhet i denna rapport.
Genomsnittlig dagsproduktion av olja från kvarvarande verksamhet i Illinoisbassängen uppgick till 334 BOEPD, upp 43% efter att nya produktionsbrunnar satts i drift. Inklusive icke-konsoliderad produktion från andelar i intressebolag 3R Offshore om 1 713 BOEPD uppgick den sammanlagda produktionen till i genomsnitt 2 047 BOEPD.
Intäkter från kvarvarande verksamhet uppgick till 2,2 miljoner, upp 46% till följd av tre nya produktionsbrunnar vilka ökade produktionen och försäljningsvolymerna.
Rörelsens netback från kvarvarande verksamhet uppgick till 1,2 miljoner, upp 82% som ett resultat av stabila produktionskostnader kombinerat med högre försäljningsvolymer.
EBITDA från kvarvarande verksamhet uppgick till 0,4 miljoner (Q1 2023: -0,7 miljoner).
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet uppgick till 6,0 miljoner (Q1 2023: -2,8 miljoner).
Periodens resultat från avvecklad verksamhet uppgick till –0,3 miljoner (Q1 2023: -1,2 miljoner).
Resultat per aktie, före och efter utspädning uppgick till 0,04 (Q1 2023: -0,02).
Likvida medel per den 31 mars 2024 uppgick till 47,6 miljoner, inklusive spärrade likvida medel om 38,1 miljoner (31 december 2023: 131,1 miljoner). Bolaget har kortfristiga investeringar om 79,1 miljoner i aktier i 3R Petroleum.

Händelser efter rapportperiodens utgång

Maha Energy har tecknat slutgiltiga avtal med 3R Petroleum avseende överföringen av Mahas innehav om 15% i 3R Offshore genom sammanslagning av Mahas helägda dotterbolag Maha Energy (Holding) Brasil Ltda. med 3R Petroleum.
Maha Energy har ökat sin finansiella exponering genom att investerat i skuldebrev (Debenture) i 3R Offshore om cirka 3 miljoner i syfte att stödja dess verksamheten i linje med dess investeringsstrategier. De skuldebrev (debentures) som Maha har i 3R Offshore kommer inte att ingå i transaktionen mellan 3R Petroleum och Maha, och samtliga villkor kommer att vara oförändrade.

Finansiell information i sammandrag
Tabellen nedan avser kvarvarande verksamhet:

Finansiell information i sammandrag (TUSD)	Q1 2024	Q1 2023	Helåret 2023
Genomsnittlig dagsproduktion (BOEPD)	334	233	197
Intäkter	2 167	1 486	5 226
Rörelsens netback	1 182	648	2 197
EBITDA	441	-708	-2 905
Periodens resultat	6 029	-2 839	-5 307
Resultat per aktie – före och efter utspädning (USD)	0.04	-0.02	-0.03
Finansiella skulder	-29 190	-42 743	-34 379
Finansiella tillgångar	91 783	302	9 134
Likvida medel (inkl. spärrade likvida medel)	47 684	72 802	131 119

Avseende avvecklad verksamhet av Maha Brazil i Q1 2023 och Oman i Q1 2024:

Finansiell information i sammandrag (TUSD)	Q1 2024	Q1 2023	Helåret 2023
Genomsnittlig dagsproduktion (BOEPD)	–	1 562	1 562
Intäkter	–	9 049	9 049
Rörelsens netback	–	6 755	6 755
EBITDA	-252	6 637	4 272
Periodens resultat	-256	-1 184	-28 646
Resultat per aktie – före och efter utspädning (USD)	0,00	-0,01	-0,16
Finansiella skulder	–	–	–
Finansiella tillgångar	–	–	–
Likvida medel (inkl. spärrade likvida medel)	445	13 985	5 998

Kvarvarande och avvecklad verksamhet kombinerat:

Finansiell information i sammandrag (TUSD)	Q1 2024	Q1 2023	Helåret 2023
Genomsnittlig dagsproduktion (BOEPD)	334	1 795	1 759
Intäkter	2 167	10 535	14 275
Rörelsens netback	1 182	7 403	8 952
EBITDA	189	5 929	1 367
Periodens resultat	5 773	-4 023	-33 953
Resultat per aktie – före och efter utspädning (USD)	0,04	-0,03	-0,19
Finansiella skulder	-29 190	-42 743	-34 379
Finansiella tillgångar	91 783	302	9 134
Likvida medel (inkl. spärrade likvida medel)	48 129	86 787	137 117

Brev till aktieägarna

Kära vänner och aktieägare,

Det första kvartalet 2024 visade sig bli lika intensivt och händelserikt som föregående år. Vi inledde året med att använda vår stora likvida position till att göra en strategisk investering om 5% i det brasilianska olje- och gasbolaget 3R Petroleum. Vi förväntade oss att tillfället var lämpligt för en konsolidering på den brasilianska marknaden, i syfte att möjliggöra optimering av tillgångsportföljer och ta fram betydande synergieffekter. Strax därefter blev två av Mahas styrelseledamöter invalda i 3R Petroleums styrelse, i enlighet med Mahas förslag. Under andra kvartalet offentliggjorde vi först tecknandet av ett Memorandum of Understanding mellan Maha, Enauta och 3R Petroleum, och senare i maj tecknades slutgiltiga avtal med 3R Petroleum. I samgåendet genom ett aktieutbyte mellan 3R Petroleum och Enauta, kommer Maha överföra sitt ägande om 15% i 3R Petroleum Offshore S.A. i utbyte mot aktier motsvarande 2,17% i den sammanslagna enheten utöver det innehav Maha redan har. Efter att transaktionen slutförts, skulle Maha därför ha ett innehav om cirka 4,76% i ett av de ledande och mest diversifierade oberoende bolagen som verkar inom den latinamerikanska olje- och gassektorn, med ett robust kassaflöde och en balanserad portfölj och hög tillväxtpotential under de kommande 5 åren, med motståndskraft mot priscykler och hög konkurrenskraft för en expansion.

Det första kvartalet var också händelserikt avseende vår position i Venezuela. Vi undertecknade slutgiltiga överenskommelser och erlade den första delbetalningen på 4,6 miljoner EUR avseende en exklusivitetsperiod för att utnyttja vår köpoption. Detta slutförde ytterligare ett viktigt steg för oss i Venezuela. Under kvartalet fortsatte vi med vår omfattande due diligence på PetroUrdaneta och dess tillgångar. I april meddelande U.S. Department of the Treasury (OFAC) att den tillfälliga licensen som tillät transaktioner med vissa sanktionerade parter i Venezuela drogs tillbaka, men att OFAC, från fall till fall, kommer att överväga specifika licensansökningar framgent. Vi förutsåg att detta skulle kunna hända, och hade redan ansökt om en specifik licens som täcker Mahas potentiella projekt för PetroUrdaneta. Vi är fortfarande mycket övertygade om våra möjligheter att börja producera PetroUrdanetafältens omfattande oljeresurser, och ser en mycket attraktiv ”risk-reward”-profil i denna transaktion. Jag besökte nyligen fälten och tillbringade två veckor i Venezuela med att granska vår utvecklingsplan, och jag känner mig mycket trygg med potentialen att öka produktionen och generera betydande reserver för Maha framöver. Så snart vi har klarhet angående vår OFAC-licensansökan och om de godkännanden vi behöver från PDVSA, ser jag fram emot att ge fler detaljer om utvecklingsplanen. Vi tror också att Mahas inträde i PetroUrdaneta kommer att medföra många positiva ekonomiska, sociala och miljömässiga effekter för regionen och dess befolkning.

I mellanöstern har Maha undertecknat slutgiltigt försäljningsavtal med Mafraq Energy avseende vår verksamhet i Oman om 2 miljoner USD samt tilläggsköpeskilling om upp till 12 miljoner USD hänförligt till framtida produktion. Transaktionen förväntas slutföras under andra kvartalet, villkorad av att vissa relevanta avslutsförutsättningar uppfylls, inklusive godkännande från omanska myndigheter. Till dess är Mafraq redan ansvarig för att täcka alla kostnader för projektet.

Produktionen från våra tillgångar minskade 8% jämfört med Q4 2023 till följd av planerade verksamhetsstängningar på Papa Terra, delvis i januari och huvudsakligen i februari, när en ny brunn kopplades upp mot produktionssystemet. Vår produktion i Illionoisbassängen ökade dock 43% jämfört med Q1 2023 och med över 100% jämfört med Q4 2023, dock från låga nivåer. Produktionsökningen var ett resultat av att nya brunnar sattes i produktion.

