Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “Bolaget”) publicerar Årsredovisning och Hållbarhetsrapport för 2023. Rapporterna finns bifogade i detta pressmeddelande (på engelska och svenska) och finns även tillgängliga på www.maha-energy.com. Maha har också publicerat årsredovisningen i ett enhetligt elektroniskt rapporteringsformat (ESEF).
ArchivesRegulatory
Maha Energy’s Annual Report and Sustainability Report 2023
Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) is pleased to announce the publication of the Annual Report and the Sustainability Report for 2023. The reports are available hereto (in English and Swedish) and on the Company’s website at www.maha-energy.com. Maha has also published the Annual Report in European Single Electronic Format (ESEF).
Kallelse till årsstämma i Maha Energy AB (publ)
Aktieägarna i Maha Energy AB (publ), org.nr 559018-9543, kallas härmed till årsstämma onsdagen den 29 maj 2024 klockan 14.00 i Setterwalls Advokatbyrås lokaler på Sturegatan 10 i Stockholm. Inregistrering till stämman börjar klockan 13.30.
Anmälan
Aktieägare som önskar delta i stämman måste:
(i) vara införd i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken på avstämningsdagen som är tisdagen den 21 maj 2024; och
(ii) senast torsdagen den 23 maj 2024 ha anmält sitt deltagande och eventuellt biträde till bolaget. Anmälan kan ske skriftligen till Setterwalls Advokatbyrå AB, att: Magnus Melin, Box 1050, 101 39 Stockholm eller via e-post till magnus.melin@setterwalls.se.
Vid anmälan ska uppges fullständigt namn, person- eller organisationsnummer, adress, telefonnummer dagtid samt, i förekommande fall, uppgift om ställföreträdare, ombud och biträden. Antalet biträden får högst vara två. För att underlätta inpasseringen vid stämman bör anmälan, i förekommande fall, åtföljas av fullmakter, registreringsbevis och andra behörighetshandlingar.
Personuppgifter som hämtas från den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken, anmälan och deltagande vid stämman samt uppgifter om ställföreträdare, ombud och biträden kommer att användas för registrering, upprättande av röstlängd för stämman samt, i förekommande fall, stämmoprotokoll.
Förvaltarregistrerade aktier
Aktieägare som låtit förvaltarregistrera sina aktier måste, för att äga rätt att delta i och rösta för sina aktier vid stämman, begära att tillfälligt införas i den av Euroclear Sweden AB förda aktieboken (s.k. rösträttsregistrering). Aktieägaren måste underrätta förvaltaren härom i god tid före tisdagen den 21 maj 2024, då sådan införing ska vara verkställd. Rösträttsregistrering som av aktieägare begärts i sådan tid att registreringen gjorts av förvaltaren senast torsdagen den 23 maj 2024 kommer dock att beaktas vid framställningen av aktieboken.
Ombud
Aktieägare som företräds genom ombud ska utfärda skriftlig av aktieägaren undertecknad och daterad fullmakt för ombudet. Om fullmakten utfärdats av juridisk person ska kopia av registreringsbevis bifogas eller om sådan handling inte finns, motsvarande behörighetshandling. Fullmaktsformulär för aktieägare som önskar delta i stämman genom ombud finns på bolagets hemsida https://maha-energy.com/. Fullmakten i original ska även uppvisas på stämman.
Förslag till dagordning
- Öppnande av stämman och val av ordförande vid stämman;
- Upprättande och godkännande av röstlängd;
- Godkännande av dagordningen;
- Val av en (1) eller två (2) justeringspersoner;
- Prövning av om bolagsstämman blivit behörigen sammankallad;
- Framläggande av årsredovisningen och revisionsberättelsen samt koncernredovisningen och koncernrevisionsberättelsen;
- Beslut om fastställande av resultaträkningen och balansräkningen samt koncernresultaträkningen och koncernbalansräkningen;
- Beslut om dispositioner beträffande bolagets resultat enligt den fastställda balansräkningen;
- Beslut om ansvarsfrihet åt styrelseledamöterna och verkställande direktören;
- Fastställande av antalet styrelseledamöter och antalet revisorer och eventuella revisorssuppleanter;
- Fastställande av arvoden åt styrelsen och revisorer;
- Val av styrelseledamöter, revisorer och eventuella revisorssuppleanter;
- Godkännande av ersättningsrapport;
- Beslut om ändring av bolagsordningen;
- Beslut om bemyndigande för styrelsen att besluta om återköp och överlåtelse av egna aktier;
- Beslut om bemyndigande för styrelsen att öka aktiekapitalet;
- Avslutande av stämman.
Punkt 1. Öppnande av stämman och val av ordförande vid stämman
Valberedningen, som bestått av Rodrigo Pires, representerande Turmalina Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia, Luis Araujo, representerande DBO Invest S.A., Edwyn Neves, representerande Banco BTG Pactual och Paulo Thiago Mendonça, styrelsens ordförande, föreslår att advokat Marcus Nivinger utses till ordförande vid stämman.
Punkt 8. Resultatdisposition
Mot bakgrund av bolagets nettoförlust föreslår styrelsen att bolagets till förfogande stående medel överförs i ny räkning och att det inte sker någon utdelning för det senaste räkenskapsåret.
Punkt 10. Fastställande av antalet styrelseledamöter samt antalet revisorer och revisorssuppleanter
Valberedningen föreslår att sju styrelseledamöter utses.
Valberedningen föreslår vidare att ett registrerat revisionsbolag utses till revisor.
Punkt 11. Fastställande av arvode åt styrelse och revisorer
Valberedningen föreslår att arvoden till styrelsen för tiden intill slutet av nästa årsstämma ska kvarstå oförändrat och uppgå till 415 000 SEK till styrelsens ordförande och 300 000 SEK till var och en av övriga ordinarie styrelseledamöter (ersättning för utskottsarbete inte inkluderat).
Styrelseledamöter ska även ha rätt att fakturera bolaget i den mån de utför tjänster utanför styrelseuppdraget.
Som ersättning för utskottsarbete föreslås vidare att ordföranden för revisionsutskottet ska erhålla 60 000 SEK, ordföranden för ersättningsutskottet 60 000 SEK, ordföranden för oljereservsutskottet samt hälsa-, säkerhets- och miljöutskottet 60 000 SEK, ledamöter av revisionsutskottet (förutom ordföranden) 40 000 SEK vardera, ledamöter av ersättningsutskottet (förutom ordföranden) 40 000 SEK vardera, samt ledamöter av oljereservsutskottet samt hälsa-, säkerhets- och miljöutskottet (förutom ordföranden) 40 000 SEK vardera (oförändrat).
Det föreslås att arvode till bolagets revisor ska utgå enligt godkänd räkning.
Punkt 12. Val av styrelseledamöter och revisorer
Valberedningen föreslår omval av styrelseledamöterna Fabio Vassel, Paulo Thiago Mendonça, Enrique Peña, Viktor Modigh, Richard Norris, Halvard Idland och Svein Harald Øygard som ordinarie styrelseledamöter. Till styrelsens ordförande föreslår valberedningen omval av Paulo Thiago Mendonça.
Information om styrelseledamöterna som föreslås för omval återfinns i årsredovisningen samt på bolagets hemsida https://maha-energy.com/.
Valberedningen föreslår vidare omval av revisionsbolaget Deloitte AB som revisor. Deloitte AB har meddelat att Andreas Frountzos fortsatt kommer att vara huvudansvarig revisor.
Punkt 13. Godkännande av ersättningsrapport
Styrelsen föreslår att årsstämman beslutar om godkännande av styrelsens rapport över ersättningar enligt 8 kap 53 a § aktiebolagslagen.
