ArchivesInterim

Maha Energy AB Announces Filing of Fourth Quarter 2021 Report & Live Webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) is pleased to announce its fourth quarter results. The report is attached to this press release and available on the Company’s website at  www.mahaenergy.ca.

Fourth Quarter 2021

  • Daily oil & gas production for Q4 2021 averaged 3,098 BOEPD (Q4 2020: 2,738 BOEPD)
  • Revenue of USD 17.8 million (Q4 2020: USD 8.7 million)
  • Operating netback of USD 11.9 million or USD 42.37 per BOE (Q4 2020: USD 4.2 million or USD 17.66 per BOE)
  • EBITDA of USD 15.6 million (Q4 2020: USD 2.7 million)
  • Net result of USD 7.4 million (Q4 2020: USD -15.7 million)
  • Basic Earnings per share of USD 0.06 (Q4 2020: USD -0.15)
  • Diluted Earnings per share of USD 0.06 (Q4 2020: USD -0.15)
  • Subsequent to year end, the company announced 24-hour test results of 4,400 BOPD and 1,766 MSCFPD (4,695 BOEPD) on the Tie-4 well using an Electric Submersible Pump (ESP).
  • On January 25th 2022, the Tie-5 Agua Grande (AG) horizontal well in Brazil was spudded.

Full Year 2021

  • Daily oil & gas production for 2021 averaged 3,387 BOEPD (2020: 3,301 BOEPD)
  • Revenue of USD 68.3 million (2020: USD 39.0 million)
  • Operating netback of USD 46.1 million or USD 38.18 per BOE (2020: USD 23.5 million or USD 20.06 per BOE)
  • EBITDA of USD 47.7 million (2020: USD 18.1 million)
  • Net result for the period of USD 21.6 million (2020: USD -10.3 million)
  • Basic Earnings per share of USD 0.19 (2020: USD -0.10)
  • Diluted Earnings per share of USD 0.19 (2020: USD -0.10)
  • Cash and cash equivalents balance of USD 25.5 million (2020: USD 6.7 million)

Financial Summary

(TUSD, unless otherwise noted) Q4 2021 Q3 2021 Q2 2021 Q1
2021		 Q4
2020		 FY
2021		 FY
2020
Net Daily Production (BOEPD) 3,098 3,610 3,104 3,742 2,738 3,387 3,301
Revenue 17,818 19,496 15,178 15,814 8,659 68,306 39,018
Operating netback 11,913 13,568 9,548 11,031 4,247 46,060 23,523
EBITDA 15,615 12,909 8,988 10,213 2,720 47,725 18,104
Net result for the period1 7,363 6,083 2,603 5,538 (15,702) 21,587 (10,259)
Earnings per share – Basic (USD) 0.06 0.05 0.02 0.05 (0.15) 0.19 (0.10)
Earnings per share – Diluted (USD) 0.06 0.05 0.02 0.05 (0.15) 0.19 (0.10)
Cash and cash equivalents 25,535 31,778 34,139 5,698 6,681 25,535 6,681

Letter to shareholders

Tie-4    4,695 BOEPD
After experiencing severe hole problems trying to land the Tie-4 well as a horizontal producer in the Agua Grande (AG) reservoir, it was decided to reconfigure the well to a vertical producer.  Once the well was plugged back and sidetracked, it did not take long to reach the total depth of 2,221 m on December 17th, 2021.  Initial rig based production tests gave preliminary indications of what was to come, and when the new Electric Submersible Pump (ESP) was finally engaged a month later, it quickly became evident that Tie-4 was to become a record well for Maha.  It is the best producing well ever drilled in the Company’s short history, and in Brazil it ranks as the third best well ever drilled onshore Brazil.  In fact, during the testing operations, all but one well had to be temporarily shut in to accommodate the oil production from Tie-4.

Niclas Biornstad, Maha’s Production Manager in Brazil, laughed and said: “We had a little friendly wager going to see who could predict the production rate of Tie-4 before we started the ESP.  One of our Operators, Ronald Santos, came closest by estimating 3,600 BOEPD.” 
The ESP, a first for Maha in the Tie field, was only working at a third of its’ potential power suggesting there is more production available.  But with a rate of 4,695 BOEPD, the production facility was being put through its’ paces.		  
Tie-4 is now hooked up to the Tie production facilities and producing according to plan.  All wells are back on production and the field staff are busy balancing production from all six producers.  

Tie Field
Going forward on the Tie field, the GTE-3 well requires a workover to fix a leak in the tubing.  This well will also be recompleted with an ESP. The ESP allows for greater drawdown of the reservoir, which translates to higher production volumes compared to a hydraulic jet pump.  A drawback of the ESP, however, is that if it breaks it requires a rig assisted intervention, which is costly and takes valuable time.

Furthermore, the Tie-3 well is being converted to a edge water injector to provide important reservoir pressure maintenance.  Reservoir pressure maintenance benefits ultimate oil recovery and reduces gas production from the wells.  Finally, the ALV-2 water injector requires a tubing change to accommodate gas re-injection.

These planned workovers and the planned hook up of the Tie-5 well will affect Tie production volumes during 2022.

Tie-5 – an important horizontal well
The Tie-5 well was spudded on January 25, 2022 and is currently drilling in the main 12-1/4” hole.  Significant changes have been made to the well design to address the drilling obstacles encountered whilst trying to land the Tie-4 well. Changes include; deepening of the 9-5/8” casing shoe, drilling the troublesome Lower Candeias in a shorter section and maintaining a wellbore inclination less than 60 degrees. The Tie-5 well will also be completed using an ESP.

Completion of the Tie-5 well is expected during the second quarter of this year and will provide important spare production capacity to the Tie field.  The 500 meter horizontally completed well will access up to 4 times more oil than a conventional vertical producer. And more importantly, it will also serve as swing producer so that the production plateau can be maintained even if a well goes down for maintenance.

Oman
The Mafraq team have been busy procuring long lead items and services for the upcoming drilling program in Oman.  At the moment, three drilling rigs are being evaluated with a view to start drilling sometime during the second quarter of 2022.

Illinois Basin (IB)
At our IB properties, Hayden Ott and his team have been busy hooking up all the wells drilled last year to production tanks.  At the end of 2021, all wells had been hooked up and all but one were producing oil. Production rates are as expected and although five wells took longer to dewater stimulation fluids than expected, February (to date) average production is 476 BOPD.  The last well, Ford-35-3, is now hooked up to a pump and is showing signs of good oil production as well.

Even though the price of oil is conducive for drilling more wells in IB, the Company will continue to further evaluate production results from the twelve wells drilled during 2021 before deciding on further drilling in 2022. However, two commitment wells will be drilled during the first half of 2022.

Since the oil price collapse of 2014, and the ensuing pandemic of 2020/21, the oil industry has been hit hard.  Capital investment into the industry has suffered and as demand continues to grow unabated, despite calls for the great energy transition, the world is now finding it-self short of oil and gas. Maha is well positioned in this very exciting industry to deliver more barrels and more gas as demand continues to increase. With the addition of Oman, where approximately half of the Company’s future reserves and resources are located, Maha is poised for further growth.  Maha has gone from 1,000 BOEPD in 2017 to 4,275 BOEPD in January, 2022 – and that with a pandemic to boot.

Finally, I wish to thank my fellow Maha colleagues who work so tirelessly for all of us, and to all loyal shareholders who support us.  Thank you!

Yours truly,

Jonas Lindvall
Managing Director

Q4 Webcast today at 16:00 CET

There will be a live webcast today, 28 February at 16:00 CET (Sweden time) to present the quarterly results and provide an operational update. A link to the webcast is available on the Company’s website: www.mahaenergy.ca. Questions posted on the day of the presentation should be made directly in the YouTube Comments/Questions field. The webcast will be broadcast live on Nyhetsbyrån Direkts Youtube Channel and is hosted by Laikas’ Mr. Kaarlo Airaxin, and will feature Maha’s CEO Jonas Lindvall and CFO Andres Modarelli.

This information is such information as Maha Energy AB (publ) is obliged to make public pursuant to the EU Market Abuse Regulation. The information was submitted for publication, through the agency of the contact person set out below, at 07:30 CET on 28 February, 2022.

For more information, please contact:        
Jonas Lindvall (CEO)
Tel: +46 8 611 05 11        
jonas@mahaenergy.ca

Andres Modarelli (CFO)
Tel: +46 8 611 05 11       
andres@mahaenergy.ca

Victoria Berg (Investor Relations)
Tel: +46 8 611 05 11      
victoria@mahaenergy.ca

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on global basis. Maha operates four oil fields: Tartaruga and Tie in Brazil, Powder River (LAK Ranch) and Illinois Basin in the United States. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A). The head office is in Stockholm, Sweden with a technical office in Calgary, Canada, as well as operations offices in Grayville, Illinois, USA and Rio De Janeiro, Brazil. For more information, please visit our website www.mahaenergy.ca

1 Net result of Q4 2020 and full year 2020 includes an impairment charge of USD 21.0 million.

Attachments

2021_Q4 Maha Energy Report ENG
20220228 Maha Energy Press Release Q4 2021 ENG

2021_Q4 Maha Energy Report ENG
20220228 Maha Energy Press Release Q4 2021 ENG

Maha Energy AB meddelar resultat för fjärde kvartalet 2021 och inbjudan till webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “bolaget”) presenterar resultatet för fjärde kvartalet 2021. Rapporten är bifogad i detta pressmeddelandet och finns även tillgänglig på bolagets hemsida  www.mahaenergy.ca.

Fjärde kvartalet 2021

  • Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas för det fjärde kvartalet 2021 var 3 098 fat oljeekvivalenter per dag (BOEPD) (Q4 2020: 2 738 BOEPD)
  • Intäkter om 17,8 miljoner USD (Q4 2020: 8,7 miljoner USD)
  • Rörelsens netback uppgick till 11,9 miljoner USD eller 42,37 USD per fat oljeekvivalenter (BOE) (Q4 2020: 4,2 miljoner USD eller 17,66 USD per BOE)
  • EBITDA om 12,7 miljoner USD (Q4 2020: 2,7 miljoner USD)
  • Periodens resultat uppgick till 5,6 miljoner USD (Q4 2020: -15,7 miljoner USD)
  • Vinst per aktie före utspädning om 0,05 USD (Q4 2020: -0,15 USD)
  • Vinst per aktie efter utspädning om 0,05 USD (Q4 2020: -0,15 USD)
  • Efter räkenskapsårets utgång meddelade Bolaget att resultatet från 24-timmarstestet på Tie-4-brunnen uppgick till 4 400 BOPD och 1 766 MSCFPD, med användande av en elektrisk nedsänkbar pump (ESP).
  • Den 25 januari 2022 påbörjades borrningen av den horisontella brunnen Tie-5 Agua Grande (AG) i Brasilien.

