ArchivesReport

Maha Energy AB meddelar resultat för andra kvartalet 2022 och inbjudan till webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “bolaget”) presenterar resultatet för andra kvartalet 2022. Rapporten är bifogad i detta pressmeddelandet och finns även tillgänglig på bolagets hemsida  www.mahaenergy.ca.

Höjdpunkter

(alla belopp är i amerikanska dollar om ej annat anges)

Andra kvartalet 2022

  • Tie-5 brunnen färdigställdes och producerar nu i Tiefältets permanenta produktionsanläggningar
  • Tie-6 brunnen började borras i juni kommer att färdigställas och anslutas för produktion i det tredje kvartalet
  • Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas för det andra kvartalet 2022 var 3 292 BOEPD (Q2 2021: 3 104 BOEPD)
  • Intäkter om 24,0 miljoner USD (Q2 2021: 15,2 miljoner USD)
  • Rörelsens netback uppgick till 17,4 miljoner USD eller 64,72 USD per fat oljeekvivalenter (BOE) (Q2 2021: 9,5 miljoner USD eller 35,46 USD per BOE)
  • EBITDA om 14,6 miljoner USD (Q2 2021: 9,0 miljoner USD)
  • Periodens resultat uppgick till 8,2 miljoner USD (Q2 2021: 2,6 miljoner USD)
  • Vinst per aktie före och efter utspädning om 0,07 USD (Q2 2021: 0,02 USD)
  • Likvida medel om 23,9 miljoner USD (Q2 2021: 34,1 miljoner USD)

Sexmånadersperioden som avslutades 30 juni 2022

  • Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas för det första halvåret var 2022 3 933 BOEPD (H1 2021: 3 421 BOEPD)
  • Intäkter om 54,8 miljoner USD (H1 2021: 31,0 miljoner USD)
  • Rörelsens netback uppgick till 39,9 miljoner USD eller 60,69 USD per fat oljeekvivalenter (BOE) (H1 2021: 20,6 miljoner USD eller 34,56 USD per BOE)
  • EBITDA om 36,7 miljoner USD (H1 2021: 19,2 miljoner USD)
  • Periodens resultat uppgick till 20,2 miljoner USD (H1 2021: 8,1 miljoner USD)
  • Vinst per aktie före och efter utspädning om 0,17 USD (H1 2021: 0,08 USD)
  • Likvida medel om 23,9 miljoner USD (31 december 2021: 25,5 miljoner USD)

Finansiell information i sammandrag

(TUSD, om ej annat anges) Q2 2022 Q1 2022 Q4
2021		 Q3 2021 Q2 2021 H1 2022 H1 2021 Helår
2021
Dagsproduktion, netto (BOEPD) 3 292 4 580 3 098 3 610 3 104 3 933 3 421 3 387
Intäkter 24 018 30 831 17 818 19 496 15 178 54 849 30 992 68 306
Rörelsens netback 17 408 22 528 11 913 13 568 9 548 39 936 20 579 46 060
EBITDA 14 621 22 069 15 615 12 909 8 988 36 690 19 201 47 725
Periodens resultat 8 219 12 030 7 363 6 083 2 603 20 249 8 141 21 587
Vinst per aktie – före utspädning (USD) 0,07 0,10 0,06 0,05 0,02 0,17 0,08 0,19
Vinst per aktie – efter utspädning (USD) 0,07 0,10 0,06 0,05 0,02 0,17 0,08 0,19
Likvida medel 23 863 29 416 25 535 31 778 34 139 23 863 34 139 25 535

Brev till Aktieägare

Kära vänner och aktieägare i Maha Energy AB,

Nästan rekordhöga oljepriser hjälpte vårt nettoresultat detta kvartal då våra produktionsvolymer under kvartalet var lägre än planerat. I skrivande stund så ligger vi runt den nedre delen av 2022 års produktionsguidning om 4.000 BOEPD. Maha levererade rekordhöga siffror under första delen av halvåret 2022 (H1) på alla fronter, inklusive produktionsvolymer, EBITDA och resultat. Snittdagsproduktionen för H1 hamnade på 3 933 BOEPD och EBITDA blev 36,7 miljoner, nästan dubbelt jämfört mot förra årets första halva och resultatet blev dubbelt så starkt jämfört mot företagets tidigare bästa resultat. Men även om vi hade oönskade och frustrerande tillfälliga produktionsstörningar i Brasilien under kvartalet gör vi konkreta framsteg i att säkerställa långfristig produktionsstabilitet på Tiefältet i Brasilien. Trots högre rörelsekostnader än normalt under kvartalet, var vår Netback per fat den högsta någonsin om 65 USD per BOE. Självklart är vi inte nöjda med den tillfälliga reduktionen i produktionsvolymer från Tiefältet men vi arbetar intensivt med att få alla våra producerande brunnar tillbaka i produktion så snart som möjligt. Endast två brunnar av sex bidrog till vår oljeproduktion vid Tiefältet detta kvartal.