Punkt 14. Beslut om ändring av bolagsordningen
Genom en ändring av aktiebolagslagen som började gälla den 1 januari 2024 kan ett bolags bolagsordning tillåta att bolagsstämmor genomförs digitalt. I detta syfte föreslår styrelsen att årsstämman beslutar om ändring av 8 § i bolagsordningen. 8 § föreslås ändras från ”Bolagsstämman ska hållas i Göteborg, Malmö eller Stockholm” till ”Bolagsstämman ska hållas i Göteborg, Malmö, Stockholm eller digitalt, enligt styrelsens beslut” och rubriken föreslås ändras från ”Ort för bolagsstämma” till ”Format för bolagsstämma”.
Punkt 15. Beslut om bemyndigande för styrelsen att besluta om återköp och överlåtelse av aktier
Styrelsen föreslår att bolagsstämman beslutar att bemyndiga styrelsen att fram till nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, besluta om återköp av så många aktier i bolaget att bolagets innehav vid var tid inte överstiger 10 procent av samtliga aktier i bolaget (”Återköpsprogram”). Förvärv ska ske (i) på Nasdaq Stockholm och får endast ske till ett pris inom det vid var tid registrerade kursintervallet, varmed avses intervallet mellan högsta köpkurs och lägsta säljkurs, eller (ii) genom ett förvärvserbjudande riktat till samtliga aktieägare, varvid förvärvet ska ske till ett pris som vid beslutstillfället motsvarar lägst gällande börskurs och högst 150 procent av gällande börskurs. Betalning för återköpta aktier ska erläggas kontant. Styrelsen ska kunna besluta att implementera Återköpsprogram i enlighet med artikel 5 i EU:s marknadsmissbruksförordning.
Styrelsen föreslår vidare att bolagsstämman beslutar bemyndiga styrelsen att fram till nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, fatta beslut om att överlåta Bolagets egna aktier, återköpta inom ramen för ett Återköpsprogram. Överlåtelse av aktier får ske med högst det totala antalet egna aktier som bolaget vid var tid innehar. Överlåtelser får ske på eller utanför Nasdaq Stockholm, innefattande en rätt att besluta om avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt. Överlåtelse av aktier på Nasdaq Stockholm ska ske till ett pris inom det vid tidpunkten för överlåtelsen registrerade kursintervallet. Överlåtelse av aktier utanför Nasdaq Stockholm ska ske till ett pris i kontanter eller värde på erhållen egendom som i allt väsentligt motsvarar börskursen vid tidpunkten för överlåtelsen på de aktier i bolaget som överlåts.
Syftet med ovanstående bemyndiganden är att ge styrelsen ökat handlingsutrymme i arbetet med bolagets kapitalstruktur och därigenom bidra till ökat aktieägarvärde samt för att bolaget på ett tidseffektivt sätt skall kunna erlägga betalning med egna aktier i samband med eventuella förvärv av företag som bolaget kan komma att genomföra. Syftet med bemyndigandet är även att kunna använda försäljningslikviden efter genomförd överlåtelse av egna aktier i samband med exempelvis investeringar i egna pågående eller framtida projekt samt eventuella förvärv av företag som bolaget kan komma att genomföra.
Styrelsens ordförande, VD eller annan person som utses av styrelsen ska ha rätt att vidta sådana smärre justeringar som är erforderliga för att registrera detta beslut.
Majoritetskrav
För giltigt beslut om förslaget till bemyndigande för styrelsen enligt ovan fordras att förslaget biträds av aktieägare med minst två tredjedelar (2/3) av såväl de avgivna rösterna som de vid stämman företrädda aktierna.
Punkt 16. Beslut om bemyndigande för styrelsen att öka aktiekapitalet
Styrelsen föreslår att bolagsstämman beslutar om ett bemyndigande för styrelsen att – under tiden fram till nästkommande årsstämma samt vid ett eller flera tillfällen – fatta beslut om emission av nya aktier, teckningsoptioner och/eller konvertibler. Betalning ska kunna ske kontant eller genom apport, kvittning eller eljest med villkor. Bolagets aktiekapital ska med stöd av bemyndigandet kunna ökas med ett belopp motsvarande 20 procent av aktiekapitalet och antalet aktier i bolaget från och med det datum styrelsen utnyttjar bemyndigandet. Avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt ska godtas i situationer då en riktad emission anses mer lämpad för bolaget med hänsyn till tidpunkt, kommersiella eller dylika anledningar samt för att möjliggöra förvärv. Styrelsens ordförande, VD eller annan person som utses av styrelsen ska ha rätt att vidta sådana smärre justeringar som är erforderliga för att registrera detta beslut.
Majoritetskrav
För ett giltigt beslut om förslaget till bemyndigande för styrelsen, som beskrivits ovan, fordras att förslaget biträds av aktieägare representerande minst två tredjedelar (2/3) av såväl de angivna rösterna som de vid stämman företrädda aktierna.
Antalet aktier och röster i bolaget
Vid tidpunkten för utfärdandet av denna kallelse finns totalt 178 444 753 aktier i bolaget och det totala antalet röster för samtliga utestående aktier i bolaget är 178 444 753 röster. Bolaget innehar inga egna aktier.
Aktieägares rätt att begära upplysningar
Enligt 7 kap. 32 § aktiebolagslagen ska styrelsen och den verkställande direktören, om någon aktieägare begär det och styrelsen anser att det kan ske utan väsentlig skada för bolaget, lämna upplysningar om förhållanden som kan inverka på bedömningen av ett ärende på dagordningen och förhållanden som kan inverka på bedömningen av bolagets ekonomiska situation. Upplysningsplikten omfattar även bolagets förhållande till annat koncernföretag, koncernredovisningen samt sådana förhållanden beträffande dotterföretag som avses i föregående mening.
Handlingar
Redovisningshandlingar, revisionsberättelse, fullständiga förslag till beslut och övriga handlingar att behandlas på stämman kommer att hållas tillgängliga på bolagets kontor senast tre veckor före stämman och tillsändes utan kostnad den aktieägare som begär det och uppger sin postadress. Handlingarna kommer senast från denna tidpunkt även att finnas tillgängliga på bolagets hemsida www.maha-energy.com. Samtliga ovanstående handlingar kommer även att framläggas på stämman.
_____
Stockholm, april 2024
Styrelsen
Notice to attend the Annual General Meeting in Maha Energy AB (publ)
The shareholders in Maha Energy AB (publ), reg. no. 559018-9543, are hereby given notice to attend the annual general meeting at 14:00hs CEST on Wednesday 29 May 2024 at Setterwalls Advokatbyrå’s offices at Sturegatan 10 in Stockholm, Sweden. Registration for the meeting commences at 13:30hs CEST.
Notice
Shareholders wishing to participate at the meeting must:
- be entered in the shareholders’ register, kept by Euroclear Sweden AB (the Swedish Central Securities Depository & Clearing Organisation), on the record day which is Tuesday 21 May 2024; and
- notify the company of their attendance and any assistant no later than Thursday 23 May 2024. Notification can be made via letter to Setterwalls Advokatbyrå AB, Attn: Magnus Melin, P.O. Box 1050, SE-101 39 Stockholm, Sweden or by e-mail to magnus.melin@setterwalls.se.
Notification shall include full name, personal identification number or corporate registration number, address and daytime telephone number and, where appropriate, information about representative, proxy and assistants. The number of assistants may not be more than two. In order to facilitate entry to the meeting, notification should, where appropriate, be accompanied by powers of attorney, registration certificates and other documents of authority.
Personal data obtained from the share register kept by Euroclear Sweden AB, notices and attendance at the meeting and information on representatives, proxies and assistants will be used for registration, preparation of the voting list for the meeting and, where appropriate, the minutes of the meeting.