Helåret 2021

  • Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas för 2021 var 3 387 BOEPD (2020: 3 301 BOEPD)
  • Intäkter om 68,3 miljoner USD (2020: 39,0 miljoner USD)
  • Rörelsens netback uppgick till 46,1 miljoner USD eller 38,18 USD per BOE (2020: 23,5 miljoner USD eller 20,06 USD per BOE)
  • EBITDA om 44,8 miljoner USD (2020: 18,1 miljoner USD)
  • Årets resultat uppgick till 19,8 miljoner USD (2020: -10,3 miljoner USD)
  • Vinst per aktie före utspädning om 0,18 USD (2020: -0,10 USD)
  • Vinst per aktie efter utspädning om 0,18 USD (2020: -0,10 USD)
  • Likvida medel om 25,5 miljoner USD (2020: 6,7 miljoner USD)

Finansiell information i sammandrag

(TUSD, om ej annat anges) Q4 2021 Q3 2021 Q2 2021 Q1
2021		 Q4
2020		 Helår 2021 Helår
2020
Dagsproduktion, netto (BOEPD) 3 098 3 610 3 104 3 742 2 738 3 387 3 301
Intäkter 17 818 19 496 15 178 15 814 8 659 68 306 39 018
Rörelsens netback 11 913 13 568 9 548 11 031 4 247 46 060 23 523
EBITDA 15 615 12 909 8 988 10 213 2 720 47 725 18 104
Periodens resultat1 7 363 6 083 2 603 5 538 (15 702) 21 587 (10 259)
Vinst per aktie – före utspädning (USD) 0,06 0,05 0,02 0,05 (0,15) 0,19 (0,10)
Vinst per aktie – efter utspädning (USD) 0,06 0,05 0,02 0,05 (0,15) 0,19 (0,10)
Likvida medel 25 535 31 778 34 139 5 698 6 681 25 535 6 681

Brev till Aktieägare

Kära vänner och aktieägare i Maha Energy AB,

Tie-4 – 4 695 BOEPD

Efter omfattande problem i Tie-4-brunnen vid försöken att få den till en horisontell produktionsbrunn i Agua Grande-reservoaren tog vi beslutet att konfigurera brunnen till en vertikal produktionsbrunn. Så snart brunnen var igenpluggad och sidoborrad så gick det snabbt att nå ett totalt djup om 2 221 meter den 17 december 2021. De initiala riggbaserade produktionstesterna gav tidigt en indikation om vad vi kunde förvänta oss, och när den nya elektriska nedsänkbara pumpen (ESP) startades blev det snart uppenbart att Tie-4 skulle bli en rekordbrunn för Maha. Det är den bäst producerande brunnen under vår korta historia och i Brasilien rankas den som den tredje bästa brunnen som borrats på land i Brasilien. Faktum är att under testning av Tie-4-brunnen behövde vi temporärt stänga ner alla brunnar utom en för att kunna hantera de stora volymerna som kom från brunnen.

Niclas Biornstad, Mahas produktionschef i Brasilien skrattade och berättade: ”Vi hade ett litet vad på produktionsanläggningen om vem som bäst kunde estimera produktionsnivån på Tie-4 innan vi startade den nya ESP:n. En av våra operatörer, Ronald Santos, var närmast med  sin gissning på 3 600 BOEPD.”

 

ESP:n, som är Mahas första på Tiefältet, gick på en tredjedel av dess potential vilket indikerar att det finns mer produktion att hämta. Men med en nivå om 4 695 BOEPD testades produktionsanläggningens kapacitet till sitt fullo.

   

Tie-4 är nu permanent ansluten till produktionsanläggningen på Tiefältet och producerar enligt plan. Alla brunnar är tillbaka i produktion och fältpersonalen är i full färd med att balansera produktionen från alla sex produktionsbrunnarna.

Tiefältet

GTE-3-brunnen kommer att behöva genomgå renoveringsarbete för att åtgärda en rörläcka. Brunnen kommer att färdigställas med en ESP vilket möjliggör högre produktionsvolymer jämfört med en hydraulisk jetpump. En nackdel med ESP är dock att om den går sönder så måste man mobilisera en rigg för att kunna åtgärda skadan, vilket är dyrt och tar tid.

Tie-3-brunnen konverteras nu till en vatteninjiceringsbrunn för att upprätthålla nödvändigt reservoartryck, vilket påverkar oljeproduktionen positivt och reducerar gasproduktionen från fältet. Vatten- och gasinjektorn ALV-2 behöver sedan ett rörbyte för att kunna hantera återinjicering av gas.

Ovan planerade renoveringsarbeten och den planerade anslutningen av Tie-5-brunnen kommer att påverka produktionsvolymerna på Tiefältet under 2022.

Tie-5 – en viktig horisontell brunn

Borrningen av Tie-5-brunnen påbörjades den 25 januari 2022 och borras för närvarande i 12-1/4” hålet. Vi har gjort väsentliga designförändringar av brunnen för att adressera de borrproblem som uppstod då Tie-4-brunnen borrades. Väsentliga förändringar inkluderar djupare sättning av 9-5/8” röret och borrning av den problematiska Lower Candeias i en kortare sektion samtidigt som vinkeln hålls under 60°. Tie-5 kommer också att färdigställas med en ESP-pump.

Tie-5-brunnen förväntas färdigställas under andra kvartalet i år och kommer att ge en väsentlig reservproduktionskapacitet till Tiefältet. Den 500 meter horisontala brunnen kommer att nå upp till fyra gånger mer olja än en konventionell vertikal brunn. Än viktigare är att den kommer att fungera som en ”reservtank” för fältet så att produktionsnivån kan upprätthållas om en brunn behöver stängas för renovering.

Oman

Vårt Mafraqteam har varit engagerat i att köpa in material och tjänster för det kommande borrprogrammet i Oman. För tillfället utvärderas tre borriggar i syfte att kunna påbörja borrning någon gång under andra kvartalet 2022.

Illinoisbassängen

Vid våra Illinoisbassängtillgångar har Hayden Ott och hans team arbetat med att ansluta alla brunnar som borrades under tredje kvartalet till produktionsinstallationer. I slutet av 2021 hade alla brunnar anslutits och alla brunnar förutom en producerade olja. Produktionsnivåerna är i princip som förväntat och trots att fem brunnar tog längre tid än förväntat att avvattna är den genomsnittliga produktionsvolymen 476 BOPD hittills under februari. På den sista brunnen, Ford-35-3, har en pump anslutits och den visar nu också tecken på oljeproduktion.

Även om oljepriset lockar till att borra flera brunnar i Illinoisbassängen kommer vi att utvärdera produktionsresultaten från de tolv brunnar som vi borrade under 2021 innan vi fattar beslut om fortsatt utveckling under 2022. Den första av de två brunnar som vi har åtagande att borra kommer att borras under första kvartalet 2022. Den andra, en joint venture-brunn, kommer att borras lite senare, beroende på när en rigg finns tillgänglig.

Sedan oljepriskollapsen 2014 och den efterföljande pandemin under 2020/21 har oljeindustrin tagit mycket stryk. Investeringarna i industrin har minskat och då efterfrågan fortsätter att öka i oförminskad takt, trots starka röster om energiomställning, råder nu underskott av olja och gas i världen. Maha är väl positionerat för att kunna leverera fler fat och mer gas i takt med att efterfrågan fortsätter att öka. Maha har gått från 1 000 BOEPD i 2017 till 4 275 BOEPD i januari 2022 – och det under en pågående pandemi. Med Oman, där cirka hälften av bolagets framtida reserver och resurser finns, är vi väl positionerade att fortsätta växa.

Slutligen vill jag tacka alla medarbetare på Maha som oförtrutet jobbar för oss alla, och till alla aktieägare som stöder oss. Stort tack!

Jonas Lindvall,
Verkställande direktör
Maha Energy AB

Q4 webbsändning idag kl.16:00 CET

Det kommer att hållas en livepresentation idag den 28 februari kl. 16:00 CET (svensk tid) där bolagets VD Jonas Lindvall och CFO Andres Modarelli kommer att presentera kvartalsrapporten och ge en generell bolagsuppdatering. Länk till webbsändningen finns tillgänglig på bolagets hemsida www.mahaenergy.ca och sändningen visas också live på Nyhetsbyrån Direkts YouTube kanal. Frågor under presentationen ställs direkt i kommentarsfältet på YouTube.

Denna information är sådan information som Maha Energy AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 28 februari 2022, kl. 07:30 CET.

För mer information, kontakta:        
Jonas Lindvall (CEO)
Tel: +46 8 611 05 11        
jonas@mahaenergy.ca

Andres Modarelli (CFO)
Tel: +46 8 611 05 11       
andres@mahaenergy.ca

Victoria Berg (Investor Relations)
Tel: +46 8 611 05 11      
victoria@mahaenergy.ca

Kort om Maha

Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströmsolje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha är verksam på fyra oljefält, Tartaruga- och Tiefältet i Brasilien samt LAK Ranch och Illinois Basin i USA. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A). Bolagets huvudkontor ligger i Stockholm, Sverige. Bolaget har även ett tekniskt kontor i Calgary, Kanada, samt operativa kontor i Grayville, Illionis, USA och i Rio de Janeiro, Brasilien. För mer information, vänligen besök vår hemsida www.mahaenergy.ca

1 Periodens resultat för fjärde kvartalet 2020 och helåret 2020 inkluderar en nedskrivning om 21 miljoner USD.

Bifogade filer

2021_Q4 Maha Energy Report SWE
20220228 Maha Energy Press Release Q4 2021 SWE

2021_Q4 Maha Energy Report SWE
20220228 Maha Energy Press Release Q4 2021 SWE

Maha Energy AB meddelar resultat för tredje kvartalet 2021 och inbjudan till webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “bolaget”) presenterar resultatet för tredje kvartalet 2021. Rapporten är bifogad i detta pressmeddelandet och finns även tillgänglig på bolagets hemsida  www.mahaenergy.ca.

Tredje kvartalet 2021

  • Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas för det tredje kvartalet var 3 610 fat oljeekvivalenter per dag (BOEPD) (Q3 2020: 3 580 BOEPD)
  • Intäkter om 19,5 miljoner USD (Q3 2020: 11,2 miljoner USD)
  • Rörelsens netback uppgick till 13,6 miljoner USD eller 41,17 USD per fat oljeekvivalenter (BOE) (Q3 2020: 7,0 miljoner USD eller 21,12 USD per BOE)
  • EBITDA om 12,9 miljoner USD (Q3 2020: 5,5 miljoner USD)
  • Periodens resultat uppgick till 6,1 miljoner USD (Q3 2020: 1,8 miljoner USD)
  • Vinst per aktie före utspädning om 0,05 USD (Q3 2020: 0,02 USD)
  • Vinst per aktie efter utspädning om 0,05 USD (Q3 2020: 0,02 USD)
  • Likvida medel om 31,8 miljoner USD (Q3 2020: 18,0 miljoner USD)

Niomånadersperioden som avslutades 30 september 2021

  • Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas för nio månader 2021 var 3 485 BOEPD (nio månader 2020: 3 490 BOEPD)
  • Intäkter om 50,5 miljoner USD (nio månader 2020: 30,4 miljoner USD)
  • Rörelsens netback uppgick till 34,1 miljoner USD eller 36,92 USD per BOE (nio månader 2020: 19,3 miljoner USD eller 20,67 USD per BOE)
  • EBITDA om 32,1 miljoner USD (nio månader 2020: 15,4 miljoner USD)
  • Periodens resultat uppgick till 14,2 miljoner USD (nio månader 2020: 5,4 miljoner USD)
  • Vinst per aktie före utspädning om 0,13 USD (nio månader 2020: 0,05 USD)
  • Vinst per aktie efter utspädning om 0,13 USD (nio månader 2020: 0,05 USD)
  • Likvida medel om 31,8 miljoner USD (2020: 6,7 miljoner USD)

 

Finansiell information i sammandrag

(TUSD, om ej annat anges) Q3 2021 Q2 2021 Q1 2021 Q4
2020		 Q3 2020 Nio månader 2021 Nio månader 2020 Helår
2020
Dagsproduktion, netto (BOEPD) 3 610 3 104 3 742 2 738 3 580 3 485 3 490 3 301
Intäkter 19 496 15 178 15 814 8 659 11 226 50 488 30 359 39 018
Rörelsens netback 13 568 9 548 11 031 4 247 7 041 34 147 19 276 23 523
EBITDA 12 909 8 988 10 213 2 720 5 514 32 110 15 384 18 104
Periodens resultat1 6 083 2 603 5 538 (15 702) 1 845 14 224 5 443 (10 259)
Vinst per aktie – före utspädning (USD) 0,05 0,02 0,05 (0,15) 0,02 0,13 0,05 (0,10)
Vinst per aktie – efter utspädning (USD) 0,05 0,02 0,05 (0,15) 0,02 0,13 0,05 (0,10)
Likvida medel 31 778 34 139 5 698 6 681 18 034 31 778 18 034 6 681

 

Brev till Aktieägare

Kära vänner och aktieägare i Maha Energy AB,

Vid det här laget hade jag verkligen hoppats att vi skulle kunna ha meddelat lovande resultat från vår första horisontella borrning på Tiefältet, men så är tyvärr inte fallet. Tie-4-brunnen fortsätter att pröva oss och vi borrar för närvarande 8-1/2-produktionshålet för tredje gången. Som en erfaren ”borrare” kan jag säga hur ont i magen jag får när borrsträngen fastnar i hålet. Arbetet för att försöka få upp det som fastnat och att sidoborra är både tidsödande och dyrt. Det gör ju saken inte bättre att fördröjningen skjuter lönsamma fat olja på framtiden, vilket annars skulle ha positivt påverkat vårt resultat detta kvartal, framför allt till nuvarande oljepriser.

