ArchivesReport

Maha Energy AB Announces Filing of Third Quarter 2023 Report & Live Webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) is pleased to announce its third quarter 2023 results. The report is attached to this press release and available on the Company’s website at www.maha-energy.com.

Third Quarter 2023
The amounts below are related only to continuing operations.

  • Daily oil production for Q3 2023 from continuing operations averaged 179 BOEPD (Q3 2022: 314 BOEPD). In addition, non-consolidated production from investment in associate – 3R Offshore averaged 1,774 BOEPD.
  • Revenue of 1.3 million (Q3 2022: 2.6 million) following lower sales volumes and lower realized oil price.
  • Operating netback of 0.5 million (Q3 2022: 1.4 million) following lower sales volumes.
  • EBITDA of –0.3 million (Q3 2022: -0.2 million).
  • Net result of -3.4 million (Q3 2022: -3.9 million).
  • Earnings per share basic and diluted of -0.02 (Q3 2022: -0.03).

Nine Months Ended 30 September 2023
The amounts below are related only to continuing operations.

  • Daily oil production from continuing operations averaged 207 BOEPD (Nine months 2022: 396 BOEPD). In addition, non-consolidated production from investment in associate – 3R Offshore averaged 1,776 BOEPD.
  • Revenue of 4.1 million (Nine months 2022: 10.3 million) following lower sales volumes and lower realized oil price.
  • Operating netback of 1.6 million (Nine months 2022: 5.5 million) following lower sales volumes and lower realized oil price.
  • EBITDA of -2.3 million (Nine months 2022: 0.9 million).
  • Net result of -5.7 million (Nine months 2022: -9.0 million).
  • Earnings per share basic and diluted of -0.04 (Nine months 2022: -0.07).
  • Total cash balance on 30 September 2023 of 142.8 million (including restricted cash of 47.8 million) (31 December: 19.5 million excluding cash from assets held for sale).

Subsequent Events
Maha Energy signed in October 2023 an exclusive agreement to invest and acquire 24 percent of the indirect equity interest in the Venezuelan oil company PetroUrdaneta.

Financial Summary
The table below presents the highlights of the continuing operations:

(TUSD, unless otherwise noted) Q3
2023		 Q2
2023		 Q1
2023		 Q4
2022		 Q3
2022		 Nine Months
2023		 Nine Months
2022
Net Daily Production (BOEPD) 179 211 233 280 314 207 438
Revenue 1,250 1,325 1,486 1,991 2,567 4,061 10,336
Operating netback 527 470 648 1,002 1,379 1,645 5,521
EBITDA (323) (1,788) (237) (1,335) (234) (2,348) 915
Net result for the period (3,406) 90 (2,378) (3,579) (3,928) (5,694) (8,950)
Earnings per share – Basic & Diluted (USD) (0.02) 0.00 (0.02) (0.03) (0.03) (0.04) (0.07)
Cash and cash equivalents (including restricted cash) 142,785 102,406 110,395 19,520 9,317 142,785 9,317

Letter to shareholders

Dear Friends and Fellow Shareholders,

Let me start with Venezuela – the country with the largest proven oil reserves in the world. In the fourth quarter 2023, we announced that we had signed an exclusivity instrument with Novonor Latinvest Energy, allowing Maha to indirectly acquire 24 percent of the oil and gas company PetroUrdaneta, operating in Venezuela. Novonor’s asset in Venezuela holds over 8 billion barrels of oil in place, according to the independent energy research company Rystad Energy. PetroUrdaneta’s vast reserves and large stock of inactive wells, means opportunities for rapid ramp-ups through small interventions of shut-in wells at low investment costs. Upon the obtaining of proper authorizations, we look forward to enhancing the operations with potential investments in the area, targeting to restore production and cashflow as fast as possible. This acquisition is in line with Maha's ambition to be pioneers and create value for shareholders, while proving our strategy of non-organic growth at attractive low entry multiples. Maha is fully aware of the challenges of operating in Venezuela and had put enormous efforts for several months before deciding to move forward with this transaction. I look forward to updating you as we progress with this transaction.

Looking at the events during the third quarter, we can report a healthy production of 1,953 boepd, with the vast majority being unconsolidated and coming from our assets Papa Terra and Peroá clusters offshore Brazil. This production was reached despite backlog in maintenance inherited from the previous operator. Significant preventive and corrective maintenance have been conducted on Papa Terra during the year, which have resulted in greater production stability. As we ended the quarter, we reached a September production of 2,127 boepd. Both our offshore clusters, however, hold substantial upside to be realized over the coming years. The future work programs on the assets are currently being discussed with the 3R Offshore, the company that Maha holds 15% equity interest in and which operate the assets.

We report revenue from our consolidated production of TUSD 1,250 and share of income from investment in associate, Maha’s net non-cash income portion from the Papa Terra and Peroá assets, of TUSD 1,698 for the third quarter. Our EBITDA was in line with third quarter last year and amounted to TUSD -323 in the third quarter 2023. Following the payment in the third quarter of the second instalment of the purchase price related to the sale of our assets onshore Brazil, our total cash balance (including restricted cash) increased from USD 102 million to USD 143 million.

Our work on our exploration Block in Oman continues. We were granted an extension of the Initial Phase of the Exploration and Production Sharing Agreement for Block 70 until 31st of December 2023. We launched a production test on the Block in March, and we will use this extended time to gather information necessary to support any decision regarding the future of the Block.

In US, we have divested our LAK asset and focused our efforts on the Illinois Basin. In the beginning of the fourth quarter, we kicked off a program consisting of three production wells and production battery installation. After completion, the wells are expected to increase Maha’s current production from the Illinois Basin with production ramp up starting at the end of the year.

With the release of Maha’s third quarter 2023 report, we could also look back on a year of significant changes for our company. During the year, we have gained new reference shareholders and strengthened board, management, and staff with highly motivated colleagues, incentivized for growth! We have sharpened our asset portfolio and strengthened our balance sheet by selling our previous assets onshore Brazil for a substantial amount of cash and gained new assets offshore Brazil. And now in the fourth quarter, we announced the Venezuela transaction.

In addition, I am honored to have been appointed as new CEO of Maha Energy during the quarter, in a very smooth and efficient process. Paulo T. Mendonça, our previous CEO, was elected as new chairman of Maha. Paulo and I have been working together for a long time, and releasing Paulo from the daily management of the company will allow him to focus even harder on our M&A strategy going forward.

Maha is now in a strong financial position, fully equipped to continue our growth trajectory. We have had a promising start, but the journey continues and there is much more to come! While challenges remain, we are excited about what lies ahead and look forward to delivering strong results. As we move forward, we will keep you updated on our progress and milestones.

Thank you for your support and trust in Maha Energy.

Yours sincerely,

Kjetil Braaten Solbraekke (CEO)

Q3 Webcast today at 12:00 CET
The Company invites all interested parties to a live webcasted presentation today at 12.00 CET. Kjetil Solbraekke, CEO, and Guilherme Guidolin de Campos, CFO, will present the report and recent developments.

The webcast will be held in English and will be broadcasted live. An on-demand version will also be available on Maha’s website and YouTube channel. Questions to the presenters can be emailed in advance to the Company at info@maha-energy.com or be made directly on the day of the presentation in the YouTube Comments/Questions field.

Link to webcast: https://youtube.com/live/o_1qrnXzvj8?feature=share

Contacts
Kjetil Solbraekke, CEO, Phone: +46 8 611 05 11, E-mail: info@maha-energy.com
Guilherme Guidolin de Campos, CFO, Phone: +46 8 611 05 11, E-mail: info@maha-energy.com
Jakob Sintring, Head of IR, Phone: +46 8 611 05 11, jakob.sintring@maha-energy.com

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on a global basis. Maha holds direct and indirect interests in producing assets in Brazil and the United States, and in an exploration asset in the Sultanate of Oman. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A).

For more information, please visit Maha’s corporate website www.maha-energy.com.

This information is information that Maha Energy is obliged to make public pursuant to the EU Market Abuse Regulation. The information was submitted for publication, through the agency of the contact persons set out above, at 2023-11-14 07:30 CET.

Attachments
2023 Q3 Maha Energy Report ENG

2023 Q3 Maha Energy Report ENG

Maha Energy AB meddelar resultat för tredje kvartalet 2023 och inbjudan till webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “bolaget”) presenterar resultatet för tredje kvartalet 2023. Rapporten är bifogad i detta pressmeddelande och finns även tillgänglig på bolagets web www.maha-energy.com.

Tredje kvartalet 2023
Beloppen nedan avser enbart kvarvarande verksamhet

  • Genomsnittlig dagsproduktion av olja från kvarvarande verksamhet under Q3 2023 uppgick till 179 BOEPD (Q3 2022: 314 BOEPD) och icke-konsoliderad produktion från andelar i intressebolag – 3R Offshore uppgick till i genomsnitt 1 774 BOEPD.
  • Intäkter om 1,3 miljoner USD (Q3 2022: 2,6 miljoner USD) till följd av lägre försäljningsvolymer och lägre erhållet oljepris.
  • Rörelsens netback uppgick till 0,5 miljoner USD (Q3 2022: 1,4 miljoner USD) till följd av lägre försäljningsvolymer.
  • EBITDA uppgick till -0,3 miljoner USD (Q3 2022: -0,2 miljoner USD).
  • Periodens resultat uppgick till -3,4 miljoner USD (Q3 2022: -3,9 miljoner USD).
  • Resultat per aktie, före och efter utspädning -0,02 (Q3 2022: -0,03)

Niomånadersperioden som avslutades 30 september 2023
Beloppen nedan avser enbart kvarvarande verksamhet

  • Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas från kvarvarande verksamhet för niomånadersperioden 2023 uppgick till 207 BOEPD (nio månader 2022: 396 BOEPD) och icke-konsoliderad produktion från andelar i intressebolag – 3R Offshore uppgick till i genomsnitt 1 776 BOEPD.
  • Intäkter om 4,1 miljoner (nio månader 2022: 10,3 miljoner) till följd av lägre försäljningsvolymer och lägre erhållet oljepris.
  • Rörelsens netback uppgick till 1,6 miljoner (nio månader 2022: 5,5 miljoner) till följd av lägre försäljningsvolymer och lägre erhållet oljepris.
  • EBITDA om -2,3 miljoner (nio månader 2022: 0,9 miljoner USD)
  • Periodens resultat uppgick till -5,7 miljoner (nio månader 2022: -9,0 miljoner USD)
  • Resultat per aktie, före och efter utspädning -0,04 (nio månader 2022: -0,07)
  • Likvida medel per den 30 september 2023 uppgick till 142,8 miljoner (inklusive spärrade likvida medel om 47,8 miljoner USD) (31 december 2022: 19,5 miljoner USD exklusive likvida medel från tillgångar som innehas för försäljning)

Händelser efter rapportperiodens utgång
Maha Energy tecknar exklusivitetsöverenskommelse avseende investering och förvärv av 24% indirekt aktieägande i det venezuelanska oljebolaget PetroUrdaneta.