Nominee registered shares
Shareholders who have their shares registered in the name of a nominee must request temporary entry in the transcription of the share register kept by Euroclear Sweden AB in order to be entitled to participate and vote for their shares at the meeting. The shareholder must inform the nominee well in advance of Tuesday 21 May 2024 at which time the register entry must have been made. Voting rights registration that has been requested by the shareholder at such time that the registration has been completed by the nominee no later than Thursday 23 May 2024, will, however, be taken into account in the preparation of the share register.
Proxy
A shareholder represented by proxy shall issue a power of attorney which shall be dated and signed by the shareholder. If issued by a legal entity the power of attorney shall be accompanied by registration certificate or, if not applicable, equivalent documents of authority. Power of attorney forms for those shareholders wishing to participate by proxy are available on the company’s website https://maha-energy.com/. The original version of the power of attorney shall also be presented at the meeting.
Proposed agenda
- Opening of the meeting and election of chairman of the meeting;
- Preparation and approval of the voting list;
- Approval of the agenda;
- Election of one (1) or two (2) persons who shall approve the minutes of the meeting;
- Determination of whether the meeting has been duly convened;
- Submission of the annual report and the auditor’s report and the consolidated financial statements and the auditor’s report on the group;
- Resolution in respect of adoption of the profit and loss statement and the balance sheet and the consolidated profit and loss statement and the consolidated balance sheet;
- Resolution in respect of allocation of the company’s profit or loss according to the adopted balance sheet;
- Resolution in respect of the members of the board of directors’ and the managing director’s discharge from liability;
- Determination of the number of members of the board of directors and the number of auditors and, where applicable, deputy auditors;
- Determination of the fees payable to the members of the board of directors and the auditors;
- Election of members of the board of directors, auditors and, where applicable, deputy auditors;
- Approval of the remuneration report;
- Resolution on changes to the articles of association;
- Resolution on an authorization for the Board to decide on the repurchase and transfer of treasury shares;
- Resolution regarding an authorization for the board of directors to increase the share capital;
- Closing of the meeting.
Proposed resolutions
Item 1. Election of chairman of the meeting
The nomination committee, consisting of Rodrigo Pires, representing Turmalina Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia, Luis Araujo representing DBO Invest S.A., Edwyn Neves, representing Banco BTG Pactual, and Paulo Thiago Mendonça, the chairman of the board of directors, proposes that attorney Marcus Nivinger is appointed chairman of the annual general meeting.
Item 8. Allocation of the company’s profit or loss according to the adopted balance sheet
The board of directors proposes that, given the company's net loss, the company’s available funds shall be carried forward in new account and no dividends shall be paid for the last financial year.
Item 10. Determination of the number of members of the board of directors and the number of auditors and deputy auditors
The nomination committee proposes that seven board members are elected.
Further, the nomination committee proposes that a registered public auditor is appointed as auditor.
Item 11. Determination of the fees payable to the members of the board of directors and auditors
The nomination committee proposes that the fees payable to the board of directors for the period until the end of the next annual general meeting shall remain the same and amount to SEK 415,000 to the chairman and SEK 300,000 to each of the other ordinary members (remuneration for committee work not included).
Board members shall also be entitled to invoice the company in so far as they perform services outside the board assignment.
Furthermore, it is proposed, as remuneration for the committee work, the chairman of the audit committee is to receive SEK 60,000 the chairman of the remuneration committee SEK 60,000 the chairman of the reserves and health, safety and environmental committee SEK 60,000 members of the audit committee (the chairman excluded) SEK 40,000 each, members of the remuneration committee (the chairman excluded) SEK 40,000 each and members of the reserves and health, safety and environmental committee (the chairman excluded) SEK 40,000 each.
It is proposed that the company’s auditor shall be paid in accordance with approved invoices.
Item 12. Election of members of the board of directors and auditors
The nomination committee proposes re-election of Fabio Vassel, Paulo Thiago Mendonça, Enrique Peña, Viktor Modigh, Richard Norris, Halvard Idland and Svein Harald Øygard as ordinary board members. The nomination committee proposes re-election of Paulo Thiago Mendonça as chairman of the board of directors.
Information on the board members proposed for re-election can be found in the annual report and on the company’s website at https://maha-energy.com/.
The nomination committee further proposes re-election of the accounting firm Deloitte AB as auditor. Deloitte AB has informed that Andreas Frountzos will continue to be appointed as the auditor-in-charge.
Item 13. Approval of the remuneration report
The board of directors proposes that the general meeting resolves to approve the board’s remuneration report in accordance with Chapter 8, Section 53a of the Swedish Companies Act.
Item 14. Resolution on changes to the articles of association
Through a change to the Swedish Companies Act which entered into force on 1 January 2024, the articles of association of a company may allow for general meetings to be conducted digitally. For such purpose, the board of directors proposes that the general meeting resolves to change § 8 of the articles of association. § 8 is proposed to be changed from “The shareholders’ meeting shall be held in Göteborg, Malmö or Stockholm” to “The shareholders’ meeting shall be held in Göteborg, Malmö, Stockholm or digitally, as determined by the board of directors” and the heading is proposed to be changed from “Place of shareholders’ meeting” to “Format of shareholders’ meeting”.
Item 15. Resolution on authorization for the board of directors to decide on the repurchase and transfer of shares
The board of directors proposes that the general meeting resolves to authorize the board of directors to, until the next annual general meeting, on one or more occasions, resolve on repurchasing so many shares in the company that the company’s holding at no time exceeds 10 percent of all shares in the company (“Repurchasing Program”). The shares shall be acquired (i) on Nasdaq Stockholm and only at a price within the price range registered at any given time, i.e. the range between the highest bid price and the lowest offer price, or (ii) through a public offer to all shareholders, whereby the purchase shall be made at a price equivalent to the lowest quoted share price at the time and a maximum of 150 per cent of the current quoted share price. Payment for shares repurchased shall be in cash. The board of directors may resolve to implement a Repurchasing Program in accordance with Article 5 of the EU Market Abuse Regulation.
Furthermore, the board of directors proposes that the general meeting resolves to authorize the board of directors until the next annual general meeting, on one or more occasions, to resolve on the transfer of the Company’s own shares, re-purchased in the context of a Repurchasing Program. The number of shares transferred may not exceed the total number of shares held by the company at any time. Transfers may be conducted on or outside Nasdaq Stockholm, including a right to resolve upon deviations from the shareholders’ preferential rights. The transfer of shares on Nasdaq Stockholm shall be conducted at a price within the registered price range at the time of the transfer. The transfer of shares outside Nasdaq Stockholm shall be made at a price in cash or value received that in all material respect corresponds to the share price at the time of the transfer of the shares in the company.
The purpose of the above authorizations is to give the board of directors greater scope to act when working with the company’s capital structure and thereby contribute to increased shareholder value and that the company in a time efficient manner shall be able to make payment with own shares in connection with possible acquisitions of businesses that the company may undertake. The purpose of the authorization is also to be able to use the proceeds from the divestment of own shares in connection with, for example, investments in the company's own ongoing or future projects and any acquisitions of companies that the company may undertake.
The chairman of the board of directors, the managing director, or anyone authorized by the board of directors, shall have the right to make any minor adjustments required in order to register this resolution.
Majority requirements
For a valid decision on the proposal on an authorization for the board of directors, as outlined above, requires that the proposal is supported by shareholders representing at least two-thirds (2/3) of the votes cast and the shares represented at the meeting.
Item 16. Resolution regarding authorization for the board of directors to increase the share capital
The board of directors proposes that the general meeting resolves on an authorization for the board of directors to – for the period up to the next annual general meeting and at one or more occasions – resolve upon issuance of new shares, warrants and/or convertible debentures. Payment may be made in cash, in kind, through set-off of claims or otherwise be conditional. The company’s share capital may by support of the authorization be increased by an amount corresponding to 20 percent of the share capital and number of shares in the company as of on the date the board of directors make use of the authorization. Deviation from the shareholders’ preferential rights shall be allowed in situations where a directed issue is deemed more appropriate for the company due to timing, commercial or similar reasons, and in order to enable acquisitions. The chairman of the board of directors, the managing director, or anyone authorized by the board of directors, shall have the right to make any minor adjustments required in order to register this resolution.
