ArchivesMAR

Maha Energy AB Announces Filing of First Quarter 2023 Report & Live Webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) is pleased to announce its first quarter 2023 results. The report is attached to this press release and available on the Company’s website at www.mahaenergy.ca.

First Quarter 2023
The amounts below are related only to continuing operations.

  • The Company completed on February 28, 2023 the sale of its Brazilian subsidiary (discontinued operations) for a total consideration of up to USD 186.9 million (including contingent consideration), with a purchase price of USD 138 million plus USD 9.3 million in net working capital adjustment, USD 3.7 million net cash adjustment, and USD 36.1 million to be paid upon successful achievement of earnout milestones.
  • The Company enters into a definitive agreement regarding the business combination with DBO 2.0 S.A. An extra general meeting on March 29, 2023, confirmed the acquisition.
  • Farmout of 35% work interest to Mafraq Energy LLC on Block 70 and launch of production test.
  • Daily oil production for Q1 2023 from continuing operations averaged 233 BOEPD (Continuing operations Q1 2022: 462 BOEPD).
  • Revenue of 1.5 million (Q1 2022: 3.7 million).
  • Operating netback of 0.6 million (Q1 2022: 1.9 million).
  • EBITDA of -0.2 million (Q1 2022: USD 0.5 million).
  • Net result of -2.4 million (Q1 2022: USD 2.7 million).
  • Basic and Diluted earnings per share of -0.02 (Q1 2022: -0.02).
  • Cash and cash equivalents balance on 31 March 2023 of USD 63.8 million (31 December: USD 19.5 million excluding cash from assets held for sale).
  • Restricted cash balance on 31 March 2023 of USD 46.5 million (31 March 2022: nil).
  • Total cash balance on 31 March 2023 (including restricted cash of USD 46.5 million) of USD 110.4 million (31 December: USD 19.5 million excluding cash from assets held for sale).

Financial Summary
The table below presents the highlights of the continuing operations:

(TUSD, unless otherwise noted) Q1
2023		 Q1
20221		 FY
2022
Net Daily Production (BOEPD) 233 462 401
Revenue 1,486 3,716 12,327
Operating netback 648 1,923 6,523
EBITDA (237) 533 (420)
Net result for the period (2,378) (2,693) (12,529)
Earnings per share – Basic & Diluted (USD) (0.02) (0.02) (0.10)
Cash and cash equivalents 63,849 29,416 19,520

Letter to shareholders

Dear Friends and Fellow Shareholders of Maha Energy AB,

The first quarter 2023 was a transitional quarter from a financial and operational standpoint. Maha completed two major transactions, being: (i) the sale of its Brazilian subsidiary, Maha Brazil, to PetroRecôncavo, and (ii) the completion of the assignment of Maha’s 35% working interest in Block 70 and the launch of the production test on the block. In addition to that, Maha also announced the signing of the definitive agreement with the shareholders of DBO 2.0.

On February 28th, 2023, we announced the completion of the sale of the Brazilian subsidiary Maha Energy Brasil for a total consideration of up to USD 186.9 million. This divestment was a significant step within the Company’s new strategic positioning, continuously focusing on generating value for shareholders. This sale strengthened our balance sheet and cash position substantially and is enabling us to pursue further opportunities in the O&G market.

Earlier in the quarter, we announced the that we had entered into a Joint Operating Agreement with Mafraq Energy LLC for Block 70 in Oman. This agreement marked the conclusion of the assignment of 35% work interest to Mafraq Energy LLC. By partnering with Mafraq, a local entity with regional expertise, Maha has gained further validation of the value of this asset.

We also launched the production test on Block 70 in mid-March. The first well connected to the testing system was Mafraq-9. We will continue to add wells to the test until all eight new production wells have been connected and safely tested.

Our business combination with DBO 2.0 was approved by an extraordinary general meeting in March, being its closing subject to customary condition precedent, which are in the process of being completed by the parties. In April, updated 2P reserves of 18.8 MMBO was reported for Peroá and Papa Terra Clusters, under which DBO currently holds indirect participating interest, as a shareholder of 3R Offshore. This transaction shall re-establish Maha’s pro-forma’s production to 2,291 boe/d (April numbers).

I am also happy to welcome both our new CFO Guilherme Guidolin de Campos and our new Chief Legal and Compliance Officer Barbara Bittencourt during the quarter. Guilherme is now based in Oman and has a unique combination of managerial and financial expertise, and a developed understanding of the company. Barbara has an extensive career as partner in top tier legal firms, with the past 10 years exclusively dedicated to the oil & gas market.

The first quarter was indeed a transformational and exciting quarter, that also marks the starting point for the new Maha with a robust capital structure. We aim to continue on our growth path, and we have established a robust pipeline of potential M&A transactions, which are now being analyzed and evaluated. We appreciate you taking this journey with us.

Yours truly,

Paulo T. Arantes de Mendonça, CEO

Q1 Webcast today at 16:00 CEST

The Company invites all interested parties to a live webcasted presentation today at 16.00 CEST. Paulo Thiago Mendonça, CEO, and Guilherme Guidolin de Campos, CFO, will present the report and recent developments.

The webcast will be held in English and will be broadcasted live. An on-demand version will also be available on Maha’s website and YouTube channel. Questions to the presenters can be emailed in advance to the Company at info@mahaenergy.ca or be made directly on the day of the presentation in the YouTube Comments/Questions field.

Link to webcast: https://youtube.com/live/lpxW_FDRDYM?feature=share

This information is such information as Maha Energy AB (publ) is obliged to make public pursuant to the EU Market Abuse Regulation. The information was submitted for publication, through the agency of the contact person set out below, at 07:30 CEST on 22 May 2023.

For more information, please contact:
Paulo Thiago Mendonça (CEO), Tel: +46 8 611 05 11, Email: info@mahaenergy.ca
Guilherme Guidolin de Campos (CFO), Tel: +46 8 611 05 11, Email: info@mahaenergy.ca
Jakob Sintring (Head of Investor Relations), Tel: +46 8 611 05 11, Email: info@mahaenergy.ca

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on global basis. Maha operates the Mafraq field in Block 70 in the Sultanate of Oman and assets in the United States. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A). The head office is in Stockholm, Sweden with a technical office in Calgary, Canada, as well as operations offices in Grayville, Illinois, USA, Rio De Janeiro, Brazil and Muscat, Oman. For more information, please visit our website www.mahaenergy.ca.

1 The comparative period (Q1 2022) has been restated to reflect continuing operations.

Attachments

230522_Q1-23_Maha_ENG
2023-Q1-Maha Energy_ENG

230522_Q1-23_Maha_ENG
2023-Q1-Maha Energy_ENG

Maha Energy AB meddelar resultat för första kvartalet 2023 och inbjudan till webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “bolaget”) presenterar resultatet för första kvartalet 2023. Rapporten är bifogad i detta pressmeddelande och finns även tillgänglig på bolagets hemsida www.mahaenergy.ca.

Första kvartalet 2023
Beloppen nedan avser enbart kvarvarande verksamhet

  • Maha slutförde den 28 februari 2023 försäljningen av sitt brasilianska dotterbolag (avvecklad verksamhet) för en köpeskilling om upp till 186,9 miljoner USD (inklusive villkorad köpeskilling), med betalning om 138 miljoner USD plus 9,3 miljoner USD i rörelsekapitaljustering, netto, justering för likvida medel om 3,7 miljoner USD, netto och 36,1 miljoner USD som ska betalas när vissa milstolpar har uppnåtts.
  • Bolagets ingår ett bindande avtal avseende förvärv av DBO 2.0 S.A. En extra bolagsstämma den 29 mars 2023 bekräftade förvärvet.
  • Utfarmning av 35 procent intresseandel i Block 70 till Mafraq Energy LLC och produktionstest inleds.
  • Genomsnittlig dagsproduktion av olja från kvarvarande verksamhet under Q1 2023 var 233 BOEPD (Q1 2022 från kvarvarande verksamhet: 462 BOEPD).
  • Intäkter om 1,5 miljoner USD (Q1 2022: 3,7 miljoner USD).
  • Rörelsens netback uppgick till 0,6 miljoner USD (Q1 2022: 1,9 miljoner USD).
  • EBITDA uppgick till -0,2 miljoner USD (Q1 2022: 0,5 miljoner USD).
  • Periodens resultat uppgick till -2,4 miljoner USD (Q1 2022: 2,7 miljoner USD).
  • Vinst per aktie före och efter utspädning uppgick till -0,02 USD (Q1 2022: -0,02 USD).
  • Likvida medel per den 31 mars 2023 uppgick till 63,8 miljoner USD (31 december 2022: 19,5 miljoner USD exklusive likvida medel från tillgångar som innehas för försäljning).
  • Spärrade likvida medel den 31 mars 2023 uppgick till 46,5 miljoner USD (31 mars 2022: noll).
  • Totala likvida medel per den 31 mars 2023 (inklusive spärrade likvida medel om 46,5 miljoner USD) uppgick till 110,4 miljoner USD (31 december 2022: 19,5 miljoner USD exklusive likvida medel från tillgångar som innehas för försäljning).