Finansiell information i sammandrag
Tabellen nedan avser kvarvarande verksamhet:

(TUSD, om ej annat anges) Q3
2023		 Q2
2023		 Q1
2023		 Q4
2022		 Q3
2022		 Nio månader
2023		 Nio månader
2022
Dagsproduktion, netto (BOEPD) 179 211 233 280 314 207 438
Intäkter 1 250 1 325 1 486 1 991 2 567 4 061 10 336
Rörelsens netback 527 470 648 1 002 1 379 1 645 5 521
EBITDA -323 -1 788 -237 -1 335 -234 -2 348 915
Periodens resultat -3 406 90 -2 378 -3 579 -3 928 -5 694 -8 950
Resultat per aktie – före och efter utspädning (USD) -0.02 0.00 -0.02 -0.03 -0.03 -0.04 -0.07
Likvida medel (inkl. spärrade likvida medel) 142 785 102 406 110 395 19 520 9 317 142 785 9 317

Brev till aktieägarna
Kära vänner och aktieägare,

Låt mig börja med Venezuela – landet med världens största bevisade oljereserver. Under fjärde kvartalet 2023 offentliggjorde vi att vi tecknat ett exklusivitetsinstrument med Novonor Latinvest Energy vilket ger Maha rätt att förvärva 24% indirekt aktieägande i det venezuelanska olje- och gasbolaget PetroUrdaneta med verksamhet i Venezuela. Novonors portfölj i Venezuela innehåller över 8 miljarder fat olja (”oil in place”) enligt det oberoende energi-undersökningsföretaget Rystad Energy. PetroUrdaneta har omfattande reserver och ett stort antal inaktiva brunnar, vilket innebär möjligheter för snabb upptrappning genom mindre arbeten i nedstängda brunnar till låga investeringskostnader. Efter att erforderliga tillstånd erhållits, ser vi fram emot att förstärka verksamheten genom möjliga investeringar med målsättningen att återställa produktion och kassaflöden så snart som möjligt. Detta förvärv ligger i linje med Mahas ambition att vara pionjärer och skapa värde åt aktieägarna, samtidigt som vi bevisar vår strategi om icke-organisk tillväxt till attraktiva låga ingångsmultiplar. Vi är fullt medvetna om utmaningarna med att bedriva verksamhet i Venezuela och har under flera månader lagt ned mycket arbete innan vi beslutade att gå vidare med denna transaktion. Jag ser fram emot att framöver kunna uppdatera er om hur denna transaktion utvecklas.

Om vi blickar tillbaka på händelserna under det tredje kvartalet, så kan vi rapportera en produktion om 1 953 fat oljeekvivalenter per dag (”boepd”), varav den största delen kommer från våra ej konsoliderade tillgångar klustren Papa Terra och Peroá offshore Brasilien. Denna produktion uppnåddes trots den eftersläpning i underhåll som den tidigare operatören lämnade över. Betydande förebyggande åtgärder och underhåll har utförts på Papa Terra under året, vilket resulterat i ökad stabilitet i produktionen. I slutet på kvartalet nådde vi under september en produktion om 2 127 boepd. Båda våra offshorekluster är dock tillgångar med en betydande möjlig uppsida som vi siktar på att realisera under de kommande åren. De framtida arbetsprogrammen på tillgångarna diskuteras nu med 3R Offshore, bolaget som är operatör för tillgångarna och som Maha äger 15% intresseandel i.

Vi rapporterar för det tredje kvartalet intäkter från vår konsoliderade produktion om 1 250 TUSD och resultat från andelar i intressebolag om 1 698 TUSD, Mahas icke kassapåverkande andel, netto, av produktionen från Papa Terra och Peroá. Vårt EBITDA låg i linje med tredje kvartalet föregående år och uppgick till -323 TUSD under tredje kvartalet 2023. Efter att den andra delbetalningen av köpeskillingen erhållits, hänförlig till försäljningen av våra tillgångar onshore Brasilien, ökade våra likvida medel (inklusive spärrade likvida medel) från 102 miljoner USD till 143 miljoner USD.

Vårt arbete på vårt prospekteringsblock i Oman fortsätter. Vi beviljades en förlängning av den Initiala Fasen av prospekterings- och produktionsdelningsavtalet (EPSA-avtalet) för Block 70 fram till 31 december 2023. Vi inledde ett produktionstest på Blocket i mars och vi kommer att använda denna tid till att samla information för att stödja ett beslut om framtiden för Blocket.

I USA har vi avyttrat vår tillgång LAK och fokuserat våra ansträngningar på Illinoisbassängen. I början på fjärde kvartalet inledde vi ett arbetsprogram om tre nya produktionsbrunnar och installation av produktionsanläggningar. Efter att brunnarna har färdigställts, beräknas de att vid slutet av året börja öka Mahas nuvarande produktion från Illinoisbassängen.

När vi nu offentliggör Mahas rapport för det tredje kvartalet 2023 kan vi också se tillbaka på ett år av betydande förändringar för vårt bolag. Under året har vi fått nya stora aktieägare och förstärkt styrelsen, ledningen och personalen med högt motiverade kollegor, med siktet inställt på tillväxt! Vi har vässat vår tillgångsportfölj och förstärkt vår balansräkning genom att sälja våra tidigare tillgångar onshore Brasilien för en betydande summa pengar och fått nya tillgångar offshore Brasilien. Och nu under det fjärde kvartalet offentliggjorde vi transaktionen i Venezuela.

Därtill är jag hedrad över att under kvartalet ha blivit utsedd till ny verkställande direktör för Maha Energy, i en mycket smidig och effektiv process. Paulo T. Mendonça, vår tidigare verkställande direktör, valdes till ny styrelseordförande för Maha. Paulo och jag har arbetat tillsammans under lång tid, och genom att befria honom från den dagliga ledningen av bolaget kommer han att ha möjlighet att fokusera än mer på vår M&A-strategi framgent.

Maha har nu en stark finansiell ställning, fullt rustade att fortsätta på vår tillväxtväg. Vi har fått en lovande start, men resan fortsätter och det kommer mera! Även om utmaningar kvarstår, är vi spända på vad som ligger framför oss och ser fram emot att leverera starka resultat. I takt med vår resa, kommer vi hålla er uppdaterade om utvecklingen och milstolpar.

Tack för ert stöd och förtroende för Maha Energy.

Med vänliga hälsningar

Kjetil Solbraekke
Verkställande direktör

Q3 webbsändning idag kl. 12:00 CET
Maha inbjuder alla intressenter till en webbsänd presentation idag klockan 12.00. Kjetil Solbraekke, VD, och Guilherme Guidolin de Campos, CFO, kommer att presentera delårsrapporten och aktuella händelser.

Presentationen genomförs på engelska och sänds direkt. Presentationen spelas in och kommer att finnas tillgänglig på bolagets webbsida och YouTube kanal. Frågor till presentationen kan skickas i förväg till info@maha-energy.com eller ställas direkt under presentationen i kommentarsfältet på YouTube.

Länk till presentationen: https://youtube.com/live/o_1qrnXzvj8?feature=share

Kontakter
Kjetil Solbraekke, CEO, Telefon: +46 8 611 05 11, E-mail: info@maha-energy.com
Guilherme Guidolin de Campos, CFO, Telefon: +46 8 611 05 11, E-mail: info@maha-energy.com
Jakob Sintring, Head of IR, Telefon: +46 8 611 05 11, jakob.sintring@maha-energy.com

Om Maha
Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströms olje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha har direkta och indirekta intresseandelar i producerande tillgångar i Brasilien och USA samt i en prospekteringstillgång i Oman. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A).

För mer information, vänligen besök www.maha-energy.com.

Denna information är sådan information som Maha Energy är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 2023-11-14 07:30 CET.

Bifogade filer
2023 Q3 Maha Energy Report SWE

2023 Q3 Maha Energy Report SWE

Maha Energy AB meddelar resultat för andra kvartalet 2023 och inbjudan till webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “bolaget”) presenterar resultatet för andra kvartalet 2023. Rapporten är bifogad i detta pressmeddelande och finns även tillgänglig på bolagets hemsida www.mahaenergy.ca.

Andra kvartalet 2023
Alla belopp är i amerikanska dollar (USD) om ej annat anges. Beloppen nedan avser enbart kvarvarande verksamhet

  • Bolagets slutförde förvärvet av DBO 2.0 S.A., som har 15 procents aktieinnehav i 3R Offshore.
  • Resultat från andelar i intressebolag uppgick till 0,4 miljoner USD (Q2 2022: noll TUSD) motsvarande Mahas andel av resultatet i 3R Offshore i juni.
  • Genomsnittlig dagsproduktion av olja från kvarvarande verksamhet under Q2 2023 var 211 BOEPD (Q2 2022: 542 BOEPD) och inklusive icke-konsoliderad produktion från 3R Offshore uppgick den till i genomsnitt 1 988 BOEPD.
  • Intäkter om 1,3 miljoner USD (Q2 2022: 4,1 miljoner USD) till följd av lägre försäljningsvolymer och lägre erhållet oljepris.
  • Rörelsens netback uppgick till 0,5 miljoner USD (Q2 2022: 2,2 miljoner USD) till följd av lägre försäljningsvolymer.
  • Finansiella intäkter uppgick till 4,3 miljoner USD (Q2 2022: 16 TUSD) huvudsakligen hänförligt till intäkter från kortfristiga placeringar och investeringar.
  • Finansiella kostnader minskade till 1,9 miljoner USD (Q2 2022: 2,4 miljoner USD) då Bolaget fortsatt amortera på bankskulder.
  • EBITDA uppgick till -1,8 miljoner USD (Q2 2022: 0,6 miljoner USD).
  • Periodens resultat (positivt) uppgick till 0,1 miljoner USD (Q2 2022: -2,3 miljoner USD).