Majority requirements
For a valid decision on the proposal on an authorization for the board of directors, as outlined above, requires that the proposal is supported by shareholders representing at least two-thirds (2/3) of the votes cast and the shares represented at the meeting.
Number of shares and votes in the company
The total number of shares in the company at the time of issuance of this notice is 178,444,753 and the total number of votes for all issued shares in the company is 178,444,753 votes. The company does not hold any of its own shares.
Shareholders’ right to request information
Pursuant to Chapter 7 section 32 of the Swedish Companies Act (Sw. aktiebolagslagen (2005:551)) the board of directors and the managing director are under a duty to, if any shareholder so requests and the board of directors deems that it can be made without material damage to the company, provide information, regarding circumstances which may affect the assessment of a matter on the agenda or of the company’s economic situation. Such duty to provide information also comprises the company’s relation to the other group companies, the consolidated financial statements and such circumstances regarding subsidiaries which are set out in the foregoing sentence.
Documentation
The financial accounts, auditor’s report, complete proposals for resolution and other documents to be dealt with at the general meeting will be kept available at the company’s office not later than three weeks before the meeting. The documents will be sent free of charge to shareholders who so request and state their postal address. The documents will also be made available not later than the aforementioned date on the company’s website https://www.maha-energy.com. All the above mentioned documents will also be presented at the general meeting.
_____
Stockholm, April 2024
The board of directors
Maha har ingått ett MoU med 3R Petroleum och Enauta för möjlig transaktion avseende Mahas andel om 15% i 3R Offshore
Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “Bolaget”) har, genom Bolagets dotterbolag Maha Energy Offshore Brasil Ltda. (“Maha Offshore”), ingått ett Memorandum of Understanding (MoU) med Enauta Participações S.A. (“Enauta”) och 3R Petroleum Óleo e Gás S.A. (“3R Petroleum”) för att utvärdera ett förslag om en transaktion, där Maha Offshore i samband med det potentiella samgåendet genom aktieutbyte som diskuteras mellan 3R Petroleum och Enauta, skulle överföra sitt ägande (”Roll-up”) om 15% i 3R Petroleum Offshore S.A. ("3R Offshore") i utbyte mot aktier motsvarande 2,17% i den sammanslagna enheten som blir resultatet av ett samgående då aktier i Enauta byts mot aktier i 3R Petroleum.
3R Petroleum offentliggjorde den 1 april 2024 att de erhållit ett förslag från Enauta om en transaktion mellan de båda bolagen. Maha är aktieägare i 3R Petroleum med ett innehav om 5% av 3R Petroleums aktiekapital. Därtill är Maha Offshore aktieägare med 15% i 3R Petroleums dotterbolag 3R Offshore, som i sin tur innehar licensandelar i de producerande olje- och gasklustren Papa Terra and Peroá offshore Brasilien. Maha Offshore har därefter blivit inbjuden att delta i det MoU, vilket beskriver förståelsen av transaktionen mellan 3R Petroleum och Enauta, i syfte att definiera förståelsen av överföring av Maha Offshores andelar (”Roll-up”). Överföringen (”Roll-up”) föreslås enbart för att möjliggöra utbytet av Maha Offshores ägarandel om 15% i 3R Offshore mot ett direkt innehav i 3R Petroleum, och därigenom förenkla 3R Petroleums bolagsstruktur. Den föreslagna överföringen skulle resultera i att Maha Offshore erhöll, i utbyte mot sin ägarandel om 15% i 3R Offshore, aktier motsvarande 2,17% av den sammanslagna enheten. Ett oberoende värderingsutlåtande (”fairness opinion”) kommer att göras för att utvärdera utbytesförhållandet i Mahas överföring.
Den föreslagna transaktionen är villkorad sedvanliga förbehåll och andra villkor som bolagen kommit överens om, inklusive (i) att förhandlingarna om slutgiltiga transaktionsdokument, vilka ska inkludera sedvanliga villkor, slutförs på ett tillfredsställande sätt, (ii) att transaktionen godkänns av aktieägarna i 3R Petroleum och Enauta på extra bolagsstämmor i respektive bolag, och (iii) legala och regulatoriska godkännanden, inklusive godkännande från brasilianska Administrative Council for Economic Defense – CADE. Enauta och 3R kommer att ha en 30 dagars exklusivitetsperiod för diskussioner om den potentiella transaktionen, vilken kan förlängas i ytterligare 30 dagar.
Om Enauta
Enauta (ENAT3.SA) är ett publikt brasilianskt olje- och gasbolag, vars aktier är listade på B3 (den brasilianska börsen). Produktionen under Q4 2023 uppgick till omkring 15 300 fat oljeekvivalenter per dag och Enauta har rapporterade 2P-reserver om 146 miljoner fat oljeekvivalenter per sista december 2023. Bolagets börsvärde uppgår till omkring 1 400 miljoner USD.
Om 3R Petroleum
3R Petroleum (RRRP3:SAO) är ett publikt brasilianskt olje- och gasbolag, vars aktier är listade på B3 (den brasilianska börsen). Produktionen under Q4 2023 uppgick till omkring 45 900 fat oljeekvivalenter per dag och 3R Petroleum har rapporterade 2P-reserver om 530 miljoner fat oljeekvivalenter per sista december 2023. Bolagets börsvärde uppgår till omkring 1 650 miljoner USD.
Maha has signed a MoU with 3R Petroleum and Enauta for a possible transaction regarding its 15% holdings in 3R Offshore
Maha Energy AB’s (publ) (“Maha” or the “Company”) subsidiary, Maha Energy Offshore Brasil Ltda. (“Maha Offshore”), has signed a Memorandum of Understanding (“MoU”) with Enauta Participações S.A. (“Enauta”) and 3R Petroleum Óleo e Gás S.A. (“3R Petroleum”) to evaluate the proposal for a transaction, whereby Maha Offshore, in the context of the potential merger of shares being discussed between 3R Petroleum and Enauta, would roll up its 15% holdings in 3R Petroleum Offshore S.A. (“3R Offshore”) (“Roll-Up”) in exchange for shares corresponding to 2.17% of the combined entity resulting from the merger of Enauta’s shares by 3R Petroleum.
3R Petroleum announced on 1 April 2024 that it has received a proposal from Enauta for a transaction between said companies. Maha is a shareholder of 3R Petroleum, holding 5% of 3R Petroleum’s capital stock. In addition, Maha Offshore is a 15% shareholder of 3R Petroleum’s subsidiary, 3R Offshore, which holds operated interests in producing oil and gas clusters Papa Terra and Peroá offshore Brazil. Maha Offshore was subsequently invited to take part of the MoU that defines the understandings of the transaction between 3R Petroleum and Enauta in order to define the understandings regarding the Roll-Up. The Roll-Up is being proposed only to enable the exchange of Maha Offshore 15% interest in 3R Offshore to direct holding in 3R Petroleum, simplifying 3R Petroleum´s corporate structure. As result, the Roll-Up would entail Maha Offshore to receive, in exchange of its 15% interest in 3R Offshore, shares equivalent to 2.17% of the combined entity. A Fairness Opinion will be obtained to evaluate the exchange ratio of Maha’s Roll-Up.
The proposed transaction is subject to customary precedent conditions and any other conditions agreed by the companies, including (i) satisfactory negotiation of definitive transaction documents, which should include customary terms and conditions, (ii) transaction approval by shareholders of 3R Petroleum and Enauta at respective extraordinary general meetings, and (iii) legal and regulatory approvals, including approval from Brazil’s Administrative Council for Economic Defense – CADE. Enauta and 3R will have a 30 days period for exclusivity in the discussion of the potential transaction, that could be extended for another 30 days.