Brasilien
Vid Bolagets, i dagsläget, viktigaste tillgång i Brasilien, Tiefältet, var produktionen lägre under det andra kvartalet på grund av; naturligt sinande, konvertering av Tie-3 från en oljeproducerande brunn till en vatteninjiceringsbrunn, oljeproduktion från den horisontella Tie-5-brunnen påbörjades efter kvartalets slut, samt förlusten av produktion från tre viktiga producerande brunnar (Tie-1, GTE-3 och GTE-4). Dessa tre brunnar är schemalagda att repareras under tredje och fjärde kvartalen för att återställa produktionsnivåerna.

Verksamhetsmässigt på Tiefältet färdigställdes Tie-5-brunnen som en horisontellt producerande brunn och flödade under naturligt tryck 770 BOEPD vid ett 24-timmarstest. Tie-5 fortsätter att producera stabilt med försumbara volymer vatten och bidrar därmed att parera de temporära produktionsnedgångarna. Ytterligare oväntade positiva nyheter var att vid borrning av Tie-6 penetrerades Agua Grande (AG)-reservoaren 12 meter grundare än förutsett. Det är verkligen goda nyheter eftersom reservoaren är strukturellt högre än förväntat och den seismiska kartläggningen av strukturen måste nu omdefinieras positivt. Ytterligare, och på grund av att huvuddelen av AG reservoaren är ovanför olja-/vattenkontakten undersöker vi nu möjligheten att initialt producera olja från reservoaren innan den konverteras till en vatteninjiceringsbrunn, precis som vi gjorde med Tie-3.

Olyckligtvis har förseningar i borrningarna av Tie-4- och Tie-5-brunnarna negativt påverkat tidsschemat för underhållsarbeten i Tie-1-, GTE-3- och GTE-4-brunnarna. Brasserv-underhållsriggen kontrakterades i juni för att påbörja brunnsunderhållsarbetet för att återställa produktionen på Tiefältet. Fram tills nu har arbeten med att färdigställa oljeproduktionsbrunnen Tie-5 och konvertera ALV-2-brunnen till en gasinjiceringsbrunn avslutats. Härnäst kommer GTE-3, GTE-4 och Tie-1 att återställas till full produktion under andra halvan av året. Viktigt är att elektiska nedsänkbara pumpar (ESP-pumpar) kommer att installeras i GTE-3 och därefter i Tie-2 för att öka produktionen på Tie.

Oman
Efter att den kontrakterade GBS-1-borriggen drogs tillbaka av borrentreprenören agerade Mahateamet i Oman snabbt för att säkerställa ersättningsriggen Gulf Drilling Company Rig-109. Trots att detta ledde till oönskade förseningar förväntas nu borrning påbörjas i oktober. Bolaget beslutade också att strategiskt ”farma” ned 35 procent i Exploration and Production Sharing Contract (EPSA) för Block 70 till Mafraq Energy LLC. Inte bara kommer utfarmningen att reducera Bolagets riskexponering men kommer också att minska kostnader och öka förtroendet i projektet. Mafraq Energy LLC kommer att bidra med viktig teknisk expertis såväl som strategiskt partnerskap i Oman för att bidra till fortsatt tillväxt i Oman. Att Mafraq Energy ville köpa in sig i projektet är förmodligen det bästa beviset hittills att Mafraqfältet är en bra investering.

Mafraqfältet är ett utvärderat och produktionstestat tjockoljefält på land i Oman. En tidigare operatör testade drygt 15 700 fat av tjockolja från en enda brunn vid ett 23-dagars brunnstest 1991. Maha’s plan är att börja borra de första sex utvärderings- och pilotproduktionstestbrunnarna på fältet i oktober.

USA
Produktionen från Illinoisbassängen var stabil under kvartalet och Bolaget fortsätter att utvärdera resultaten från borrkampanjen under 2021 samt potentiella tillväxtmöjligheter i USA. Vid LAK Ranch i Wyoming har Bolaget påbörjat en serie med regulatoriska borrtester och återaktivering av brunnar. En strategisk process initierades under kvartalet för att utvärdera framtiden för LAK Ranch-tillgången.