Sexmånadersperioden som avslutades 30 juni 2023
Alla belopp är i amerikanska dollar (USD) om ej annat anges. Beloppen nedan avser enbart kvarvarande verksamhet

  • Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas för det första halvåret 2023 var 222 BOEPD (H1 2022: 502 BOEPD)
  • Intäkter om 2,8 miljoner USD (H1 2022: 7,8 miljoner USD) till följd av lägre försäljningsvolymer och lägre erhållet oljepris.
  • Rörelsens netback uppgick till 1,1 miljoner USD (H1 2022: 4,1 miljoner USD) till följd av lägre försäljningsvolymer och lägre erhållet oljepris.
  • Finansiella intäkter för första halvåret 2023 uppgick till 4,6 miljoner USD (H1 2022: 27 TUSD).
  • EBITDA om -2,0 miljoner USD (H1 2022: 1,1 miljoner USD)
  • Periodens resultat uppgick till -2,3 miljoner USD (H1 2022: -5,0 miljoner USD)
  • Likvida medel per den 30 juni 2023 uppgick till 102,4 miljoner USD (inklusive spärrade likvida medel om 41,1 miljoner USD) (31 december 2022: 19,5 miljoner USD exklusive likvida medel från tillgångar som innehas för försäljning)

Finansiell information i sammandrag
Tabellen nedan avser kvarvarande verksamhet:

(TUSD, om ej annat anges) Q2
2023		 Q1
2023		 Q4
2022

Q3
2022

Q2
2022

H1
2023

H1
2022
Dagsproduktion, netto (BOEPD) 211 233 280 314 542 222 502
Intäkter 1 325 1,486 1 991 2 567 4 053 2 811 7 769
Rörelsens netback 470 648 1 002 1 379 2 219 1 118 4 142
EBITDA1 -1 788 -237 -1 335 -234 616 -2 025 1 149
Periodens resultat 90 -2 378 -3 579 -3 928 -2 329 –2 288 – 5 022
Vinst per aktie – före och efter utspädning (USD) 0,00 -0,02 -0,03 -0,03 -0,02 -0,02 -0,04
Likvida medel 102 406 110 395 19 520 9 317 13 066 102 406 13 066

Brev till Aktieägare
Kära vänner och aktieägare i Maha Energy,

Andra kvartalet 2023 kan ses som det första kvartalet för det nya Maha. Försäljningen av våra tillgångar onshore Brasilien (Tiê och Tartaruga) slutfördes redan under det första kvartalet, men under andra kvartalet slutförde vi sammanslagning av verksamheterna med DBO Invest och andra aktieägare avseende våra nya tillgångar offshore Brasilien (Papa Terra och Peroá), vilka vi framgent kommer hänvisa till som Maha Offshore (istället för DBO 2.0). Genom denna transaktion återställde vi vår produktion nästan till nivåerna som vi hade före försäljningen av tillgångarna onshore, dvs nästan 2 000 fat oljeekvivalenter per dag samt reserver och betingade resurser om upp till 44,7 miljoner fat oljeekvivalenter. Därtill har nått vi en väsentlig och robust kassa som möjliggör för oss att sträva efter nya attraktiva möjligheter inom olje- och gasmarknaden världen över.

Vår sammanslagning av verksamheterna med DBO Invest och andra aktieägare avseende Maha Offshore slutfördes precis före årsstämman i maj. Genom denna transaktion ökar vi våra reserver med 18,8 miljoner fat oljeeekvivalenter (indirekt ägande genom 15% i 3R Offshore) och vi är glada över att kunna rapportera att våra nya tillgångar fått en flygande start. Produktionen ökade med 24% från första till andra kvartalet och uppgick till 1 988 fat oljeekvivalenter per dag (”boepd”) (inklusive 211 boepd från våra tillgångar i USA). Men det finns fortfarande utrymme för ytterligare ökning, speciellt om hänsyn tas till det tillfälliga avbrottet (underhåll) på Papa Terraklustret i maj 2023 och pågående investeringar. För första gången redovisar vi också ’resultat från andelar i intressebolag’ från Maha Offshore, vilket uppgick till TUSD 454 (icke kassapåverkande) sedan förvärvet slutfördes 23 maj.

I Oman fortsatte vi att arbeta med det initiala kortfristiga produktionstestet som vi lanserade i mitten av mars 2023. Alla åtta nya produktionsbrunnar, som borrats i 2022/2023 års borrprogram, korttidstestades och fem flödade olja till ytan till ett initialt beräknat genomsnittligt flöde om 300 fat olja per dag och brunn. Tre brunnar behövde stängas ned efter att ha producerat vatten och gas men innan de producerat någon olja. Även om över 4 000 fat tung olja med hög viskositet (omkring 11-13 grader API) producerades, vilket fyllt upp all lagringskapacitet på Block 70, har ingen vidaretransport av oljan ännu påbörjats. Maha utvidgar nu den kemiska behandlingen av den producerade oljan för att minska viskositeten och förbättra flytegenskaperna för att få oljan att motsvara specifikationerna för vidaretransport av oljan till tredjeparts-anläggning för ytterligare bearbetning och därefter transport genom det nationella pipelinesystemet i Oman.

Under andra kvartalet 2023 har dessutom minsta arbetsåtagande under EPSA-avtalet till fullo uppfyllts enligt plan. Maha närmar sig slutet på den Initiala Fasen, vilket sker i slutet på oktober 2023, och har hos Sultanatet Omans departement för Energi och Mineraler (”MEM”) ansökt om en förlängning av den Initiala Fasen av EPSA-avtalet för licensen. Under den utökade Initiala Fasen avser Maha att genomföra aktiviteter nödvändiga för att stödja möjligt beslut avseende kommersialitet för Block 70 (declaration of commerciality)

Vår kassa uppgår till USD 102,4 miljoner (inklusive spärrade likvida medel om USD 41,1 miljoner). Därtill väntar vi i slutet av augusti den andra betalningen om USD 55 miljoner från försäljningen av av tillgångarna onshore Brasilien. Vi har aktivt förvaltat dessa medel. Under andra kvartalet 2023 rapporterar vi finansiella intäkter om USD 4,3 miljoner. Vi glädjer oss åt detta, och är säkra på att fortsätta med att investera dessa tillgångar i nya transaktioner och fortsätta vår tillväxtmomentum baserat på en robust M&A-strategi. Vi fortsätter vår resa mot tillväxt och är angelägna om att slutföra fler transaktioner till attraktiva multiplar. Vi uppskattar att ni följer med oss på resan.

Paulo T. Arantes de Mendonça
Verkställande direktör

Q2 webbsändning idag kl.18:00 CEST

Maha inbjuder alla intressenter till en webbsänd presentation idag klockan 18.00. Paulo Thiago Mendonça, VD, och Guilherme Guidolin de Campos, CFO, kommer att presentera delårsrapporten och aktuella händelser.

Presentationen genomförs på engelska och sänds direkt. Presentationen spelas in och kommer att finnas tillgänglig på bolagets webbsida och YouTube kanal. Frågor till presentationen kan skickas i förväg till info@mahaenergy.ca eller ställas direkt under presentationen i kommentarsfältet på YouTube.

Länk till presentationen: https://youtube.com/live/G4SJcdUBm8w

Denna information är sådan information som Maha Energy AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning och lag (2007:528) om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 11 augusti 2023, kl. 15:20 CEST.

För mer information, kontakta:
Paulo Thiago Mendonça, VD, Telefon: +46 8 611 05 11, E-post: info@mahaenergy.ca
Guilherme Guidolin de Campos, CFO, Telefon: +46 8 611 05 11, E-post: info@mahaenergy.ca
Jakob Sintring, Head of IR, Telefon: +46 8 611 05 11, E-post: info@mahaenergy.ca

Kort om Maha

Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströms olje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha är operatör för Block 70 i Oman och för tillgångar i USA. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A). Bolagets huvudkontor ligger i Stockholm, Sverige. Bolaget har även ett tekniskt kontor i Calgary, Kanada, samt operativa kontor i Grayville, Illionis, USA, i Rio de Janeiro, Brasilien och i Muskat, Oman. För mer information, vänligen besök vår hemsida www.mahaenergy.ca.

1 Se sidorna 30-31 för alternativa resultatmått.

Bifogade filer

2023-Q2_Maha_Energy_Report_SVE
230811_Q2-23_Release_SVE

2023-Q2_Maha_Energy_Report_SVE
230811_Q2-23_Release_SVE

Maha Energy AB Announces Filing of Second Quarter 2023 Report & Live Webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) is pleased to announce its second quarter 2023 results. The report is attached to this press release and available on the Company’s website at www.mahaenergy.ca.

Second Quarter 2023
All amounts are in US dollars unless otherwise noted. The amounts below are related only to continuing operations.

  • The Company completed the business combination with DBO 2.0 S.A., holding 15% equity interest in 3R Offshore.
  • Income from investment in associate amounted to 0.4 million (Q2 2022: nil), representing Maha’s share of results in 3R Offshore for the month of June.
  • Daily oil production for Q2 2023 from continuing operations averaged 211 BOEPD (Q2 2022: 542 BOEPD) and including non-consolidated production from 3R Offshore averaged 1,988 BOEPD.
  • Revenue of 1.3 million (Q2 2022: 4.1 million) following lower sales volumes and lower realized oil price.
  • Operating netback of 0.5 million (Q2 2022: 2.2 million) following lower sales volumes.
  • Finance income amounted to 4.3 million (Q2 2022: TUSD 16), mainly related to investment income generated from short-term Time Deposits and investments.
  • Finance costs reduced to 1.9 million (Q2 2022: 2.4 million) as the Company continues to amortize bank debt.
  • EBITDA of -1.8 million (Q2 2022: 0.6 million).
  • Positive net result of 0.1 million (Q2 2022: -2.3 million).

Six Months Ended 30 June 2023
All amounts are in US dollars unless otherwise noted. The amounts below are related only to continuing operations.

  • Daily oil production for H1 2023 from continuing operations averaged 222 BOEPD (H1 2022: 502 BOEPD).
  • Revenue of 2.8 million (H1 2022: 7.8 million) following lower sales volumes and lower realized oil price.
  • Operating netback of 1.1 million (H1 2022: 4.1 million) following lower sales volumes and lower realized oil price.
  • Finance income for H1 2023 amounted to 4.6 million (H1 2022: TUSD 27).
  • EBITDA of -2.0 million (H1 2022: 1.1 million).
  • Net result of -2.3 million (H1 2022: -5.0 million).
  • Total cash balance on 30 June 2023 (including restricted cash of 41.1 million) of 102.4 million (31 December: 19.5 million excluding cash from assets held for sale).