Men, med det sagt så levererar vi ett rekordkvartal vad gäller intäkter och EBITDA.  Periodens resultat ligger inte långt efter heller och vi skulle ha slagit vårt tidigare rekord om det inte hade varit för att vi hade tillkommande kostnader för att färdigställa stimulationen på Tie-3 (ökad produktionsnivå från cirka 100 BOPD till 240 BOPD) och lite förbättringsarbete på GTE-4 under kvartalet. Rörelsens netback är mycket hälsosam med 41,17 USD per BOE och vårt resultat för perioden är 6,083 miljoner USD.

Vår produktion för kvartalet påverkades av problemen på Tie-4 men de övriga brunnarna producerar faktiskt bättre än förutspått så jag är positiv till vår framtida produktion förutsatt att vi kan få vår horisontella brunn borrad i tid. I syfte att kunna uppnå det har vi genomfört ett antal konkreta åtgärder för att adressera de återkommande borrproblemen som plågar oss och vi kämpar oss envetet igenom dem.

I Oman har vi fått upp farten. De globala leveransproblem som blev till följd av Covid ställer till utmaningar för vår personalstyrka i Oman men jag är nöjd att kunna konstatera att vi har lokaliserat och beställt all väsentlig utrustning för brunnarna i Oman och vi håller för närvarande på att hitta en borrigg. Jag är hoppfull att vi kan påbörja borrningarna i Oman under första halvåret nästa år.

I USA ökar produktionen på vår tillgång i Illinoisbassängen. Vi hade några utmärkta borresultat i år och samtliga brunnar är nu färdigställda, stimulerade och anslutna till pumpar. Fem av de nya brunnarna producerar redan bra kvantiteter av olja, en ytterligare håller nu på att övergå till olja från vatten och fem är fortfarande föremål för avvattning av stimuleringsvätskor. Vi förväntar oss att Illinoisbassängen kommer vara i full produktion vid slutet av året. Förra veckans snitt produktion uppgick till 287 BOPD.

Jag vet att den nyligen meddelade minskningen av vår förväntade genomsnittliga oljeproduktion var en besvikelse. Vi delar den besvikelsen och jag vet att jag talar för samtliga medarbetare på Maha när jag säger att ingen arbetar hårdare än vårt borrteam för att få brunnarna borrade och i produktion så snart som möjligt.  Detta är oljebranschen, arbetet är tungt, komplicerat och utmanande, och vi arbetar hårt och så snabbt som möjligt för att skapa en produktionsportfölj där vi är mindre beroende av vårt Tiefält. Det är därför det var så väsentligt att bredda oss in i Illinoisbassängen och Oman under 2020. Jag är övertygad om att när vi närmar oss slutet av 2021 och blickar in i 2022 så kan vi se fram emot fler brunnar och mer olja!

Jag är tacksam över det stöd vi får från våra aktieägare vilket vi värderar mycket högt. Utan tvekan kommer vi att uppnå våra mål – oljan är där och har varit där i miljontals år, den behöver bara vänta ytterligare några få månader tills den ser dagens ljus

Som alltid, ett stort tack till alla medarbetare på Maha som jobbar så hårt för Bolaget, och stort tack till alla aktieägare för ert fortsatta stöd.

Jonas Lindvall,
Verkställande direktör
Maha Energy AB

Q3 webbsändning idag kl.16:00 CET

Det kommer att hållas en livepresentation idag den 22 november kl. 16:00 CET (svensk tid) där bolagets VD Jonas Lindvall och CFO Andres Modarelli kommer att presentera kvartalsrapporten och ge en generell bolagsuppdatering. Länk till webbsändningen finns tillgänglig på bolagets hemsida www.mahaenergy.ca och sändningen visas också live på Nyhetsbyrån Direkts YouTube kanal. Frågor under presentationen ställs direkt i kommentarsfältet på YouTube.

Denna information är sådan information som Maha Energy AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 22 november 2021, kl. 07:30 CET.

För mer information, kontakta:        
Jonas Lindvall (CEO)
Tel: +46 8 611 05 11        
jonas@mahaenergy.ca

Andres Modarelli (CFO)
Tel: +46 8 611 05 11       
andres@mahaenergy.ca

Victoria Berg (Investor Relations)
Tel: +46 8 611 05 11      
victoria@mahaenergy.ca

Kort om Maha

Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströmsolje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha är verksam på fyra oljefält, Tartaruga- och Tiefältet i Brasilien samt LAK Ranch och Illinois Basin i USA. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A). Bolagets huvudkontor ligger i Stockholm, Sverige. Bolaget har även ett tekniskt kontor i Calgary, Kanada, samt operativa kontor i Grayville, Illionis, USA och i Rio de Janeiro, Brasilien. För mer information, vänligen besök vår hemsida www.mahaenergy.ca

1 Periodens resultat för fjärde kvartalet och helåret 2020 inkluderar en nedskrivning om 21 miljoner USD.

 

Bifogade filer

2021_MAHA Q3 Report SWE_FINAL
20211122 Maha Energy Press Release Q3 2021 SWE

2021_MAHA Q3 Report SWE_FINAL
20211122 Maha Energy Press Release Q3 2021 SWE

Maha Energy AB Announces Filing of Third Quarter 2021 Report & Live Webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) is pleased to announce its third quarter results. The report is attached to this press release and available on the Company’s website at  www.mahaenergy.ca.

Third Quarter 2021

  • Daily oil & gas production for Q3 2021 averaged 3,610 BOEPD (Q3 2020: 3,580 BOEPD)
  • Revenue of USD 19.5 million (Q3 2020: USD 11.2 million)
  • Operating netback of USD 13.6 million or USD 41.17 per BOE (Q3 2020: USD 7.0 million or USD 21.12 per BOE)
  • EBITDA of USD 12.9 million (Q3 2020: USD 5.5 million)
  • Net result of USD 6.1 million (Q3 2020: USD 1.8 million)
  • Basic Earnings per share of USD 0.05 (Q3 2020: USD 0.02)
  • Diluted Earnings per share of USD 0.05 (Q3 2020: USD 0.02)
  • Cash and cash equivalents balance of USD 31.8 million (Q3 2020: 18.0 million)

Nine months Ended 30 September 2021

  • Daily oil & gas production for nine months 2021 averaged 3,485 BOEPD (Nine months 2020: 3,490 BOEPD)
  • Revenue of USD 50.5 million (Nine months 2020: USD 30.4 million)
  • Operating netback of USD 34.1 million or USD 36.92 per BOE (Nine months 2020: USD 19.3 million or USD 20.67 per BOE)
  • EBITDA of USD 32.1 million (Nine months 2020: USD 15.4 million)
  • Net result for the period of USD 14.2 million (Nine months 2020: USD 5.4 million)
  • Basic Earnings per share of USD 0.13 (Nine months 2020: USD 0.05)
  • Diluted Earnings per share of USD 0.13 (Nine months 2020: USD 0.05)
  • Cash and cash equivalents balance of USD 31.8 million (2020: USD 6.7 million)

Financial Summary

(TUSD, unless otherwise noted) Q3 2021 Q2 2021 Q1 2021 Q4
2020		 Q3 2020 Nine months 2021 Nine months 2020 FY
2020
Net Daily Production (BOEPD) 3,610 3,104 3,742 2,738 3,580 3,485 3,490 3,301
Revenue 19,496 15,178 15,814 8,659 11,226 50,488 30,359 39,018
Operating netback 13,568 9,548 11,031 4,247 7,041 34,147 19,276 23,523
EBITDA 12,909 8,988 10,213 2,720 5,514 32,110 15,384 18,104
Net result for the period1 6,083 2,603 5,538 (15,702) 1,845 14,224 5,443 (10,259)
Earnings per share – Basic (USD) 0.05 0.02 0.05 (0.15) 0.02 0.13 0.05 (0.10)
Earnings per share – Diluted (USD) 0.05 0.02 0.05 (0.15) 0.02 0.13 0.05 (0.10)
Cash and cash equivalents 31,778 34,139 5,698 6,681 18,034 31,778 18,034 6,681

 

Letter to shareholders

Dear Friends and Fellow Shareholders of Maha Energy AB

By now, I was really hoping that we could have announced some promising results from our first horizontal well on the Tie field, but alas, that is unfortunately not the case.  The Tie-4 well continues to test us and we are currently re-drilling the 8-1/2” production hole, for the third time.  As an old ‘Driller’ I can tell you how gut wrenching it is when you stick the drillstring in the hole.  Fishing and sidetracking operations are time consuming and expensive.  To add insult to injury the delay in completion are deferring profitable barrels that would have added to our healthy bottom line this quarter, especially at the current price of oil.

Having said that, we are delivering a record quarter in terms of revenue and EBITDA.  The net result for the period is not far behind and would have also broken our previous record had we not incurred extra costs when completing the successful acid stimulation of Tie 3 (increased rate from ~100 to 240 bopd) and some slickline work on GTE-4 during the quarter.  Our netbacks are very healthy at USD 41.17/BOE and our net result is USD 6.083 million for the quarter.

Our production for the quarter was impacted by the problems on Tie-4, but the other wells are actually performing better than predicted – so I am bullish on our future production provided we can get our horizontal wells drilled on time.  To that extent, we have taken a number of concrete steps to address the continuing drilling problems that are plaguing us and we are stubbornly working through all the issues.

In Oman we are gathering momentum. The Covid induced supply chain problems we are experiencing are challenging our crew in Oman, but I am pleased to say that we have located and ordered all critical long lead items for the wells in Oman and we are currently sourcing a drilling rig. I am hopeful to start drilling in Oman during the first half of next year.

In the USA, production at our Illinois Basin (IB) property is ramping up.  We have had some excellent drilling results this year and all wells are now completed, stimulated and hooked up to pumps. Five of the new wells are already producing good quantities of oil, one more is just breaking to oil from water and five are still being dewatered from stimulation fluids.  We expect that IB will be in full oil production by the end of the year.   Last week’s oil production from IB is averaging 287 BOPD.

I know that the recent downward revision in our estimated annual average production rate was very disappointing.  We share that disappointment and I know I speak for all Maha employees when I say that no one is working harder than our drilling team to get the wells drilled and placed on production as soon as possible.  This is the oil business and we are working hard and as fast as we can to create redundancy in our production portfolio so that we are less dependent on our Tie field.  That is why it was important to diversify into IB and Oman during 2020.  I am confident that as we end 2021 and look into 2022 we can look forward to more wells and more oil! 

I am grateful of the support we are getting from our shareholders and we value your continued support.  No doubt, we will achieve our goals – the oil is there and it has been there for millions of years, it just has to wait a few more months until it sees daylight

As always, a big thank you to all Maha employees that I know work so hard for all of us.  And to all fellow shareholders
– thank you for your continued support.