Finansiell information i sammandrag för kvarvarande verksamhet

(TUSD, om ej annat anges) Q1 2023 Q1 20221 Helår 2022
Dagsproduktion, netto (BOEPD) 233 462 401
Intäkter 1 486 3 716 12 327
Rörelsens netback 648 1 923 6 523
EBITDA -237 533 -420
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet -2 378 -2 693 -12 529
Vinst per aktie – före och efter utspädning (USD) -0,02 -0,02 -0,10
Likvida medel 63 849 29 416 19 520

Brev till Aktieägare

Kära vänner och aktieägare i Maha Energy,

Första kvartalet 2023 var ur en finansiell och operationell synvinkel ett övergångskvartal. Maha slutförde två betydande transaktioner: försäljningen av Bolagets brasilianska dotterbolag till PetroRecôncavo samt slutförandet av utfarmningen av 35 procents intresseandel i Block 70 samt att produktionstest inleddes på blocket. Därtill offentliggjordes också undertecknandet av ett slutgiltigt avtal med aktieägarna i DBO 2.0.

Den 28 februari 2023 offentliggjorde vi att försäljningen av det brasilianska dotterbolaget Maha Energy Brasil för en sammanlagd köpeskilling om upp till 186,9 miljoner USD hade slutförts. Denna avyttring var ett viktigt steg inom Bolagets nya strategiska positionering, med kontinuerligt fokus på att skapa aktieägarvärde. Denna försäljning stärkte väsentligt vår balansräkning och kassa och gör det möjligt för oss att sträva efter ytterligare möjligheter inom olje- och gasmarknaden.

Tidigare under kvartalet offentliggjorde vi att vi ingått ett Joint Operating Agreement-avtal (”JOA”) med Mafraq Energy LLC avseende Block 70 i Oman. Denna överenskommelse innebar också att utfarmningen av 35 procents intresseandel till Mafraq Energy LLC slutfördes. Genom att bli partner med Mafraq, ett lokalt bolag med regional expertkunskap, har Maha ytterligare kunnat validera tillgångens värde.

Vi inledde också produktionstest på Block 70 i mitten av mars. Den första brunnen som kopplades upp mot testsystemet var Mafraq-9. Vi kommer att fortsätta med att utöka testet med nya brunnar tills alla åtta nya produktionsbrunnar har säkerhetstestats och kopplats upp.

Vår sammanslagning av verksamheterna med DBO 2.0 godkändes av en extra bolagsstämma i mars, och slutförandet är villkorad sedvanliga förbehåll, vilka parterna håller på att slutföra. I april rapporterades uppdaterade 2P-reserver om 18,8 miljoner fat oljeekvivalenter för klustren Peroá och Papa Terra, i vilka DBO för närvarande har indirekta intresseandelar i egenskap av aktieägare i 3R Offshore. Denna transaktion skall återställa Maha proforma-produktion till 2 291 fat oljeekvivalenter på dag (siffror för april).

Jag är också glad över att under kvartalet kunnat välkomna både vår nya CFO Guilherme Guidolin de Campos och vår nya Chief Legal and Compliance Officer Barbara Bittencourt. Guilherme är nu baserad i Oman och har en unik kombination av expertkunskap inom både ledning och finans, samt har en djup förståelse för Bolaget. Barbara har en omfattande karriär som partner i större advokatfirmor och hon har de senaste tio åren helt och hållet ägnat sig åt olje- och gasmarknaden.

Det första kvartalet var sannerligen ett omformande och spännande kvartal, som också utgör en startpunkt för det nya Maha med en robust kapitalstruktur. Vi ämnar fortsätta på vår väg mot tillväxt och vi har upprättat en robust lista med möjliga transaktioner inom förvärv- och sammanslagningar, vilken nu analyseras och utvärderas. Vi uppskattar att ni följer med oss på resan.

Med vänliga hälsningar

Paulo T. Arantes de Mendonça
Verkställande direktör

Q1 webbsändning idag kl.16:00 CEST

Maha inbjuder alla intressenter till en webbsänd presentation idag klockan 16.00. Paulo Thiago Mendonça, VD, och Guilherme Guidolin de Campos, CFO, kommer att presentera delårsrapporten och aktuella händelser.

Presentationen genomförs på engelska och sänds direkt. Presentationen spelas in och kommer att finnas tillgänglig på bolagets webbsida och YouTube kanal. Frågor till presentationen kan skickas i förväg till info@mahaenergy.ca eller ställas direkt under presentationen i kommentarsfältet på YouTube.

Länk till presentationen: https://youtube.com/live/lpxW_FDRDYM?feature=share

Denna information är sådan information som Maha Energy AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 22 maj 2023, kl. 07:30 CEST.

För mer information, kontakta:
Paulo Thiago Mendonça, VD, Telefon: +46 8 611 05 11, E-post: info@mahaenergy.ca
Guilherme Guidolin de Campos, CFO, Telefon: +46 8 611 05 11, E-post: info@mahaenergy.ca
Jakob Sintring, Head of IR, Telefon: +46 8 611 05 11, E-post: info@mahaenergy.ca

Kort om Maha

Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströms olje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha är operatör för Block 70 i Oman och för tillgångar i USA. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A). Bolagets huvudkontor ligger i Stockholm, Sverige. Bolaget har även ett tekniskt kontor i Calgary, Kanada, samt operativa kontor i Grayville, Illionis, USA, i Rio de Janeiro, Brasilien och i Muskat, Oman. För mer information, vänligen besök vår hemsida www.mahaenergy.ca.

1 Jämförande period (Q1 2022) har justerats för att avse kvarvarande verksamhet.

Bifogade filer

2023-Q1-Maha-Energy_SVE
230522_Q1-23_Maha_SWE

2023-Q1-Maha-Energy_SVE
230522_Q1-23_Maha_SWE

Maha Energy AB Announces Filing of Fourth Quarter 2022 Report & Live Webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) is pleased to announce its fourth quarter results. The report is attached to this press release and available on the Company’s website at www.mahaenergy.ca.

Highlights
(all amounts are in US dollars unless otherwise noted)

Fourth Quarter 2022

  • The Company announced the signing of a binding term sheet envisioning a business combination with DBO 2.0 and expecting to close after obtaining the approval on Maha’s EGM on 29 March 2023.
  • The Company announced the sale of its Brazilian subsidiary for a total consideration of USD 186.9 million, with a purchase price of USD 138 million plus USD 9.3 million in net working capital adjustment, USD 3.7 million net cash adjustment, and USD 36.1 million to be paid upon successful achievement of earnout milestones.
  • The Company successfully completed a directed new share issue of 23.9 million shares and raised proceeds of approximately USD 20.0 million to reinforce the balance sheet.
  • Three new executive managers appointed, including new CEO, CFO and CLO.
  • Daily oil & gas production for Q4 2022 averaged 2,621 BOEPD (Q4 2021: 3,098 BOEPD) of which continuing operations averaged 280 BOEPD (Q4 2021: 247 BOEPD) and discontinued operations averaged 2,341 BOEPD (Q4 2021: 2,851).
  • Revenue of 17.3 million (Q4 2021: 17.8 million) of which 2.0 million (Q4 2021: 2.0 million) relates to the continuing operations and 15.3 million (Q4 2021: 15.8 million) relates to discontinued operations.
    • Operating netback of 9.8 million (Q4 2021: 11.9 million) of which 1.0 million (Q4 2021: 1.1 million) relates to the continuing operations and 8.8 million (Q4 2021: 10.8 million) relates to the discontinued operations.
  • EBITDA of 8.8 million (Q4 2021: USD 15.6 million) of which -1.3 million (Q4 2021: -0.5 million) relates to the continuing operations and 10.1 million (Q4 2021: 16.1 million) relates to the discontinued operations.
  • Net result of 0.1 million (Q4 2021: USD 7.4 million) of which -3.6 million (Q4 2021: -3.8 million) relates to the continuing operations and 3.7 million (Q4 2021: 11.1 million) relates to the discontinued operations.
    • Basic and Diluted earnings per share of 0.00 (Q4 2021: 0.06) of which basic and diluted earnings per share for the continued operations is -0.03 (Q4 2021: -0.03) and basic and diluted earnings per share for the discontinued operations is 0.03 (Q4 2021: 0.09).