Våra tillgångar i USA är den enda produktion som vi konsoliderar, och våra intäkter för Q1 2024 ökade med 46% och uppgick till 2 167 TUSD. Vårt EBITDA ökade till 441 TUSD, upp från -708 TUSD i Q1 föregående år. Vårt resultat från andelar i intressebolag, Mahas icke kassapåverkande resultatandel från tillgångarna Papa Terra och Peroá, uppgick till 888 TUSD för kvartalet. Dock var de huvudsakliga finansiella händelserna under kvartalet inte hänförliga till vår produktion. Vi erhöll en tilläggsköpeskilling om cirka 1,5 miljoner USD från föregående års försäljning av tillgångarna onshore Brasilien. Ännu mer väsentlig påverkan hade de finansiella intäkterna om 9,3 miljoner USD för första kvartalet, huvudsakligen till följd av en orealiserad vinst på vår investering i aktier i 3R Petroleum. Det starka finansiella resultatet resulterade i ett nettoresultat om 6.0 miljoner USD, upp från en förlust om 2,8 miljoner USD under Q1 2023.

Senaste kvartalet skrev jag i detta brev att vi strävade efter att synliggöra tillgångarnas verkliga marknadsvärden. Överföringen av våra indirekta intresseandelar i 3R Offshore skulle, baserat på rådande aktiekurs i 3R Petroleum, innebära att vi ungefär har dubblerat värdet av investeringen vi gjorde i 3R Offshore förra året. Det reducerar också risken i vår tillgångsportfölj. Och det erbjuder en väsentlig uppsida i takt med att de betydande synergierna mellan de kombinerade bolagen förverkligas. Vi kommer fortsätta att hålla er uppdaterade om hur denna transaktion utvecklas.

Så fortsätt följa oss – vår tillväxtresa fortsätter!

Kjetil Braaten Solbraekke
Verkställande direktör

Q1 webbsändning onsdagen den 29 maj 2024 klockan 10.00
Maha bjuder in alla intressenter till en webbsänd presentation onsdagen den 29 maj 2024 klockan 10.00. Kjetil Solbraekke, VD, och Roberto Marchiori, CFO, kommer att presentera delårsrapporten och aktuella händelser.

Presentationen genomförs på engelska och sänds direkt. Presentationen spelas in och kommer att finnas tillgänglig på bolagets webbsida och YouTube kanal. Frågor till presentationen kan skickas i förväg till info@maha-energy.com eller ställas direkt under presentationen i kommentarsfältet på YouTube.

Länk till presentationen: https://www.youtube.com/watch?v=FiNPju8x3Hc

Om Maha
Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströms olje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha har direkta och indirekta intresseandelar i producerande tillgångar i Brasilien och USA samt i en prospekteringstillgång i Oman. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A).

För mer information, vänligen besök www.maha-energy.com.

Q1 2024 Maha Energy SWE

Maha Energy’s Annual Report and Sustainability Report 2023

on 19 de April de 2024 19 de April de 2024

Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) is pleased to announce the publication of the Annual Report and the Sustainability Report for 2023. The reports are available hereto (in English and Swedish) and on the Company’s website at www.maha-energy.com. Maha has also published the Annual Report in European Single Electronic Format (ESEF).

For more information, please visit Maha’s corporate website www.maha-energy.com.

Maha Energy AR2023 En

Maha Sustainability Report 2023 En

213800USNX47LQFQQN20-2023-12-31-en

Maha Energys Årsredovisning och Hållbarhetsrapport för 2023

on 19 de April de 2024 19 de April de 2024

Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “Bolaget”) publicerar Årsredovisning och Hållbarhetsrapport för 2023. Rapporterna finns bifogade i detta pressmeddelande (på engelska och svenska) och finns även tillgängliga på www.maha-energy.com. Maha har också publicerat årsredovisningen i ett enhetligt elektroniskt rapporteringsformat (ESEF).

För mer information, vänligen besök www.maha-energy.com.

Maha Energy AR2023 Sv

Maha Sustainability Report 2023 Sv

213800USNX47LQFQQN20-2023-12-31-sv

Fourth Quarter and year-end 2023 report

on 27 de February de 2024 27 de February de 2024

(all amounts are in US dollars unless otherwise noted)

Fourth Quarter 2023

Maha Energy signed in October 2023 an exclusivity agreement to invest and acquire 24% of indirect equity interest in PetroUrdaneta, a Venezuelan oil company;
The Company announced the sale of the Oman subsidiary for a total consideration of up to 14 million, with a cash payment of 2 million plus 12 million earnout, to be paid upon achievement of agreed the earnout milestone;
As a result of Oman Asset Held for Sale, Maha records a non-cash impairment of 25.2 million (Note 5). Oman is presented as discountinued operations in this report;
Daily oil production for Q4 2023 from continuing operations averaged 165 BOEPD (Q4 2022: 281 BOEPD). Including non-consolidated production from investment in associate 3R Offshore of 2,051 BOEPD, total production amounted to 2,217 BEOPD;
Revenue from continuing operations of 1.2 million (Q4 2022: 2.0 million) following lower sales volumes and lower realized oil price;
Operating Netback from continuing operations of 0.6 million (Q4 2022: 1.0 million) following lower sales volumes;
EBITDA from continuing operations of -1.5 million (Q4 2022: -0.9 million);
Continuing operations Net Result of -0.5 million (Q4 2022: -3.1 million);
Discontinued operations Net Result of -26.1 million (Q4 2022: 3.7 million);
Earnings per share basic and diluted of 0.00 (Q4 2022: -0.03);

Full Year 2023

Daily oil production from continuing operations averaged 197 BOEPD (Full Year 2022: 399 BOEPD). Including non-consolidated production from investment in associate 3R Offshore of 1,745 BOEPD, total production amounted to 1,942 BOEPD;
Revenue from continuing operations of 5.2 million (Full Year 2022: 12.3 million) following lower sales volumes and lower realized oil price;
Operating netback from continuing operations of 2.2 million (Full Year 2022: 6.5 million) following lower sales volumes and lower realized oil price;
EBITDA from continuing operations of -2.9 million (Full Year 2022: 0.8 million);
Continuing operations Net Result of -5.3 million (Full Year 2022: -11.3 million);
Discontinued operations Net Result of -28.6 million (Full Year 2022: 30.6 million);
Earnings per share basic and diluted of -0.03 (Full Year 2022: -0,09);
Total cash balance on 31 December 2023 of 131.1 million, including restricted cash of 42.8 million (31 December 2022: 15.2 million, excluding cash from assets held for sale).

Reserves

Maha’s Gross Reserves before income tax in Illinois Basin, USA, as per 31 December 2023 amount to 2.8 million barrels of oil of proven and probable Reserves (2P).

Subsequent Events

Maha Energy acquires 5% of equity interest of the Brazilian junior oil and gas company 3R Petroleum Óleo e Gás S.A. (“3R Petroleum”);
Final agreement for the sale the Oman asset to Mafraq executed in January 2024. The transaction is still subject to government approval.
Earnout from Brazil sale of 1.5 million to be received during Q1 of 2024.

Financial Summary

The table below presents the highlights of the continuing operations:

Financial Summary (TUSD)	Q4 2023	Q4 2022	Full Year 2023	Full Year 2022
Average (BOEPD)	165	281	197	399
Revenue	1,165	1,991	5,226	12,327
Operating Netback	552	1,002	2,197	6,523
EBITDA	-1,459	-896	-2,905	799
Net Result	-515	-3,135	-5,307	-11,298
Earnings per share (basic & diluted)	0.00	-0.03	-0.03	-0.09
Cash and cash equivalents incl. restricted cash	131,119	15,218	131,119	15,218

Regarding the discontinued operations of Maha Brazil in Q4 2022 and Oman in Q4 2023:

Financial Summary (TUSD)	Q4 2023	Q4 2022	Full Year 2023	Full Year 2022
Average (BOEPD)	0	2,341	1,562	2,812
Revenue	0	15,280	9,049	77,450
Operating Netback	0	8,794	6,755	54,206
EBITDA	-992	9,661	4,272	54,302
Net Result	-26,097	3,228	-28.646	34,231
Earnings per share (basic & diluted)	0.00	0.03	-0.01	0.28
Cash and cash equivalents incl. restricted cash	356	8,010	5,998	8,010

Continuing and discontinuing operation combined:

Financial Summary (TUSD)	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Full Year 2023	Full Year 2022
Average (BOEPD)	165	179	211	233	2,622	197	3,211
Revenue	1,165	1,250	1,325	10,535	17,271	14,275	89,777
Operating Netback	552	527	470	7,403	9,796	8,952	60,729
EBITDA	-2,451	-323	-1,788	5,929	8,765	1,367	55,101
Net Result	-26,612	-3,406	90	-4,025	93	-33,953	22,933
Earnings per share (basic & diluted)	-0.01	-0.02	0.00	-0.02	0.00	-0.20	0.19
Cash and cash equivalents incl. restricted cash	131,475	142,785	102,406	110,395	23,228	137,117	23,228

Letter to shareholders

Dear Friends and Fellow Shareholders,

In January Maha took the lead of an exciting new chapter in the Brazilian energy industry. We acquired five percent of one of the most prominent independent oil and gas companies in Brazil – 3R Petroleum Óleo e Gás S.A. (“3R Petroleum”) – and outlined our thoughts on an initiation of a consolidation plan within the Brazilian onshore segment. We propose a carve out of 3R Petroleum's onshore assets and a business combination with another onshore player, which we foresee PetroRecôncavo as the best candidate. The extensive existing synergies between the two companies will unlock significant value for all shareholders involved. 3R Petroleum will be able to focus on enhancing its offshore assets, which Maha already holds 15 % interest in. I, together with members of our board of directors, have been intimately involved in the founding and early growth of 3R Petroleum, and possess a profound understanding of the value residing within 3R Petroleum's assets. In our public letter to 3R Petroleum, published 17 January 2023, we set up a 2024 timetable for the implementation of our strategy. As an initiation of this plan, we made in February a request for an EGM in 3R Petroleum to resolve upon a new board of directors.