Jonas Lindvall
Managing Director

 

Q3 Webcast today at 16:00 CET

There will be a live webcast today, 22 November at 16:00 CET (Sweden time) to present the quarterly results and provide an operational update. A link to the webcast is available on the Company’s website: www.mahaenergy.ca. Questions posted on the day of the presentation should be made directly in the YouTube Comments/Questions field. The webcast will be broadcast live on Nyhetsbyrån Direkts Youtube Channel and is hosted by Laikas’ Mr. Kaarlo Airaxin, and will feature Maha’s CEO Jonas Lindvall and CFO Andres Modarelli.

This information is such information as Maha Energy AB (publ) is obliged to make public pursuant to the EU Market Abuse Regulation. The information was submitted for publication, through the agency of the contact person set out below, at 07:30 CET on 22 November, 2021.

For more information, please contact:        
Jonas Lindvall (CEO)
Tel: +46 8 611 05 11        
jonas@mahaenergy.ca

Andres Modarelli (CFO)
Tel: +46 8 611 05 11       
andres@mahaenergy.ca

Victoria Berg (Investor Relations)
Tel: +46 8 611 05 11      
victoria@mahaenergy.ca

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on global basis. Maha operates four oil fields: Tartaruga and Tie in Brazil, Powder River (LAK Ranch) and Illinois Basin in the United States. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A). The head office is in Stockholm, Sweden with a technical office in Calgary, Canada, as well as operations offices in Grayville, Illinois, USA and Rio De Janeiro, Brazil. For more information, please visit our website www.mahaenergy.ca

1 Net result of Q4 2020 and full year 2020 includes an impairment charge of USD 21.0 million.

 

Attachments

20211122 Maha Energy Press Release Q3 2021 ENG
2021_MAHA Q3 Report ENG_FINAL

20211122 Maha Energy Press Release Q3 2021 ENG
2021_MAHA Q3 Report ENG_FINAL

Maha Energy AB Announces Filing of Second Quarter Report 2021 & Live Webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) is pleased to announce its second quarter results. The report is attached to this press release and available on the Company’s website at  www.mahaenergy.ca.

Second Quarter 2021

  • Daily oil & gas production for Q2 2021 averaged 3,104 BOEPD (Q2 2020: 3,602 BOEPD)
  • Production at the Tie filed was interrupted during the second quarter and restored back to normal production volumes by mid-June 
  • The Company spudded its first horizontal well at the Tie field on 9 July and has so far spudded 4 wells out of the 12 oil well program in the Illinois Basin
  • Revenue of USD 15.2 million (Q2 2020: USD 7.9 million)
  • Operating netback of USD 9.5 million or USD 35.46 per BOE (Q2 2020: USD 4.4 million or USD 13.80 per BOE)
  • EBITDA of USD 9.0 million (Q2 2020: USD 3.4 million)
  • Net result of USD 2.6 million (Q2 2020: USD 0.4 million)
  • Basic Earnings per share of USD 0.02 (Q2 2020: USD 0.00)
  • Diluted Earnings per share of USD 0.02 (Q22020: USD 0.00)
  • Cash and cash equivalents balance of USD 34.1 million (Q2 2020: 15.7 million)

Six Months Ended 30 June 2021

  • Daily oil & gas production for H1 2021 averaged 3,421 BOEPD (H1 2020: 3,445 BOEPD).
  • Revenue of USD 31.0 million (H1 2020: USD 19.1 million)
  • Operating netback of USD 20.6 million or USD 34.56 per BOE (H1 2020: USD 12.2 million or USD 20.42 per BOE)
  • EBITDA of USD 19.2 million (H1 2020: USD 9.9 million)
  • Net result for the period of USD 8.1 million (H1 2020: USD 3.6 million)
  • Basic Earnings per share of USD 0.08 (H1 2020: USD 0.04)
  • Diluted Earnings per share of USD 0.08 (H1 2020: USD 0.03)
  • Cash and cash equivalents balance of USD 34.1 million (2020: USD 6.7 million)

Financial Summary

(TUSD, unless otherwise noted) Q2 2021 Q1 2021 Q4
2020		 Q3 2020 Q2 2020 H1 2021 H1 2020 FY 2020
Net Daily Production (BOEPD) 3,104 3,742 2,738 3,580 3,602 3,421 3,445 3,301
Revenue 15,178 15,814 8,659 11,226 7,926 30,992 19,133 39,018
Operating netback 9,548 11,031 4,247 7,041 4,377 20,579 12,235 23,523
EBITDA 8,988 10,213 2,720 5,514 3,436 19,201 9,870 18,104
Net result for the period1 2,603 5,538 (15,702) 1,845 407 8,141 3,598 (10,259)
Earnings per share – Basic (USD) 0.02 0.05 (0.15) 0.02 0.00 0.08 0.04 (0.10)
Earnings per share – Diluted (USD) 0.02 0.05 (0.15) 0.02 0.00 0.08 0.03 (0.10)
Cash and cash equivalents 34,139 5,698 6,681 18,034 15,699 34,139 15,699 6,681

Letter to shareholders

Dear Friends and Fellow Shareholders of Maha Energy AB,

  • Maha’s 15th consecutive profitable quarter2
  • Two of the top three onshore producing wells in Brazil belong to Maha
  • Production fully restored after mechanical issues on a key well in Brazil
  • 98% of TO-2 (2017) warrants converted to shares
  • 2021 work program expanded and accelerated in response to strong price of oil

The second quarter saw continued strengthening of the price of oil.  The average Brent oil price for the quarter landed at USD 68.97 per barrel, up some 11% compared to the previous quarter.  The average production for the Company during the quarter was 13% lower compared to the first quarter; but because of the strong price of oil, Company revenue was comparable to the year’s first three months.  The EBITDA for the quarter suffered slightly due to unplanned workovers at the Tie field which impacted operational expenditures.  But, despite these temporary setbacks, Maha remains profitable and this quarter marks the 15th straight profitable quarter, if you ignore the non-cash write down of the LAK oil field in December last year.2

Four events dominated the quarter and are worth expanding on;

Firstly, two wells in the Tie field continue to dominate production for the Company and are listed in the top three performing wells onshore Brazil, according to the ANP.  One of these wells suffered mechanical setbacks during the quarter which in turn required a series of rig based interventions to remediate.  The loss of production from this well during the quarter contributed to lower than planned production.   But as at the end of May, the well was restored to routine production, and at the end of the second quarter, the Brazilian fields were back to normal operations.

Secondly, planned and unplanned shutdowns at the Tie and Tartaruga facilities along with the unplanned well interventions mentioned above led to unexpected expenditures to restore production.  This in turn impacted production volumes and operating expenses.  The compounded effect of higher costs and lower production numbers is what caused the Company’s high operating expenses for the quarter.  Since the middle of June, production has been restored and has remained at planned levels at all fields with all wells onstream and producing.  Operating costs has also returned to a more normal USD 5 – 6/BOE range.

Thirdly, the SEK 300 million bond from 2017 was redeemed and replaced by the announced USD 70 million BTG Pactual financing.  A direct consequence of the financing was that the 2017 issued warrants (TO-2) remained ‘in the money’, which in turn generated SEK 53,018,729 of cash to the Company as warrant holders converted warrants to shares.  All in all, close to 98% of the outstanding warrants were converted to shares, which is an excellent ratio and demonstrates a very strong interest in the Company.  Coupled with the US$ 10 million private placement of shares to BTG and the strong oil price environment, the Company now sits in a position of very low net debt and a strong cash balance.

Lastly, the development pace in the Illinois Basin (IB) increased.  At the end of the quarter a total of four production wells and one water disposal well had been drilled.  All of these 4 production wells require initial stimulation and as at the same date, 3 wells had already been stimulated and the fourth was under way.  The work program was accelerated in view of the strong price of oil and favourable economic conditions with the result of higher production volumes already being recorded.  A total of 12 wells will be drilled in IB this year, and we expect to end the year between 600 – 700 BOPD coming from the IB area alone.

As always, a big thank you to all Maha employees that I know work so hard for all of us.  And to all fellow shareholders – thank you for your continued support.

Jonas Lindvall
Managing Director

Q2 Webcast today at 16:00 CET

There will be a live webcast today, 23 August at 16:00 CET (Sweden time) to present the quarterly results and provide an operational update. A link to the webcast is available on the Company’s website: www.mahaenergy.ca. Questions posted on the day of the presentation should be made directly in the YouTube Comments/Questions field. The webcast will be broadcast live on Nyhetsbyrån Direkts Youtube Channel and is hosted by Laikas’ Mr. Kaarlo Airaxin, and will feature Maha’s CEO Jonas Lindvall and CFO Andres Modarelli.

This information is such information as Maha Energy AB (publ) is obliged to make public pursuant to the EU Market Abuse Regulation. The information was submitted for publication, through the agency of the contact person set out below, at 07:30 CET on 23 August, 2021.

For more information, please contact:        
Jonas Lindvall (CEO)
Tel: +46 8 611 05 11        
jonas@mahaenergy.ca

Andres Modarelli (CFO)
Tel: +46 8 611 05 11       
andres@mahaenergy.ca

Victoria Berg (Investor Relations)
Tel: +46 8 611 05 11      
victoria@mahaenergy.ca

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on global basis. Maha operates four oil fields: Tartaruga and Tie in Brazil, Powder River (LAK Ranch) and Illinois Basin in the United States. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A). The head office is in Stockholm, Sweden with a technical office in Calgary, Canada, as well as operations offices in Grayville, Illinois, USA and Rio De Janeiro, Brazil. For more information, please visit our website www.mahaenergy.ca

1 Net result of Q4 2020 and full year 2020 includes an impairment charge of USD 21.0 million.

2 The LAK Ranch asset was impaired by USD 21 million in a non-cash write down at the end of 2020 due to the low oil price environment which impacted the net result of the Company for the fourth quarter 2020.

Attachments

20210823 Maha Energy Press Release – Q2 2021 ENG FINAL
Maha Energy Q2 2021 Report ENG FINAL

20210823 Maha Energy Press Release - Q2 2021 ENG FINAL
Maha Energy Q2 2021 Report ENG FINAL

Maha Energy AB meddelar resultat för andra kvartalet 2021 och inbjudan till webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “bolaget”) presenterar resultatet för andra kvartalet 2021. Rapporten är bifogad i detta pressmeddelandet och finns även tillgänglig på bolagets hemsida  www.mahaenergy.ca.