Full Year 2022

  • Daily oil & gas production averaged 3,213 BOEPD in 2022 (2021: 3,387 BOEPD) of which continuing operations averaged 401 BOEPD (2021: 212 BOEPD) and discontinued operations averaged 2,812 BOEPD (2021: 3,175).
  • Revenue in 2022 of 89.8 million (2021: 68.3 million) of which 12.3 million (2021: 5.7 million) relates to the continuing operations and 77.5 million (2021: 62.6 million) relates to discontinued operations.
  • Operating netback in 2022 of 60.7 million (2021: 46.1 million) of which 6.5 million (2021: 2.9 million) relates to the continuing operations and 54.2 million (2021: 43.2 million) relates to the discontinued operations.
  • EBITDA in 2022 of 55.1 million (2021: 47.7 million) of which -0.4 million (2021: -2.2 million) relates to the continuing operations and 55.5 million (2021: 49.9 million) relates to the discontinued operations.
  • Net result for 2022 of 22.9 million (2021: 21.6 million) of which -12.5 million (2021: -13.3 million) relates to the continuing operations and 35.4 million (2021: 34.9 million) relates to the discontinued operations.
    • Basic and Diluted Earnings per share in 2022 of 0.19 (2021: 0.19) of which basic and diluted earnings per share for the continued operations is -0.10 (2021: -0.12) and basic and diluted earnings per share for the discontinued operations is 0.29 (2021: 0.31).
  • Cash and cash equivalents balance on 31 December 2022 of USD 23.2 million (2021: USD 25.5 million) of which 19.5 million (2021: 18.4 million) relates to the continuing operations and 3.7 million (2021: 7.2 million) relates to the discontinued operations.

Financial Summary
The table below relate to continuing and discontinued operations combined:

(TUSD, unless otherwise noted) Q4
2022		 Q3
2022		 Q2
2022		 Q1
2022		 Q4
2021		 FY
2022		 FY
2021
Net Daily Production (BOEPD) 2,621 2,389 3,292 4,580 3,098 3,213 3,387
Revenue 17,271 17,657 24,018 30,831 17,818 89,777 68,306
Operating netback 9,796 10,998 17,408 22,528 11,913 60,729 46,060
EBITDA 8,765 9,648 14,621 22,069 15,615 55,101 47,725
Net result for the period 93 2,593 8,219 12,030 7,363 22,933 21,587
Earnings per share –
Basic & Diluted (USD)		 0.00 0.02 0.07 0.10 0.06 0.19 0.19
Cash and cash equivalents 23,228 11,338 23,863 29,416 25,535 23,228 25,535

The table below presents the highlights of the continuing operations:

(TUSD, unless otherwise noted) Q4
2022		 Q4
2021		 FY
2022		 FY
2021
Net Daily Production (BOEPD) 280 247 401 212
Revenue 1,991 1,978 12,327 5,732
Operating netback 1,002 1,096 6,523 2,882
EBITDA (1,335) (522) (420) (2,201)
Net result for the period (3,579) (3,774) (12,529) (13,339)
Earnings per share – Basic & Diluted (USD) (0.03) (0.03) (0.10) (0.12)
Cash and cash equivalents 19,520 18,370 19,520 18,370

The table below presents the highlights of the discontinued operations:

(TUSD, unless otherwise noted) Q4
2022		 Q4
2021		 FY
2022		 FY
2021
Net Daily Production (BOEPD) 2,341 2,851 2,812 3,175
Revenue 15,280 15,840 77,450 62,574
Operating netback 8,794 10,817 54,206 43,178
EBITDA 10,100 16,137 55,521 49,926
Net result for the period 3,672 11,137 35,462 34,926
Earnings per share – Basic & Diluted (USD) 0.03 0.09 0.29 0.31
Cash and cash equivalents 3,708 7,165 3,708 7,165

Letter to shareholders

Dear Friends and Fellow Shareholders of Maha Energy AB,

The fourth quarter of 2022 triggered a transformational moment for Maha with the incorporation as shareholder of the Investment Fund managed by Starboard, a Brazilian private equity firm, becoming the largest shareholder with 19.9% ownership. This significant change on Maha’s shareholder structure, board of directors and management, brought renewed leadership and sectorial expertise with successful track-record in the Latin American energy industry.

Among the changes that happened since last November, it is important to highlight the following events:

  1. Changes in the Board of Directors: Three new directors were indicated as Maha’s Board Members with an extensive general management and finance background in the energy industry, specifically in junior oil & gas companies (Fabio Vassel and I are both former founders and chairmen of 3R Petroleum, a USD 2.0 billion Brazilian oil & gas listed company);
  2. Changes in the Management: Three new executive managers joined Maha in the last quarter:
    1. I, Paulo Mendonça was also indicated as Chief Executive Officer, renewing Maha’s leadership;
    2. Bernardo Guterres was indicated as the new Chief Finance Officer of Maha, bringing all his knowledge and expertise from a 15-year career within top tier international banks and high ranked Brazilian private equity firms, with the mission of optimizing the Company’s current capital structure and to lead the exciting and important M&A strategy;
    3. Barbara Bittencourt was indicated as Chief Legal and Compliance Officer, a new executive position in the Company. The main objective was to bring technical and legal support within a sector that have lots of complex regulatory frameworks throughout different countries. Barbara has an extensive career as partner in top tier legal firms, with the past 10 years exclusively dedicated to the oil & gas market.
  3. In the beginning of December 2022, Maha and DBO 2.0 (“DBO”) signed a binding term sheet envisioning a business combination among the companies. DBO has 15% equity interest in 3R Offshore, which owns and operates two offshore clusters in Brazil – Papa Terra and Peroá. When closed, this deal shall bring an interesting value for Maha’s shareholders as it will be executed at an attractive entry multiple of 0.2x P/NAV (issuance of 36.8 million shares). Upon closing, this transaction will increase Maha’s net 2P reserves with ~18.5 million BOE and is estimated to add ~2,000 BOEPD net production in 2023 with further upside through ramp-up at Papa Terra, and Peroá fields, as well as the potential Malombe development (part of Peroá cluster). The transaction reinforces the construction of a diversified portfolio balanced between mature oil and gas onshore and offshore assets with a cash-flow oriented approach. The closing of this transaction is expected to happen after the approval on Maha’s EGM on 29 March 2023.
  4. During mid December 2022, Maha successfully raised approximately USD 19 million (net of fees) through a direct share issue, improving and enhancing its previous capital structure and bringing a new base of shareholders that have a long-term investment profile. This capital raise strengthened the Company’s investor base, attracting new institutional and international investors.
  5. During the last week of December 2022, Maha signed the sale of its Brazilian subsidiary Maha Brazil to Petroreconcavo, a Brazilian listed junior oil & gas company with current market cap of approximately USD 2.0 billion, for total acquisition consideration that can reach USD 186.9 million. Considering the proceeds of the sale of the Brazilian assets (including earn-outs) together with the cash at the end of Q4 2022 and the proceeds from the capital raise in mid-December, minus the outstanding bank debt, Maha’s cash position would be higher than its current market capitalization, giving the Company ability to pursue new opportunistic acquisitions.

The above mentioned events illustrates what the new management of Maha is pursuing for the upcoming years, which can be summarized as: (i) financial optimization, improving the Company’s capital structure and capital allocation; (ii) optimization of CAPEX and OPEX to capture superior returns out of the deployed capital; and (iii) search for opportunistic targets that can be acquired at attractive entry prices and with potential scalability within its production ramp-up.

During Q4 2022, the Brazilian production was fully recovered with the workover campaign successfully completed and all production wells back on stream, with improved artificial lift and tubing leaks repaired as required. The Tie-6 well commenced water injection into the Agua Grande formation to aid in pressure maintenance and oil recovery plans. In Tartaruga, the TTG-3 well was converted to a water disposal well for produced water which will eliminate the need to truck water from Sergipe to Bahia province for treating and will reduce operating costs significantly. Good progress was made in Oman with the conclusion of the assignment of Maha’s 35% work interest to Mafraq Energy. The Company is now looking forward to start testing these wells in the near-term and further appraising the Mafraq field. The Company will update the market of its developments in Oman as soon as possible. Finally, in the US our production was very stable in the Illinois Basin and averaged 280 BOPD over the quarter with minor maintenance workovers carried out to keep all wells producing.

From a financial standpoint, Q4 2022 was a transitional quarter for Maha. Total production was 2,621 BOEPD and for the full year was 3,213 BOEPD. Even though the production improved from the third quarter 2022, revenues and net results for the fourth quarter were lower due to decreasing realized oil price compared to the third quarter 2022 and high general and administrative costs relating to the transactions occurred during the quarter. For the full year 2022 revenue was USD 89.8 million compared to full year 2021 revenue of USD 68.3 million, representing a 31.5% increase. Operating netback for the current year was impacted by workover costs and inflation; however, Maha’s full year 2022 operating netback of USD 60.7 million was much higher than the full year 2021 operating netback of USD 46.1 million. Maha closed the quarter with gross debt of USD 46.1 million and a cash position of USD 23.2 million (including cash relating to the discontinued operations). Maha ended the year 2022 with EBITDA of USD 55.1 million compared to EBITDA of USD 47.8 million for 2021, an increase of 15.3% on a year over year basis.