Det var en blandning av händelser detta kvartal, några bra och några mindre bra. Som tidigare nämnts producerade vi på Tiefältet under större delen av kvartalet enbart från två brunnar, Tie-2 och Tie-4. Detta påverkade produktionen väsentligt. Förseningen av borrningen av Tie-5 och rörläckagen i GTE-3, GTE-4 och Tie-1 resulterade i lägre produktionsvolymer under kvartalet. Dessa tre brunnar kommer att återställas till produktion nu när borriggen har flyttats från fältet och underhållsriggen har slutfört arbetet på gasinjiceringsbrunnen ALV-2. Det faktum att AG penetrerades 12 meter högre än förväntat i Tie-6 brunnen är mycket positivt.

Framtiden ser ljus och händelserik ut under det andra halvåret. Med underhållsarbetena på Tiefältet kommer vi att kunna återhämta vår produktion och med det möjliga tillskottet av Tie-6-brunnen kommer vi att kanske ha totalt sju producerande brunnar där, vilket ger viktiga produktionstillskott. Slutligen, i Oman, kommer vi att påbörja borrningen av den stora Mafraqstrukturen och påbörja brunnstestproduktion på kommersiell nivå. Det kommer att bli ett intensivt andra halvår.

Slutligen vill jag tacka alla medarbetare på Maha som oförtrutet jobbar för oss alla, och till alla aktieägare som stöder oss.

Stort tack!

Jonas Lindvall,
Verkställande direktör
Maha Energy AB

Q2 webbsändning idag kl.16:00 CET

Det kommer att hållas en livepresentation idag den 15 augusti kl. 16:00 CET (svensk tid) där bolagets VD Jonas Lindvall och CFO Andres Modarelli kommer att presentera kvartalsrapporten och ge en generell bolagsuppdatering. Länk till webbsändningen finns tillgänglig på bolagets hemsida www.mahaenergy.ca och sändningen visas också live på Nyhetsbyrån Direkts YouTube kanal. Frågor under presentationen ställs direkt i kommentarsfältet på YouTube.

Denna information är sådan information som Maha Energy AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 15 augusti 2022, kl. 07:30 CET.

För mer information, kontakta:        
Jonas Lindvall (CEO)
Tel: +46 8 611 05 11        
jonas@mahaenergy.ca

Andres Modarelli (CFO)
Tel: +46 8 611 05 11       
andres@mahaenergy.ca

Victoria Berg (Investor Relations)
Tel: +46 8 611 05 11      
victoria@mahaenergy.ca

Kort om Maha

Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströmsolje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha är verksam på fyra oljefält, Tartaruga- och Tiefältet i Brasilien samt LAK Ranch och Illinois Basin i USA. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A). Bolagets huvudkontor ligger i Stockholm, Sverige. Bolaget har även ett tekniskt kontor i Calgary, Kanada, samt operativa kontor i Grayville, Illionis, USA och i Rio de Janeiro, Brasilien. För mer information, vänligen besök vår hemsida www.mahaenergy.ca

Bifogade filer

2022 Q2 Maha Energy Report SWE
20220815 Maha Energy Press Release Q2 2022 SWE

2022 Q2 Maha Energy Report SWE
20220815 Maha Energy Press Release Q2 2022 SWE

Maha Energy AB Announces Filing of Second Quarter 2022 Report & Live Webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) is pleased to announce its second quarter results. The report is attached to this press release and available on the Company’s website at  www.mahaenergy.ca.

Second Quarter 2022

  • The Tie-5 well was completed free-flowing 766 BOEPD (590 BOPD and 1,054 MSCFPD) and is now producing through the Tie field’s permanent facilities.
  • The Tie-6 well was spudded in June and can potentially be hooked up for production during Q3.
  • Daily oil & gas production for Q2 2022 averaged 3,292 BOEPD (Q2 2021: 3,104 BOEPD)
  • Revenue of USD 24.0 million (Q2 2021: USD 15.2 million)
  • Operating netback of USD 17.4 million or USD 64.72 per BOE (Q2 2021: USD 9.5 million or USD 35.46 per BOE)
  • EBITDA of USD 14.6 million (Q2 2021: USD 9.0 million)
  • Net result of USD 8.2 million (Q2 2021: USD 2.6 million)
  • Basic and Diluted Earnings per share of USD 0.07 (Q2 2021: USD 0.02)
  • Cash and cash equivalents balance of USD 23.9 million (Q2 2021: 34.1 million)