Financial Summary
The table below presents the highlights of the continuing operations:

(TUSD, unless otherwise noted) Q2
2023		 Q1
2023		 Q4
2022		 Q3
2022		 Q2
2022		 H1
2023		 H1
2022
Net Daily Production (BOEPD) 211 233 280 314 542 222 502
Revenue 1,325 1,486 1991 2,567 4,053 2,811 7,769
Operating netback 470 648 1002 1,379 2,219 1,118 4,142
EBITDA1 (1,788) (237) (1335) (234) 616 (2,025) 1,149
Net result for the period 90 (2,378) (3579) (3,928) (2,329) (2,288) (5,022)
Earnings per share – Basic & Diluted (USD) 0.00 (0.02) (0.03) (0.03) (0.02) (0.02) (0.04)
Cash and cash equivalents (including restricted cash) 102,406 110,395 19,520 9.317 13,066 102,406 13,066

Letter to shareholders

Dear Friends and Fellow Shareholders of Maha Energy AB,

The second quarter 2023 could be viewed as the first quarter for the new Maha. The sale of our onshore assets (Tiê and Tartaruga) in Brazil was already closed in the first quarter, but in the second quarter we concluded the business combination with DBO Invest and other shareholders involving our new offshore assets in Brazil (Papa Terra and Peroá), which we from now on will refer to as Maha Offshore (instead of DBO 2.0). Through this transaction we restored our production to almost 2,000 BOEPD and reserves plus contingent resources up to 44.7 mm BOE, to levels as before of the sale of the onshore assets. In addition to that, we have achieved a substantial and robust cash position to pursue attractive new opportunities within the O&G sector worldwide.

The business combination with DBO Invest and other shareholders involving Maha Offshore was completed just before the AGM in May. Through the transaction, we increased our reserves with 18.8 MMBoe (indirect equity interest of 15% on 3R Offshore) and we are pleased to report that our new assets have gotten off with an excellent initial performance. The production increased by 24% from the first to the second quarter and amounted to 1,988 BOEPD (including 211 BOEPD from our US assets). But there is still room for further increases, specially if we consider that we had a temporary interruption (maintenance) at the Papa Terra cluster in May 2023 and ongoing investments. For the first time we are reporting our share in income from investment in associate from Maha Offshore (non-cash), which amounted to TUSD 454 since the date of closing May 23rd.

In Oman, we continued the work with the initial short-term production test launched in mid March 2023. All eight production wells drilled in the 2022/2023 drilling program were tested for short term and five produced oil to surface at an initial estimated average rate of 300 barrels of oil per day per well, while three had to be suspended after producing water and gas but before producing any oil. Even though more than 4,000 barrels of heavy, high viscosity oil (between 11-13 degrees API) were produced, filling all tank capacity available at Block 70, oil offloading has not yet initiated. Maha is now scaling up chemical treatment of the produced oil to reduce viscosity and enhance flowability to achieve the required specification to offload the produced oil to the third-party facility for further processing and transportation through the Omani national pipeline system.

Also, during the second quarter of 2023, the Minimum Work Obligations of the EPSA have been fully concluded as planned and, as Maha approaches the end of the Initial Phase in late October 2023, Maha has requested the extension of this Phase of the EPSA to the Ministry of Energy and Minerals of the Sultanate of Oman (“MEM”). During the extended Initial Phase, Maha intends to implement activities necessary to support any potential decision regarding Block 70’s declaration of commerciality.

Our total cash balance amounts to USD 102.4 million (including restricted cash of USD 41.1 million). On top of that, we expect the second installment of USD 55.0 million from the onshore Brazil sale later in the end of August. We have actively managed these funds. For the second quarter 2023, we report a Financial Income of USD 4.3 million. We are very excited with this moment and confident to continue investing these resources into new transactions and continue our growth momentum based on a robust M&A strategy. We stick to our growth path and are eager to conclude more transactions at attractive multiples. We appreciate you taking this journey with us.

Yours sincerely, 
Paulo T. Arantes de Mendonça (CEO)

Q2 Webcast today at 18:00 CEST

The Company invites all interested parties to a live webcasted presentation today at 18.00 CEST. Paulo Thiago Mendonça, CEO, and Guilherme Guidolin de Campos, CFO, will present the report and recent developments.

The webcast will be held in English and will be broadcasted live. An on-demand version will also be available on Maha’s website and YouTube channel. Questions to the presenters can be emailed in advance to the Company at info@mahaenergy.ca or be made directly on the day of the presentation in the YouTube Comments/Questions field.

Link to webcast: https://youtube.com/live/G4SJcdUBm8w

This information is such information as Maha Energy AB (publ) is obliged to make public pursuant to the EU Market Abuse Regulation and the Securities Markets Act. The information was submitted for publication, through the agency of the contact person set out below, at 15:20 CEST on 11 August 2023.

For more information, please contact:
Paulo Thiago Mendonça (CEO), Tel: +46 8 611 05 11, Email: info@mahaenergy.ca
Guilherme Guidolin de Campos (CFO), Tel: +46 8 611 05 11, Email: info@mahaenergy.ca
Jakob Sintring (Head of Investor Relations), Tel: +46 8 611 05 11, Email: info@mahaenergy.ca

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on global basis. Maha operates the Mafraq field in Block 70 in the Sultanate of Oman and assets in the United States. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A). The head office is in Stockholm, Sweden with a technical office in Calgary, Canada, as well as operations offices in Grayville, Illinois, USA, Rio De Janeiro, Brazil and Muscat, Oman. For more information, please visit our website www.mahaenergy.ca.

1 See page 31-32 for the alternative performance measurement.

Attachments

2023-Q2_Maha_Energy_Report_ENG
230811_Q2-23_Release_ENG

2023-Q2_Maha_Energy_Report_ENG
230811_Q2-23_Release_ENG

Maha Energy AB meddelar resultat för första kvartalet 2023 och inbjudan till webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “bolaget”) presenterar resultatet för första kvartalet 2023. Rapporten är bifogad i detta pressmeddelande och finns även tillgänglig på bolagets hemsida www.mahaenergy.ca.

Första kvartalet 2023
Beloppen nedan avser enbart kvarvarande verksamhet

  • Maha slutförde den 28 februari 2023 försäljningen av sitt brasilianska dotterbolag (avvecklad verksamhet) för en köpeskilling om upp till 186,9 miljoner USD (inklusive villkorad köpeskilling), med betalning om 138 miljoner USD plus 9,3 miljoner USD i rörelsekapitaljustering, netto, justering för likvida medel om 3,7 miljoner USD, netto och 36,1 miljoner USD som ska betalas när vissa milstolpar har uppnåtts.
  • Bolagets ingår ett bindande avtal avseende förvärv av DBO 2.0 S.A. En extra bolagsstämma den 29 mars 2023 bekräftade förvärvet.
  • Utfarmning av 35 procent intresseandel i Block 70 till Mafraq Energy LLC och produktionstest inleds.
  • Genomsnittlig dagsproduktion av olja från kvarvarande verksamhet under Q1 2023 var 233 BOEPD (Q1 2022 från kvarvarande verksamhet: 462 BOEPD).
  • Intäkter om 1,5 miljoner USD (Q1 2022: 3,7 miljoner USD).
  • Rörelsens netback uppgick till 0,6 miljoner USD (Q1 2022: 1,9 miljoner USD).
  • EBITDA uppgick till -0,2 miljoner USD (Q1 2022: 0,5 miljoner USD).
  • Periodens resultat uppgick till -2,4 miljoner USD (Q1 2022: 2,7 miljoner USD).
  • Vinst per aktie före och efter utspädning uppgick till -0,02 USD (Q1 2022: -0,02 USD).
  • Likvida medel per den 31 mars 2023 uppgick till 63,8 miljoner USD (31 december 2022: 19,5 miljoner USD exklusive likvida medel från tillgångar som innehas för försäljning).
  • Spärrade likvida medel den 31 mars 2023 uppgick till 46,5 miljoner USD (31 mars 2022: noll).
  • Totala likvida medel per den 31 mars 2023 (inklusive spärrade likvida medel om 46,5 miljoner USD) uppgick till 110,4 miljoner USD (31 december 2022: 19,5 miljoner USD exklusive likvida medel från tillgångar som innehas för försäljning).

Finansiell information i sammandrag för kvarvarande verksamhet

(TUSD, om ej annat anges) Q1 2023 Q1 20221 Helår 2022
Dagsproduktion, netto (BOEPD) 233 462 401
Intäkter 1 486 3 716 12 327
Rörelsens netback 648 1 923 6 523
EBITDA -237 533 -420
Periodens resultat från kvarvarande verksamhet -2 378 -2 693 -12 529
Vinst per aktie – före och efter utspädning (USD) -0,02 -0,02 -0,10
Likvida medel 63 849 29 416 19 520

Brev till Aktieägare

Kära vänner och aktieägare i Maha Energy,

Första kvartalet 2023 var ur en finansiell och operationell synvinkel ett övergångskvartal. Maha slutförde två betydande transaktioner: försäljningen av Bolagets brasilianska dotterbolag till PetroRecôncavo samt slutförandet av utfarmningen av 35 procents intresseandel i Block 70 samt att produktionstest inleddes på blocket. Därtill offentliggjordes också undertecknandet av ett slutgiltigt avtal med aktieägarna i DBO 2.0.

Den 28 februari 2023 offentliggjorde vi att försäljningen av det brasilianska dotterbolaget Maha Energy Brasil för en sammanlagd köpeskilling om upp till 186,9 miljoner USD hade slutförts. Denna avyttring var ett viktigt steg inom Bolagets nya strategiska positionering, med kontinuerligt fokus på att skapa aktieägarvärde. Denna försäljning stärkte väsentligt vår balansräkning och kassa och gör det möjligt för oss att sträva efter ytterligare möjligheter inom olje- och gasmarknaden.

Tidigare under kvartalet offentliggjorde vi att vi ingått ett Joint Operating Agreement-avtal (”JOA”) med Mafraq Energy LLC avseende Block 70 i Oman. Denna överenskommelse innebar också att utfarmningen av 35 procents intresseandel till Mafraq Energy LLC slutfördes. Genom att bli partner med Mafraq, ett lokalt bolag med regional expertkunskap, har Maha ytterligare kunnat validera tillgångens värde.

Vi inledde också produktionstest på Block 70 i mitten av mars. Den första brunnen som kopplades upp mot testsystemet var Mafraq-9. Vi kommer att fortsätta med att utöka testet med nya brunnar tills alla åtta nya produktionsbrunnar har säkerhetstestats och kopplats upp.

Vår sammanslagning av verksamheterna med DBO 2.0 godkändes av en extra bolagsstämma i mars, och slutförandet är villkorad sedvanliga förbehåll, vilka parterna håller på att slutföra. I april rapporterades uppdaterade 2P-reserver om 18,8 miljoner fat oljeekvivalenter för klustren Peroá och Papa Terra, i vilka DBO för närvarande har indirekta intresseandelar i egenskap av aktieägare i 3R Offshore. Denna transaktion skall återställa Maha proforma-produktion till 2 291 fat oljeekvivalenter på dag (siffror för april).