About Enauta
Enauta (ENAT3.SA) is a publicly traded Brazilian oil and gas company, listed on B3 (Brazilian Stock Exchange). Enauta’s net average production in Q4 2023 amounted to approximately 15,300 barrels of oil equivalents per day and reported 2P reserves of 146 MMboe as per year end 2023. The market value of the company amounts to about USD 1,400 million.
About 3R Petroleum
3R Petroleum (RRRP3:SAO) is a publicly traded Brazilian oil and gas company, listed on B3 (Brazilian Stock Exchange). 3R Petroleum’s net average production in Q4 2023 amounted to approximately 45,900 barrels of oil equivalents per day and reported 2P reserves of 530 MMboe as per year end 2023. The market value of the company amounts to about USD 1,650 million.
Fjärde kvartalet 2023 och bokslutskommuniké
(alla belopp är i amerikanska dollar (USD) om ej annat anges)
Fjärde kvartalet 2023
- Maha Energy tecknade i oktober 2023 en exklusivitetsöverenskommelse avseende investering och förvärv av 24% indirekt aktieägande i venezuelanska oljebolaget PetroUrdaneta.
- Bolaget offentliggjorde försäljningen av det omanska dotterbolaget för en försäljningslikvid om upp till 14 miljoner USD, med en kontant betalning om 2 miljoner och plus tilläggsköpeskilling om 12 miljoner att betalas om överenskomna milstolpar uppnås.
- Till följd av att tillgångarna i Oman har klassificerats som anläggningstillgångar som innehas för försäljning, redovisar Maha en icke kassapåverkande nedskrivning om 25,2 miljoner (not 5). Oman presenteras som avvecklad verksamhet i denna rapport.
- Genomsnittlig dagsproduktion av olja från kvarvarande verksamhet under Q4 2023 uppgick till 165 BOEPD (Q4 2022: 281 BOEPD) och inklusive icke-konsoliderad produktion från andelar i intressebolag – 3R Offshore om 2 051 BOEPD uppgick den sammanlagda produktionen till i genomsnitt 2 217 BOEPD.
- Intäkter från kvarvarande verksamhet om 1,2 miljoner (Q4 2022: 2,0 miljoner) till följd av lägre försäljningsvolymer och lägre erhållet oljepris.
- Rörelsens netback från kvarvarande verksamhet uppgick till 0,6 miljoner (Q4 2022: 1,0 miljoner) till följd av lägre försäljningsvolymer.
- EBITDA från kvarvarande verksamhet uppgick till -1,5 miljoner (Q4 2022: -0,9 miljoner).
- Periodens resultat från kvarvarande verksamhet uppgick till -0,5 miljoner (Q4 2022: -3,1 miljoner).
- Periodens resultat från avvecklad verksamhet uppgick till -26,1 miljoner (Q4 2022: 3,7 miljoner).
- Resultat per aktie, före och efter utspädning 0,00 (Q4 2022: -0,03).
Helåret som avslutades 31 december 2023
- Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas från kvarvarande verksamhet för helåret 2023 uppgick till 197 BOEPD (helåret 2022: 399 BOEPD) och inklusive icke-konsoliderad produktion från andelar i intressebolag – 3R Offshore om 1 745 BOEPD uppgick den sammanlagda produktionen till i genomsnitt 1 942 BOEPD.
- Intäkter från kvarvarande verksamhet om 5,2 miljoner (helåret 2022: 12,3 miljoner) till följd av lägre försäljningsvolymer och lägre erhållet oljepris.
- Rörelsens netback från kvarvarande verksamhet uppgick till 2,2 miljoner (helåret 2022: 6,5 miljoner) till följd av lägre försäljningsvolymer och lägre erhållet oljepris.
- EBITDA från kvarvarande verksamhet om -2,9 miljoner (helåret 2022: 0,8 miljoner)
- Periodens resultat från kvarvarande verksamhet uppgick till -5,3 miljoner (helåret 2022: -11,3 miljoner)
- Periodens resultat från avvecklad verksamhet uppgick till -28,6 miljoner (helåret 2022: 30,6 miljoner).
- Resultat per aktie, före och efter utspädning -0,03 (helåret 2022: -0,09)
- Likvida medel per den 31 december 2023 uppgick till 131,1 miljoner, inklusive spärrade likvida medel om 42,8 miljoner USD (31 december 2022: 15,2 miljoner exklusive likvida medel från tillgångar som innehas för försäljning)
Reserver
- Mahas bruttoreserver före skatt i Illinoisbassängen i USA uppgick per 31 december 2023 till 2,8 miljoner fat i bevisade och sannolika reserver (2P).
Händelser efter rapportperiodens utgång
- Maha Energy förvärvar 5% av brasilianska olje- och gasbolaget 3R Petroleum Óleo e Gás S.A (“3R Petroleum”).
- Slutgiltigt avtal för försäljningen av tillgången i Oman till Mafraq slutfört i januari 2024. Transaktionen kräver fortfarande godkännande från myndigheterna.
- Tilläggsköpeskilling från försäljningen av tillgångar i Brasilien om 1,5 miljoner ska erhållas under första kvartalet 2024.
Finansiell information i sammandrag
Tabellen nedan avser kvarvarande verksamhet:
| Finansiell information i sammandrag (TUSD) | Q4 2023 | Q4 2022 | Helåret 2023 | Helåret 2022 |
| Dagsproduktion, netto (BOEPD) | 165 | 281 | 197 | 399 |
| Intäkter | 1 165 | 1 991 | 5 226 | 12 327 |
| Rörelsens netback | 552 | 1 002 | 2 197 | 6 523 |
| EBITDA | -1 459 | -896 | -2 905 | 799 |
| Periodens resultat | -515 | -3 135 | -5 307 | -11 298 |
| Resultat per aktie – före och efter utspädning (USD) | 0,00 | -0,03 | -0,03 | -0,09 |
| Likvida medel (inkl. spärrade likvida medel) | 131 119 | 15 218 | 131 119 | 15 218 |
Avseende avvecklad verksamhet av Maha Brazil I Q4 2022 och Oman i Q4 2023:
| Finansiell information i sammandrag (TUSD) | Q4 2023 | Q4 2022 | Helåret 2023 | Helåret 2022 |
| Dagsproduktion, netto (BOEPD) | 0 | 2 341 | 1 562 | 2 812 |
| Intäkter | 0 | 15 280 | 9 049 | 77 450 |
| Rörelsens netback | 0 | 8 794 | 6 755 | 54 206 |
| EBITDA | -992 | 9 661 | 4 272 | 54 302 |
| Periodens resultat | -26 097 | 3 228 | -28 646 | 34 231 |
| Resultat per aktie – före och efter utspädning (USD) | 0,00 | 0,03 | -0,01 | 0,28 |
| Likvida medel (inkl. spärrade likvida medel) | 356 | 8 010 | 5 998 | 8 010 |
Kvarvarande och avvecklad verksamhet kombinerat:
| Finansiell information i sammandrag (TUSD) | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Helåret 2023 | Helåret 2022 |
| Dagsproduktion, netto (BOEPD) | 165 | 179 | 211 | 233 | 2 622 | 197 | 3 211 |
| Intäkter | 1 165 | 1 250 | 1 325 | 10 535 | 17 271 | 14 275 | 89 777 |
| Rörelsens netback | 552 | 527 | 470 | 7 403 | 9 796 | 8 952 | 60 729 |
| EBITDA | -2 451 | -323 | -1 788 | 5 929 | 8 765 | 1 367 | 55 101 |
| Periodens resultat | -26 612 | -3 406 | 90 | -4 025 | 93 | -33 953 | 22 933 |
| Resultat per aktie – före och efter utspädning (USD) | -0,01 | -0,02 | 0,00 | -0,02 | 0,00 | -0,20 | 0,19 |
| Likvida medel (inkl. spärrade likvida medel) | 131 475 | 142 785 | 102 406 | 110 395 | 23 228 | 137 117 | 23 228 |
Brev till aktieägarna
Kära vänner och aktieägare,
I januari inledde Maha en spännande ny era inom den brasilianska energiindustrin. Vi förvärvade fem procent av ett av de mest framstående oberoende olje- och gasföretagen i Brasilien – 3R Petroleum Óleo e Gás S.A. ("3R Petroleum") – och beskrev våra tankar om att påbörja en konsolidering inom det brasilianska onshore-segmentet. Vi föreslår en avknoppning av 3R Petroleums onshore-tillgångar och en sammanslagning med en annan onshore-aktör. Där ser vi att PetroRecôncavo är den bästa kandidaten. De omfattande befintliga synergierna mellan de två företagen kommer att ta fram betydande värden för alla inblandade aktieägare. 3R Petroleum kommer att kunna fokusera på att förbättra sina offshore-tillgångar, där Maha redan har en ägarandel om 15%. Jag, tillsammans med medlemmar i vår styrelse, har varit nära involverade i grundandet och den tidiga tillväxten av 3R Petroleum och besitter en djup förståelse för det värde som finns i 3R Petroleums tillgångar. I vårt offentliga brev till 3R Petroleum, publicerat den 17 januari 2023, fastställde vi en tidsplan för genomförandet av vår strategi under 2024. Som en inledning av denna plan begärde vi i februari en extra bolagsstämma i 3R Petroleum för att fatta beslut om en ny styrelse.