Andra kvartalet 2021

  • Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas för det andra kvartalet var 3 104 fat oljeekvivalenter per dag (BOEPD) (Q2 2020: 3 602 BOEPD)
  • Driftstörningar vid Tiefältet under andra kvartalet ledde till produktionsreducering men återställdes till normal produktion i mitten av juni
  • Bolaget påbörjade sin första horisontalborrning vid Tiefältet den 9 juli och har hittills borrat fyra brunnar av tolvbrunnsprogrammet i Illinoisbassängen
  • Intäkter om 15,2 miljoner USD (Q2 2020: 7,9 miljoner USD)
  • Rörelsens netback om 9,5 miljoner USD eller 35,46 USD per fat oljeekvivalenter (BOE) (Q2 2020: 4,4 miljoner USD eller 13,80 USD per BOE)
  • EBITDA om 9,0 miljoner USD (Q2 2020: 3,4 miljoner USD)
  • Periodens resultat uppgick till 2,6 miljoner USD (Q2 2020: 0,4 miljoner USD)
  • Vinst per aktie före utspädning om 0,02 USD (Q2 2020: 0,00 USD)
  • Vinst per aktie efter utspädning om 0,02 USD (Q2 2020: 0,00 USD)
  • Likvida medel om 34,1 miljoner USD (Q2 2020: 15,7 miljoner USD)

Sexmånadersperioden som avslutades 30 juni 2021

  • Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas för första halvåret (H1) 2021 var 3 421 BOEPD (H1 2020: 3 445 BOEPD).
  • Intäkter om 31,0 miljoner USD (H1 2020: 19,1 miljoner USD)
  • Rörelsens netback om 20,6 miljoner USD eller 34,56 USD per BOE (H1 2020: 12,2 miljoner USD eller 20,42 USD per BOE)
  • EBITDA om 19,2 miljoner USD (H1 2020: 9,9 miljoner USD)
  • Periodens resultat om 8,1 miljoner USD (H1 2020: 3,6 miljoner USD)
  • Vinst per aktie före utspädning om 0,08 USD (H1 2020: 0,04 USD)
  • Vinst per aktie efter utspädning om 0,08 USD (H1 2020: 0,03 USD)
  • Likvida medel om 34,1 miljoner USD (2020: 6,7 miljoner USD)

Finansiell information i sammandrag

(TUSD, om ej annat anges) Q2 2021 Q1 2021 Q4
2020 		Q3 2020 Q2 2020 H1 2021 H1 2020 Helår
2020
Dagsproduktion, netto (BOEPD) 3 104 3 742 2 738 3 580 3 602 3 421 3 445 3 301
Intäkter 15 178 15 814 8 659 11 226 7 926 30 992 19 133 39 018
Rörelsens netback 9 548 11 031 4 247 7 041 4 377 20 579 12 235 23 523
EBITDA 8 988 10 213 2 720 5 514 3 436 19 201 9 870 18 104
Periodens resultat1 2 603 5 538 (15 702) 1 845 407 8 141 3 598 (10 259)
Vinst per aktie – före utspädning (USD) 0,02 0,05 (0,15) 0,02 0,00 0,08 0,04 (0,10)
Vinst per aktie – efter utspädning (USD) 0,02 0,05 (0,15) 0,02 0,00 0,08 0,03 (0,10)
Likvida medel 34 139 5 698 6 681 18 034 15 699 34 139 15 699 6 681

 

Brev till Aktieägare

Kära vänner och aktieägare i Maha Energy AB,

  • 15:e kvartalet i rad med vinst2
  • Två av tre toppkällor på det brasilianska fastlandet tillhör Maha
  • Produktion helt återställd efter tekniska problem på viktig brunn i Brasilien
  • 98 procent av teckningsoptionerna av serie TO-2 konverterade till aktier
  • Arbetsprogrammet för 2021 utökades och forcerades på grund av gynnsamt oljepris

Under andra kvartalet utvecklades oljepriserna fortsatt starkt. Snittpriset för Brentoljan ökade med cirka 11 procent jämfört med föregående kvartal till 68,97 USD per fat. Trots att oljeproduktionen var 13 procent lägre jämfört med föregående kvartalet så bidrog det starka oljepriset till att andra kvartalets intäkter var i nivå med förra kvartalet. Kvartalets EBITDA belastades något på grund av oplanerat merarbete på Tiefältet som påverkade driftskostnaderna. Trots dessa tillfälliga motgångar går bolaget med vinst för det 15:e kvartalet i rad, om man bortser från nedskrivningen av LAK Ranch oljefältet i slutet av 20202.

Under kvartalet är det fyra väsentliga händelser som är värt att utveckla. För det första är det fortsatt två brunnar på Tiefältet som dominerar vår produktion och dessa är enligt brasilianska myndigheten ANP bland de tre bäst producerande oljekällorna på det brasilianska fastlandet. En av dessa viktiga brunnar drabbades av tekniska problem under kvartalet vilket i sin tur krävde ett antal riggbaserade ingrepp för att återställa. Den förlorande produktionen från brunnen bidrog till att den totala produktionsvolymen under kvartalet blev lägre än förväntat. I slutet av maj var dock brunnen återställd och vid utgången av andra kvartalet var de brasilianska brunnarna tillbaka i normal produktion.

För det andra ledde både planerade och oplanerade nedstängningar på produktions-anläggningarna vid Tie och Tartaruga och de oplanerade åtgärderna enligt ovan till oförutsedda kostnader för att återställa oljeproduktionen. Detta påverkade i sin tur både produktionsvolymen och driftskostnaderna. Den kombinerade effekten av högre kostnader och lägre produktionsvolymer orsakade koncernens höga driftskostnader under kvartalet. Sedan mitten av juni är produktionen helt återställd och sedan dess går produktionen på samtliga fält enligt plan och alla brunnar är aktiva. Driftskostnaderna är också tillbaka till de mer normala 5-6 USD per BOE.

För det tredje löstes obligationen på 300 miljoner kronor in i förtid och ersattes med en finansiering på 70 miljoner dollar från brasilianska Banco BTG Pactual (BTG). En direkt följd av detta blev att teckningsoptionerna från 2017 (TO-2) förblev lönsamma, vilket gav ett kapitaltillskott på drygt 53 miljoner kronor då optionsinnehavarna konverterade optioner till aktier. Totalt sett konverterades nästan 98 procent av de utestående optionerna till aktier, vilket är en utmärkt nivå och visar på ett stort intresse för Bolaget. Detta tillsammans med den riktade emissionen på 10 miljoner dollar till BTG och den höga oljeprisnivån gör att vi nu har en mycket låg nettoskuld och stark likviditet.

Slutligen så intensifierades utvecklingsarbetet i Illinois Basin (IB). I slutet av kvartalet hade fyra produktionsbrunnar och en vatteninjektionsbrunn blivit borrade. Alla brunnar i IB kräver initialt stimulation, och i slutet av kvartalet hade tre brunnar stimulerats och den fjärde var på gång. Arbetsprogrammet för IB forcerades för att dra fördel av det starka oljepriset och de gynnsamma ekonomiska förhållandena vilket redan börjar ge ökade produktionsvolymer. Totalt ska 12 brunnar borras under sommaren och vi förväntar oss att IB ska producera mellan 600 – 700 fat olja om dagen vid årsskiftet.

Jag vill återigen tacka alla medarbetare på Maha som jobbar så hårt för bolaget. Och stort tack till alla er trofasta aktieägare som är med oss på resan och visar oss ert stöd.

Jonas Lindvall,
Verkställande direktör
Maha Energy AB

Q2 webbsändning idag kl.16:00 CET

Det kommer att hållas en livepresentation idag den 23 augusti kl. 16:00 CET (svensk tid) där bolagets VD Jonas Lindvall och CFO Andres Modarelli kommer att presentera kvartalsrapporten och ge en generell bolagsuppdatering. Länk till webbsändningen finns tillgänglig på bolagets hemsida www.mahaenergy.ca och sändningen visas också live på Nyhetsbyrån Direkts YouTube kanal. Frågor under presentationen ställs direkt i kommentarsfältet på YouTube.

Denna information är sådan information som Maha Energy AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 23 augusti 2021, kl. 07:30 CET.

För mer information, kontakta:        
Jonas Lindvall (CEO)
Tel: +46 8 611 05 11        
jonas@mahaenergy.ca

Andres Modarelli (CFO)
Tel: +46 8 611 05 11       
andres@mahaenergy.ca

Victoria Berg (Investor Relations)
Tel: +46 8 611 05 11      
victoria@mahaenergy.ca

Kort om Maha

Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströmsolje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha är verksam på fyra oljefält, Tartaruga- och Tiefältet i Brasilien samt LAK Ranch och Illinois Basin i USA. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A). Bolagets huvudkontor ligger i Stockholm, Sverige. Bolaget har även ett tekniskt kontor i Calgary, Kanada, samt operativa kontor i Grayville, Illionis, USA och i Rio de Janeiro, Brasilien. För mer information, vänligen besök vår hemsida www.mahaenergy.ca

1 Periodens resultat för fjärde kvartalet och helåret 2020 inkluderar en nedskrivning om 21 miljoner USD.

2 Exklusive nedskrivningen av LAK Ranch med 21 miljoner USD under fjärde kvartalet till följd av oljeprisraset.

Bifogade filer

20210823 Maha Energy Press Release – Q2 2021 SWE FINAL
Maha Energy Q2 2021 Rapport SWE FINAL

20210823 Maha Energy Press Release - Q2 2021 SWE FINAL
Maha Energy Q2 2021 Rapport SWE FINAL

Maha Energy AB meddelar resultat för första kvartalet 2021 och inbjudan till webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “bolaget”) presenterar resultatet för första kvartalet 2021. Rapporten är bifogad i detta pressmeddelandet och finns även tillgänglig på bolagets hemsida  www.mahaenergy.ca.

Första kvartalet 2021

  • Bolaget säkerställde ett lån om 60 miljoner USD samt en riktad nyemission om 10 miljoner USD med den ledande brasilianska investeringsbanken BTG Pactual
  • Den oljeproducerande Tie-3-källan har testat totalt 628 BOEPD (549 BOPD, 0 BWPD och 470 MSCFPD av gas) från Itaparica- och Agua Grandereservoarerna. Sergireservoaren testades inte vid detta tillfället.
  • Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas var 3 742 fat oljeekvivalenter per dag (BOEPD) (Q1 2020: 3 288 BOEPD)
  • Intäkter om 15,8 miljoner USD (Q1 2020: 11,2 miljoner USD)
  • Rörelsens netback om 11,0 miljoner USD eller 33,80 USD per fat oljeekvivalenter (BOE) (Q1 2020: 7,9 miljoner USD eller 27,91 USD per BOE)
  • EBITDA om 10,2 miljoner USD (Q1 2020: 6,4 miljoner USD)
  • Periodens resultat uppgick till 5,5 miljoner USD (Q1 2020: 3,2 miljoner USD)
  • Vinst per aktie före utspädning om 0,05 USD (Q1 2020: 0,03 USD)
  • Vinst per aktie efter utspädning om 0,05 USD (Q1 2020: 0,03 USD)
  • Likvida medel om 5,7 miljoner USD (Q1 2020: 19,2 miljoner USD)

Finansiell information i sammandrag

(TUSD, om ej annat anges) Q1
2021		 Q4
2020		 Q3 2020 Q2 2020 Q1 2020 Helår 2020
Dagsproduktion, netto (BOEPD) 3 742 2 738 3 580 3 602 3 288 3 301
Intäkter 15 814 8 659 11 226 7 926 11 207 39 018
Rörelsens netback 11 031 4 247 7 041 4 377 7 858 23 523
EBITDA 10 213 2 720 5 514 3 436 6 434 18 104
Periodens resultat1 5 538 (15 702) 1 845 407 3 191 (10 259)
Vinst per aktie – före utspädning (USD) 0,05 (0,15) 0,02 0,00 0,03 (0,10)
Vinst per aktie – efter utspädning (USD) 0,05 (0,15) 0,02 0,00 0,03 (0,10)
Likvida medel 5 698 6 681 18 034 15 699 19 190 6 681

 

Brev till Aktieägare

Kära vänner och aktieägare i Maha Energy AB,

Jag är glad över att presentera ännu en stark kvartalsrapport med både ökad tillväxt och många positiva framsteg. Naturligtvis bidrog det ökade och sedan stabiliserade oljepriset till vår tillväxt och jämfört med förra kvartalet ser vi en förbättring av våra produktionsvolymer. En positiv nyhet var att den nyligen färdigställda produktionsbrunnen Tie-2 testade drygt 2 000 BOEPD, vilket var över förväntan. Dessutom upptäcktes en helt ny oljebärande reservoar kallad Itaparica under borrningen av Tie-3-brunnen på Tiefältets västra del. Själva utvärderingen av reservoaren drog ut på tiden då vi inte riktigt lyckades få till en stabil flödesvolym. Efter tålmodigt arbete lyckades vi få upp lättolja (42° API) till ytan under självtryck. De tryckmätningar som gjordes i hålet påvisade en relativt tät reservoar som är i en högre tryckregim än både Agua Grande- och Sergireservoarerna. Tie-3 ska nu temporärt produceras med hjälp av en pump till dess att vattenintrånget ökar tillräckligt för att brunnen ska kunna konverteras till en vatteninjiceringsbrunn.