Jag är också glad över att under kvartalet kunnat välkomna både vår nya CFO Guilherme Guidolin de Campos och vår nya Chief Legal and Compliance Officer Barbara Bittencourt. Guilherme är nu baserad i Oman och har en unik kombination av expertkunskap inom både ledning och finans, samt har en djup förståelse för Bolaget. Barbara har en omfattande karriär som partner i större advokatfirmor och hon har de senaste tio åren helt och hållet ägnat sig åt olje- och gasmarknaden.

Det första kvartalet var sannerligen ett omformande och spännande kvartal, som också utgör en startpunkt för det nya Maha med en robust kapitalstruktur. Vi ämnar fortsätta på vår väg mot tillväxt och vi har upprättat en robust lista med möjliga transaktioner inom förvärv- och sammanslagningar, vilken nu analyseras och utvärderas. Vi uppskattar att ni följer med oss på resan.

Med vänliga hälsningar

Paulo T. Arantes de Mendonça
Verkställande direktör

Q1 webbsändning idag kl.16:00 CEST

Maha inbjuder alla intressenter till en webbsänd presentation idag klockan 16.00. Paulo Thiago Mendonça, VD, och Guilherme Guidolin de Campos, CFO, kommer att presentera delårsrapporten och aktuella händelser.

Presentationen genomförs på engelska och sänds direkt. Presentationen spelas in och kommer att finnas tillgänglig på bolagets webbsida och YouTube kanal. Frågor till presentationen kan skickas i förväg till info@mahaenergy.ca eller ställas direkt under presentationen i kommentarsfältet på YouTube.

Länk till presentationen: https://youtube.com/live/lpxW_FDRDYM?feature=share

Denna information är sådan information som Maha Energy AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 22 maj 2023, kl. 07:30 CEST.

För mer information, kontakta:
Paulo Thiago Mendonça, VD, Telefon: +46 8 611 05 11, E-post: info@mahaenergy.ca
Guilherme Guidolin de Campos, CFO, Telefon: +46 8 611 05 11, E-post: info@mahaenergy.ca
Jakob Sintring, Head of IR, Telefon: +46 8 611 05 11, E-post: info@mahaenergy.ca

Kort om Maha

Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströms olje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha är operatör för Block 70 i Oman och för tillgångar i USA. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A). Bolagets huvudkontor ligger i Stockholm, Sverige. Bolaget har även ett tekniskt kontor i Calgary, Kanada, samt operativa kontor i Grayville, Illionis, USA, i Rio de Janeiro, Brasilien och i Muskat, Oman. För mer information, vänligen besök vår hemsida www.mahaenergy.ca.

1 Jämförande period (Q1 2022) har justerats för att avse kvarvarande verksamhet.

Bifogade filer

2023-Q1-Maha-Energy_SVE
230522_Q1-23_Maha_SWE

2023-Q1-Maha-Energy_SVE
230522_Q1-23_Maha_SWE

Maha Energy AB Announces Filing of First Quarter 2023 Report & Live Webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) is pleased to announce its first quarter 2023 results. The report is attached to this press release and available on the Company’s website at www.mahaenergy.ca.

First Quarter 2023
The amounts below are related only to continuing operations.

  • The Company completed on February 28, 2023 the sale of its Brazilian subsidiary (discontinued operations) for a total consideration of up to USD 186.9 million (including contingent consideration), with a purchase price of USD 138 million plus USD 9.3 million in net working capital adjustment, USD 3.7 million net cash adjustment, and USD 36.1 million to be paid upon successful achievement of earnout milestones.
  • The Company enters into a definitive agreement regarding the business combination with DBO 2.0 S.A. An extra general meeting on March 29, 2023, confirmed the acquisition.
  • Farmout of 35% work interest to Mafraq Energy LLC on Block 70 and launch of production test.
  • Daily oil production for Q1 2023 from continuing operations averaged 233 BOEPD (Continuing operations Q1 2022: 462 BOEPD).
  • Revenue of 1.5 million (Q1 2022: 3.7 million).
  • Operating netback of 0.6 million (Q1 2022: 1.9 million).
  • EBITDA of -0.2 million (Q1 2022: USD 0.5 million).
  • Net result of -2.4 million (Q1 2022: USD 2.7 million).
  • Basic and Diluted earnings per share of -0.02 (Q1 2022: -0.02).
  • Cash and cash equivalents balance on 31 March 2023 of USD 63.8 million (31 December: USD 19.5 million excluding cash from assets held for sale).
  • Restricted cash balance on 31 March 2023 of USD 46.5 million (31 March 2022: nil).
  • Total cash balance on 31 March 2023 (including restricted cash of USD 46.5 million) of USD 110.4 million (31 December: USD 19.5 million excluding cash from assets held for sale).

Financial Summary
The table below presents the highlights of the continuing operations:

(TUSD, unless otherwise noted) Q1
2023		 Q1
20221		 FY
2022
Net Daily Production (BOEPD) 233 462 401
Revenue 1,486 3,716 12,327
Operating netback 648 1,923 6,523
EBITDA (237) 533 (420)
Net result for the period (2,378) (2,693) (12,529)
Earnings per share – Basic & Diluted (USD) (0.02) (0.02) (0.10)
Cash and cash equivalents 63,849 29,416 19,520

Letter to shareholders

Dear Friends and Fellow Shareholders of Maha Energy AB,

The first quarter 2023 was a transitional quarter from a financial and operational standpoint. Maha completed two major transactions, being: (i) the sale of its Brazilian subsidiary, Maha Brazil, to PetroRecôncavo, and (ii) the completion of the assignment of Maha’s 35% working interest in Block 70 and the launch of the production test on the block. In addition to that, Maha also announced the signing of the definitive agreement with the shareholders of DBO 2.0.

On February 28th, 2023, we announced the completion of the sale of the Brazilian subsidiary Maha Energy Brasil for a total consideration of up to USD 186.9 million. This divestment was a significant step within the Company’s new strategic positioning, continuously focusing on generating value for shareholders. This sale strengthened our balance sheet and cash position substantially and is enabling us to pursue further opportunities in the O&G market.

Earlier in the quarter, we announced the that we had entered into a Joint Operating Agreement with Mafraq Energy LLC for Block 70 in Oman. This agreement marked the conclusion of the assignment of 35% work interest to Mafraq Energy LLC. By partnering with Mafraq, a local entity with regional expertise, Maha has gained further validation of the value of this asset.

We also launched the production test on Block 70 in mid-March. The first well connected to the testing system was Mafraq-9. We will continue to add wells to the test until all eight new production wells have been connected and safely tested.

Our business combination with DBO 2.0 was approved by an extraordinary general meeting in March, being its closing subject to customary condition precedent, which are in the process of being completed by the parties. In April, updated 2P reserves of 18.8 MMBO was reported for Peroá and Papa Terra Clusters, under which DBO currently holds indirect participating interest, as a shareholder of 3R Offshore. This transaction shall re-establish Maha’s pro-forma’s production to 2,291 boe/d (April numbers).

I am also happy to welcome both our new CFO Guilherme Guidolin de Campos and our new Chief Legal and Compliance Officer Barbara Bittencourt during the quarter. Guilherme is now based in Oman and has a unique combination of managerial and financial expertise, and a developed understanding of the company. Barbara has an extensive career as partner in top tier legal firms, with the past 10 years exclusively dedicated to the oil & gas market.

The first quarter was indeed a transformational and exciting quarter, that also marks the starting point for the new Maha with a robust capital structure. We aim to continue on our growth path, and we have established a robust pipeline of potential M&A transactions, which are now being analyzed and evaluated. We appreciate you taking this journey with us.

Yours truly,

Paulo T. Arantes de Mendonça, CEO

Q1 Webcast today at 16:00 CEST

The Company invites all interested parties to a live webcasted presentation today at 16.00 CEST. Paulo Thiago Mendonça, CEO, and Guilherme Guidolin de Campos, CFO, will present the report and recent developments.

The webcast will be held in English and will be broadcasted live. An on-demand version will also be available on Maha’s website and YouTube channel. Questions to the presenters can be emailed in advance to the Company at info@mahaenergy.ca or be made directly on the day of the presentation in the YouTube Comments/Questions field.

Link to webcast: https://youtube.com/live/lpxW_FDRDYM?feature=share

This information is such information as Maha Energy AB (publ) is obliged to make public pursuant to the EU Market Abuse Regulation. The information was submitted for publication, through the agency of the contact person set out below, at 07:30 CEST on 22 May 2023.

For more information, please contact:
Paulo Thiago Mendonça (CEO), Tel: +46 8 611 05 11, Email: info@mahaenergy.ca
Guilherme Guidolin de Campos (CFO), Tel: +46 8 611 05 11, Email: info@mahaenergy.ca
Jakob Sintring (Head of Investor Relations), Tel: +46 8 611 05 11, Email: info@mahaenergy.ca

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on global basis. Maha operates the Mafraq field in Block 70 in the Sultanate of Oman and assets in the United States. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A). The head office is in Stockholm, Sweden with a technical office in Calgary, Canada, as well as operations offices in Grayville, Illinois, USA, Rio De Janeiro, Brazil and Muscat, Oman. For more information, please visit our website www.mahaenergy.ca.

1 The comparative period (Q1 2022) has been restated to reflect continuing operations.

Attachments

230522_Q1-23_Maha_ENG
2023-Q1-Maha Energy_ENG

230522_Q1-23_Maha_ENG
2023-Q1-Maha Energy_ENG

Maha Energy AB publicerar Årsredovisning för 2022

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “Bolaget”) publicerar Årsredovisning för 2022. Rapporten finns bifogad i detta pressmeddelande (på engelska och svenska) och finns även tillgänglig på www.mahaenergy.ca

Övrigt

Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 12 april 2023, kl. 23:45 CEST.

För mer information, kontakta:
Paulo Thiago Mendonça, VD
Telefon: +46 8 611 05 11
E-post: info@mahaenergy.ca

Jakob Sintring, Head of IR
Telefon: +46 8 611 05 11
E-post: info@mahaenergy.ca

Kort om Maha

Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströms olje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha är operatör för Block 70 i Oman och för tillgångar i USA. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A). Bolagets huvudkontor ligger i Stockholm, Sverige. Bolaget har även ett tekniskt kontor i Calgary, Kanada, samt operativa kontor i Grayville, Illionis, USA och i Rio de Janeiro, Brasilien. För mer information, vänligen besök vår hemsida www.mahaenergy.ca.