Vårt projekt i Venezuela fortsätter också framåt. Vi har satt samman ett mycket kvalificerat team i Venezuela. Teamet leds av vår COO, och vår CFO kommer inom en snar framtid också vara baserad i Venezuela. Vi fortsätter att noggrant följa den politiska utvecklingen i Venezuela och är fortsatt mycket optimistiska om möjligheten att bedriva hållbar verksamhet i landet. Sanktionslättnaderna mot Venezuela löper till den 18 april 2024, men vi förväntar oss att även framöver få de eventuella allmänna eller specifika sanktionslicenser från USA som kan krävas för att få fortsätta aktiviteterna även efter det datumet. Framgent kommer vi att fortsätta arbeta med att slutföra avtal, genomföra all nödvändig due diligence för att bekräfta finansiell, juridisk, regelmässig och operationell genomförbarhet. Vi ser fram emot att få all dokumentation klar och att inleda verksamheten för att skapa värde både för våra aktieägare och befolkningen i Venezuela.
Drivet av produktionsökningen på Papa Terra ökade produktionen från våra befintliga projekt med 14% från tredje till fjärde kvartalet 2023. Under året har ett omfattande underhållsprogram successivt förbättrat driftseffektiviteten på Papa Terra. Genom det arbete som genomförs i borrhålen kunde också en ny brunn tillföras under det fjärde kvartalet. Arbete i borrhålen kommer ske i fler brunnar och en ny sidetrack-brunn är också planerad under våren. Vi förväntar oss därför att produktionen kommer att fortsätta öka, men med månatliga fluktuationer. Dessutom har vi avslutat ett borrprogram om tre nya produktionsbrunnar i våra amerikanska tillgångar i Illinoisbassängen. I januari började vi se att produktionen ökade och uppgick till över 100% vid slutet av januari jämfört med genomsnittet under fjärde kvartalet.
I december offentliggjorde vi avyttringen av vår omanska tillgång, Block 70, för en försäljningslikvid om upp till 14 miljoner USD, inklusive möjlig tilläggslikvid. Det visade sig att Block 70 hade olja med högre viskositet än förväntat, och projektet troligen kräver betydande investeringar framgent. För ”det nya Maha” är det bättre att fokusera på projekt på vår hemmaplan i Latinamerika och behålla en del av Block 70-projektets potential genom vår möjliga tilläggslikvid. Vi avslutar vårt engagemang i Oman med en icke kassapåverkande nedskrivning om 25 miljoner USD. Med denna avyttring är jag också glad och stolt över att ha genomfört den fullständiga transformeringen av Maha på lite över ett år. Vi har behållit samma produktionsnivå, sålt flera tillgångar, fått en betydande kassaposition, förvärvat nya tillgångar, flyttat företagets huvudkontor till Rio i Brasilien och till stor del stängt det kanadensiska kontoret.
Vi rapporterar intäkter från vår konsoliderade produktion på 1 165 TUSD samt resultat från andelar i intressebolag om 1 825 TUSD för det fjärde kvartalet avseende Mahas icke kassapåverkande resultatandel från tillgångarna Papa Terra och Peroá. Vårt EBITDA minskade till -1 459 TUSD, jämfört med -896 TUSD för fjärde kvartalet föregående år. Vårt nettoresultat från kvarvarande verksamhet ökade från -3 135 under fjärde kvartalet 2022 till -515 TUSD under fjärde kvartalet 2023. Vår totala kassa (inklusive spärrade likvida medel) minskade från 143 miljoner USD i slutet av september 2023 till 131 miljoner USD, främst till följd av investeringar i Illinoisbassängen och återbetalning av bankskulder. Det genomsnittliga oljepriset under 2023 låg över USD 80 per fat, vilket säkerställde en tilläggsförsäljningslikvid på 1 470 TUSD, som kommer att erhållas senare under första kvartalet 2024. Administrationskostnader var högre jämfört med föregående år, främst till följd av extraordinära kostnader och engångskostnader relaterade till försäljningar och förvärv samt avvecklingen av det kanadensiska kontoret. Flytten till Rio har dock minskat våra löpande kostnader och vi förväntar oss att administrationskostnaderna stabiliseras på en lägre nivå i 2024.
Jag är mycket glad över att kunna välkomna vår countrymanager i Venezuela, Javier Gremes Cordero, till hans nya roll som Chief Operating Officer COO på Maha. Han kommer att stärka ledningsgruppen med sin gedigna erfarenhet och vi är säkra på att han kommer hjälpa oss nå våra strategiska mål.
Med de strukturella förändringar vi genomfört under året, har Maha Energy AB genomgått en strategisk omvandling och fullt ut rustat för att driva tillväxt och lönsamhet i Latinamerika. Vi har en erfaren ledning och styrelse på plats samt tydliga planer och resurser för att skapa värde för våra aktieägare. I takt med att vi driver våra projekt framåt är vi också lika engagerade i att synliggöra tillgångarnas verkliga marknadsvärden, vilket gynnar alla intressenter, inklusive mig själv och övriga styrelsemedlemmar med betydande aktieinnehav, både privat och genom våra företag. Tack för att ni följer med oss på denna resa!
Kjetil Solbraekke
Verkställande direktör
Q3 webbsändning idag kl.14:00 CET
Maha inbjuder alla intressenter till en webbsänd presentation idag klockan 14.00. Kjetil Solbraekke, VD, och Guilherme Guidolin de Campos, CFO, kommer att presentera delårsrapporten och aktuella händelser.
Presentationen genomförs på engelska och sänds direkt. Presentationen spelas in och kommer att finnas tillgänglig på bolagets webbsida och YouTube kanal. Frågor till presentationen kan skickas i förväg till info@maha-energy.com eller ställas direkt under presentationen i kommentarsfältet på YouTube.