Preliminära analyser av Itaparica visar att den breder ut sig norr- och västerut vilket potentiellt skulle kunna ge nya oljebärande volymer i framtiden. Dessutom indikerar det att Itaparica-sandstenen borde svara väl på hydraulisk stimulation, som exempelvis Penedo-sandstenen i Tartarugafältet. Dessa indikationer tillför en spännande komponent till utvecklingen av Tiefältet.

Oljepriset återhämtade sig i början av året från ett katastrofalt 2020 och verkar nu ha stabiliserat sig runt USD 65 per fat. På dessa oljeprisnivåer genererar vi en hälsosam ”netback”1 så vi kan fortsätta vår organiska tillväxt med hjälp av eget kassaflöde. En annan positiv prisrelaterad nyhet är att en av våra oljekunder i Brasilien, Petrobras, reducerade rabatten som betalas för oljan med USD 3 per fat. Det betyder att under de kommande 12 månaderna så är den nya nettorabatten USD 5,86 per fat. Vi jobbar också vidare med att försöka öka priset för våra produkter till våra andra brasilianska kunder. Växelkursen mellan den brasilianska Realen (BRL) och USD har också utvecklat sig fördelaktigt för oss.  Då merparten av våra kostnader är i BRL och intäkterna är kopplade till USD har vi uppnått en besparing på cirka 25 procent under det gångna året.

Testningen av TTG-3 (Maha-1) börjar gå mot sitt slut och tyvärr kan vi ännu inte dra någon slutsats av ursprunget av vattenintrånget. Vi kommer nu att fokusera på det södra förkastningsblocket, där TTG-1 och TTG-2 fortfarande producerar bra olja samtidigt som vi fortsätter att analysera all testdata som vi fått in. Parallellt med att vi vidareutvecklar Tartaruga ska vi hitta avsättning för den associerade naturgasen som separeras och produceras från oljan. Det kommer troligen att ta lite tid. För tillfället använder vi sex Gas to Wire (GTW) generatorer för att konvertera gasen till elektricitet och vi utvärderar även andra möjligheter utöver en expansion av GTW.

Under 2017 emitterade vi ett obligationslån om 300 miljoner kronor med återbetalning i slutet av maj detta år. Under våren lyckades vi lösa obligationen i förtid och har på så sätt säkerhetsställt bolagets kassa för vidare tillväxt, framförallt i Oman och USA. Med dagens oljepris skapar vi en bra avkastning på investeringen i USA och även om utvinningsvolymerna är relativt blygsamma i Illinoisbassängen så väger den låga risken med reservoarernas förutsägbarhet upp. Slutligen, i Oman har vi påbörjat processen med att beställa viktig utrustning som har lång leveranstid med målsättningen att starta borrningen i början av 2022.

Vi ser nu fram emot en mer normal tillvaro allt eftersom vaccinationerna mot Covid-19 fortlöper. I närtid siktar vi på att borra Tie-4, vilket är vår första horisontalborrning på Tiefältet. Tie-4 kommer borras horisontalt genom Agua Grande-reservoaren och kommer att färdigställas med en ny typ av pump, som är en elektriskt sänkbar pump (ESP).  När Tie-4 är satt i produktion kommer Tiefältet att nå sin produktiva kapacitet. För att stödja och underhålla reservoartrycket i reservoarerna kommer vi att borra en ny vatteninjiceringsbrunn direkt efter Tie-4. I Illinoisbassängen, USA, kommer vi att borra minst fyra brunnar för att underhålla produktionen där.

Den 19 april i år släppte vi även bolagets första Hållbarhetsrapport. Det nya ESG-team vi fått på plats har gjort ett fantastiskt jobb att sammanställa all information i den fullspäckade rapporten. Hållbarhetsrapporten finns tillgänglig att läsa på vår hemsida, www.mahaenergy.ca. I samband med finansieringen som avslutades i april, utfördes även en oberoende hållbarhetsgranskning av våra brasilianska producerande tillgångar.  Det känns betryggande att vi fick ett bra betyg.  Men allt går att förbättra, så vårt ESG-team är i full sving med att bemöta de förbättringar som nämndes i granskningen.

För fyra år sedan emitterade vi ett obligationslån som gjorde det möjligt för oss att fyrdubbla vår oljeproduktion. Nu, med en stadig kassa och ny finansiering i ryggen ser jag fram emot att växa vidare i alla våra tre operativa områden. Så häng med på resan – det bästa är kvar!

Ta hand om er och varandra, och framförallt önskar jag er god hälsa.

Jonas Lindvall,

Verkställande direktör

Maha Energy AB

1 ”Netback” används för att beskriva inkomst efter avdrag från Royalties och operativa kostnader per fat olje-ekvivalenter.  6.000 kubik fot gas utgör ett fat olja.

Q1 webbsändning idag kl.16:00 CET

Det kommer att hållas en livepresentation idag den 26 maj kl. 16:00 CET (svensk tid) där bolagets VD Jonas Lindvall och CFO Andres Modarelli kommer att presentera kvartalsrapporten och ge en generell bolagsuppdatering. Länk till webbsändningen finns tillgänglig på bolagets hemsida www.mahaenergy.ca och sändningen visas också live på Nyhetsbyrån Direkts YouTube kanal. Frågor under presentationen ställs direkt i kommentarsfältet på YouTube.

Denna information är sådan information som Maha Energy AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 26 maj 2021 kl. 07:30 CET.

För mer information, kontakta:        
Jonas Lindvall (CEO)
Tel: +46 8 611 05 11        
jonas@mahaenergy.ca

Andres Modarelli (CFO)
Tel: +46 8 611 05 11       
andres@mahaenergy.ca

Victoria Berg (Investor Relations)
Tel: +46 8 611 05 11      
victoria@mahaenergy.ca

Kort om Maha

Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströmsolje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha är verksam på fyra oljefält, Tartaruga- och Tiefältet i Brasilien samt LAK Ranch och Illinois Basin i USA. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A). Bolagets huvudkontor ligger i Stockholm, Sverige. Bolaget har även ett tekniskt kontor i Calgary, Kanada, samt operativa kontor i Grayville, Illionis, USA och i Rio de Janeiro, Brasilien. För mer information, vänligen besök vår hemsida www.mahaenergy.ca

1 Periodens resultat för fjärde kvartalet och helåret 2020 inkluderar en nedskrivning om 21 miljoner USD.

Bifogade filer

20210526 Maha Energy Press Release – 2021 Q1 SWE
Maha Energy Q1 2021 Rapport (SWE)

20210526 Maha Energy Press Release - 2021 Q1 SWE
Maha Energy Q1 2021 Rapport (SWE)

Maha Energy AB Announce Filing of First Quarter Report 2021 & Live Webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) is pleased to announce its first quarter results. The report is attached to this press release and available on the Company’s website at  www.mahaenergy.ca.

First Quarter 2021

  • The Company secured a USD 60 million loan financing and USD 10 million equity investment with leading Brazilian investment bank BTG Pactual.
  • The Tie-3 oil producing well has tested a combined 628 BOEPD, (549 BOPD, 0 BWPD and 470 MSCFPD of gas) from the Itaparica and Agua Grande reservoirs. The Sergi reservoir was not tested at this time.
  • Daily oil & gas production for Q1 2021 averaged 3,742 BOEPD (Q1 2020: 3,288 BOEPD)
  • Revenue of USD 15.8 million (Q1 2020: USD 11.2 million)
  • Operating netback of USD 11.0 million or USD 33.80 per BOE (Q1 2020: USD 7.9 million or USD 27.91 per BOE)
  • EBITDA of USD 10.2 million (Q1 2020: USD 6.4 million)
  • Net result of USD 5.5 million (Q1 2020: USD 3.2 million)
  • Basic Earnings per share of USD 0.05 (Q1 2020: USD 0.03)
  • Diluted Earnings per share of USD 0.05 (Q1 2020: USD 0.03)
  • Cash and cash equivalents balance of USD 5.7 million (Q1 2020: 19.2 million)

Financial Summary

(TUSD, unless otherwise noted) Q1 2021   Q4 2020 Q3 2020 Q2 2020 Q1 2020 Full Year 2020
Net Daily Production (BOEPD) 3,742 2,738 3,580 3,602 3,288 3,301
Revenue 15,814 8,659 11,226 7,926 11,207 39,018
Operating netback 11,031 4,247 7,041 4,377 7,858 23,523
EBITDA 10,213 2,720 5,514 3,436 6,434 18,104
Net result for the period1 5,538 (15,702) 1,845 407 3,191 (10,259)
Earnings per share – Basic (USD) 0.05 (0.15) 0.02 0.00 0.03 (0.10)
Earnings per share – Diluted (USD) 0.05 (0.15) 0.02 0.00 0.03 (0.10)
Cash and cash equivalents 5,698 6,681 18,034 15,699 19,190 6,681

Letter to shareholders

Dear Friends and Fellow Shareholders of Maha Energy AB,

I am very happy to report another strong quarter for the Company. The steady increase and stabilization in the price of oil price helped of course, but we also started the year off with good production gains compared to the prior quarter. The recently completed Tie-2 well tested just over 2,000 BOEPD to the rig tanks, which was well above our expectations. During the first quarter, drilling of Tie-3 yielded a pleasant surprise through the discovery of a brand new oil bearing reservoir on the western flank of the Tie field. Evaluation of the “Itaparica” reservoir took some time, and was somewhat hampered by unstable flow rates. However, after perseverance, 42° API oil flowed naturally into the rig tanks. Subsequent downhole pressure tests confirmed a new virgin pressure regime and that the Itaparica reservoir appears to have low permeability. The plan for Tie-3 now is to place it on temporary artificial lift until water cut increases to a point where it will be converted to a water injector. 

Preliminary interpretation of the Itaparica suggests that it extends to the north and west of the Tie oil field and could open up new reserve volumes in the future. Initial analysis also suggest that the Itaparica will respond well to hydraulic stimulation, just like the Penedo sandstone at Tartaruga. Needless to say, this new find adds further excitement to the Tie oil field development.

The price of oil recovered well during the quarter and seems to have stabilised around the USD 65/bbl mark. At these levels we generate a very healthy corporate netback which allows us to continue our organic growth by using internally generated cashflow. A further positive pricing update is that Petrobras revised the annual discount we receive for our crude oil delivered from the Tie field.  The discount for the next 12 months was reduced by USD 3/bbl, meaning our new net discount for 2021 is USD 5.86/bbl. We continue to work hard to improve our discounts with our other Brazilian customer. Furthermore, we are benefiting from the weak Brazilian Real (BRL) which has worked in our favor given that most of our expenses are in BRL whilst we effectively sell our oil in US dollars. During the past year the BRL has lost roughly 25% against the USD.

At Tartaruga, testing of the Maha-1 well is nearing its end – and unfortunately the initial results are inconclusive, meaning that we still do not understand where the produced water originates from. Until testing and analysis is complete, we will be focusing on the southern fault block where the existing TTG-1 and TTG-2 wells are producing oil. Hand in hand with the further development of Tartaruga, we will need to address handling of associated gas.  This is likely to take some time.  At the moment we are using six Gas to Wire (GTW) generators and we are evaluating other options in addition to expanding the GTW footprint at Tartaruga.

In 2017, we secured a SEK 300 million bond to purchase and develop the Tie field. The bond matured at the end of May this year, and in order to continue our growth, we refinanced the bond with new debt at the end of March. As such I am very pleased to say we redeemed the bond early and have now secured sufficient capital to continue growth in Oman and in the USA. At current oil prices, the USA assets start to generate healthy returns, and although ultimate recoveries per well are modest, the predictability of the oil reservoirs makes future wells very low risk there.   In Oman, we will be placing long lead equipment orders with a view to start drilling early 2022.

As vaccinations continue, we look forward to some resemblance of normality. Our near-term objective is to drill Tie-4, our first horizontal well in the Tie field. Tie-4 will target the Agua Grande reservoir and will eventually be completed with an Electrical Submersible Pump (ESP).  Once Tie-4 is drilled, the Tie field should reach its designed productive capacity. A water injector will immediately be drilled after Tie-4 to support important pressure maintenance in the field. We will also be drilling at least four wells in the Illinois Basin to maintain production levels there as well.