 

Bifogade filer

20230412_Maha_AR2022_SWE
213800USNX47LQFQQN20-2022-12-31-sv
Maha_Annual_Report_2022-Swe

20230412_Maha_AR2022_SWE
213800USNX47LQFQQN20-2022-12-31-sv
Maha_Annual_Report_2022-Swe

Maha Energy AB Publishes the Annual Report for 2022

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) is pleased to announce the publication of the Annual Report for 2022. The report is available hereto (in English and Swedish) and on the Company’s website at www.mahaenergy.ca.

For more information, please contact:
Paulo Mendonça (CEO)
Tel: +46 8 611 05 11
info@mahaenergy.ca

Jakob Sintring (Head of IR)
Tel: +46 8 611 05 11
info@mahaenergy.ca

Miscellaneous
The information was submitted for publication, through the agency of the contact person set out above, 23:45 CEST on 12 April 2023.

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on global basis. Maha the Mafraq field in Block 70 in the Sultanate of Oman and assets in the United States. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A). The head office is in Stockholm, Sweden with a technical office in Calgary, Canada, as well as operations offices in Grayville, Illinois, USA and Rio De Janeiro, Brazil. For more information, please visit our website www.mahaenergy.ca

 

Attachments

20230412_Maha_AR2022_ENG
213800USNX47LQFQQN20-2022-12-31-sv
Maha_Annual_Report_2022-Eng

20230412_Maha_AR2022_ENG
213800USNX47LQFQQN20-2022-12-31-sv
Maha_Annual_Report_2022-Eng

Maha Energy AB meddelar resultat för fjärde kvartalet 2022 och inbjudan till webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “bolaget”) presenterar resultatet för fjärde kvartalet 2022. Rapporten är bifogad i detta pressmeddelande och finns även tillgänglig på bolagets hemsida www.mahaenergy.ca.

Höjdpunkter

(alla belopp är i amerikanska dollar (USD) om ej annat anges)

Fjärde kvartalet 2022

  • Bindande slutligt avtal (”term sheet”) signerats avseende en sammanslagning av verksamheterna med DBO 2.0. Slutförande beräknas ske efter godkännande på Mahas extra bolagsstämma 29 mars 2023.
  • Försäljning offentliggjord av Mahas brasilianska dotterbolag för en sammanlagd köpeskilling om 186,9 miljoner USD, med en köpeskilling om 138 miljoner USD plus 9,3 miljoner USD efter justeringar av Maha Brazils rörelsekapital, netto, samt 3,7 miljoner USD efter justeringar av inklusive likvida medel, netto, samt 36,1 miljoner USD som ska betalas när vissa milstolpar har uppnåtts.
  • Bolaget slutförde en riktad nyemission om 23,9 miljoner aktier vilken tillförde cirka 20 miljoner USD för att förstärka balansräkningen.
  • Tre nya ledningstillsättningar, inklusive Verkställande Direktör, CFO (Ekonomichef) och CLO (Chefsjurist).
  • Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas för det fjärde kvartalet 2022 var 2 621 BOEPD (Q4 2021: 3 098 BOEPD) varav 280 BOEPD (Q4 2021:247 BOEPD) avsåg kvarvarande verksamhet och 2 341 BOEPD
    (Q4 2021:2 851 BOEPD) avsåg avvecklad verksamhet.
  • Intäkter om 17,3 miljoner USD (Q4 2021: 17,8 miljoner USD) varav 2,0 miljoner USD (Q4 2021: 2,0 miljoner USD) avsåg kvarvarande verksamhet och 15,3 miljoner USD (Q4 2021: 15,8 miljoner USD) avsåg avvecklad verksamhet.
    • Rörelsens netback uppgick till 9,8 miljoner USD (Q4 2021: 11,9 miljoner USD) varav 1,0 miljoner USD (Q4 2021: 1,1 miljoner USD) avsåg kvarvarande verksamhet och 8,8 miljoner USD (Q4 2021: 10,8 miljoner USD) avsåg avvecklad verksamhet.
  • EBITDA om 8,8 miljoner USD (Q4 2021: 15,6 miljoner USD) varav -1,3 miljoner USD (Q4 2021: -0,5 miljoner USD) avsåg kvarvarande verksamhet och 10,1 miljoner USD (Q4 2021: 16,1 miljoner USD) avsåg avvecklad verksamhet.
    • Periodens resultat uppgick till 0,1 miljoner USD (Q4 2021: 7,4 miljoner USD) varav -3,6 miljoner USD (Q4 2021: 3,8 miljoner USD) avsåg kvarvarande verksamhet och 3,7 miljoner USD (Q4 2021: 11,1 miljoner USD) avsåg avvecklad verksamhet.
    • Vinst per aktie före och efter utspädning om 0,00 USD (Q4 2021: 0,06 USD) varav -0,03 USD (Q4 2021: -0,03 USD) avsåg kvarvarande verksamhet och 0,03 USD (Q4 2021: 0,09 USD) avsåg avvecklad verksamhet.

Helåret 2022

  • Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas för helåret 2022 uppgick till 3 213 BOEPD (2021: 3 387 BOEPD) varav 401 BOEPD (2021:212 BOEPD) avsåg kvarvarande verksamhet och 2 812 BOEPD (2021:3 175 BOEPD) avsåg avvecklad verksamhet.
  • Intäkter för helåret 2022 uppgick till 89,8 miljoner USD (2021: 68,3 miljoner USD) varav 12,3 miljoner USD (2021: 5,7 miljoner USD) avsåg kvarvarande verksamhet och 77,5 miljoner USD (2021: 62,6 miljoner USD) avsåg avvecklad verksamhet.
  • Rörelsens netback för helåret 2022 uppgick till 60,7 miljoner USD (2021: 46,1 miljoner USD) varav 6,5 miljoner USD (2021: 2,9 miljoner USD) avsåg kvarvarande verksamhet och 54,2 miljoner USD (2021: 43,2 miljoner USD) avsåg avvecklad verksamhet.
  • EBITDA för helåret 2022 uppgick till 55,1 miljoner USD (2021: 47,7 miljoner USD) varav -0,4 miljoner USD (2021: -2,2 miljoner USD) avsåg kvarvarande verksamhet och 55,5 miljoner USD (2021: 49,9 miljoner USD) avsåg avvecklad verksamhet.
  • Årets resultat för 2022 uppgick till 22,9 miljoner USD (2021: 21,6 miljoner) varav -12,5 miljoner USD (2021: -13,3 miljoner USD) avsåg kvarvarande verksamhet och 35,4 miljoner USD (2021: 34,9 miljoner USD) avsåg avvecklad verksamhet.
    • Vinst per aktie före och efter utspädning för helåret 2022 var 0,19 USD (2021: 0,19 USD) varav -0,10 USD (2021: -0,12 USD) avsåg kvarvarande verksamhet och 0,29 USD (2021: 0,31 USD) avsåg avvecklad verksamhet.
    • Likvida medel per den 31 december 2022 var 23,2 miljoner USD (2021: 25,5 miljoner USD) varav 19,5 miljoner USD (2021: 18,4 miljoner USD) avsåg kvarvarande verksamhet och 3,7 miljoner USD (2021: 7,2 miljoner USD) avsåg avvecklad verksamhet.

Finansiell information i sammandrag

Tabellen avser kvarvarande och avvecklad verksamhet:

(TUSD, om ej annat anges) Q4 2022 Q3
2022		 Q2
2022		 Q1
2022		 Q4
2021		 Helår 2022 Helår
2021
Dagsproduktion, netto (BOEPD) 2 621 2 389 3 292 4 580 3 098 3 213 3 387
Intäkter 17 271 17 657 24 018 30 831 17 818 89 777 68 306
Rörelsens netback 9 796 10 998 17 408 22 528 11 913 60 729 46 060
EBITDA 8 765 9 648 14 621 22 069 15 615 55 101 47 725
Periodens resultat 93 2 593 8 219 12 030 7 363 22 933 21 587
Vinst per aktie – före och efter utspädning (USD) 0,00 0,02 0,07 0,10 0,06 0,19 0,19
Likvida medel 23 228 11 338 23 863 29 416 25 535 23 228 25 535

Tabellen avser kvarvarande verksamhet:

(TUSD, om ej annat anges) Q4
2022		 Q4
2021		 Helår
2022		 Helår
2021
Dagsproduktion, netto (BOEPD) 280 247 401 212
Intäkter 1 991 1 978 12 327 5 732
Rörelsens netback 1 002 1 096 6 523 2 882
EBITDA (1 335) (522) (420) (2 201)
Periodens resultat (3 579) (3 774) (12 529) (13 339)
Vinst per aktie – före och efter utspädning (USD) (0,03) (0,03) (0,10) (0,12)
Likvida medel 19 520 18 370 19 520 18 370

Tabellen avser avvecklad verksamhet:

(TUSD, om ej annat anges) Q4
2022		 Q4
2021		 Helår
2022		 Helår
2021
Dagsproduktion, netto (BOEPD) 2 341 2 851 2 812 3 175
Intäkter 15 280 15 840 77 450 62 574
Rörelsens netback 8 794 10 817 54 206 43 178
EBITDA 10 100 16 137 55 521 49 926
Periodens resultat 3 672 11 137 35 462 34 926
Vinst per aktie – före och efter utspädning (USD) 0,03 0,09 0,29 0,31
Likvida medel 3 708 7 165 3 708 7 165

Brev till aktieägarna

Kära vänner och aktieägare i Maha Energy AB,

Det fjärde kvartalet 2022 innebar en tid av förändring för Maha med Investmentfonden, som hanteras av Starbord Partners, ett brasilianskt private equity-bolag, som ny aktieägare och blev Maha största aktieägare med ca 19,9 procent. De stora förändringarna i Mahas aktieägarstruktur, styrelse och företagsledning, tillförde förnyat ledarskap och expertis inom och starka meriter i den latinamerikanska energimarknaden.