Our project in Venezuela is also progressing. We have set up a very qualified team in Venezuela. The team is headed by our COO, and our CFO will also be based in Venezuela in the near future. We continue to closely monitor the political development in Venezuela and remain very optimistic about the possibility to conduct sustainable operations in the country. The sanction relief on Venezuela runs to 18 April 2024, but we expect to continue to receive any general or specific U.S. sanctions licensing that may be required for the continuation of activities beyond that. Going forward, we will continue to work on closing agreements and conduct all necessary due diligence to confirm the financial, legal, regulatory, and operational feasibility. We are eager to get all paperwork done and to start operations in order to create value for both our shareholder and the people of Venezuela.

Production from our existing projects increased 14% from the third to the fourth quarter 2023 driven by the production growth on Papa Terra. During the year, an extensive maintenance program has gradually improved the operational efficiency of Papa Terra. And in the fourth quarter, we also saw a new well in the intervention campaign being completed. More wells will undergo interventions and one new sidetrack well is also planned during the spring. We therefore expect the production to continue to increase, albeit with monthly fluctuations. In addition, we have concluded a three well drilling program in our US assets in Illinois Basin. In January we started see the production ramp-up and recorded an increase of over 100% by end of January compared to average in the fourth quarter.

In December, we announced the divestment of our Omani asset Block 70 for a consideration of up to USD 14 million, including earnouts. Block 70 turned out to have an oil with higher viscosity than expected, and the project would probably require significant investments going forward. For the new Maha, it is better to focus on projects in our home turf in Latin America and preserve a share of Block 70 project’s upside through our earnouts. We close our engagement in Oman with a non-cash write-down of USD 25 million. With this divestment, I am also happy and proud of concluding the complete turn-around we have implemented in a little over a year. We have maintained the same production level, sold several assets, gained a substantial cash position, acquired new assets, re-allocated the Company main office to Rio in Brazil and substantially closed the Canadian office.

We report revenue from our consolidated production of TUSD 1,165 and share of income from investment in associate, Maha’s net non-cash income portion from the Papa Terra and Peroá assets, of TUSD 1,825 for the fourth quarter. Our EBITDA decreased to TUSD -1,459, compared to TUSD -896 for the fourth quarter last year. Our net result from continuing operations increased from -3,135 in the fourth quarter 2022 to TUSD -515 in fourth quarter 2023. Our total cash balance (including restricted cash) decreased from USD 143 million last of September 2023 to USD 131 million following mainly investments in Illinois Basin and repayment of bank debt. The average oil price in 2023 stayed above USD 80 per barrel, securing us an earnout of TUSD 1,470, to be received later in the first quarter 2024. General and administration expenses were higher compared to previous year, mainly due to extraordinary costs and one-offs related to divestments and acquisitions and the closing of the Canadian office. The move to Rio has however reduced our running costs and we expect General and administration costs in 2024 to stabilize at a lower level.

I am also happy to welcome our country manager in Venezuela, Javier Gremes Cordero, to his new position as Chief Operating Officer ("COO") of Maha. He will strengthen the existing management team with his substantial experience, and we are confident that he will help us achieve our strategic objectives.

With the structural changes we have made this year, Maha Energy AB is strategically transformed and fully equipped to pursue growth and profitability in Latin America. We have an experienced management and board in place, and clear plans and resources to pursue the paths towards value creation for our shareholders. As we advance our projects, we are equally committed to boosting the visibility of our assets' fair market value, benefiting all stakeholders, including myself and fellow board members with substantial shareholdings, both personally and through our companies. Thank you for taking this journey with us!

Kjetil Braaten Solbraekke (CEO)

Q4 Webcast today at 14:00 CET
The Company invites all interested parties to a live webcasted presentation today at 14.00 CET. Kjetil Solbraekke, CEO, and Guilherme Guidolin de Campos, CFO, will present the report and recent developments.

Link to webcast: https://youtube.com/live/QsmLF8VvxEo?feature=share

For more information, please visit Maha’s corporate website www.maha-energy.com.

2024 Q4 Maha Energy Report ENG

Fjärde kvartalet 2023 och bokslutskommuniké

on 27 de February de 2024 27 de February de 2024

(alla belopp är i amerikanska dollar (USD) om ej annat anges)

Fjärde kvartalet 2023

Maha Energy tecknade i oktober 2023 en exklusivitetsöverenskommelse avseende investering och förvärv av 24% indirekt aktieägande i venezuelanska oljebolaget PetroUrdaneta.
Bolaget offentliggjorde försäljningen av det omanska dotterbolaget för en försäljningslikvid om upp till 14 miljoner USD, med en kontant betalning om 2 miljoner och plus tilläggsköpeskilling om 12 miljoner att betalas om överenskomna milstolpar uppnås.
Till följd av att tillgångarna i Oman har klassificerats som anläggningstillgångar som innehas för försäljning, redovisar Maha en icke kassapåverkande nedskrivning om 25,2 miljoner (not 5). Oman presenteras som avvecklad verksamhet i denna rapport.
Genomsnittlig dagsproduktion av olja från kvarvarande verksamhet under Q4 2023 uppgick till 165 BOEPD (Q4 2022: 281 BOEPD) och inklusive icke-konsoliderad produktion från andelar i intressebolag – 3R Offshore om 2 051 BOEPD uppgick den sammanlagda produktionen till i genomsnitt 2 217 BOEPD.
Intäkter från kvarvarande verksamhet om 1,2 miljoner (Q4 2022: 2,0 miljoner) till följd av lägre försäljningsvolymer och lägre erhållet oljepris.
Rörelsens netback från kvarvarande verksamhet uppgick till 0,6 miljoner (Q4 2022: 1,0 miljoner) till följd av lägre försäljningsvolymer.
EBITDA från kvarvarande verksamhet uppgick till -1,5 miljoner (Q4 2022: -0,9 miljoner).
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet uppgick till -0,5 miljoner (Q4 2022: -3,1 miljoner).
Periodens resultat från avvecklad verksamhet uppgick till -26,1 miljoner (Q4 2022: 3,7 miljoner).
Resultat per aktie, före och efter utspädning 0,00 (Q4 2022: -0,03).

Helåret som avslutades 31 december 2023

Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas från kvarvarande verksamhet för helåret 2023 uppgick till 197 BOEPD (helåret 2022: 399 BOEPD) och inklusive icke-konsoliderad produktion från andelar i intressebolag – 3R Offshore om 1 745 BOEPD uppgick den sammanlagda produktionen till i genomsnitt 1 942 BOEPD.
Intäkter från kvarvarande verksamhet om 5,2 miljoner (helåret 2022: 12,3 miljoner) till följd av lägre försäljningsvolymer och lägre erhållet oljepris.
Rörelsens netback från kvarvarande verksamhet uppgick till 2,2 miljoner (helåret 2022: 6,5 miljoner) till följd av lägre försäljningsvolymer och lägre erhållet oljepris.
EBITDA från kvarvarande verksamhet om -2,9 miljoner (helåret 2022: 0,8 miljoner)
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet uppgick till -5,3 miljoner (helåret 2022: -11,3 miljoner)
Periodens resultat från avvecklad verksamhet uppgick till -28,6 miljoner (helåret 2022: 30,6 miljoner).
Resultat per aktie, före och efter utspädning -0,03 (helåret 2022: -0,09)
Likvida medel per den 31 december 2023 uppgick till 131,1 miljoner, inklusive spärrade likvida medel om 42,8 miljoner USD (31 december 2022: 15,2 miljoner exklusive likvida medel från tillgångar som innehas för försäljning)

Reserver

Mahas bruttoreserver före skatt i Illinoisbassängen i USA uppgick per 31 december 2023 till 2,8 miljoner fat i bevisade och sannolika reserver (2P).

Händelser efter rapportperiodens utgång

Maha Energy förvärvar 5% av brasilianska olje- och gasbolaget 3R Petroleum Óleo e Gás S.A (“3R Petroleum”).
Slutgiltigt avtal för försäljningen av tillgången i Oman till Mafraq slutfört i januari 2024. Transaktionen kräver fortfarande godkännande från myndigheterna.