Länk till presentationen: https://youtube.com/live/QsmLF8VvxEo?feature=share
Fourth Quarter and year-end 2023 report
(all amounts are in US dollars unless otherwise noted)
Fourth Quarter 2023
- Maha Energy signed in October 2023 an exclusivity agreement to invest and acquire 24% of indirect equity interest in PetroUrdaneta, a Venezuelan oil company;
- The Company announced the sale of the Oman subsidiary for a total consideration of up to 14 million, with a cash payment of 2 million plus 12 million earnout, to be paid upon achievement of agreed the earnout milestone;
- As a result of Oman Asset Held for Sale, Maha records a non-cash impairment of 25.2 million (Note 5). Oman is presented as discountinued operations in this report;
- Daily oil production for Q4 2023 from continuing operations averaged 165 BOEPD (Q4 2022: 281 BOEPD). Including non-consolidated production from investment in associate 3R Offshore of 2,051 BOEPD, total production amounted to 2,217 BEOPD;
- Revenue from continuing operations of 1.2 million (Q4 2022: 2.0 million) following lower sales volumes and lower realized oil price;
- Operating Netback from continuing operations of 0.6 million (Q4 2022: 1.0 million) following lower sales volumes;
- EBITDA from continuing operations of -1.5 million (Q4 2022: -0.9 million);
- Continuing operations Net Result of -0.5 million (Q4 2022: -3.1 million);
- Discontinued operations Net Result of -26.1 million (Q4 2022: 3.7 million);
- Earnings per share basic and diluted of 0.00 (Q4 2022: -0.03);
Full Year 2023
- Daily oil production from continuing operations averaged 197 BOEPD (Full Year 2022: 399 BOEPD). Including non-consolidated production from investment in associate 3R Offshore of 1,745 BOEPD, total production amounted to 1,942 BOEPD;
- Revenue from continuing operations of 5.2 million (Full Year 2022: 12.3 million) following lower sales volumes and lower realized oil price;
- Operating netback from continuing operations of 2.2 million (Full Year 2022: 6.5 million) following lower sales volumes and lower realized oil price;
- EBITDA from continuing operations of -2.9 million (Full Year 2022: 0.8 million);
- Continuing operations Net Result of -5.3 million (Full Year 2022: -11.3 million);
- Discontinued operations Net Result of -28.6 million (Full Year 2022: 30.6 million);
- Earnings per share basic and diluted of -0.03 (Full Year 2022: -0,09);
- Total cash balance on 31 December 2023 of 131.1 million, including restricted cash of 42.8 million (31 December 2022: 15.2 million, excluding cash from assets held for sale).
Reserves
- Maha’s Gross Reserves before income tax in Illinois Basin, USA, as per 31 December 2023 amount to 2.8 million barrels of oil of proven and probable Reserves (2P).
Subsequent Events
- Maha Energy acquires 5% of equity interest of the Brazilian junior oil and gas company 3R Petroleum Óleo e Gás S.A. (“3R Petroleum”);
- Final agreement for the sale the Oman asset to Mafraq executed in January 2024. The transaction is still subject to government approval.
- Earnout from Brazil sale of 1.5 million to be received during Q1 of 2024.
Financial Summary
The table below presents the highlights of the continuing operations:
| Financial Summary (TUSD) | Q4 2023 | Q4 2022 | Full Year 2023 | Full Year 2022 |
| Average (BOEPD) |
165 | 281 | 197 | 399 |
| Revenue | 1,165 | 1,991 | 5,226 | 12,327 |
| Operating Netback | 552 | 1,002 | 2,197 | 6,523 |
| EBITDA | -1,459 | -896 | -2,905 | 799 |
| Net Result | -515 | -3,135 | -5,307 | -11,298 |
| Earnings per share (basic & diluted) |
0.00 | -0.03 | -0.03 | -0.09 |
| Cash and cash equivalents incl. restricted cash | 131,119 | 15,218 | 131,119 | 15,218 |
Regarding the discontinued operations of Maha Brazil in Q4 2022 and Oman in Q4 2023:
| Financial Summary (TUSD) | Q4 2023 | Q4 2022 | Full Year 2023 | Full Year 2022 |
| Average (BOEPD) |
0 | 2,341 | 1,562 | 2,812 |
| Revenue | 0 | 15,280 | 9,049 | 77,450 |
| Operating Netback | 0 | 8,794 | 6,755 | 54,206 |
| EBITDA | -992 | 9,661 | 4,272 | 54,302 |
| Net Result | -26,097 | 3,228 | -28.646 | 34,231 |
| Earnings per share (basic & diluted) |
0.00 | 0.03 | -0.01 | 0.28 |
| Cash and cash equivalents incl. restricted cash | 356 | 8,010 | 5,998 | 8,010 |
Continuing and discontinuing operation combined:
| Financial Summary (TUSD) | Q4 2023 | Q3 2023 | Q2 2023 | Q1 2023 | Q4 2022 | Full Year 2023 | Full Year 2022 |
| Average (BOEPD) |
165 | 179 | 211 | 233 | 2,622 | 197 | 3,211 |
| Revenue | 1,165 | 1,250 | 1,325 | 10,535 | 17,271 | 14,275 | 89,777 |
| Operating Netback | 552 | 527 | 470 | 7,403 | 9,796 | 8,952 | 60,729 |
| EBITDA | -2,451 | -323 | -1,788 | 5,929 | 8,765 | 1,367 | 55,101 |
| Net Result | -26,612 | -3,406 | 90 | -4,025 | 93 | -33,953 | 22,933 |
| Earnings per share (basic & diluted) |
-0.01 | -0.02 | 0.00 | -0.02 | 0.00 | -0.20 | 0.19 |
| Cash and cash equivalents incl. restricted cash | 131,475 | 142,785 | 102,406 | 110,395 | 23,228 | 137,117 | 23,228 |
Letter to shareholders
Dear Friends and Fellow Shareholders,
In January Maha took the lead of an exciting new chapter in the Brazilian energy industry. We acquired five percent of one of the most prominent independent oil and gas companies in Brazil – 3R Petroleum Óleo e Gás S.A. (“3R Petroleum”) – and outlined our thoughts on an initiation of a consolidation plan within the Brazilian onshore segment. We propose a carve out of 3R Petroleum's onshore assets and a business combination with another onshore player, which we foresee PetroRecôncavo as the best candidate. The extensive existing synergies between the two companies will unlock significant value for all shareholders involved. 3R Petroleum will be able to focus on enhancing its offshore assets, which Maha already holds 15 % interest in. I, together with members of our board of directors, have been intimately involved in the founding and early growth of 3R Petroleum, and possess a profound understanding of the value residing within 3R Petroleum's assets. In our public letter to 3R Petroleum, published 17 January 2023, we set up a 2024 timetable for the implementation of our strategy. As an initiation of this plan, we made in February a request for an EGM in 3R Petroleum to resolve upon a new board of directors.
Our project in Venezuela is also progressing. We have set up a very qualified team in Venezuela. The team is headed by our COO, and our CFO will also be based in Venezuela in the near future. We continue to closely monitor the political development in Venezuela and remain very optimistic about the possibility to conduct sustainable operations in the country. The sanction relief on Venezuela runs to 18 April 2024, but we expect to continue to receive any general or specific U.S. sanctions licensing that may be required for the continuation of activities beyond that. Going forward, we will continue to work on closing agreements and conduct all necessary due diligence to confirm the financial, legal, regulatory, and operational feasibility. We are eager to get all paperwork done and to start operations in order to create value for both our shareholder and the people of Venezuela.
Production from our existing projects increased 14% from the third to the fourth quarter 2023 driven by the production growth on Papa Terra. During the year, an extensive maintenance program has gradually improved the operational efficiency of Papa Terra. And in the fourth quarter, we also saw a new well in the intervention campaign being completed. More wells will undergo interventions and one new sidetrack well is also planned during the spring. We therefore expect the production to continue to increase, albeit with monthly fluctuations. In addition, we have concluded a three well drilling program in our US assets in Illinois Basin. In January we started see the production ramp-up and recorded an increase of over 100% by end of January compared to average in the fourth quarter.