Bland förändringarna sedan november är det viktigt att peka på följande händelser:

  1. Förändringar i styrelsen: Mahas styrelse tillfördes tre nya styrelseledamöter som har omfattande företagsledande och finansiell bakgrund i energiindustrin och framför allt i mindre olje- och gasbolag (Fabio Vasell och jag själv är båda tidigare grundare och styrelseordföranden i 3R Petroleum, ett noterat brasilianskt olje- och gasbolag med 2 miljarder USD i marknadsvärde);
  2. Förändringar i företagsledningen: Tre nya personer anslöt till Mahas företagsledning under det senaste kvartalet:
    1. Jag, Paulo Mendonça, utsågs till Verkställande Direktör och förnyar Mahas ledarskap;
    2. Bernardo Guterres utsågs till ny CFO i Maha och tillför kompetens och expertis från en 15-årig karriär inom större internationella banker och högt rankade brasilianska private equity-bolag med uppgiften att optimera Bolagets nuvarande kapitalstruktur och leda Bolagets spännande och viktiga förvärvsstrategi;
    3. Barbara Bittencourt utsågs till Chief Legal och Compliance, en ny position i Bolagets företagsledning. Det huvudsakliga syftet var att tillföra teknisk och legal support inom en sektor som har omfattande och komplexa regelverk i olika länder. Barbara har en omfattande karriär som partner i större advokatfirmor och hon har de senaste tio åren helt och hållet ägnat sig åt olje- och gasmarknaden.
  3. I början av december 2022 ingick Maha och DBO 2.0 (”DBO”) en bindande överenskommelse (ett s.k. ”term sheet”) avseende en sammanslagning av bolagens verksamheter. DBO har en 15-procentig ägarandel i 3R Offshore som äger och opererar två offshore kluster i Brasilien – Papa Terra och Peroá. När affären är genomförd kommer den att tillföra ett intressant värde för Mahas aktieägare då den kommer att genomföras till en attraktiv ingångsmultipel om 0,2*P/NAV (nyemission av 36,8 miljoner aktier). Transaktionen kommer, när den är genomförd, att öka Mahas bevisade och sannolika reserver (2P-reserver) med cirka 18,5 miljoner fat oljeekvivalenter och beräknas 2023 tillskjuta cirka 2 000 fat oljeekvivalenter per dag i nettoproduktion med en ytterligare uppsida genom uppgradering av Papa Terra och Peroá och en möjlig utbyggnad i Malombe (del av Peroáklustret). Transaktionen förstärker konstruktionen av en diversifierad portfölj som är balanserad mellan mogna olje- och gastillgångar på land (onshore) såväl som till havs (offshore) med fokus på kassaflöden. Slutförandet av denna transaktion förväntas ske efter godkännande från Mahas extra bolagsstämma den 29 mars 2023.
  4. I mitten av december 2022 tillfördes Maha cirka 19 miljoner USD efter transaktionskostnader genom en riktad nyemission vilket förstärkte och förbättrade Bolagets tidigare kapitalstruktur och tillför en ny bas av aktieägare som har en långsiktig investeringsprofil. Kapitalanskaffningen förstärkte Bolagets investerarbas och attraherade nya institutionella och internationella intesterare.
  5. Under den sista veckan i december 2022 slutförde Maha försäljningen av sitt brasilianska dotterbolag Maha Brasil till PetroRecôncavo, ett brasilianskt listat mindre olje- och gasbolag med ett nuvarande börsvärde om cirka 2 miljarder USD, för en total köpeskilling om upp till 186,9 miljoner USD. Med beaktande av den erhållna likviden för försäljningen av de brasilianska tillgångarna (samt tilläggsköpeskilling) jämte de likvida medlen vid utgången av det fjärde kvartalet 2022 samt det kapital som erhållits i samband med den riktade nyemissionen i mitten av december och efter avdrag för utestående banklån kommer Mahas likvidposition att överstiga Mahas nuvarande börssvärde, vilket ger Bolaget en möjlighet att genomföra nya opportunistiska förvärv.

De ovan nämnda händelserna illustrerar vad den nya företagsledningen I Maha kommer att arbeta med de kommande åren och kan summeras enligt följande: (i) finansiell optimering vilket kommer att förbättra Bolagets kapitalstruktur och kapitalallokering (ii) optimering av investeringar och rörelsekostnader för att erhålla oöverträffad avkastning på insatt kapital och (iii) leta efter nya opportunistiska investeringar som kan förvärvas till attraktiva ingångspriser och med potentiell skalbarhet i utökning av dess produktion.

I det fjärde kvartalet 2022 var den brasilianska produktionen fullt återställd då renoveringskampanjen slutfördes och samtliga produktionsbrunnar var tillbaka i produktion, med förbättrad artificiell lyftning och med nödvändig reparation av rörläckage genomförd. Tie-6-brunnen påbörjade vatteninjicering in i Agua Grande-formationen för att hjälpa till med att upprätthålla tryck och planerna på oljeåtervinning. I Tartaruga konverterades TTG-3-brunnen till en brunn för avyttring av vatten vilket kommer att eliminera nödvändigheten av att transportera vatten med lastbil från Sergipe till Bahiaprovinsen för behandling och kommer att reducera rörelsekostnaderna väsentligt. Stora framsteg gjordes i Oman genom att Mafraq Energy tilldelades 35 % av Mahas intresseandel. Bolaget ser nu fram emot att påbörja testning av dessa brunnar i närtid och ytterligare utvärdera Mafraqfältet. Bolaget kommer att informera om utvecklingen i Oman så fort som möjligt. Slutligen, är vår produktion i USA stabil i Illinoisbassängen med genomsnittlig produktion i kvartalet om 280 BOPD och med mindre underhåll genomfört för att upprätthålla produktion i alla brunnar.

Från en finansiell synvinkel var fjärde kvartalet 2022 ett övergångskvartal för Maha. Total produktion var 2 621 BOEPD och för helåret 3 213 BOEPD. Även om produktionen förbättrades från tredje kvartalet 2022 så var intäkter och nettoresultat för det fjärde kvartalet lägre på grund av minskande realiserade oljepriser jämfört med tredje kvartalet 2022 samt höga administrationskostnader till följd av transaktionerna som genomfördes under kvartalet. För helåret 2022 var intäkterna 89,8 miljoner USD jämfört med 68,3 miljoner USD för helåret 2021 motsvarande en ökning med 31,5 procent. Rörelsens netback för innevarande år påverkades av renoveringsarbeten och inflation; emellertid, uppgick Mahas rörelsens netback för 2022 till 60,7 miljoner USD vilket var mycket högre än för helåret 2021 då rörelsens netback uppgick till 46,1 miljoner USD. Maha stängde kvartalet med bruttoskulder om 46,1 miljoner USD och en likvidposition om 23,2 miljoner USD (inklusive likvida medel hänförligt till avvecklad verksamhet). Maha avslutade 2022 med EBITDA om 55,1 miljoner USD jämfört med 47,8 miljoner USD för 2021, vilket motsvarar en ökning om 15,3 procent på årsbasis.

Totalt sett, med ovan angivna information och siffror, som representerar en utmanande förändringsfas för Maha, arbetar Bolaget nu aktivt för att finna attraktiva möjligheter i syfte att skapa aktieägarvärde.

Med vänliga hälsningar

Paulo T. Arantes de Mendonça

Verkställande direktör

Q4 webbsändning imorgon 1 mars kl.18:30 CET

Det kommer att hållas en livepresentation imorgon den 1 mars kl. 18:30 CET (svensk tid) där bolagets ledning kommer att presentera kvartalsrapporten och ge en generell bolagsuppdatering. Länk till webbsändningen finns tillgänglig på bolagets hemsida www.mahaenergy.ca och sändningen visas också live på Nyhetsbyrån Direkts YouTube kanal. Frågor under presentationen ställs direkt i kommentarsfältet på YouTube.

Denna information är sådan information som Maha Energy AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 28 februari 2023, kl. 19:45 CET.

För mer information, kontakta:
Paulo Mendonça (CEO)
Tel: +46 8 611 05 11
info@mahaenergy.ca

Bernardo Guterres (CFO)
Tel: +46 8 611 05 11
info@mahaenergy.ca

Kort om Maha

Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströms olje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha är verksam på tre oljetillgångar, Block 70 i Oman samt LAK Ranch och Illinois Basin i USA. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A). Bolagets huvudkontor ligger i Stockholm, Sverige. Bolaget har även ett tekniskt kontor i Calgary, Kanada, samt operativa kontor i Grayville, Illionis, USA och i Rio de Janeiro, Brasilien. För mer information, vänligen besök vår hemsida www.mahaenergy.ca

Bifogade filer

2022 Q4 Maha Energy Report (SWE)
20230228 Maha Energy Press Release Q4 2022 SWE

2022 Q4 Maha Energy Report (SWE)
20230228 Maha Energy Press Release Q4 2022 SWE

Maha Energy AB Announces Filing of Fourth Quarter 2022 Report & Live Webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) is pleased to announce its fourth quarter results. The report is attached to this press release and available on the Company’s website at www.mahaenergy.ca.

Highlights
(all amounts are in US dollars unless otherwise noted)

Fourth Quarter 2022

  • The Company announced the signing of a binding term sheet envisioning a business combination with DBO 2.0 and expecting to close after obtaining the approval on Maha’s EGM on 29 March 2023.
  • The Company announced the sale of its Brazilian subsidiary for a total consideration of USD 186.9 million, with a purchase price of USD 138 million plus USD 9.3 million in net working capital adjustment, USD 3.7 million net cash adjustment, and USD 36.1 million to be paid upon successful achievement of earnout milestones.
  • The Company successfully completed a directed new share issue of 23.9 million shares and raised proceeds of approximately USD 20.0 million to reinforce the balance sheet.
  • Three new executive managers appointed, including new CEO, CFO and CLO.
  • Daily oil & gas production for Q4 2022 averaged 2,621 BOEPD (Q4 2021: 3,098 BOEPD) of which continuing operations averaged 280 BOEPD (Q4 2021: 247 BOEPD) and discontinued operations averaged 2,341 BOEPD (Q4 2021: 2,851).
  • Revenue of 17.3 million (Q4 2021: 17.8 million) of which 2.0 million (Q4 2021: 2.0 million) relates to the continuing operations and 15.3 million (Q4 2021: 15.8 million) relates to discontinued operations.
    • Operating netback of 9.8 million (Q4 2021: 11.9 million) of which 1.0 million (Q4 2021: 1.1 million) relates to the continuing operations and 8.8 million (Q4 2021: 10.8 million) relates to the discontinued operations.
  • EBITDA of 8.8 million (Q4 2021: USD 15.6 million) of which -1.3 million (Q4 2021: -0.5 million) relates to the continuing operations and 10.1 million (Q4 2021: 16.1 million) relates to the discontinued operations.
  • Net result of 0.1 million (Q4 2021: USD 7.4 million) of which -3.6 million (Q4 2021: -3.8 million) relates to the continuing operations and 3.7 million (Q4 2021: 11.1 million) relates to the discontinued operations.
    • Basic and Diluted earnings per share of 0.00 (Q4 2021: 0.06) of which basic and diluted earnings per share for the continued operations is -0.03 (Q4 2021: -0.03) and basic and diluted earnings per share for the discontinued operations is 0.03 (Q4 2021: 0.09).