Overall, with the above information and figures, which represent a challenging transition phase for Maha, the Company is now actively working in pursuing attractive opportunities to create value for its shareholders.

Yours sincerely, 

Paulo T. Arantes de Mendonça (CEO)

Q4 Webcast tomorrow 1 March at 18:30 CET

There will be a live webcast tomorrow, on 1 March at 18:30 CET (Sweden time) to present the quarterly results and provide an operational update. A link to the webcast is available on the Company’s website: www.mahaenergy.ca. Questions posted on the day of the presentation should be made directly in the YouTube Comments/Questions field. The webcast will be broadcast live on Nyhetsbyrån Direkts Youtube Channel and is hosted by the Company Laika and will feature representatives from Maha.

This information is such information as Maha Energy AB (publ) is obliged to make public pursuant to the EU Market Abuse Regulation. The information was submitted for publication, through the agency of the contact person set out below, at 19:45 CET on February 28, 2023.

For more information, please contact:

Paulo Mendonça (CEO)
Tel: +46 8 611 05 11
info@mahaenergy.ca

Bernardo Guterres (CFO)
Tel: +46 8 611 05 11
info@mahaenergy.ca

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on global basis. Maha operates three oil assets: Block-70 (Oman), Powder River (LAK Ranch) and Illinois Basin in the United States. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A). The head office is in Stockholm, Sweden with a technical office in Calgary, Canada, as well as operations offices in Grayville, Illinois, USA and Rio De Janeiro, Brazil. For more information, please visit our website www.mahaenergy.ca

Attachments

2022 Q4 Maha Energy Report (ENG)
20230228 Maha Energy Press Release Q4 2022 ENG

2022 Q4 Maha Energy Report (ENG)
20230228 Maha Energy Press Release Q4 2022 ENG

Maha Energy AB meddelar resultat för fjärde kvartalet 2022 och inbjudan till webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “bolaget”) presenterar resultatet för fjärde kvartalet 2022. Rapporten är bifogad i detta pressmeddelande och finns även tillgänglig på bolagets hemsida www.mahaenergy.ca.

Höjdpunkter

(alla belopp är i amerikanska dollar (USD) om ej annat anges)

Fjärde kvartalet 2022

  • Bindande slutligt avtal (”term sheet”) signerats avseende en sammanslagning av verksamheterna med DBO 2.0. Slutförande beräknas ske efter godkännande på Mahas extra bolagsstämma 29 mars 2023.
  • Försäljning offentliggjord av Mahas brasilianska dotterbolag för en sammanlagd köpeskilling om 186,9 miljoner USD, med en köpeskilling om 138 miljoner USD plus 9,3 miljoner USD efter justeringar av Maha Brazils rörelsekapital, netto, samt 3,7 miljoner USD efter justeringar av inklusive likvida medel, netto, samt 36,1 miljoner USD som ska betalas när vissa milstolpar har uppnåtts.
  • Bolaget slutförde en riktad nyemission om 23,9 miljoner aktier vilken tillförde cirka 20 miljoner USD för att förstärka balansräkningen.
  • Tre nya ledningstillsättningar, inklusive Verkställande Direktör, CFO (Ekonomichef) och CLO (Chefsjurist).
  • Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas för det fjärde kvartalet 2022 var 2 621 BOEPD (Q4 2021: 3 098 BOEPD) varav 280 BOEPD (Q4 2021:247 BOEPD) avsåg kvarvarande verksamhet och 2 341 BOEPD
    (Q4 2021:2 851 BOEPD) avsåg avvecklad verksamhet.
  • Intäkter om 17,3 miljoner USD (Q4 2021: 17,8 miljoner USD) varav 2,0 miljoner USD (Q4 2021: 2,0 miljoner USD) avsåg kvarvarande verksamhet och 15,3 miljoner USD (Q4 2021: 15,8 miljoner USD) avsåg avvecklad verksamhet.
    • Rörelsens netback uppgick till 9,8 miljoner USD (Q4 2021: 11,9 miljoner USD) varav 1,0 miljoner USD (Q4 2021: 1,1 miljoner USD) avsåg kvarvarande verksamhet och 8,8 miljoner USD (Q4 2021: 10,8 miljoner USD) avsåg avvecklad verksamhet.
  • EBITDA om 8,8 miljoner USD (Q4 2021: 15,6 miljoner USD) varav -1,3 miljoner USD (Q4 2021: -0,5 miljoner USD) avsåg kvarvarande verksamhet och 10,1 miljoner USD (Q4 2021: 16,1 miljoner USD) avsåg avvecklad verksamhet.
    • Periodens resultat uppgick till 0,1 miljoner USD (Q4 2021: 7,4 miljoner USD) varav -3,6 miljoner USD (Q4 2021: 3,8 miljoner USD) avsåg kvarvarande verksamhet och 3,7 miljoner USD (Q4 2021: 11,1 miljoner USD) avsåg avvecklad verksamhet.
    • Vinst per aktie före och efter utspädning om 0,00 USD (Q4 2021: 0,06 USD) varav -0,03 USD (Q4 2021: -0,03 USD) avsåg kvarvarande verksamhet och 0,03 USD (Q4 2021: 0,09 USD) avsåg avvecklad verksamhet.

Helåret 2022

  • Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas för helåret 2022 uppgick till 3 213 BOEPD (2021: 3 387 BOEPD) varav 401 BOEPD (2021:212 BOEPD) avsåg kvarvarande verksamhet och 2 812 BOEPD (2021:3 175 BOEPD) avsåg avvecklad verksamhet.
  • Intäkter för helåret 2022 uppgick till 89,8 miljoner USD (2021: 68,3 miljoner USD) varav 12,3 miljoner USD (2021: 5,7 miljoner USD) avsåg kvarvarande verksamhet och 77,5 miljoner USD (2021: 62,6 miljoner USD) avsåg avvecklad verksamhet.
  • Rörelsens netback för helåret 2022 uppgick till 60,7 miljoner USD (2021: 46,1 miljoner USD) varav 6,5 miljoner USD (2021: 2,9 miljoner USD) avsåg kvarvarande verksamhet och 54,2 miljoner USD (2021: 43,2 miljoner USD) avsåg avvecklad verksamhet.
  • EBITDA för helåret 2022 uppgick till 55,1 miljoner USD (2021: 47,7 miljoner USD) varav -0,4 miljoner USD (2021: -2,2 miljoner USD) avsåg kvarvarande verksamhet och 55,5 miljoner USD (2021: 49,9 miljoner USD) avsåg avvecklad verksamhet.
  • Årets resultat för 2022 uppgick till 22,9 miljoner USD (2021: 21,6 miljoner) varav -12,5 miljoner USD (2021: -13,3 miljoner USD) avsåg kvarvarande verksamhet och 35,4 miljoner USD (2021: 34,9 miljoner USD) avsåg avvecklad verksamhet.
    • Vinst per aktie före och efter utspädning för helåret 2022 var 0,19 USD (2021: 0,19 USD) varav -0,10 USD (2021: -0,12 USD) avsåg kvarvarande verksamhet och 0,29 USD (2021: 0,31 USD) avsåg avvecklad verksamhet.
    • Likvida medel per den 31 december 2022 var 23,2 miljoner USD (2021: 25,5 miljoner USD) varav 19,5 miljoner USD (2021: 18,4 miljoner USD) avsåg kvarvarande verksamhet och 3,7 miljoner USD (2021: 7,2 miljoner USD) avsåg avvecklad verksamhet.