Tilläggsköpeskilling från försäljningen av tillgångar i Brasilien om 1,5 miljoner ska erhållas under första kvartalet 2024.

Finansiell information i sammandrag
Tabellen nedan avser kvarvarande verksamhet:

Finansiell information i sammandrag (TUSD)	Q4 2023	Q4 2022	Helåret 2023	Helåret 2022
Dagsproduktion, netto (BOEPD)	165	281	197	399
Intäkter	1 165	1 991	5 226	12 327
Rörelsens netback	552	1 002	2 197	6 523
EBITDA	-1 459	-896	-2 905	799
Periodens resultat	-515	-3 135	-5 307	-11 298
Resultat per aktie – före och efter utspädning (USD)	0,00	-0,03	-0,03	-0,09
Likvida medel (inkl. spärrade likvida medel)	131 119	15 218	131 119	15 218

Avseende avvecklad verksamhet av Maha Brazil I Q4 2022 och Oman i Q4 2023:

Finansiell information i sammandrag (TUSD)	Q4 2023	Q4 2022	Helåret 2023	Helåret 2022
Dagsproduktion, netto (BOEPD)	0	2 341	1 562	2 812
Intäkter	0	15 280	9 049	77 450
Rörelsens netback	0	8 794	6 755	54 206
EBITDA	-992	9 661	4 272	54 302
Periodens resultat	-26 097	3 228	-28 646	34 231
Resultat per aktie – före och efter utspädning (USD)	0,00	0,03	-0,01	0,28
Likvida medel (inkl. spärrade likvida medel)	356	8 010	5 998	8 010

Kvarvarande och avvecklad verksamhet kombinerat:

Finansiell information i sammandrag (TUSD)	Q4 2023	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Helåret 2023	Helåret 2022
Dagsproduktion, netto (BOEPD)	165	179	211	233	2 622	197	3 211
Intäkter	1 165	1 250	1 325	10 535	17 271	14 275	89 777
Rörelsens netback	552	527	470	7 403	9 796	8 952	60 729
EBITDA	-2 451	-323	-1 788	5 929	8 765	1 367	55 101
Periodens resultat	-26 612	-3 406	90	-4 025	93	-33 953	22 933
Resultat per aktie – före och efter utspädning (USD)	-0,01	-0,02	0,00	-0,02	0,00	-0,20	0,19
Likvida medel (inkl. spärrade likvida medel)	131 475	142 785	102 406	110 395	23 228	137 117	23 228

Brev till aktieägarna

Kära vänner och aktieägare,
I januari inledde Maha en spännande ny era inom den brasilianska energiindustrin. Vi förvärvade fem procent av ett av de mest framstående oberoende olje- och gasföretagen i Brasilien – 3R Petroleum Óleo e Gás S.A. ("3R Petroleum") – och beskrev våra tankar om att påbörja en konsolidering inom det brasilianska onshore-segmentet. Vi föreslår en avknoppning av 3R Petroleums onshore-tillgångar och en sammanslagning med en annan onshore-aktör. Där ser vi att PetroRecôncavo är den bästa kandidaten. De omfattande befintliga synergierna mellan de två företagen kommer att ta fram betydande värden för alla inblandade aktieägare. 3R Petroleum kommer att kunna fokusera på att förbättra sina offshore-tillgångar, där Maha redan har en ägarandel om 15%. Jag, tillsammans med medlemmar i vår styrelse, har varit nära involverade i grundandet och den tidiga tillväxten av 3R Petroleum och besitter en djup förståelse för det värde som finns i 3R Petroleums tillgångar. I vårt offentliga brev till 3R Petroleum, publicerat den 17 januari 2023, fastställde vi en tidsplan för genomförandet av vår strategi under 2024. Som en inledning av denna plan begärde vi i februari en extra bolagsstämma i 3R Petroleum för att fatta beslut om en ny styrelse.

Vårt projekt i Venezuela fortsätter också framåt. Vi har satt samman ett mycket kvalificerat team i Venezuela. Teamet leds av vår COO, och vår CFO kommer inom en snar framtid också vara baserad i Venezuela. Vi fortsätter att noggrant följa den politiska utvecklingen i Venezuela och är fortsatt mycket optimistiska om möjligheten att bedriva hållbar verksamhet i landet. Sanktionslättnaderna mot Venezuela löper till den 18 april 2024, men vi förväntar oss att även framöver få de eventuella allmänna eller specifika sanktionslicenser från USA som kan krävas för att få fortsätta aktiviteterna även efter det datumet. Framgent kommer vi att fortsätta arbeta med att slutföra avtal, genomföra all nödvändig due diligence för att bekräfta finansiell, juridisk, regelmässig och operationell genomförbarhet. Vi ser fram emot att få all dokumentation klar och att inleda verksamheten för att skapa värde både för våra aktieägare och befolkningen i Venezuela.

Drivet av produktionsökningen på Papa Terra ökade produktionen från våra befintliga projekt med 14% från tredje till fjärde kvartalet 2023. Under året har ett omfattande underhållsprogram successivt förbättrat driftseffektiviteten på Papa Terra. Genom det arbete som genomförs i borrhålen kunde också en ny brunn tillföras under det fjärde kvartalet. Arbete i borrhålen kommer ske i fler brunnar och en ny sidetrack-brunn är också planerad under våren. Vi förväntar oss därför att produktionen kommer att fortsätta öka, men med månatliga fluktuationer. Dessutom har vi avslutat ett borrprogram om tre nya produktionsbrunnar i våra amerikanska tillgångar i Illinoisbassängen. I januari började vi se att produktionen ökade och uppgick till över 100% vid slutet av januari jämfört med genomsnittet under fjärde kvartalet.

I december offentliggjorde vi avyttringen av vår omanska tillgång, Block 70, för en försäljningslikvid om upp till 14 miljoner USD, inklusive möjlig tilläggslikvid. Det visade sig att Block 70 hade olja med högre viskositet än förväntat, och projektet troligen kräver betydande investeringar framgent. För ”det nya Maha” är det bättre att fokusera på projekt på vår hemmaplan i Latinamerika och behålla en del av Block 70-projektets potential genom vår möjliga tilläggslikvid. Vi avslutar vårt engagemang i Oman med en icke kassapåverkande nedskrivning om 25 miljoner USD. Med denna avyttring är jag också glad och stolt över att ha genomfört den fullständiga transformeringen av Maha på lite över ett år. Vi har behållit samma produktionsnivå, sålt flera tillgångar, fått en betydande kassaposition, förvärvat nya tillgångar, flyttat företagets huvudkontor till Rio i Brasilien och till stor del stängt det kanadensiska kontoret.

Vi rapporterar intäkter från vår konsoliderade produktion på 1 165 TUSD samt resultat från andelar i intressebolag om 1 825 TUSD för det fjärde kvartalet avseende Mahas icke kassapåverkande resultatandel från tillgångarna Papa Terra och Peroá. Vårt EBITDA minskade till -1 459 TUSD, jämfört med -896 TUSD för fjärde kvartalet föregående år. Vårt nettoresultat från kvarvarande verksamhet ökade från -3 135 under fjärde kvartalet 2022 till -515 TUSD under fjärde kvartalet 2023. Vår totala kassa (inklusive spärrade likvida medel) minskade från 143 miljoner USD i slutet av september 2023 till 131 miljoner USD, främst till följd av investeringar i Illinoisbassängen och återbetalning av bankskulder. Det genomsnittliga oljepriset under 2023 låg över USD 80 per fat, vilket säkerställde en tilläggsförsäljningslikvid på 1 470 TUSD, som kommer att erhållas senare under första kvartalet 2024. Administrationskostnader var högre jämfört med föregående år, främst till följd av extraordinära kostnader och engångskostnader relaterade till försäljningar och förvärv samt avvecklingen av det kanadensiska kontoret. Flytten till Rio har dock minskat våra löpande kostnader och vi förväntar oss att administrationskostnaderna stabiliseras på en lägre nivå i 2024.

Jag är mycket glad över att kunna välkomna vår countrymanager i Venezuela, Javier Gremes Cordero, till hans nya roll som Chief Operating Officer COO på Maha. Han kommer att stärka ledningsgruppen med sin gedigna erfarenhet och vi är säkra på att han kommer hjälpa oss nå våra strategiska mål.

Med de strukturella förändringar vi genomfört under året, har Maha Energy AB genomgått en strategisk omvandling och fullt ut rustat för att driva tillväxt och lönsamhet i Latinamerika. Vi har en erfaren ledning och styrelse på plats samt tydliga planer och resurser för att skapa värde för våra aktieägare. I takt med att vi driver våra projekt framåt är vi också lika engagerade i att synliggöra tillgångarnas verkliga marknadsvärden, vilket gynnar alla intressenter, inklusive mig själv och övriga styrelsemedlemmar med betydande aktieinnehav, både privat och genom våra företag. Tack för att ni följer med oss på denna resa!