Full Year 2022

  • Daily oil & gas production averaged 3,213 BOEPD in 2022 (2021: 3,387 BOEPD) of which continuing operations averaged 401 BOEPD (2021: 212 BOEPD) and discontinued operations averaged 2,812 BOEPD (2021: 3,175).
  • Revenue in 2022 of 89.8 million (2021: 68.3 million) of which 12.3 million (2021: 5.7 million) relates to the continuing operations and 77.5 million (2021: 62.6 million) relates to discontinued operations.
  • Operating netback in 2022 of 60.7 million (2021: 46.1 million) of which 6.5 million (2021: 2.9 million) relates to the continuing operations and 54.2 million (2021: 43.2 million) relates to the discontinued operations.
  • EBITDA in 2022 of 55.1 million (2021: 47.7 million) of which -0.4 million (2021: -2.2 million) relates to the continuing operations and 55.5 million (2021: 49.9 million) relates to the discontinued operations.
  • Net result for 2022 of 22.9 million (2021: 21.6 million) of which -12.5 million (2021: -13.3 million) relates to the continuing operations and 35.4 million (2021: 34.9 million) relates to the discontinued operations.
    • Basic and Diluted Earnings per share in 2022 of 0.19 (2021: 0.19) of which basic and diluted earnings per share for the continued operations is -0.10 (2021: -0.12) and basic and diluted earnings per share for the discontinued operations is 0.29 (2021: 0.31).
  • Cash and cash equivalents balance on 31 December 2022 of USD 23.2 million (2021: USD 25.5 million) of which 19.5 million (2021: 18.4 million) relates to the continuing operations and 3.7 million (2021: 7.2 million) relates to the discontinued operations.

Financial Summary
The table below relate to continuing and discontinued operations combined:

(TUSD, unless otherwise noted) Q4
2022		 Q3
2022		 Q2
2022		 Q1
2022		 Q4
2021		 FY
2022		 FY
2021
Net Daily Production (BOEPD) 2,621 2,389 3,292 4,580 3,098 3,213 3,387
Revenue 17,271 17,657 24,018 30,831 17,818 89,777 68,306
Operating netback 9,796 10,998 17,408 22,528 11,913 60,729 46,060
EBITDA 8,765 9,648 14,621 22,069 15,615 55,101 47,725
Net result for the period 93 2,593 8,219 12,030 7,363 22,933 21,587
Earnings per share –
Basic & Diluted (USD)		 0.00 0.02 0.07 0.10 0.06 0.19 0.19
Cash and cash equivalents 23,228 11,338 23,863 29,416 25,535 23,228 25,535

The table below presents the highlights of the continuing operations:

(TUSD, unless otherwise noted) Q4
2022		 Q4
2021		 FY
2022		 FY
2021
Net Daily Production (BOEPD) 280 247 401 212
Revenue 1,991 1,978 12,327 5,732
Operating netback 1,002 1,096 6,523 2,882
EBITDA (1,335) (522) (420) (2,201)
Net result for the period (3,579) (3,774) (12,529) (13,339)
Earnings per share – Basic & Diluted (USD) (0.03) (0.03) (0.10) (0.12)
Cash and cash equivalents 19,520 18,370 19,520 18,370

The table below presents the highlights of the discontinued operations:

(TUSD, unless otherwise noted) Q4
2022		 Q4
2021		 FY
2022		 FY
2021
Net Daily Production (BOEPD) 2,341 2,851 2,812 3,175
Revenue 15,280 15,840 77,450 62,574
Operating netback 8,794 10,817 54,206 43,178
EBITDA 10,100 16,137 55,521 49,926
Net result for the period 3,672 11,137 35,462 34,926
Earnings per share – Basic & Diluted (USD) 0.03 0.09 0.29 0.31
Cash and cash equivalents 3,708 7,165 3,708 7,165

Letter to shareholders

Dear Friends and Fellow Shareholders of Maha Energy AB,

The fourth quarter of 2022 triggered a transformational moment for Maha with the incorporation as shareholder of the Investment Fund managed by Starboard, a Brazilian private equity firm, becoming the largest shareholder with 19.9% ownership. This significant change on Maha’s shareholder structure, board of directors and management, brought renewed leadership and sectorial expertise with successful track-record in the Latin American energy industry.

Among the changes that happened since last November, it is important to highlight the following events:

  1. Changes in the Board of Directors: Three new directors were indicated as Maha’s Board Members with an extensive general management and finance background in the energy industry, specifically in junior oil & gas companies (Fabio Vassel and I are both former founders and chairmen of 3R Petroleum, a USD 2.0 billion Brazilian oil & gas listed company);
  2. Changes in the Management: Three new executive managers joined Maha in the last quarter:
    1. I, Paulo Mendonça was also indicated as Chief Executive Officer, renewing Maha’s leadership;
    2. Bernardo Guterres was indicated as the new Chief Finance Officer of Maha, bringing all his knowledge and expertise from a 15-year career within top tier international banks and high ranked Brazilian private equity firms, with the mission of optimizing the Company’s current capital structure and to lead the exciting and important M&A strategy;
    3. Barbara Bittencourt was indicated as Chief Legal and Compliance Officer, a new executive position in the Company. The main objective was to bring technical and legal support within a sector that have lots of complex regulatory frameworks throughout different countries. Barbara has an extensive career as partner in top tier legal firms, with the past 10 years exclusively dedicated to the oil & gas market.
  3. In the beginning of December 2022, Maha and DBO 2.0 (“DBO”) signed a binding term sheet envisioning a business combination among the companies. DBO has 15% equity interest in 3R Offshore, which owns and operates two offshore clusters in Brazil – Papa Terra and Peroá. When closed, this deal shall bring an interesting value for Maha’s shareholders as it will be executed at an attractive entry multiple of 0.2x P/NAV (issuance of 36.8 million shares). Upon closing, this transaction will increase Maha’s net 2P reserves with ~18.5 million BOE and is estimated to add ~2,000 BOEPD net production in 2023 with further upside through ramp-up at Papa Terra, and Peroá fields, as well as the potential Malombe development (part of Peroá cluster). The transaction reinforces the construction of a diversified portfolio balanced between mature oil and gas onshore and offshore assets with a cash-flow oriented approach. The closing of this transaction is expected to happen after the approval on Maha’s EGM on 29 March 2023.
  4. During mid December 2022, Maha successfully raised approximately USD 19 million (net of fees) through a direct share issue, improving and enhancing its previous capital structure and bringing a new base of shareholders that have a long-term investment profile. This capital raise strengthened the Company’s investor base, attracting new institutional and international investors.
  5. During the last week of December 2022, Maha signed the sale of its Brazilian subsidiary Maha Brazil to Petroreconcavo, a Brazilian listed junior oil & gas company with current market cap of approximately USD 2.0 billion, for total acquisition consideration that can reach USD 186.9 million. Considering the proceeds of the sale of the Brazilian assets (including earn-outs) together with the cash at the end of Q4 2022 and the proceeds from the capital raise in mid-December, minus the outstanding bank debt, Maha’s cash position would be higher than its current market capitalization, giving the Company ability to pursue new opportunistic acquisitions.

The above mentioned events illustrates what the new management of Maha is pursuing for the upcoming years, which can be summarized as: (i) financial optimization, improving the Company’s capital structure and capital allocation; (ii) optimization of CAPEX and OPEX to capture superior returns out of the deployed capital; and (iii) search for opportunistic targets that can be acquired at attractive entry prices and with potential scalability within its production ramp-up.

During Q4 2022, the Brazilian production was fully recovered with the workover campaign successfully completed and all production wells back on stream, with improved artificial lift and tubing leaks repaired as required. The Tie-6 well commenced water injection into the Agua Grande formation to aid in pressure maintenance and oil recovery plans. In Tartaruga, the TTG-3 well was converted to a water disposal well for produced water which will eliminate the need to truck water from Sergipe to Bahia province for treating and will reduce operating costs significantly. Good progress was made in Oman with the conclusion of the assignment of Maha’s 35% work interest to Mafraq Energy. The Company is now looking forward to start testing these wells in the near-term and further appraising the Mafraq field. The Company will update the market of its developments in Oman as soon as possible. Finally, in the US our production was very stable in the Illinois Basin and averaged 280 BOPD over the quarter with minor maintenance workovers carried out to keep all wells producing.

From a financial standpoint, Q4 2022 was a transitional quarter for Maha. Total production was 2,621 BOEPD and for the full year was 3,213 BOEPD. Even though the production improved from the third quarter 2022, revenues and net results for the fourth quarter were lower due to decreasing realized oil price compared to the third quarter 2022 and high general and administrative costs relating to the transactions occurred during the quarter. For the full year 2022 revenue was USD 89.8 million compared to full year 2021 revenue of USD 68.3 million, representing a 31.5% increase. Operating netback for the current year was impacted by workover costs and inflation; however, Maha’s full year 2022 operating netback of USD 60.7 million was much higher than the full year 2021 operating netback of USD 46.1 million. Maha closed the quarter with gross debt of USD 46.1 million and a cash position of USD 23.2 million (including cash relating to the discontinued operations). Maha ended the year 2022 with EBITDA of USD 55.1 million compared to EBITDA of USD 47.8 million for 2021, an increase of 15.3% on a year over year basis.

Overall, with the above information and figures, which represent a challenging transition phase for Maha, the Company is now actively working in pursuing attractive opportunities to create value for its shareholders.

Yours sincerely, 

Paulo T. Arantes de Mendonça (CEO)

Q4 Webcast tomorrow 1 March at 18:30 CET

There will be a live webcast tomorrow, on 1 March at 18:30 CET (Sweden time) to present the quarterly results and provide an operational update. A link to the webcast is available on the Company’s website: www.mahaenergy.ca. Questions posted on the day of the presentation should be made directly in the YouTube Comments/Questions field. The webcast will be broadcast live on Nyhetsbyrån Direkts Youtube Channel and is hosted by the Company Laika and will feature representatives from Maha.

This information is such information as Maha Energy AB (publ) is obliged to make public pursuant to the EU Market Abuse Regulation. The information was submitted for publication, through the agency of the contact person set out below, at 19:45 CET on February 28, 2023.

For more information, please contact:

Paulo Mendonça (CEO)
Tel: +46 8 611 05 11
info@mahaenergy.ca

Bernardo Guterres (CFO)
Tel: +46 8 611 05 11
info@mahaenergy.ca

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on global basis. Maha operates three oil assets: Block-70 (Oman), Powder River (LAK Ranch) and Illinois Basin in the United States. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A). The head office is in Stockholm, Sweden with a technical office in Calgary, Canada, as well as operations offices in Grayville, Illinois, USA and Rio De Janeiro, Brazil. For more information, please visit our website www.mahaenergy.ca

Attachments

2022 Q4 Maha Energy Report (ENG)
20230228 Maha Energy Press Release Q4 2022 ENG

2022 Q4 Maha Energy Report (ENG)
20230228 Maha Energy Press Release Q4 2022 ENG