Finansiell information i sammandrag

Tabellen avser kvarvarande och avvecklad verksamhet:

(TUSD, om ej annat anges) Q4 2022 Q3
2022		 Q2
2022		 Q1
2022		 Q4
2021		 Helår 2022 Helår
2021
Dagsproduktion, netto (BOEPD) 2 621 2 389 3 292 4 580 3 098 3 213 3 387
Intäkter 17 271 17 657 24 018 30 831 17 818 89 777 68 306
Rörelsens netback 9 796 10 998 17 408 22 528 11 913 60 729 46 060
EBITDA 8 765 9 648 14 621 22 069 15 615 55 101 47 725
Periodens resultat 93 2 593 8 219 12 030 7 363 22 933 21 587
Vinst per aktie – före och efter utspädning (USD) 0,00 0,02 0,07 0,10 0,06 0,19 0,19
Likvida medel 23 228 11 338 23 863 29 416 25 535 23 228 25 535

Tabellen avser kvarvarande verksamhet:

(TUSD, om ej annat anges) Q4
2022		 Q4
2021		 Helår
2022		 Helår
2021
Dagsproduktion, netto (BOEPD) 280 247 401 212
Intäkter 1 991 1 978 12 327 5 732
Rörelsens netback 1 002 1 096 6 523 2 882
EBITDA (1 335) (522) (420) (2 201)
Periodens resultat (3 579) (3 774) (12 529) (13 339)
Vinst per aktie – före och efter utspädning (USD) (0,03) (0,03) (0,10) (0,12)
Likvida medel 19 520 18 370 19 520 18 370

Tabellen avser avvecklad verksamhet:

(TUSD, om ej annat anges) Q4
2022		 Q4
2021		 Helår
2022		 Helår
2021
Dagsproduktion, netto (BOEPD) 2 341 2 851 2 812 3 175
Intäkter 15 280 15 840 77 450 62 574
Rörelsens netback 8 794 10 817 54 206 43 178
EBITDA 10 100 16 137 55 521 49 926
Periodens resultat 3 672 11 137 35 462 34 926
Vinst per aktie – före och efter utspädning (USD) 0,03 0,09 0,29 0,31
Likvida medel 3 708 7 165 3 708 7 165

Brev till aktieägarna

Kära vänner och aktieägare i Maha Energy AB,

Det fjärde kvartalet 2022 innebar en tid av förändring för Maha med Investmentfonden, som hanteras av Starbord Partners, ett brasilianskt private equity-bolag, som ny aktieägare och blev Maha största aktieägare med ca 19,9 procent. De stora förändringarna i Mahas aktieägarstruktur, styrelse och företagsledning, tillförde förnyat ledarskap och expertis inom och starka meriter i den latinamerikanska energimarknaden.

Bland förändringarna sedan november är det viktigt att peka på följande händelser:

  1. Förändringar i styrelsen: Mahas styrelse tillfördes tre nya styrelseledamöter som har omfattande företagsledande och finansiell bakgrund i energiindustrin och framför allt i mindre olje- och gasbolag (Fabio Vasell och jag själv är båda tidigare grundare och styrelseordföranden i 3R Petroleum, ett noterat brasilianskt olje- och gasbolag med 2 miljarder USD i marknadsvärde);
  2. Förändringar i företagsledningen: Tre nya personer anslöt till Mahas företagsledning under det senaste kvartalet:
    1. Jag, Paulo Mendonça, utsågs till Verkställande Direktör och förnyar Mahas ledarskap;
    2. Bernardo Guterres utsågs till ny CFO i Maha och tillför kompetens och expertis från en 15-årig karriär inom större internationella banker och högt rankade brasilianska private equity-bolag med uppgiften att optimera Bolagets nuvarande kapitalstruktur och leda Bolagets spännande och viktiga förvärvsstrategi;
    3. Barbara Bittencourt utsågs till Chief Legal och Compliance, en ny position i Bolagets företagsledning. Det huvudsakliga syftet var att tillföra teknisk och legal support inom en sektor som har omfattande och komplexa regelverk i olika länder. Barbara har en omfattande karriär som partner i större advokatfirmor och hon har de senaste tio åren helt och hållet ägnat sig åt olje- och gasmarknaden.
  3. I början av december 2022 ingick Maha och DBO 2.0 (”DBO”) en bindande överenskommelse (ett s.k. ”term sheet”) avseende en sammanslagning av bolagens verksamheter. DBO har en 15-procentig ägarandel i 3R Offshore som äger och opererar två offshore kluster i Brasilien – Papa Terra och Peroá. När affären är genomförd kommer den att tillföra ett intressant värde för Mahas aktieägare då den kommer att genomföras till en attraktiv ingångsmultipel om 0,2*P/NAV (nyemission av 36,8 miljoner aktier). Transaktionen kommer, när den är genomförd, att öka Mahas bevisade och sannolika reserver (2P-reserver) med cirka 18,5 miljoner fat oljeekvivalenter och beräknas 2023 tillskjuta cirka 2 000 fat oljeekvivalenter per dag i nettoproduktion med en ytterligare uppsida genom uppgradering av Papa Terra och Peroá och en möjlig utbyggnad i Malombe (del av Peroáklustret). Transaktionen förstärker konstruktionen av en diversifierad portfölj som är balanserad mellan mogna olje- och gastillgångar på land (onshore) såväl som till havs (offshore) med fokus på kassaflöden. Slutförandet av denna transaktion förväntas ske efter godkännande från Mahas extra bolagsstämma den 29 mars 2023.
  4. I mitten av december 2022 tillfördes Maha cirka 19 miljoner USD efter transaktionskostnader genom en riktad nyemission vilket förstärkte och förbättrade Bolagets tidigare kapitalstruktur och tillför en ny bas av aktieägare som har en långsiktig investeringsprofil. Kapitalanskaffningen förstärkte Bolagets investerarbas och attraherade nya institutionella och internationella intesterare.
  5. Under den sista veckan i december 2022 slutförde Maha försäljningen av sitt brasilianska dotterbolag Maha Brasil till PetroRecôncavo, ett brasilianskt listat mindre olje- och gasbolag med ett nuvarande börsvärde om cirka 2 miljarder USD, för en total köpeskilling om upp till 186,9 miljoner USD. Med beaktande av den erhållna likviden för försäljningen av de brasilianska tillgångarna (samt tilläggsköpeskilling) jämte de likvida medlen vid utgången av det fjärde kvartalet 2022 samt det kapital som erhållits i samband med den riktade nyemissionen i mitten av december och efter avdrag för utestående banklån kommer Mahas likvidposition att överstiga Mahas nuvarande börssvärde, vilket ger Bolaget en möjlighet att genomföra nya opportunistiska förvärv.

De ovan nämnda händelserna illustrerar vad den nya företagsledningen I Maha kommer att arbeta med de kommande åren och kan summeras enligt följande: (i) finansiell optimering vilket kommer att förbättra Bolagets kapitalstruktur och kapitalallokering (ii) optimering av investeringar och rörelsekostnader för att erhålla oöverträffad avkastning på insatt kapital och (iii) leta efter nya opportunistiska investeringar som kan förvärvas till attraktiva ingångspriser och med potentiell skalbarhet i utökning av dess produktion.

I det fjärde kvartalet 2022 var den brasilianska produktionen fullt återställd då renoveringskampanjen slutfördes och samtliga produktionsbrunnar var tillbaka i produktion, med förbättrad artificiell lyftning och med nödvändig reparation av rörläckage genomförd. Tie-6-brunnen påbörjade vatteninjicering in i Agua Grande-formationen för att hjälpa till med att upprätthålla tryck och planerna på oljeåtervinning. I Tartaruga konverterades TTG-3-brunnen till en brunn för avyttring av vatten vilket kommer att eliminera nödvändigheten av att transportera vatten med lastbil från Sergipe till Bahiaprovinsen för behandling och kommer att reducera rörelsekostnaderna väsentligt. Stora framsteg gjordes i Oman genom att Mafraq Energy tilldelades 35 % av Mahas intresseandel. Bolaget ser nu fram emot att påbörja testning av dessa brunnar i närtid och ytterligare utvärdera Mafraqfältet. Bolaget kommer att informera om utvecklingen i Oman så fort som möjligt. Slutligen, är vår produktion i USA stabil i Illinoisbassängen med genomsnittlig produktion i kvartalet om 280 BOPD och med mindre underhåll genomfört för att upprätthålla produktion i alla brunnar.

Från en finansiell synvinkel var fjärde kvartalet 2022 ett övergångskvartal för Maha. Total produktion var 2 621 BOEPD och för helåret 3 213 BOEPD. Även om produktionen förbättrades från tredje kvartalet 2022 så var intäkter och nettoresultat för det fjärde kvartalet lägre på grund av minskande realiserade oljepriser jämfört med tredje kvartalet 2022 samt höga administrationskostnader till följd av transaktionerna som genomfördes under kvartalet. För helåret 2022 var intäkterna 89,8 miljoner USD jämfört med 68,3 miljoner USD för helåret 2021 motsvarande en ökning med 31,5 procent. Rörelsens netback för innevarande år påverkades av renoveringsarbeten och inflation; emellertid, uppgick Mahas rörelsens netback för 2022 till 60,7 miljoner USD vilket var mycket högre än för helåret 2021 då rörelsens netback uppgick till 46,1 miljoner USD. Maha stängde kvartalet med bruttoskulder om 46,1 miljoner USD och en likvidposition om 23,2 miljoner USD (inklusive likvida medel hänförligt till avvecklad verksamhet). Maha avslutade 2022 med EBITDA om 55,1 miljoner USD jämfört med 47,8 miljoner USD för 2021, vilket motsvarar en ökning om 15,3 procent på årsbasis.

Totalt sett, med ovan angivna information och siffror, som representerar en utmanande förändringsfas för Maha, arbetar Bolaget nu aktivt för att finna attraktiva möjligheter i syfte att skapa aktieägarvärde.