Kjetil Solbraekke
Verkställande direktör

Q3 webbsändning idag kl.14:00 CET
Maha inbjuder alla intressenter till en webbsänd presentation idag klockan 14.00. Kjetil Solbraekke, VD, och Guilherme Guidolin de Campos, CFO, kommer att presentera delårsrapporten och aktuella händelser.

Länk till presentationen: https://youtube.com/live/QsmLF8VvxEo?feature=share

För mer information, vänligen besök www.maha-energy.com.

2024 Q4 Maha Energy Report SWE

Maha Energy AB Announces Filing of Third Quarter 2023 Report & Live Webcast

on 14 de November de 2023 14 de November de 2023

Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) is pleased to announce its third quarter 2023 results. The report is attached to this press release and available on the Company’s website at www.maha-energy.com.

Third Quarter 2023
The amounts below are related only to continuing operations.

Daily oil production for Q3 2023 from continuing operations averaged 179 BOEPD (Q3 2022: 314 BOEPD). In addition, non-consolidated production from investment in associate – 3R Offshore averaged 1,774 BOEPD.
Revenue of 1.3 million (Q3 2022: 2.6 million) following lower sales volumes and lower realized oil price.
Operating netback of 0.5 million (Q3 2022: 1.4 million) following lower sales volumes.
EBITDA of –0.3 million (Q3 2022: -0.2 million).
Net result of -3.4 million (Q3 2022: -3.9 million).
Earnings per share basic and diluted of -0.02 (Q3 2022: -0.03).

Nine Months Ended 30 September 2023
The amounts below are related only to continuing operations.

Daily oil production from continuing operations averaged 207 BOEPD (Nine months 2022: 396 BOEPD). In addition, non-consolidated production from investment in associate – 3R Offshore averaged 1,776 BOEPD.
Revenue of 4.1 million (Nine months 2022: 10.3 million) following lower sales volumes and lower realized oil price.
Operating netback of 1.6 million (Nine months 2022: 5.5 million) following lower sales volumes and lower realized oil price.
EBITDA of -2.3 million (Nine months 2022: 0.9 million).
Net result of -5.7 million (Nine months 2022: -9.0 million).
Earnings per share basic and diluted of -0.04 (Nine months 2022: -0.07).
Total cash balance on 30 September 2023 of 142.8 million (including restricted cash of 47.8 million) (31 December: 19.5 million excluding cash from assets held for sale).

Subsequent Events
Maha Energy signed in October 2023 an exclusive agreement to invest and acquire 24 percent of the indirect equity interest in the Venezuelan oil company PetroUrdaneta.

Financial Summary
The table below presents the highlights of the continuing operations:

(TUSD, unless otherwise noted)	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Nine Months 2023	Nine Months 2022
Net Daily Production (BOEPD)	179	211	233	280	314	207	438
Revenue	1,250	1,325	1,486	1,991	2,567	4,061	10,336
Operating netback	527	470	648	1,002	1,379	1,645	5,521
EBITDA	(323)	(1,788)	(237)	(1,335)	(234)	(2,348)	915
Net result for the period	(3,406)	90	(2,378)	(3,579)	(3,928)	(5,694)	(8,950)
Earnings per share – Basic & Diluted (USD)	(0.02)	0.00	(0.02)	(0.03)	(0.03)	(0.04)	(0.07)
Cash and cash equivalents (including restricted cash)	142,785	102,406	110,395	19,520	9,317	142,785	9,317

Letter to shareholders

Dear Friends and Fellow Shareholders,

Let me start with Venezuela – the country with the largest proven oil reserves in the world. In the fourth quarter 2023, we announced that we had signed an exclusivity instrument with Novonor Latinvest Energy, allowing Maha to indirectly acquire 24 percent of the oil and gas company PetroUrdaneta, operating in Venezuela. Novonor’s asset in Venezuela holds over 8 billion barrels of oil in place, according to the independent energy research company Rystad Energy. PetroUrdaneta’s vast reserves and large stock of inactive wells, means opportunities for rapid ramp-ups through small interventions of shut-in wells at low investment costs. Upon the obtaining of proper authorizations, we look forward to enhancing the operations with potential investments in the area, targeting to restore production and cashflow as fast as possible. This acquisition is in line with Maha's ambition to be pioneers and create value for shareholders, while proving our strategy of non-organic growth at attractive low entry multiples. Maha is fully aware of the challenges of operating in Venezuela and had put enormous efforts for several months before deciding to move forward with this transaction. I look forward to updating you as we progress with this transaction.

Looking at the events during the third quarter, we can report a healthy production of 1,953 boepd, with the vast majority being unconsolidated and coming from our assets Papa Terra and Peroá clusters offshore Brazil. This production was reached despite backlog in maintenance inherited from the previous operator. Significant preventive and corrective maintenance have been conducted on Papa Terra during the year, which have resulted in greater production stability. As we ended the quarter, we reached a September production of 2,127 boepd. Both our offshore clusters, however, hold substantial upside to be realized over the coming years. The future work programs on the assets are currently being discussed with the 3R Offshore, the company that Maha holds 15% equity interest in and which operate the assets.

We report revenue from our consolidated production of TUSD 1,250 and share of income from investment in associate, Maha’s net non-cash income portion from the Papa Terra and Peroá assets, of TUSD 1,698 for the third quarter. Our EBITDA was in line with third quarter last year and amounted to TUSD -323 in the third quarter 2023. Following the payment in the third quarter of the second instalment of the purchase price related to the sale of our assets onshore Brazil, our total cash balance (including restricted cash) increased from USD 102 million to USD 143 million.

Our work on our exploration Block in Oman continues. We were granted an extension of the Initial Phase of the Exploration and Production Sharing Agreement for Block 70 until 31st of December 2023. We launched a production test on the Block in March, and we will use this extended time to gather information necessary to support any decision regarding the future of the Block.

In US, we have divested our LAK asset and focused our efforts on the Illinois Basin. In the beginning of the fourth quarter, we kicked off a program consisting of three production wells and production battery installation. After completion, the wells are expected to increase Maha’s current production from the Illinois Basin with production ramp up starting at the end of the year.

With the release of Maha’s third quarter 2023 report, we could also look back on a year of significant changes for our company. During the year, we have gained new reference shareholders and strengthened board, management, and staff with highly motivated colleagues, incentivized for growth! We have sharpened our asset portfolio and strengthened our balance sheet by selling our previous assets onshore Brazil for a substantial amount of cash and gained new assets offshore Brazil. And now in the fourth quarter, we announced the Venezuela transaction.

In addition, I am honored to have been appointed as new CEO of Maha Energy during the quarter, in a very smooth and efficient process. Paulo T. Mendonça, our previous CEO, was elected as new chairman of Maha. Paulo and I have been working together for a long time, and releasing Paulo from the daily management of the company will allow him to focus even harder on our M&A strategy going forward.

Maha is now in a strong financial position, fully equipped to continue our growth trajectory. We have had a promising start, but the journey continues and there is much more to come! While challenges remain, we are excited about what lies ahead and look forward to delivering strong results. As we move forward, we will keep you updated on our progress and milestones.

Thank you for your support and trust in Maha Energy.

Yours sincerely,

Kjetil Braaten Solbraekke (CEO)

Q3 Webcast today at 12:00 CET
The Company invites all interested parties to a live webcasted presentation today at 12.00 CET. Kjetil Solbraekke, CEO, and Guilherme Guidolin de Campos, CFO, will present the report and recent developments.

Link to webcast: https://youtube.com/live/o_1qrnXzvj8?feature=share

For more information, please visit Maha’s corporate website www.maha-energy.com.

2023 Q3 Maha Energy Report ENG

Maha Energy AB meddelar resultat för tredje kvartalet 2023 och inbjudan till webcast

on 14 de November de 2023 14 de November de 2023

Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “bolaget”) presenterar resultatet för tredje kvartalet 2023. Rapporten är bifogad i detta pressmeddelande och finns även tillgänglig på bolagets web www.maha-energy.com.