In December, we announced the divestment of our Omani asset Block 70 for a consideration of up to USD 14 million, including earnouts. Block 70 turned out to have an oil with higher viscosity than expected, and the project would probably require significant investments going forward. For the new Maha, it is better to focus on projects in our home turf in Latin America and preserve a share of Block 70 project’s upside through our earnouts. We close our engagement in Oman with a non-cash write-down of USD 25 million. With this divestment, I am also happy and proud of concluding the complete turn-around we have implemented in a little over a year. We have maintained the same production level, sold several assets, gained a substantial cash position, acquired new assets, re-allocated the Company main office to Rio in Brazil and substantially closed the Canadian office.
We report revenue from our consolidated production of TUSD 1,165 and share of income from investment in associate, Maha’s net non-cash income portion from the Papa Terra and Peroá assets, of TUSD 1,825 for the fourth quarter. Our EBITDA decreased to TUSD -1,459, compared to TUSD -896 for the fourth quarter last year. Our net result from continuing operations increased from -3,135 in the fourth quarter 2022 to TUSD -515 in fourth quarter 2023. Our total cash balance (including restricted cash) decreased from USD 143 million last of September 2023 to USD 131 million following mainly investments in Illinois Basin and repayment of bank debt. The average oil price in 2023 stayed above USD 80 per barrel, securing us an earnout of TUSD 1,470, to be received later in the first quarter 2024. General and administration expenses were higher compared to previous year, mainly due to extraordinary costs and one-offs related to divestments and acquisitions and the closing of the Canadian office. The move to Rio has however reduced our running costs and we expect General and administration costs in 2024 to stabilize at a lower level.
I am also happy to welcome our country manager in Venezuela, Javier Gremes Cordero, to his new position as Chief Operating Officer ("COO") of Maha. He will strengthen the existing management team with his substantial experience, and we are confident that he will help us achieve our strategic objectives.
With the structural changes we have made this year, Maha Energy AB is strategically transformed and fully equipped to pursue growth and profitability in Latin America. We have an experienced management and board in place, and clear plans and resources to pursue the paths towards value creation for our shareholders. As we advance our projects, we are equally committed to boosting the visibility of our assets' fair market value, benefiting all stakeholders, including myself and fellow board members with substantial shareholdings, both personally and through our companies. Thank you for taking this journey with us!
Kjetil Braaten Solbraekke (CEO)
Q4 Webcast today at 14:00 CET
The Company invites all interested parties to a live webcasted presentation today at 14.00 CET. Kjetil Solbraekke, CEO, and Guilherme Guidolin de Campos, CFO, will present the report and recent developments.
The webcast will be held in English and will be broadcasted live. An on-demand version will also be available on Maha’s website and YouTube channel. Questions to the presenters can be emailed in advance to the Company at info@maha-energy.com or be made directly on the day of the presentation in the YouTube Comments/Questions field.
Link to webcast: https://youtube.com/live/QsmLF8VvxEo?feature=share
Maha Energy förvärvar 5% av brasilianska olje- och gasbolaget 3R Petroleum
Maha Energy AB (publ) (”Maha” eller ”Bolaget”) har förvärvat ett derivatinstrument som ger Maha exponering mot 11 999 248 aktier, motsvarande 5% (fem procent) av aktiekapitalet i 3R Petroleum Óleo e Gás S.A (“3R Petroleum”) för en sammanlagd förvärvslikvid om cirka 69 miljoner USD. Maha har idag informerat 3R Petroleum om detta förvärv. Bifogat detta pressmeddelande är ett brev som Maha idag skickat till styrelsen för 3R Petroleum, där Maha redogör för Bolagets målsättning med denna investering samt förbättringsförslag för 3R Petroleum.
Mahas förvärv av aktier i 3R Petroleum genomförs i två steg. I det första steget har Maha tecknat ett derivatinstrument (eng ”equity linked note”) med en finansiell institution, vilket ger Maha en finansiell exponering mot 11 999 248 aktier motsvarande 5% (fem procent) av aktiekapitalet i 3R Petroleum. Därefter, som ett andra steg, är syftet att byta ut derivatinstrumentet mot direkt aktieägarintresse.
”Detta är från vår sida en strategiskt motiverad långsiktig investering. Ledningen och styrelsen för Maha var nära inblandade i grundandet av och 3R Petroleums tidiga tillväxt. Vi besitter därför en djup förståelse för värdet som 3R Petroleums tillgångar har. Mahas investeringsstrategi i 3R Petroleum beskriver påbörjandet av en konsolideringsplan inom det brasilianska onshore-segmentet, som följs av en avskiljning av 3R Petroleums offshore-tillgångar,” säger Kjetil Solbraekke, verkställande direktör, Maha Energy.
Våra strategiska mål redovisas i bifogade brev.
Maha kommer presentera denna investering på en webbsänd presentation imorgon den 18 januari klockan 14:30.
Länk till presentationen: https://itau.zoom.us/webinar/register/WN_-wS3DktbTPS-CLp9RoMCUQ
Om 3R Petroleum
3R Petroleum (RRRP3:SAO) är ett publikt brasilianskt olje- och gasbolag, vars aktier är listade på B3 (den brasilianska börsen). Produktionen i december 2023 uppgick till omkring 46 000 fat oljeekvivalenter per dag. 3R Petroleum rapporterade 2P-reserver om 516 miljoner fat oljeekvivalenter per sista december 2022. Bolagets börsvärde uppgår per 15 januari 2024 till omkring 1 400 miljoner USD. Maha har sedan 23 maj 2023 ett aktieägande om 15% i 3R Petroleums offshore-dotterbolag 3R Offshore.
Maha Energy acquires 5% of Brazil oil and gas company 3R Petroleum
Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) has acquired a derivative instrument, giving Maha exposure to 11,999,248 shares representing 5% (five percent) of the capital stock of 3R Petroleum Óleo e Gás S.A. (“3R Petroleum”) for a total consideration of approximately USD 69 million. Maha has today informed 3R Petroleum about this acquisition. Attached to this press release, there is also a letter sent today by Maha to 3R Petroleum’s board of directors, detailing our objectives with this investment and outlining Maha’s enhancement proposals for 3R Petroleum.
Maha’s acquisition of shares in 3R Petroleum is conducted in two steps. In the first step, Maha has entered into, with a financial institution, a derivative instrument (equity linked note), which provides Maha with an economic exposure to 11,999,248 shares representing 5% (five percent) of the capital stock of 3R Petroleum. Subsequently and as a second step, the purpose is to replace the derivative instrument with a direct equity interest.
“This represents a strategically motivated, long-term investment on our part. The management and the board of directors in Maha have been intimately involved in the founding and early growth of 3R Petroleum. Consequently, we possess a profound understanding of the value residing within 3R Petroleum's assets. Maha's investment strategy in 3R Petroleum outlines the initiation of a consolidation plan within the Brazilian onshore segment, followed by the separation of 3R Petroleum's offshore assets,” says Kjetil Solbraekke, CEO of Maha Energy.
Our strategic objectives are detailed in the attached Letter.
Maha will present the investment at a webcasted presentation tomorrow, January 18 at 14:30 CET.
Link to webcast: https://itau.zoom.us/webinar/register/WN_-wS3DktbTPS-CLp9RoMCUQ
About 3R Petroleum
3R Petroleum (RRRP3:SAO) is a publicly traded Brazilian oil and gas company, listed on B3 (Brazilian Stock Exchange). Production in December 2023 amounted to approximately 46,000 barrels of oil equivalents per day. 3R Petroleum reported 2P reserves of 516 MMboe as per year end 2022. The market value of the company amounts as per January 15, 2023 amounts to about USD 1,400 million. Maha has since May 23rd, 2023, a participation interest of 15% in 3R Petroleum’s offshore subsidiary 3R Offshore.