Med vänliga hälsningar

Paulo T. Arantes de Mendonça

Verkställande direktör

Q4 webbsändning imorgon 1 mars kl.18:30 CET

Det kommer att hållas en livepresentation imorgon den 1 mars kl. 18:30 CET (svensk tid) där bolagets ledning kommer att presentera kvartalsrapporten och ge en generell bolagsuppdatering. Länk till webbsändningen finns tillgänglig på bolagets hemsida www.mahaenergy.ca och sändningen visas också live på Nyhetsbyrån Direkts YouTube kanal. Frågor under presentationen ställs direkt i kommentarsfältet på YouTube.

Denna information är sådan information som Maha Energy AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 28 februari 2023, kl. 19:45 CET.

För mer information, kontakta:
Paulo Mendonça (CEO)
Tel: +46 8 611 05 11
info@mahaenergy.ca

Bernardo Guterres (CFO)
Tel: +46 8 611 05 11
info@mahaenergy.ca

Kort om Maha

Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströms olje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha är verksam på tre oljetillgångar, Block 70 i Oman samt LAK Ranch och Illinois Basin i USA. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A). Bolagets huvudkontor ligger i Stockholm, Sverige. Bolaget har även ett tekniskt kontor i Calgary, Kanada, samt operativa kontor i Grayville, Illionis, USA och i Rio de Janeiro, Brasilien. För mer information, vänligen besök vår hemsida www.mahaenergy.ca

Bifogade filer

2022 Q4 Maha Energy Report (SWE)
20230228 Maha Energy Press Release Q4 2022 SWE

2022 Q4 Maha Energy Report (SWE)
20230228 Maha Energy Press Release Q4 2022 SWE

Maha Energy AB announces December 31st, 2022 Reserve Report and Resource Report

on Share

McDaniel & Associates Consultants Ltd. (“McDaniel”) has completed their first annual reserve and resource determination for Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”).  Main changes from last year’s reserves and resources numbers are related to:

  1. the successful completion of the previously announced Farm Out and Joint Operating Agreement with Mafraq Energy LLC for Block 70 in Oman, in which Maha is the Operator of the block and reduces its working interest (“WI”) to 65%;
  2. The previously disclosed transaction involving the expected divestment of Maha’s Brazilian entity and, consequently, its oil and gas assets, which SPA was signed on December 27th,2022, and is why no reserves are being reported for Tie and Tartaruga fields.

Maha Reserves1 as of 31st December 2022

2022 Maha Energy AB Company Gross Reserves before income tax
(Million barrels)
Category US Assets Mafraq Total
1P 1.34 0.42 1.76
2P 2.74 0.52 3.26
3P 3.59 0.62 4.21

The main changes to this year’s reserve volumes are:

  • A reduction of 1.0 million barrels of oil (-66%) in 2P reserves (Proved + Probable) (“2P”) in Oman as a result of the reduction in the WI and changes in timing of upcoming wells. Those reserves reduced related to changes in well timing remain in the resource classification and will be captured if the project moves to commerciality;
  • A reduction of 0.5 million barrels of oil (-14%) in 2P reserves in the US assets resulting from an adjustment of type curves, the number of locations and the estimated ultimate recoverable of future wells;
  • An increase of 214 thousand barrels (+6%) in 3P reserves (Proved + Probable + Possible) (“3P”) in the US assets due to 9 additional locations.

[[1]] Volumes are Gross Working Interest volumes and are expressed before royalties, Government allocations and taxes.

2022 Maha Energy AB Net Present Value (10) before tax (Million USD)
Category US Assets Mafraq Total
1P 10.53 2.15 12.68
2P 20.74 4.05 24.79
3P 37.28 6.10 43.38

Maha Contingent Resources as of 31st December 2022

  • These resources are contingent upon approval of a Declaration of Commerciality and sanctioned Field Development Plan. At that point, field activity could move these resources towards a reserve category.
Resource Category
Mafraq Block 70		 (Million barrels)
Gross		 (Million barrels)
Net (65% WI)
1C 17.08 11.10
2C 32.29 20.99
3C 53.99 35.09

McDaniel & Associates Consultants Ltd. uses the following oil price forecast for Brent Spot in $USD/STB:

2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
$84.00 $80.58 $79.59 $78.53 $80.10 $81.70 $83.34

The reserves review and issuance of this reserve report for the Company was made by the independent petroleum engineering consultants McDaniel & Associates Consultants Ltd., Calgary, Canada. The evaluation was carried out in accordance with standards set out in the Canadian Oil and Gas Evaluation Handbook, the professional practice standard under their Permit to Practice with APEGA and under the guidelines of the European Securities and Markets Authority (ESMA). The report has been prepared and supervised by a “Qualified Reserves Evaluator”.

Maha Energy AB, through its subsidiaries, (i) owns and operates a legal and beneficial 65% WI in the Block 70 Mafraq field under the Exploration and Production Sharing Agreement entered with the Sultanate of Oman; (ii) approximately 96% WI in the acreage in the Illinois Basin (USA);  and (iii) a 99% WI in the LAK Ranch heavy oil field in Wyoming (USA).

The previously disclosed potential business combination with DBO and its related assets are not contemplated in the above numbers and would be further disclosed upon closing of the said transaction.

Due to the previously disclosed transaction involving the expected divestment of Maha’s Brazilian entity, together with  Tie and Tartaruga assets, no reserves were reported hereunder and/ or will be disclosed for those fields.

About Reserves
Reserves are estimated remaining quantities of oil and natural gas and related substances anticipated to be recoverable from known accumulations, as of a given date, based on:

  • analysis of drilling, geological, geophysical, and engineering data,
  • the use of established technology, and
  • specified economic conditions, which are generally accepted as being reasonable, and shall be disclosed

Reserves are classified according to the degree of certainty associated with the estimates.

Proved reserves (P90) are those reserves that can be estimated with a high degree of certainty to be recoverable. It is likely that the actual remaining quantities recovered will exceed the estimated proved reserves (1P).

Probable reserves (P50) are those additional reserves that are less certain to be recovered than proved reserves. It is equally likely that the actual remaining quantities recovered will be greater or less than the sum of the estimated proved + probable reserves (2P).

Possible reserves (P10) are those additional reserves that are less certain to be recovered than probable reserves. It is unlikely that the actual remaining quantities recovered will exceed the sum of the estimated proved + probable + possible reserves (3P).

About Contingent Resources

Contingent Resources are those quantities of petroleum estimated, as of a given date, to be potentially recoverable from known accumulations using established technology or technology under development (TUD), but which are not currently considered to be commercially recoverable due to one or more contingencies. There is uncertainty that it will be commercially viable to produce any portion of the resources.

Contingent Resources are further categorized in accordance with the level of certainty associated with the estimates and may be sub-classified based on project maturity and/or characterized by their economic status.

Contingencies may include economic, environmental, social and political factors, regulatory matters, a lack of markets or prolonged timetable for development. Contingent Resources have a Chance of Development that is less than certain.

Project Maturity Sub-Classes are: Development Pending, Development on Hold, Development Unclarified and Development Not Viable.

Miscellaneous
This information is such information as Maha Energy AB (publ) is obliged to make public pursuant to the EU Market Abuse Regulation. The information was submitted for publication, through the agency of the contact person set out below, at 21:45 CET on 03 February 2023.

For more information, please contact:       
Paulo Thiago Mendonça, CEO
Phone: +46 8 611 05 11
E-mail: info@mahaenergy.ca

Bernardo Guterres, CFO
Phone: +46 8 611 05 11
E-mail: info@mahaenergy.ca

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on global basis. Maha operates two properties: the Mafraq field in Block 70 in the Sultanate of Oman and the Illinois Basin/Indiana assets in the United States. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A). The head office is in Stockholm, Sweden with a technical office in Calgary, Canada, as well as operations offices in Grayville, Illinois, USA and Muscat, Oman. For more information, please visit our website www.mahaenergy.ca

Attachments

20230203 Maha Energy Press Release 2022 Reserves ENG FINAL

20230203 Maha Energy Press Release 2022 Reserves ENG FINAL

Maha Energy meddelar reserv- och resursrapport per 31 december 2022

on Share

McDaniel & Associates Consultants Ltd. (“McDaniel”) har genomfört sin första utvärdering av Maha Energy AB:s (publ) (”Maha” eller ”Bolaget”) reserver och resurser. Väsentliga förändringar från föregående års reserv- och resurssiffror är hänförliga till:

  1. att den tidigare annonserade utfarmningen och Joint Operating Agreement avtalet med Mafraq Energy LLC avseende Block 70 i Oman slutförs. Maha är operatör på Block 70 och Mahas licensandel minskar till 65 procent till följd härav.
  2. att den tidigare offentliggjorda transaktionen avseende den förväntade avyttringen av Mahas brasilianska verksamhet och följaktligen bolagets olje- och gastillgångar, där försäljningsavtalet undertecknades den 27 december 2022, resulterar i att inga reserver redovisas för fälten Tie och Tartaruga.