Tredje kvartalet 2023
Beloppen nedan avser enbart kvarvarande verksamhet

Genomsnittlig dagsproduktion av olja från kvarvarande verksamhet under Q3 2023 uppgick till 179 BOEPD (Q3 2022: 314 BOEPD) och icke-konsoliderad produktion från andelar i intressebolag – 3R Offshore uppgick till i genomsnitt 1 774 BOEPD.
Intäkter om 1,3 miljoner USD (Q3 2022: 2,6 miljoner USD) till följd av lägre försäljningsvolymer och lägre erhållet oljepris.
Rörelsens netback uppgick till 0,5 miljoner USD (Q3 2022: 1,4 miljoner USD) till följd av lägre försäljningsvolymer.
EBITDA uppgick till -0,3 miljoner USD (Q3 2022: -0,2 miljoner USD).
Periodens resultat uppgick till -3,4 miljoner USD (Q3 2022: -3,9 miljoner USD).
Resultat per aktie, före och efter utspädning -0,02 (Q3 2022: -0,03)

Niomånadersperioden som avslutades 30 september 2023
Beloppen nedan avser enbart kvarvarande verksamhet

Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas från kvarvarande verksamhet för niomånadersperioden 2023 uppgick till 207 BOEPD (nio månader 2022: 396 BOEPD) och icke-konsoliderad produktion från andelar i intressebolag – 3R Offshore uppgick till i genomsnitt 1 776 BOEPD.
Intäkter om 4,1 miljoner (nio månader 2022: 10,3 miljoner) till följd av lägre försäljningsvolymer och lägre erhållet oljepris.
Rörelsens netback uppgick till 1,6 miljoner (nio månader 2022: 5,5 miljoner) till följd av lägre försäljningsvolymer och lägre erhållet oljepris.
EBITDA om -2,3 miljoner (nio månader 2022: 0,9 miljoner USD)
Periodens resultat uppgick till -5,7 miljoner (nio månader 2022: -9,0 miljoner USD)
Resultat per aktie, före och efter utspädning -0,04 (nio månader 2022: -0,07)
Likvida medel per den 30 september 2023 uppgick till 142,8 miljoner (inklusive spärrade likvida medel om 47,8 miljoner USD) (31 december 2022: 19,5 miljoner USD exklusive likvida medel från tillgångar som innehas för försäljning)

Händelser efter rapportperiodens utgång
Maha Energy tecknar exklusivitetsöverenskommelse avseende investering och förvärv av 24% indirekt aktieägande i det venezuelanska oljebolaget PetroUrdaneta.

Finansiell information i sammandrag
Tabellen nedan avser kvarvarande verksamhet:

(TUSD, om ej annat anges)	Q3 2023	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Nio månader 2023	Nio månader 2022
Dagsproduktion, netto (BOEPD)	179	211	233	280	314	207	438
Intäkter	1 250	1 325	1 486	1 991	2 567	4 061	10 336
Rörelsens netback	527	470	648	1 002	1 379	1 645	5 521
EBITDA	-323	-1 788	-237	-1 335	-234	-2 348	915
Periodens resultat	-3 406	90	-2 378	-3 579	-3 928	-5 694	-8 950
Resultat per aktie – före och efter utspädning (USD)	-0.02	0.00	-0.02	-0.03	-0.03	-0.04	-0.07
Likvida medel (inkl. spärrade likvida medel)	142 785	102 406	110 395	19 520	9 317	142 785	9 317

Brev till aktieägarna
Kära vänner och aktieägare,

Låt mig börja med Venezuela – landet med världens största bevisade oljereserver. Under fjärde kvartalet 2023 offentliggjorde vi att vi tecknat ett exklusivitetsinstrument med Novonor Latinvest Energy vilket ger Maha rätt att förvärva 24% indirekt aktieägande i det venezuelanska olje- och gasbolaget PetroUrdaneta med verksamhet i Venezuela. Novonors portfölj i Venezuela innehåller över 8 miljarder fat olja (”oil in place”) enligt det oberoende energi-undersökningsföretaget Rystad Energy. PetroUrdaneta har omfattande reserver och ett stort antal inaktiva brunnar, vilket innebär möjligheter för snabb upptrappning genom mindre arbeten i nedstängda brunnar till låga investeringskostnader. Efter att erforderliga tillstånd erhållits, ser vi fram emot att förstärka verksamheten genom möjliga investeringar med målsättningen att återställa produktion och kassaflöden så snart som möjligt. Detta förvärv ligger i linje med Mahas ambition att vara pionjärer och skapa värde åt aktieägarna, samtidigt som vi bevisar vår strategi om icke-organisk tillväxt till attraktiva låga ingångsmultiplar. Vi är fullt medvetna om utmaningarna med att bedriva verksamhet i Venezuela och har under flera månader lagt ned mycket arbete innan vi beslutade att gå vidare med denna transaktion. Jag ser fram emot att framöver kunna uppdatera er om hur denna transaktion utvecklas.

Om vi blickar tillbaka på händelserna under det tredje kvartalet, så kan vi rapportera en produktion om 1 953 fat oljeekvivalenter per dag (”boepd”), varav den största delen kommer från våra ej konsoliderade tillgångar klustren Papa Terra och Peroá offshore Brasilien. Denna produktion uppnåddes trots den eftersläpning i underhåll som den tidigare operatören lämnade över. Betydande förebyggande åtgärder och underhåll har utförts på Papa Terra under året, vilket resulterat i ökad stabilitet i produktionen. I slutet på kvartalet nådde vi under september en produktion om 2 127 boepd. Båda våra offshorekluster är dock tillgångar med en betydande möjlig uppsida som vi siktar på att realisera under de kommande åren. De framtida arbetsprogrammen på tillgångarna diskuteras nu med 3R Offshore, bolaget som är operatör för tillgångarna och som Maha äger 15% intresseandel i.

Vi rapporterar för det tredje kvartalet intäkter från vår konsoliderade produktion om 1 250 TUSD och resultat från andelar i intressebolag om 1 698 TUSD, Mahas icke kassapåverkande andel, netto, av produktionen från Papa Terra och Peroá. Vårt EBITDA låg i linje med tredje kvartalet föregående år och uppgick till -323 TUSD under tredje kvartalet 2023. Efter att den andra delbetalningen av köpeskillingen erhållits, hänförlig till försäljningen av våra tillgångar onshore Brasilien, ökade våra likvida medel (inklusive spärrade likvida medel) från 102 miljoner USD till 143 miljoner USD.

Vårt arbete på vårt prospekteringsblock i Oman fortsätter. Vi beviljades en förlängning av den Initiala Fasen av prospekterings- och produktionsdelningsavtalet (EPSA-avtalet) för Block 70 fram till 31 december 2023. Vi inledde ett produktionstest på Blocket i mars och vi kommer att använda denna tid till att samla information för att stödja ett beslut om framtiden för Blocket.

I USA har vi avyttrat vår tillgång LAK och fokuserat våra ansträngningar på Illinoisbassängen. I början på fjärde kvartalet inledde vi ett arbetsprogram om tre nya produktionsbrunnar och installation av produktionsanläggningar. Efter att brunnarna har färdigställts, beräknas de att vid slutet av året börja öka Mahas nuvarande produktion från Illinoisbassängen.

När vi nu offentliggör Mahas rapport för det tredje kvartalet 2023 kan vi också se tillbaka på ett år av betydande förändringar för vårt bolag. Under året har vi fått nya stora aktieägare och förstärkt styrelsen, ledningen och personalen med högt motiverade kollegor, med siktet inställt på tillväxt! Vi har vässat vår tillgångsportfölj och förstärkt vår balansräkning genom att sälja våra tidigare tillgångar onshore Brasilien för en betydande summa pengar och fått nya tillgångar offshore Brasilien. Och nu under det fjärde kvartalet offentliggjorde vi transaktionen i Venezuela.

Därtill är jag hedrad över att under kvartalet ha blivit utsedd till ny verkställande direktör för Maha Energy, i en mycket smidig och effektiv process. Paulo T. Mendonça, vår tidigare verkställande direktör, valdes till ny styrelseordförande för Maha. Paulo och jag har arbetat tillsammans under lång tid, och genom att befria honom från den dagliga ledningen av bolaget kommer han att ha möjlighet att fokusera än mer på vår M&A-strategi framgent.

Maha har nu en stark finansiell ställning, fullt rustade att fortsätta på vår tillväxtväg. Vi har fått en lovande start, men resan fortsätter och det kommer mera! Även om utmaningar kvarstår, är vi spända på vad som ligger framför oss och ser fram emot att leverera starka resultat. I takt med vår resa, kommer vi hålla er uppdaterade om utvecklingen och milstolpar.

Tack för ert stöd och förtroende för Maha Energy.

Med vänliga hälsningar

Kjetil Solbraekke
Verkställande direktör

Q3 webbsändning idag kl. 12:00 CET
Maha inbjuder alla intressenter till en webbsänd presentation idag klockan 12.00. Kjetil Solbraekke, VD, och Guilherme Guidolin de Campos, CFO, kommer att presentera delårsrapporten och aktuella händelser.

Länk till presentationen: https://youtube.com/live/o_1qrnXzvj8?feature=share

För mer information, vänligen besök www.maha-energy.com.

2023 Q3 Maha Energy Report SWE

Maha Energy AB meddelar resultat för andra kvartalet 2023 och inbjudan till webcast

on 11 de August de 2023 11 de August de 2023

Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “bolaget”) presenterar resultatet för andra kvartalet 2023. Rapporten är bifogad i detta pressmeddelande och finns även tillgänglig på bolagets hemsida www.mahaenergy.ca.