Finally, we are very pleased to see the release of our first Sustainability Report on April 19, 2021. Our newly formed ESG team did a great job in pulling together all the information for this colorful report.  You can view it on our website www.mahaenergy.ca.  Further, and as part of the due diligence conducted for the recently completed financing, a full independent ESG audit was performed on our Brazilian operations.  It is reassuring that we passed.  But as with most things, we can always improve, so the team is in full swing in addressing the improvements highlighted in the audit report.

Four years ago, our initial bond allowed us to quadruple production volumes, and with new financing secured the race is on to continue our growth in all three operational areas. So, stay with us – the best is yet to come.

As always, a big thank you to all Maha employees that I know work so hard for all of us. And to all fellow shareholders – thank you for your continued support.

Yours truly,

Jonas Lindvall
Managing Director

Q1 Webcast today at 16:00 CET

There will be a live webcast today, 26 May at 16:00 CET (Sweden time) to present the quarterly results and provide an operational update. A link to the webcast is available on the Company’s website: www.mahaenergy.ca. Questions posted on the day of the presentation should be made directly in the YouTube Comments/Questions field. The webcast will be broadcast live on Nyhetsbyrån Direkts Youtube Channel and is hosted by Laikas’ Mr. Kaarlo Airaxin, and will feature Maha’s CEO Jonas Lindvall and CFO Andres Modarelli.

This information is such information as Maha Energy AB (publ) is obliged to make public pursuant to the EU Market Abuse Regulation. The information was submitted for publication, through the agency of the contact person set out below, at  07:30 CET on 26 May, 2021.

For more information, please contact:        
Jonas Lindvall (CEO)
Tel: +46 8 611 05 11        
jonas@mahaenergy.ca

Andres Modarelli (CFO)
Tel: +46 8 611 05 11       
andres@mahaenergy.ca

Victoria Berg (Investor Relations)
Tel: +46 8 611 05 11      
victoria@mahaenergy.ca

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on global basis. Maha operates four oil fields: Tartaruga and Tie in Brazil, Powder River (LAK Ranch) and Illinois Basin in the United States. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A). The head office is in Stockholm, Sweden with a technical office in Calgary, Canada, as well as operations offices in Grayville, Illinois, USA and Rio De Janeiro, Brazil. For more information, please visit our website www.mahaenergy.ca

1 Net result for Q4 2020 and full year 2020 includes an impairment charge of USD 21.0 million.

Attachments

20210526 Maha Energy Press Release – 2021 Q1 ENG
Maha Energy Q1 2021 Report (ENG)

20210526 Maha Energy Press Release - 2021 Q1 ENG
Maha Energy Q1 2021 Report (ENG)

Maha Energy AB Announce Filing of Fourth Quarter Report 2020 & Live Webcast

on Share

Maha Energy AB Announce Filing of Fourth Quarter Report 2020 & Live Webcast

Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) is pleased to announce its fourth quarter results. The report is attached to this press release and available on the Company’s website at  www.mahaenergy.ca.

Fourth Quarter 2020

  • Daily oil & gas production averaged 2,738 BOEPD (Q4 2019: 3,165 BOEPD)
  • Revenue of USD 8.7 million (Q4 2019: USD 13.7 million)
  • Operating netback of USD 4.2 million or USD 17.66 per BOE (Q4 2019: USD 9.8 million or USD 35.00 per BOE)
  • EBITDA of USD 2.7 million (Q4 2019: USD 8.4 million)
  • Net result of USD -15.7 million, following the previously announced impairment charge of 21.0 million for LAK Ranch (Q4 2019: USD 2.7 million)
  • Basic earnings per share of USD -0.15 (Q4 2019: USD 0.03)
  • Diluted earnings per share of USD -0.15 (Q4 2019: USD 0.02)
  • The Company was awarded new exploration block 70 (Mafraq) onshore Oman
  • Drilled and completed the Tie-2 well in the Tie Field and spudded the Tie-3 well on 18 December 2020
  • 2P Reserve Replacement Ratio for 2020: 380% (Q4 2019: 147%)
  • The Company grew its Proven (“1P”) reserves by 183% increase driven by successful movement of volumes from the Proved plus Probable (“2P”) category and acquisitions in the USA and Oman. The 2P oil reserves are also up by approximately 14% compared to year end 2019
  • The Company transferred its listing and began trading on Nasdaq Stockholm main market (MAHA-A.ST) on 17 December 2020

      
      
Full Year 2020

  • Daily oil & gas production averaged 3,301 BOEPD (2019: 3,044 BOEPD).
  • Revenue of USD 39.0 million (2019: USD 55.6 million)
  • Operating netback of USD 23.5 million or USD 20.06 per BOE (2019: USD 41.5 million or USD 38.96 per BOE)
  • EBITDA of USD 18.1 million (2019: USD 35.9 million)
  • Net result for the period of USD -10.3 million, following the earlier announced impairment charges of 21.0 million for LAK Ranch (2019: USD 19.7 million)
  • Basic Earnings per share of USD -0.10 (2019: USD 0.20)
  • Diluted Earnings per share of USD -0.10 (2019: USD 0.18)
  • Cash and cash equivalents balance of USD 6.7 million (2019: 20.4 million)

 

      
Financial Summary

(TUSD, unless otherwise noted) Q4
2020		 Q3 2020 Q2 2020 Q1 2020 Q4 2019 Full Year 2020 Full Year 2019
Net Daily Production (BOEPD) 2,738 3,580 3,602 3,288 3,165 3,301 3,044
Revenue 8,659 11,226 7,926 11,207 13,672 39,018 55,589
Operating netback 4,247 7,041 4,377 7,858 9,825 23,523 41,539
EBITDA 2,720 5,514 3,436 6,434 8,354 18,104 35,868
Net result for the period1 (15,702) 1,845 407 3,191 2,679 (10,259) 19,654
Earnings per share – Basic (USD) (0.15) 0.02 0.00 0.03 0.03 (0.10) 0.20
Earnings per share – Diluted (USD) (0.15) 0.02 0.00 0.03 0.02 (0.10) 0.18
Cash and cash equivalents 6,681 18,034 15,699 19,190 22,450 6,681 22,450

[1] Net result of Q4 2020 and full year 2020 includes an impairment charge of USD 21.0 million.

Letter to shareholders

Dear Friends and Fellow Shareholders of Maha Energy AB,

A combination of unplanned events during the last quarter of 2020 made it a challenging quarter for the Company.  First, the Covid-19 postponement of drilling Tie-2 and Tie-3 meant costly deferment of production for the year.  Second, two stuck pipe incidents on the Tie-2 well caused unwanted expenditures and further delays in production additions.  Third, the unexpected temporary loss of the free-flowing Tie-1 Agua Grande (AG) zone caused further production loss during the fourth quarter.  Lastly, the continuing and problematic GTE-4 workover at Tie required multiple rig interventions that resulted in higher workover costs and even more delay of production. All these events conspired against the production plan for the quarter and indeed the full year of 2020. 

Despite this, Maha finished 2020 with a record year in terms of annual average production (albeit below our expectations) and positive operations cash of USD 19 million.  With a 2020 CAPEX outflow of approximately USD 20 million (excluding acquisitions), it meant that the Company was close to being self-funded for the year – which is outstanding given the impact Covid-19 incurred on oil price, logistics and personal health.  

Towards the end of 2020, the Tie-2 well was finally completed and flowed over 2,000 BOEPD which was well above expectation.  Furthermore, the AG zone came in structurally higher than expected, and the reservoir pressure was also higher than anticipated at this location.  Both very positive outcomes.  Tie-1 (AG) production was also restored at the year end, and the GTE-4 well was finally completed after several months of multiple interventions.  During January, the GTE-4 well was flow-tested, and is now awaiting a dedicated quintuplex pump to be installed.  Two long lead time quintuplex pumps were ordered in April last year in anticipation of reduced flowing pressures at Tie-1 and Tie-2.  Both those pumps are now in the field undergoing hook up and commissioning. Whilst GTE-4 is awaiting pump installation, the Tie field is ‘missing’ about 500 BOPD production.

The drilling of the Tie-3 well is expected to be completed during the current quarter.  At the moment, and without the contribution of GTE-4, the Tie field is producing around 3,100 BOEPD, so Tie-3 will be a welcome addition to the current production volumes at Tie.  Upon completion of Tie-3, the drilling rig will be moved to the GTE-4 pad where it will drill the field’s first horizontal well (subject to licensing).  Once the horizontal well is drilled, completed and hooked up, the Tie field will have important spare production capacity to cater for any future unplanned production interruptions.

Also during the fourth quarter, Maha was admitted to Nasdaq Stockholm, which is something very beneficial for the Company.  The process was long but useful.  The Company’s very robust corporate governance is now even more robust.   The current ESG climate and the anti-fossil energy sentiment in Scandinavia is a challenge for all fossil-energy sector related companies and it is envisaged that being listed on the ‘main board’ will reaffirm to investors that ESG is deeply rooted in the organization.  Having said that, Maha Energy is an international oil and gas production company that produce oil, gas and energy in an industry that currently provide 85% of all global energy needs.  As such, Maha is proud to be considered one of the ‘good guys’ in that we bring expertise and technology to extract already existing hydrocarbons that might otherwise be left behind. And on top on that – none of the resources Maha produce are wasted.  In Brazil, for example, the associated gas produced there is separated, cleaned and converted to energy for use in homes and industries.  The produced water is also separated, cleaned and reused at most of the sites to re-invest in reservoir energy, thereby increasing the recovery factor of the fields.

Whilst 2020 was challenging year for Maha, it was also a year where Mafraq (Oman) and Illinois Basin (USA) were added to the asset portfolio.  Both these assets are high quality – low risk – assets that have added some 3 million barrels of 2P reserves and over 22 million barrels of Contingent Resources.  The 2020 2P reserve replacement ratio of 380% is excellent, clearly indicating Maha now has a very strong foundation to build on.

2021 has already started out on several positive notes; the oil price is up over 50% since the lows of Q4 production has been across all key assets and the Company has laid the foundation for serious production growth in all the core areas of Brazil, Oman and the USA. 

My fellow shareholders, colleagues, and friends, it feels like we are on the doorstep to brighter times.  Thank you for your continued support and lastly, a big thank you to all Maha employees that I know work so hard for all of us!

Stay healthy. Care for each other and stay safe.
Yours truly,

Jonas Lindvall
Managing Director

Q4 Webcast today at 16:00 CET

There will be a live webcast today, 26 February at 16:00 CET (Sweden time) to present the quarterly results and provide an operational update. A link to the webcast is available on the Company’s website: www.mahaenergy.ca. Questions posted on the day of the presentation should be made directly in the YouTube Comments/Questions field. The webcast will be broadcast live on Nyhetsbyrån Direkts Youtube Channel and is hosted by Laikas’ Mr. Kaarlo Airaxin, and will feature Maha’s CEO Jonas Lindvall and CFO Andres Modarelli.

This information is such information as Maha Energy AB (publ) is obliged to make public pursuant to the EU Market Abuse Regulation. The information was submitted for publication, through the agency of the contact person set out below, at 3:00a.m. CET on 26 February, 2021.