Mahas reserver1 per 31 december 2022

2022 Maha Energy AB bruttoreserver före skatt
(miljoner fat)
Kategori Tillgångar i USA Mafraq Totalt
1P 1,34 0,42 1,76
2P 2,74 0,52 3,26
3P 3,59 0,62 4,21

De huvudsakliga förändringarna i årets reservvolymer är:

  • En minskning med 1 miljon fat olja (-66 procent) i 2P reserver (bevisade och sannolika) i Oman som ett resultat av minskningen av licensandel och förändringen i tajmingen av kommande brunnar. De reducerade reserver som är hänförliga till tajming av kommande brunnar ingår fortfarande i resurser och kommer att fångas upp om projektet förklaras kommersiellt;
  • En minskning med 0,5 miljoner fat olja (-14 procent) i 2P reserver i tillgångarna i USA till följd av en justering av typkurvor, antalet platser och en bedömning av slutlig utvinning ur framtida brunnar.
  • En ökning med 214 000 fat (+6 procent) i 3P (bevisade, sannolika och möjliga reserver) i  tillgångarna i USA på grund av nio ytterligare platser.
2022 Maha Energy AB Diskonterat nuvärde (10) före skatt (MUSD)
Kategori Tillgångar i USA Mafraq Totalt
1P 10,53 2,15 12,68
2P 20,74 4,05 24,79
3P 37,28 6,10 43,38

Mahas betingade resurser per 31 december 2022

  • Dessa resurser är betingade av att licensen officiellt förklaras kommersiell (”declaration of commerciality”) samt en godkänd fältutbyggnadsplan. Då kan fältaktiviteter flytta dessa resurser mot reservkategorin.
2022 Maha Energy AB resurser
Resurskategori
Mafraq Block 70		 (miljoner fat)
Brutto		 (miljoner fat)
Netto (65% licensandel)
1C 17,08 11,10
2C 32,29 20,99
3C 53,99 35,09

McDaniel & Associates Consultants Ltd. använder följande oljeprisutveckling för Brentoljan USD/fat olja:               

2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029
84,00 80,58 79,59 78,53 80,10 81,70 83,34

Denna oberoende redovisning av reserver och resurser har gjorts av McDaniel & Associates Consultants Ltd., Calgary, Canada för Bolagets räkning. Utvärderingen har genomförts i enlighet med de riktlinjer och standarder som återfinns i “Canadian Oil and Gas Evaluation Handbook”, samt i “The professional practice standard under our Permit to Practice with APEGA” och slutligen i ”The Guidelines of the European Securities and Markets Authority” (ESMA). Rapporten har sammanställts och översetts av en “Qualified Reserves Evaluator”.

Maha Energy AB, genom dotterbolag, (i) äger och styr den 65 procentiga licensandelen i Mafraqfältet i Block 70 som omfattas av ett produktionsdelningsavtal med Sultanatet Oman samt (ii) cirka 96 procent licensandel i Illinoisbassängen, USA jämte (iii) 99 procent licensandel i tungoljefältet LAK Ranch i Wyoming, USA.

Den sedan tidigare offentliggjorda möjliga sammanslagningen av verksamheterna med DBO och dess tillgångar ingår inte i ovanstående siffror och kommer att publiceras vid slutförandet av transaktionen.

Till följd av den tidigare offentliggjorda transaktionen avseende den förväntade avyttringen av Mahas brasilianska verksamhet, inklusive tillgångarna Tie och Tartaruga, har, och kommer inte, några reserver redovisats för dessa fält.

Om reserver

Reserver är uppskattade återstående kvantiteter av olja och naturgas samt tillhörande substanser vilka förväntas kunna utvinnas från kända reservoarer, vid en given tidpunkt, genom:

  • analys av borr-, geologiska-, geofysiska- och tekniska data,
  • användning av etablerad teknologi och
  • rådande ekonomiska förutsättningar, vilka generellt är accepterade som rimliga, och som skall redovisas.

Reserver klassificeras baserat på hur stor sannolikhet som förknippas med de uppskattade reserverna.

Bevisade reserver (P90) är de reserver som uppskattas kunna utvinnas med hög sannolikhet. Det är sannolikt att de faktiskt återstående utvinningsbara kvantiteterna kommer överstiga uppskattningen av bevisade reserver (1P).

Sannolika reserver (P50) är de tillkommande reserver som är mindre sannolika att kunna utvinnas än bevisade reserver. Det är lika sannolikt att de faktiskt återstående utvinningsbara kvantiteterna minst är lika stora som de bevisade och sannolika reserverna (2P).

Möjliga reserver (P 10) är de tillkommande reserver som är mindre sannolika att kunna utvinnas än sannolika reserver. Det är osannolikt att de återstående utvinningsbara reserverna kommer att överstiga summan av uppskattade bevisade, sannolika och möjliga reserver (3P).

Om betingade resurser

Betingade resurser är de kvantiteter av petroleumprodukter som, vid en given tidpunkt, uppskattas att möjligen kunna utvinnas från kända reservoarer med användande av etablerad teknologi eller teknologi under utveckling (”technology under development (TUD)”) men som för tillfället inte bedöms vara kommersiellt utvinningsbara på grund av en eller flera betingelser. Det är en osäkerhet om det kommer att vara kommersiellt lönsamt att producera någon del av resurserna.

Betingade resurser är vidare kategoriserade i enlighet med nivån på den sannolikhet som är associerad med uppskattningen och kan underklassificeras baserat på projektets mognadsgrad och/eller karakteriserade baserat på deras ekonomiska status.

Betingelser kan inkludera ekonomiska-, miljömässiga-, sociala- och politiska faktorer och regulatoriska oklarheter, samt avsaknad av marknads- eller förlängd tidplan för utbyggnad. Möjligheten till utbyggnad av betingade resurser är mindre än säker.

Mognadsgradens underklasser är: utbyggnad avvaktas, utbyggnad stoppad, utbyggnad oklar och utbyggnad olönsam.

Övrigt
Denna information är sådan information som Maha Energy AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 3 februari 2023 kl. 21:45 CET.

För mer information, kontakta:        
Paulo Thiago Mendonça, VD
Tel: +46 8 611 05 11        
E-mail: info@mahaenergy.ca

Bernardo Guterres, Ekonomidirektör
Tel: +46 8 611 05 11      
E-mail: info@mahaenergy.ca

Kort om Maha

Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströms olje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha är verksamt på två oljefält, Mafraqfältet i Block 70 i Sultanatet Oman och Illinoisbassängen, Indiana i USA. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A). Bolagets huvudkontor ligger i Stockholm, Sverige. Bolaget har även ett tekniskt kontor i Calgary, Kanada, samt operativa kontor i Grayville, Illionis, USA och i Muscat i Oman. För mer information, vänligen besök vår hemsida www.mahaenergy.ca

1 Volymerna är licensandelsvolymer, brutto och redovisas före royalties, regeringsandel och skatter.

Bifogade filer

20230203 Maha Energy Press Release 2022 Reserves SWE FINAL

20230203 Maha Energy Press Release 2022 Reserves SWE FINAL

Brazilian antitrust authority approves the sale of Maha Energy Brasil

on Share

Maha Energy AB is pleased to announce that the Brazilian antitrust authority (CADE) has approved, without restrictions, the sale of Maha Energy Brasil Ltda. to PetroRecôncavo S.A.

The quota purchase agreement for the sale of the entirety of Maha’s stake in its Brazilian subsidiary was announced on December 28, 2022, with its closing subject to other customary precedent conditions, the approval by the Brazilian antitrust authority being one of them.

This information is such information as Maha Energy AB (publ) is obliged to make public pursuant to the EU Market Abuse Regulation. The information was submitted for publication, through the agency of the contact person set out below, at 21:20 CET, 27 January 2023

For more information, please contact:        
Paulo Thiago Mendonça, CEO
Phone: +46 8 611 05 11
E-mail: info@mahaenergy.ca

Bernardo Guterres, CFO
Phone: +46 8 611 05 11
E-mail: info@mahaenergy.ca

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on global basis. Maha operates four oil fields: Tartaruga and Tie in Brazil, Powder River (LAK Ranch) and Illinois Basin in the United States. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A). The head office is in Stockholm, Sweden with a technical office in Calgary, Canada, as well as operations offices in Grayville, Illinois, USA and Rio De Janeiro, Brazil. For more information, please visit our website www.mahaenergy.ca

Attachments

20230127 Maha Energy Press Release ENG

20230127 Maha Energy Press Release ENG

Brasilianska konkurrensmyndigheten godkänner försäljningen av Maha Energy Brasil

on Share

Maha Energy AB (publ) meddelar att brasilianska konkurrensmyndigheten (CADE) har, utan förbehåll, godkänt försäljningen av Maha Energy Brasil Ltda. till PetroRecôncavo S.A.