Andra kvartalet 2023
Alla belopp är i amerikanska dollar (USD) om ej annat anges. Beloppen nedan avser enbart kvarvarande verksamhet

Bolagets slutförde förvärvet av DBO 2.0 S.A., som har 15 procents aktieinnehav i 3R Offshore.
Resultat från andelar i intressebolag uppgick till 0,4 miljoner USD (Q2 2022: noll TUSD) motsvarande Mahas andel av resultatet i 3R Offshore i juni.
Genomsnittlig dagsproduktion av olja från kvarvarande verksamhet under Q2 2023 var 211 BOEPD (Q2 2022: 542 BOEPD) och inklusive icke-konsoliderad produktion från 3R Offshore uppgick den till i genomsnitt 1 988 BOEPD.
Intäkter om 1,3 miljoner USD (Q2 2022: 4,1 miljoner USD) till följd av lägre försäljningsvolymer och lägre erhållet oljepris.
Rörelsens netback uppgick till 0,5 miljoner USD (Q2 2022: 2,2 miljoner USD) till följd av lägre försäljningsvolymer.
Finansiella intäkter uppgick till 4,3 miljoner USD (Q2 2022: 16 TUSD) huvudsakligen hänförligt till intäkter från kortfristiga placeringar och investeringar.
Finansiella kostnader minskade till 1,9 miljoner USD (Q2 2022: 2,4 miljoner USD) då Bolaget fortsatt amortera på bankskulder.
EBITDA uppgick till -1,8 miljoner USD (Q2 2022: 0,6 miljoner USD).
Periodens resultat (positivt) uppgick till 0,1 miljoner USD (Q2 2022: -2,3 miljoner USD).

Sexmånadersperioden som avslutades 30 juni 2023
Alla belopp är i amerikanska dollar (USD) om ej annat anges. Beloppen nedan avser enbart kvarvarande verksamhet

Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas för det första halvåret 2023 var 222 BOEPD (H1 2022: 502 BOEPD)
Intäkter om 2,8 miljoner USD (H1 2022: 7,8 miljoner USD) till följd av lägre försäljningsvolymer och lägre erhållet oljepris.
Rörelsens netback uppgick till 1,1 miljoner USD (H1 2022: 4,1 miljoner USD) till följd av lägre försäljningsvolymer och lägre erhållet oljepris.
Finansiella intäkter för första halvåret 2023 uppgick till 4,6 miljoner USD (H1 2022: 27 TUSD).
EBITDA om -2,0 miljoner USD (H1 2022: 1,1 miljoner USD)
Periodens resultat uppgick till -2,3 miljoner USD (H1 2022: -5,0 miljoner USD)
Likvida medel per den 30 juni 2023 uppgick till 102,4 miljoner USD (inklusive spärrade likvida medel om 41,1 miljoner USD) (31 december 2022: 19,5 miljoner USD exklusive likvida medel från tillgångar som innehas för försäljning)

Finansiell information i sammandrag
Tabellen nedan avser kvarvarande verksamhet:

(TUSD, om ej annat anges)	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022	H1 2023	H1 2022
Dagsproduktion, netto (BOEPD)	211	233	280	314	542	222	502
Intäkter	1 325	1,486	1 991	2 567	4 053	2 811	7 769
Rörelsens netback	470	648	1 002	1 379	2 219	1 118	4 142
EBITDA¹	-1 788	-237	-1 335	-234	616	-2 025	1 149
Periodens resultat	90	-2 378	-3 579	-3 928	-2 329	–2 288	– 5 022
Vinst per aktie – före och efter utspädning (USD)	0,00	-0,02	-0,03	-0,03	-0,02	-0,02	-0,04
Likvida medel	102 406	110 395	19 520	9 317	13 066	102 406	13 066

Brev till Aktieägare
Kära vänner och aktieägare i Maha Energy,

Andra kvartalet 2023 kan ses som det första kvartalet för det nya Maha. Försäljningen av våra tillgångar onshore Brasilien (Tiê och Tartaruga) slutfördes redan under det första kvartalet, men under andra kvartalet slutförde vi sammanslagning av verksamheterna med DBO Invest och andra aktieägare avseende våra nya tillgångar offshore Brasilien (Papa Terra och Peroá), vilka vi framgent kommer hänvisa till som Maha Offshore (istället för DBO 2.0). Genom denna transaktion återställde vi vår produktion nästan till nivåerna som vi hade före försäljningen av tillgångarna onshore, dvs nästan 2 000 fat oljeekvivalenter per dag samt reserver och betingade resurser om upp till 44,7 miljoner fat oljeekvivalenter. Därtill har nått vi en väsentlig och robust kassa som möjliggör för oss att sträva efter nya attraktiva möjligheter inom olje- och gasmarknaden världen över.

Vår sammanslagning av verksamheterna med DBO Invest och andra aktieägare avseende Maha Offshore slutfördes precis före årsstämman i maj. Genom denna transaktion ökar vi våra reserver med 18,8 miljoner fat oljeeekvivalenter (indirekt ägande genom 15% i 3R Offshore) och vi är glada över att kunna rapportera att våra nya tillgångar fått en flygande start. Produktionen ökade med 24% från första till andra kvartalet och uppgick till 1 988 fat oljeekvivalenter per dag (”boepd”) (inklusive 211 boepd från våra tillgångar i USA). Men det finns fortfarande utrymme för ytterligare ökning, speciellt om hänsyn tas till det tillfälliga avbrottet (underhåll) på Papa Terraklustret i maj 2023 och pågående investeringar. För första gången redovisar vi också ’resultat från andelar i intressebolag’ från Maha Offshore, vilket uppgick till TUSD 454 (icke kassapåverkande) sedan förvärvet slutfördes 23 maj.

I Oman fortsatte vi att arbeta med det initiala kortfristiga produktionstestet som vi lanserade i mitten av mars 2023. Alla åtta nya produktionsbrunnar, som borrats i 2022/2023 års borrprogram, korttidstestades och fem flödade olja till ytan till ett initialt beräknat genomsnittligt flöde om 300 fat olja per dag och brunn. Tre brunnar behövde stängas ned efter att ha producerat vatten och gas men innan de producerat någon olja. Även om över 4 000 fat tung olja med hög viskositet (omkring 11-13 grader API) producerades, vilket fyllt upp all lagringskapacitet på Block 70, har ingen vidaretransport av oljan ännu påbörjats. Maha utvidgar nu den kemiska behandlingen av den producerade oljan för att minska viskositeten och förbättra flytegenskaperna för att få oljan att motsvara specifikationerna för vidaretransport av oljan till tredjeparts-anläggning för ytterligare bearbetning och därefter transport genom det nationella pipelinesystemet i Oman.

Under andra kvartalet 2023 har dessutom minsta arbetsåtagande under EPSA-avtalet till fullo uppfyllts enligt plan. Maha närmar sig slutet på den Initiala Fasen, vilket sker i slutet på oktober 2023, och har hos Sultanatet Omans departement för Energi och Mineraler (”MEM”) ansökt om en förlängning av den Initiala Fasen av EPSA-avtalet för licensen. Under den utökade Initiala Fasen avser Maha att genomföra aktiviteter nödvändiga för att stödja möjligt beslut avseende kommersialitet för Block 70 (declaration of commerciality)

Vår kassa uppgår till USD 102,4 miljoner (inklusive spärrade likvida medel om USD 41,1 miljoner). Därtill väntar vi i slutet av augusti den andra betalningen om USD 55 miljoner från försäljningen av av tillgångarna onshore Brasilien. Vi har aktivt förvaltat dessa medel. Under andra kvartalet 2023 rapporterar vi finansiella intäkter om USD 4,3 miljoner. Vi glädjer oss åt detta, och är säkra på att fortsätta med att investera dessa tillgångar i nya transaktioner och fortsätta vår tillväxtmomentum baserat på en robust M&A-strategi. Vi fortsätter vår resa mot tillväxt och är angelägna om att slutföra fler transaktioner till attraktiva multiplar. Vi uppskattar att ni följer med oss på resan.

Paulo T. Arantes de Mendonça
Verkställande direktör

Q2 webbsändning idag kl.18:00 CEST

Maha inbjuder alla intressenter till en webbsänd presentation idag klockan 18.00. Paulo Thiago Mendonça, VD, och Guilherme Guidolin de Campos, CFO, kommer att presentera delårsrapporten och aktuella händelser.

Presentationen genomförs på engelska och sänds direkt. Presentationen spelas in och kommer att finnas tillgänglig på bolagets webbsida och YouTube kanal. Frågor till presentationen kan skickas i förväg till info@mahaenergy.ca eller ställas direkt under presentationen i kommentarsfältet på YouTube.

Länk till presentationen: https://youtube.com/live/G4SJcdUBm8w

Denna information är sådan information som Maha Energy AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lag (2007:528) om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 11 augusti 2023, kl. 15:20 CEST.