For more information, please contact:        
Jonas Lindvall (CEO)
Tel: +46 8 611 05 11        
jonas@mahaenergy.ca

Andres Modarelli (CFO)
Tel: +46 8 611 05 11       
andres@mahaenergy.ca

Victoria Berg (Investor Relations)
Tel: +46 8 611 05 11      
victoria@mahaenergy.ca

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on global basis. Maha operates four oil fields: Tartaruga and Tie in Brazil, Powder River (LAK Ranch) and Illinois Basin in the United States. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A). The head office is in Stockholm, Sweden with a technical office in Calgary, Canada, as well as operations offices in Grayville, Illinois, USA and Rio De Janeiro, Brazil. For more information, please visit our website www.mahaenergy.ca

 

Attachments

Maha Energy Press Release – Q4 2020 Report_ENG
2020_ MAHA Q4 Report_ENG

Maha Energy Press Release - Q4 2020 Report_ENG
2020_ MAHA Q4 Report_ENG

Maha Energy AB meddelar resultat för fjärde kvartalet 2020 och inbjudan till webcast

on Share

Maha Energy AB meddelar resultat för fjärde kvartalet 2020 och inbjudan till webcast

Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “bolaget”) presenterar resultatet av fjärde kvartalet 2020. Rapporten är bifogad i detta pressmeddelandet och finns även tillgänglig på bolagets hemsida  www.mahaenergy.ca.

Fjärde kvartalet 2020

  • Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas var 2 738 fat oljeekvivalenter per dag (BOEPD) (2019 Q4: 3 165 BOEPD)
  • Intäkter om 8,7 miljoner USD (2019 Q4: 13,7 miljoner USD)
  • Rörelsens netback om 4,2 miljoner USD eller 17,66 USD per fat oljeekvivalenter (BOE) (2019 Q4: 9,8 miljoner USD eller 35,00 USD per BOE)
  • EBITDA om 2,7 miljoner USD (2019 Q4: 8,4 miljoner USD)
  • Periodens resultat uppgick till -15,7 miljoner USD till följd av tidigare kommunicerad nedskrivning på 21,0 miljoner USD avseende LAK Ranch (2019 Q4: 2,7 miljoner USD)
  • Vinst per aktie före utspädning om -0,15 USD (2019 Q4: 0,03 USD)
  • Vinst per aktie efter utspädning om -0,15 USD (2019 Q4: 0,02 USD)
  • Tilldelades ett nytt prospekteringsblock, Block 70 (Mafraq) i Oman
  • Borrade och färdigställde Tie-2-källan på Tiefältet och påbörjade borrning av Tie-3-källan den 18 december 2020
  • Reserversättningsgraden (2P) för 2020 var 380% (2019 Q4: 147%)
  • Bevisade reserver (1P) utökades med 183 % främst till följd av överföring av volymer från kategorin bevisade och sannolika reserver (2P) samt förvärv i USA och Oman. 2P-reserverna ökade med cirka 14% jämfört med årsskiftet 2019/2020
  • Listbyte och påbörjad handel på Nasdaq Stockholms huvudlista (MAHA-A.ST) den 17 december 2020

      
Helåret 2020

  • Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas var 3 301 BOEPD (2019: 3 044 BOEPD).
  • Intäkter om 39,0 miljoner USD (2019: 55,6 miljoner USD)
  • Rörelsens netback om 23,5 miljoner USD eller 20,06 USD per BOE (2019: 41,5 miljoner USD eller 38,96 USD per BOE)
  • EBITDA om 18,1 miljoner USD (2019: 35,9 miljoner USD)
  • Årets resultat uppgick till -10,3 miljoner USD till följd av tidigare kommunicerad nedskrivning om 21,0 miljoner USD avseende LAK Ranch (2019: 19,7 miljoner USD)
  • Vinst per aktie före utspädning om -0,10 USD (2019: 0,20 USD)
  • Vinst per aktie efter utspädning om -0,10 USD (2019: 0,18 USD)
  • Likvida medel om 6,7 miljoner USD (2019: 20,4 miljoner USD)

 

Finansiell information i sammandrag

(TUSD, om ej annat anges) Q4 2020 Q3 2020 Q2 2020 Q1 2020 Q4 2019 Helår 2020 Helår
2019
Dagsproduktion, netto (BOEPD) 2 738 3 580 3 602 3 288 3 165 3 301 3 044
Intäkter 8 659 11 226 7 926 11 207 13 672 39 018 55 589
Rörelsens netback 4 247 7 041 4 377 7 858 9 825 23 523 41 539
EBITDA 2 720 5 514 3 436 6 434 8 354 18 104 35 868
Periodens resultat1 (15 702) 1 845 407 3 191 2 679 (10 259) 19 654
Vinst per aktie – före utspädning US$ (0,15) 0,02 0,00 0,03 0,03 (0,10) 0,20
Vinst per aktie – efter utspädning US$ (0,15) 0,02 0,00 0,03 0,02 (0,10) 0,18
Likvida medel 6 681 18 034 15 699 19 190 22 450 6 681 22 450

1 Periodens resultat för fjärde kvartalet och helåret 2020 inkluderar en nedskrivning om 21 miljoner USD.

Brev till Aktieägare

Kära vänner och aktieägare i Maha Energy AB,

En kombination av oförutsedda händelser gjorde det sista kvartalet under 2020 till ett utmanande kvartal för Bolaget. Först, och pga Covid-19, sköts borrningarna av Tie-2 och Tie-3 upp vilket innebar en senareläggning av delar av årets produktion. För det andra så fastnade borr-strängen i Tie-2 hålet – inte 1 gång utan 2 gånger – vilket innebar oönskade kostnader och fortsatt försenad produktion på Tie fältet. För det tredje, det oväntade och tillfälliga vattenflödesproblemet i Agua Grande-(AG) zonen på Tie-1 brunnen orsakade en temporär produktionsminskning under det sista kvartalet. Slutligen, den fortsatta och problematiska GTE-4 renoveringen på Tie-fältet krävde flera återinträden vilket innebar högre renoveringskostnader och försenad produktion. Alla dessa händelser påverkade inte bara produktionsplanen för kvartalet men för även för hela året 2020.

Trots detta så avslutades 2020 som ett rekordår för Maha vad gäller genomsnittlig produktion (dock under våra förväntningar) och med ett positivt operativt kassaflöde från den löpande verksamheten om 19 miljoner USD. Med investeringar om cirka 20 miljoner USD (exklusive förvärv) så har bolaget nästan varit själv finansierat under 2020 vilket är enastående bedrift givet den påverkan Covid-19 har haft på oljepriser, logistik och hälsa.

Vid slutet av 2020 var Tie-2 borrningen slutligen klar och testade över 2 000 fat olje-ekvivalenter per dag vilket var klart över förväntningarna. Dessutom så påfanns AG-zonen in något högre position på strukturen än förväntat och reservoartrycket var också högre än förväntat. Båda dessa resultat var mycket positiva. Tie-1 (AG) produktionen återupprättades före årsskiftet och GTE-4-källan blev slutligen färdigställd efter flera månader av problematiska återinträden. Under januari månad flödestestades GTE-4-källan och nu inväntas en ny pump-installation. I förväntan av minskat reservoartryck beställdes två helt nya quintuplexpumpar i april förra året.  En av dessa skall nu installeras på GTE-4. När pumpen väl installerats kommer GTE-4 brunnen bidra med ytterligare ca 500 fat olja om dagen.

Borrningen av Tie-3-källan förväntas färdigställas under det första kvartalet av 2021. För närvarande, och utan bidrag från GTE-4, producerar Tie-fältet ca 3 100 fat olja per dag, så denna källa kommer att bli ett välkommet tillskott till de nuvarande produktionsvolymerna vid Tie-fältet. När Tie-3 är färdigställd så kommer borriggen att flyttas för att borra Tie-fältets första horisontella borrhål (förutsatt ett miljö-tillstånd). När det horisontella hålet är borrat, färdigställt och anslutet så kommer Tie-fältet att ha rejält med extra produktionskapacitet så att påverkan av de eventuella oplanerade (och kostsamma) produktionsavbrott blir mindre.

Under fjärde kvartalet så noterades Maha vid Nasdaq Stockholm vilket är positivt för bolaget. Processen var lång men till stor nytta. Den tidigare gedigna bolagsstyrningen är nu än mer gedigen. Nuvarande ESG-klimat och sentimentet emot fossila bränslen i Skandinavien är en utmaning för alla bolag verksamma i den fossila energisektorn, och genom att listas på ”huvudlistan” så tydliggör det att ESG är djupt rotat i Maha. Men, efter att ha sagt det, så är Maha Energy, trots allt, ett olje- och gasproduktionsbolag. Vi producerar olja, gas och energi. Vi är del av en industri som tillhandahåller 85 procent av det globala energibehovet. Vi är stolta att betraktas som en av de mer positivt bidragande olje-bolagen då att vi genom vår expertis och teknologi utvinner kolväten som annars skulle ha lämnats kvar i backen. Dessutom slösar vi inga av de resurser vi producerar. I Brasilien, till exempel, omvandlar vi associerad gas till energi och därigenom gör vi energicykeln än mer effektiv. Vi använder oss också av det vatten som vi producerar och återinjicerar det i våra reservoarer så att vi kan utvinna ännu mer kolväten.

Även om 2020 var utmanande för Maha, så var det också ett år då vi ökade investeringstakten genom att tillägga Mafraq (Oman) och Illinois Basin (USA) till våran grundläggande tillgångs-portfölj.  Bägge dessa låg-risk tillgångar är av högsta kvalitet som tillsammans utökat våra 2P reserver med ca 3 miljoner fat och lagt till ca 22 miljoner fat i (2C) betingande resurser.   2P reserversättning graden för 2020 utgick till 380 procent och visar vilken stark grund Bolaget nu står, och kan bygga, på.

2021 har redan startat positivt för oss på Maha. Oljepriset är upp med över 50 procent sedan den lägsta nivån i det fjärde kvartalet. Produktionen har ökat på alla våra tillgångar. Vi har lagt grunden för en väsentlig produktionsökning i alla våra huvudområden; Brasilien, Oman och USA.

Aktieägare, kollegor och vänner, det känns som att vi är i början av bättre tider. Tack för er fortsatta support och tack alla medarbetare på Maha som jag vet arbetar så hårt för oss alla!

Ta hand om er och varandra, och framförallt önskar jag er alla god hälsa.

 “Jonas Lindvall”
Verkställande direktör

Q4 webbsändning idag kl.16:00 CET

Det kommer att hållas en livepresentation idag den 26 februari kl. 16:00 CET (svensk tid) där bolagets VD Jonas Lindvall och CFO Andres Modarelli kommer att presentera kvartalsrapporten och ge en generell bolagsuppdatering. Länk till webbsändningen finns tillgänglig på bolagets hemsida www.mahaenergy.ca och sändningen visas också live på Nyhetsbyrån Direkts YouTube kanal. Frågor under presentationen ställs direkt i kommentarsfältet på YouTube.

Denna information är sådan information som Maha Energy AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 26 februari, 2021, kl. 0300 CET.

För mer information, kontakta:        
Jonas Lindvall (CEO)
Tel: +46 8 611 05 11        
jonas@mahaenergy.ca

Andres Modarelli (CFO)
Tel: +46 8 611 05 11       
andres@mahaenergy.ca

Victoria Berg (Investor Relations)
Tel: +46 8 611 05 11      
victoria@mahaenergy.ca

 

Kort om Maha

Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströmsolje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha är verksam på fyra oljefält, Tartaruga- och Tiefältet i Brasilien samt LAK Ranch och Illinois Basin i USA. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A). Bolagets huvudkontor ligger i Stockholm, Sverige. Bolaget har även ett tekniskt kontor i Calgary, Kanada, samt operativa kontor i Grayville, Illionis, USA och i Rio de Janeiro, Brasilien. För mer information, vänligen besök vår hemsida www.mahaenergy.ca

1 Periodens resultat för fjärde kvartalet och helåret 2020 inkluderar en nedskrivning om 21 miljoner USD.

 

 

Bifogade filer

2020 _MAHA_Q4 Rapport_SVE
Maha Energy Press Release – Q4 2020 Rapport_SWE

2020 _MAHA_Q4 Rapport_SVE
Maha Energy Press Release - Q4 2020 Rapport_SWE