Överlåtelseavtalet för försäljning av hela Mahas andel i Bolagets brasilianska dotterbolag offentliggjordes den 28 december och försäljningens genomförande villkorades av sedvanliga förbehåll, varav ett var godkännande av den brasilianska konkurrensmyndigheten.

Denna information är sådan information som Maha Energy AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 27 januari, 2023 kl.21:20 CET

För ytterligare information, kontakta:
Paulo Thiago Mendonça, VD
Telefon: +46 8 611 05 11
E-post: info@mahaenergy.ca

Bernardo Guterres, CFO
Telefon: +46 8 611 05 11
E-post: info@mahaenergy.ca

Kort om Maha

Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströmsolje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha är verksam på fyra oljefält, Tartaruga- och Tiefältet i Brasilien samt LAK Ranch och Illinois Basin i USA. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A). Bolagets huvudkontor ligger i Stockholm, Sverige. Bolaget har även ett tekniskt kontor i Calgary, Kanada, samt operativa kontor i Grayville, Illionis, USA och i Rio de Janeiro, Brasilien. För mer information, vänligen besök vår hemsida www.mahaenergy.ca

Bifogade filer

20230127 Maha Energy Press Release SWE

20230127 Maha Energy Press Release SWE

The board of directors of Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) announces the sale of Maha Energy Brasil Ltda. (“Maha Brazil”) to PetroRecôncavo S.A. (“PetroRecôncavo”).

on Share

The total acquisition consideration is USD 174.1 million, with a purchase price of USD 138 million, subject to specific adjustments, plus USD 36.1 million to be paid upon successful achievement of earnout milestones.

In line with the Company’s new strategic positioning, the board approved the divestment of Maha’s Brazilian subsidiary (Maha Brazil) to PetroRecôncavo, one of the major E&P onshore players in Brazil. The quota purchase agreement for the sale of the entirety of Maha’s stake in its Brazilian subsidiary was signed on December 27, 2022 (“Transaction”), with its closing subject to customary precedent conditions, including approval by the Brazilian antitrust authority.

The total acquisition consideration can reach USD 174.1 million, comprised of the purchase price of USD 138 million, subject to specific adjustments and to be paid in two installments, (i) USD 82.8 million at the Closing Date and (ii) 55.2 million six months after the Closing Date, and an additional USD 36.1 million based on certain contractual conditions established by Maha and PetroRecôncavo, dependent on applicable earnout structure.

The Transaction with PetroRecôncavo was considered by the board of directors as advantageous and aligned with the Company’s new portfolio management strategy, and was driven, in part, by the following:

(i)                Optimization of the Company’s asset portfolio: the Transaction will grant the necessary liquidity and cash reserves to enable the Company to pursue the optimization of its asset allocation strategy via new investments and acquisition of new assets at attractive entry multiples, with a focus on creating value for its shareholders;

(ii)               Operational Synergies with PetroRecôncavo: while maintaining the regular course of business and operating Maha Brazil’s current portfolio, PetroRecôncavo will be able to generate significant synergies by leveraging their strong presence in the Recôncavo basin.

According to Maha’s CEO, Paulo Thiago Mendonça:

“This divestment is a significant step within the Company’s new strategic positioning, continuously focusing on generating value for shareholders. This transaction will enhance Maha’s balance sheet and enable the Company to pursue accretive opportunities in the O&G space at attractive entry multiples,  targeting stronger cash-flow streams and profits.”

This Transaction, along with the potential DBO business combination and the recent direct new share issue, will grant the necessary liquidity to pursue the Company’s current investment plan and new strategic positioning with an enhanced capital structure.

Miscellaneous 
This information is such information that Maha Energy AB (publ) is obliged to make public pursuant to the EU Market Abuse Regulation. The information was submitted for publication, through the agency of the contact person set out below, at 10:00 CET on 28 December 2022.

For more information, please contact:        
Paulo Thiago Mendonça (CEO)
Tel: +46 8 611 05 11        
info@mahaenergy.ca

Victoria Berg (Investor Relations)
Tel: +46 8 611 05 11      
victoria@mahaenergy.ca

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on global basis. Maha operates four oil fields: Tartaruga and Tie in Brazil, Powder River (LAK Ranch) and Illinois Basin in the United States. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A). The head office is in Stockholm, Sweden with a technical office in Calgary, Canada, as well as operations offices in Grayville, Illinois, USA and Rio De Janeiro, Brazil. For more information, please visit our website www.mahaenergy.ca

Attachments

20221228 Maha Energy Press Release Brazil ENG

20221228 Maha Energy Press Release Brazil ENG

Styrelsen för Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “Bolaget”) offentliggör försäljningen av Maha Energy Brasil Ltda. (“MahaBrazil”) till PetroRecôncavo S.A. (“PetroRecôncavo”).

on Share

Den totala köpeskillingen uppgår till maximalt 174,1 miljoner USD, med en köpeskilling om 138 miljoner USD, med förbehåll för specifika justeringar, samt en tilläggsköpeskilling om 36,1 miljoner USD som ska erläggas vid uppnående av vissa angivna milstolpar.

I linje med Bolagets nya strategiska positionering har styrelsen godkänt avyttringen av Mahas brasilianska dotterbolag (Maha Brazil) till PetroRecôncavo, en av de största E&P-onshore-aktörerna i Brasilien. Överlåtelseavtalet för försäljning av hela Mahas andel i sitt brasilianska dotterbolag undertecknades den 27 december 2022 ("Transaktion"). Försäljningens genomförande är villkorad av sedvanliga förbehålls, inklusive godkännande av den brasilianska konkurrensmyndigheten.

Den totala köpeskillingen kan totalt uppgå till 174,1 miljoner USD, bestående av köpeskilling om 138 miljoner USD, med förbehåll för vissa specifika justeringar och som ska betalas i två omgångar, (i) 82,8 miljoner USD vid Tillträdesdagen och (ii) 55,2 miljoner USD sex månader efter Tillträdesdagen, samt ytterligare 36,1 miljoner USD baserat på vissa villkor fastställda av Maha och PetroRecôncavo,  beroende på tillämplig tilläggsköpeskillingsstruktur.

Transaktionen med PetroRecôncavo betraktades av styrelsen som fördelaktig och i linje med Bolagets nya portföljförvaltningsstrategi, och drevs delvis av följande:

i)                  Optimering av bolagets tillgångsportfölj:  Transaktionen kommer att ge den nödvändiga likviditeten och kassareserverna för att göra det möjligt för företaget att fortsätta optimeringen av sin tillgångsallokeringsstrategi via nya investeringar och förvärv av nya tillgångar vid attraktiva ingångsmultiplar, med en fokusera på att skapa värde för sina aktieägare;

ii)                 Operativa synergier med PetroRecôncavo: samtidigt som de upprätthåller den ordinarie  verksamheten och driver Maha Brazils nuvarande portfölj, kommer PetroRecôncavo att kunna generera betydande synergier genom att  utnyttja sin starka närvaro i Recôncavo-bassängen.   

Enligt Mahas VD, Paulo Thiago Mendonça:

"Denna avyttring är ett viktigt steg inom Bolagets nya strategiska positionering,  med  kontinuerligt fokus på att skapa värde för aktieägarna. Denna transaktion kommer att förbättra Mahas balansräkning  och göra det möjligt för företaget att sträva efter positiva möjligheter inom O&G-området vid attraktiva ingångsmultiplar,  med inriktning på starkare kassaflödesströmmar och vinster."

Transaktionen, tillsammans med det eventuella DBO-samgåendet och den nyligen genomförda riktade nyemissionen, kommer att ge den likviditet som krävs för att fullfölja Bolagets nuvarande investeringsplan och nya strategiska positionering med en förbättrad kapitalstruktur.

Övrigt
Denna information är sådan information som Maha Energy AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 28 december 2022 kl.10:00 CET

För mer information, vänligen kontakta:        
Paulo Thiago Mendonça (VD)
Telefon: +46 8 611 05 11      
info@mahaenergy.ca

Victoria Berg (Investerarrelationer)
Telefon: +46 8 611 05 11      
victoria@mahaenergy.ca

Kort om Maha

Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströmsolje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha är verksam på fyra oljefält, Tartaruga- och Tiefältet i Brasilien samt LAK Ranch och Illinois Basin i USA. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A). Bolagets huvudkontor ligger i Stockholm, Sverige. Bolaget har även ett tekniskt kontor i Calgary, Kanada, samt operativa kontor i Grayville, Illionis, USA och i Rio de Janeiro, Brasilien. För mer information, vänligen besök vår hemsida www.mahaenergy.ca

Bifogade filer

20221228 Maha Energy Press Release Brazil SWE

20221228 Maha Energy Press Release Brazil SWE