För mer information, kontakta:
Paulo Thiago Mendonça, VD, Telefon: +46 8 611 05 11, E-post: info@mahaenergy.ca
Guilherme Guidolin de Campos, CFO, Telefon: +46 8 611 05 11, E-post: info@mahaenergy.ca
Jakob Sintring, Head of IR, Telefon: +46 8 611 05 11, E-post: info@mahaenergy.ca

Kort om Maha

Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströms olje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha är operatör för Block 70 i Oman och för tillgångar i USA. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A). Bolagets huvudkontor ligger i Stockholm, Sverige. Bolaget har även ett tekniskt kontor i Calgary, Kanada, samt operativa kontor i Grayville, Illionis, USA, i Rio de Janeiro, Brasilien och i Muskat, Oman. För mer information, vänligen besök vår hemsida www.mahaenergy.ca.

1 Se sidorna 30-31 för alternativa resultatmått.

2023-Q2_Maha_Energy_Report_SVE

230811_Q2-23_Release_SVE

Maha Energy AB Announces Filing of Second Quarter 2023 Report & Live Webcast

on 11 de August de 2023 11 de August de 2023

Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) is pleased to announce its second quarter 2023 results. The report is attached to this press release and available on the Company’s website at www.mahaenergy.ca.

Second Quarter 2023
All amounts are in US dollars unless otherwise noted. The amounts below are related only to continuing operations.

The Company completed the business combination with DBO 2.0 S.A., holding 15% equity interest in 3R Offshore.
Income from investment in associate amounted to 0.4 million (Q2 2022: nil), representing Maha’s share of results in 3R Offshore for the month of June.
Daily oil production for Q2 2023 from continuing operations averaged 211 BOEPD (Q2 2022: 542 BOEPD) and including non-consolidated production from 3R Offshore averaged 1,988 BOEPD.
Revenue of 1.3 million (Q2 2022: 4.1 million) following lower sales volumes and lower realized oil price.
Operating netback of 0.5 million (Q2 2022: 2.2 million) following lower sales volumes.
Finance income amounted to 4.3 million (Q2 2022: TUSD 16), mainly related to investment income generated from short-term Time Deposits and investments.
Finance costs reduced to 1.9 million (Q2 2022: 2.4 million) as the Company continues to amortize bank debt.
EBITDA of -1.8 million (Q2 2022: 0.6 million).
Positive net result of 0.1 million (Q2 2022: -2.3 million).

Six Months Ended 30 June 2023
All amounts are in US dollars unless otherwise noted. The amounts below are related only to continuing operations.

Daily oil production for H1 2023 from continuing operations averaged 222 BOEPD (H1 2022: 502 BOEPD).
Revenue of 2.8 million (H1 2022: 7.8 million) following lower sales volumes and lower realized oil price.
Operating netback of 1.1 million (H1 2022: 4.1 million) following lower sales volumes and lower realized oil price.
Finance income for H1 2023 amounted to 4.6 million (H1 2022: TUSD 27).
EBITDA of -2.0 million (H1 2022: 1.1 million).
Net result of -2.3 million (H1 2022: -5.0 million).
Total cash balance on 30 June 2023 (including restricted cash of 41.1 million) of 102.4 million (31 December: 19.5 million excluding cash from assets held for sale).

Financial Summary
The table below presents the highlights of the continuing operations:

(TUSD, unless otherwise noted)	Q2 2023	Q1 2023	Q4 2022	Q3 2022	Q2 2022	H1 2023	H1 2022
Net Daily Production (BOEPD)	211	233	280	314	542	222	502
Revenue	1,325	1,486	1991	2,567	4,053	2,811	7,769
Operating netback	470	648	1002	1,379	2,219	1,118	4,142
EBITDA¹	(1,788)	(237)	(1335)	(234)	616	(2,025)	1,149
Net result for the period	90	(2,378)	(3579)	(3,928)	(2,329)	(2,288)	(5,022)
Earnings per share – Basic & Diluted (USD)	0.00	(0.02)	(0.03)	(0.03)	(0.02)	(0.02)	(0.04)
Cash and cash equivalents (including restricted cash)	102,406	110,395	19,520	9.317	13,066	102,406	13,066

Letter to shareholders

Dear Friends and Fellow Shareholders of Maha Energy AB,

The second quarter 2023 could be viewed as the first quarter for the new Maha. The sale of our onshore assets (Tiê and Tartaruga) in Brazil was already closed in the first quarter, but in the second quarter we concluded the business combination with DBO Invest and other shareholders involving our new offshore assets in Brazil (Papa Terra and Peroá), which we from now on will refer to as Maha Offshore (instead of DBO 2.0). Through this transaction we restored our production to almost 2,000 BOEPD and reserves plus contingent resources up to 44.7 mm BOE, to levels as before of the sale of the onshore assets. In addition to that, we have achieved a substantial and robust cash position to pursue attractive new opportunities within the O&G sector worldwide.

The business combination with DBO Invest and other shareholders involving Maha Offshore was completed just before the AGM in May. Through the transaction, we increased our reserves with 18.8 MMBoe (indirect equity interest of 15% on 3R Offshore) and we are pleased to report that our new assets have gotten off with an excellent initial performance. The production increased by 24% from the first to the second quarter and amounted to 1,988 BOEPD (including 211 BOEPD from our US assets). But there is still room for further increases, specially if we consider that we had a temporary interruption (maintenance) at the Papa Terra cluster in May 2023 and ongoing investments. For the first time we are reporting our share in income from investment in associate from Maha Offshore (non-cash), which amounted to TUSD 454 since the date of closing May 23^rd.

In Oman, we continued the work with the initial short-term production test launched in mid March 2023. All eight production wells drilled in the 2022/2023 drilling program were tested for short term and five produced oil to surface at an initial estimated average rate of 300 barrels of oil per day per well, while three had to be suspended after producing water and gas but before producing any oil. Even though more than 4,000 barrels of heavy, high viscosity oil (between 11-13 degrees API) were produced, filling all tank capacity available at Block 70, oil offloading has not yet initiated. Maha is now scaling up chemical treatment of the produced oil to reduce viscosity and enhance flowability to achieve the required specification to offload the produced oil to the third-party facility for further processing and transportation through the Omani national pipeline system.

Also, during the second quarter of 2023, the Minimum Work Obligations of the EPSA have been fully concluded as planned and, as Maha approaches the end of the Initial Phase in late October 2023, Maha has requested the extension of this Phase of the EPSA to the Ministry of Energy and Minerals of the Sultanate of Oman (“MEM”). During the extended Initial Phase, Maha intends to implement activities necessary to support any potential decision regarding Block 70’s declaration of commerciality.

Our total cash balance amounts to USD 102.4 million (including restricted cash of USD 41.1 million). On top of that, we expect the second installment of USD 55.0 million from the onshore Brazil sale later in the end of August. We have actively managed these funds. For the second quarter 2023, we report a Financial Income of USD 4.3 million. We are very excited with this moment and confident to continue investing these resources into new transactions and continue our growth momentum based on a robust M&A strategy. We stick to our growth path and are eager to conclude more transactions at attractive multiples. We appreciate you taking this journey with us.

Yours sincerely,
Paulo T. Arantes de Mendonça (CEO)

Q2 Webcast today at 18:00 CEST

The Company invites all interested parties to a live webcasted presentation today at 18.00 CEST. Paulo Thiago Mendonça, CEO, and Guilherme Guidolin de Campos, CFO, will present the report and recent developments.

The webcast will be held in English and will be broadcasted live. An on-demand version will also be available on Maha’s website and YouTube channel. Questions to the presenters can be emailed in advance to the Company at info@mahaenergy.ca or be made directly on the day of the presentation in the YouTube Comments/Questions field.

Link to webcast: https://youtube.com/live/G4SJcdUBm8w

This information is such information as Maha Energy AB (publ) is obliged to make public pursuant to the EU Market Abuse Regulation and the Securities Markets Act. The information was submitted for publication, through the agency of the contact person set out below, at 15:20 CEST on 11 August 2023.

For more information, please contact:
Paulo Thiago Mendonça (CEO), Tel: +46 8 611 05 11, Email: info@mahaenergy.ca
Guilherme Guidolin de Campos (CFO), Tel: +46 8 611 05 11, Email: info@mahaenergy.ca
Jakob Sintring (Head of Investor Relations), Tel: +46 8 611 05 11, Email: info@mahaenergy.ca

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on global basis. Maha operates the Mafraq field in Block 70 in the Sultanate of Oman and assets in the United States. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A). The head office is in Stockholm, Sweden with a technical office in Calgary, Canada, as well as operations offices in Grayville, Illinois, USA, Rio De Janeiro, Brazil and Muscat, Oman. For more information, please visit our website www.mahaenergy.ca.

1 See page 31-32 for the alternative performance measurement.

2023-Q2_Maha_Energy_Report_ENG

230811_Q2-23_Release_ENG