Six Months Ended 30 June 2022

  • Daily oil & gas production for H1 2022 averaged 3,933 BOEPD (H1 2021: 3,421 BOEPD)
  • Revenue of USD 54.8 million (H1 2021: USD 31.0 million)
  • Operating netback of USD 39.9 million or USD 60.69 per BOE (H1 2021: USD 20.6 million or USD 34.56 per BOE)
  • EBITDA of USD 36.7 million (H1 2021: USD 19.2 million)
  • Net result for the period of USD 20.2 million (H1 2021: USD 8.1 million)
  • Basic and Diluted Earnings per share of USD 0.17 (H1 2021: USD 0.08)
  • Cash and cash equivalents balance of USD 23.9 million (31 December 2021: USD 25.5 million)

Financial Summary

(TUSD, unless otherwise noted) Q2
2022		 Q1
 2022		 Q4
 2021		 Q3
 2021		 Q2
 2021		 H1
2022		 H1
2021		 FY
2021
Net Daily Production (BOEPD) 3,292 4,580 3,098 3,610 3,104 3,933 3,421 3,387
Revenue 24,018 30,831 17,818 19,496 15,178 54,849 30,992 68,306
Operating netback 17,408 22,528 11,913 13,568 9,548 39,936 20,579 46,060
EBITDA 14,621 22,069 15,615 12,909 8,988 36,690 19,201 47,725
Net result for the period 8,219 12,030 7,363 6,083 2,603 20,249 8,141 21,587
Earnings per share – Basic (USD) 0.07 0.10 0.06 0.05 0.02 0.17 0.08 0.19
Earnings per share – Diluted (USD) 0.07 0.10 0.06 0.05 0.02 0.17 0.08 0.19
Cash and cash equivalents 23,863 29,416 25,535 31,778 34,139 23,863 34,139 25,535

Letter to shareholders

Dear Friends and Fellow Shareholders of Maha Energy AB,

Near record high oil prices helped our bottom line this quarter as our quarterly production volumes were lower than planned, and at the moment we are tracking around the bottom end of our 2022 production guidance of 4,000 BOEPD.  Maha delivered a record first half of the year (H1) on all fronts, including production, revenues and net results. H1 average daily production landed at 3,933 BOEPD and H1 EBITDA was USD 36.7 million, almost double compared to last year’s record. Our result for H1 was twice that of our previous highest H1 result recorded. But even though we experienced unwanted and frustrating temporary production setbacks in Brazil during the quarter, we are making real progress in securing long-term production stability at the Tie field. Despite higher than normal operating expenses during the quarter, our Netback per barrel is at an all time high at USD 65 per BOE. Of course, we are not happy with the temporary reduction in production volumes from the Tie field, but we are working hard on getting all of our producing wells back on production again as soon as possible. Only two out of six wells contributed to our oil production at the Tie field this quarter.

Brazil
At our core asset in Brazil, the Tie field, production was lower during the second quarter due to; natural production decline, converting the Tie-3 well from an oil producer to a water injector, oil production from Tie-5 horizontal coming on late, and losing production from three key production wells (Tie-1, GTE-3, and GTE-4). These three wells are scheduled for repair using the contracted Braserv rig during the third and fourth quarters to restore production levels.

Operationally at the Tie field, the Tie-5 well was completed as a horizontal producer in July and flowed naturally 770 BOEPD on a 24 hour test. The Tie-5 continues to produce steadily with negligible water and will contribute to offset other temporary setbacks on the Tie-field. Further, unexpected positive news was encountered on Tie-6, where the Agua Grande (AG) reservoir was penetrated 12 meters higher than predicted. This is very good news, since the reservoir is higher structurally than anticipated, the seismic mapping of the structure will have to be redefined.  Furthermore, and because most of the AG is now above the oil water contact, we are currently evaluating the possibility of initially producing the oil in the AG before converting the well to a water injector, as was originally planned.

Unfortunately, delays in the drilling of the Tie-4 and Tie-5 wells have adversely impacted the schedule for Tie-1, GTE-3 and GTE-4 workovers. The Brasserv workover rig was contracted in June to commence the well intervention work to restore production on the Tie field. To date, work on completing the Tie-5 oil producer and converting the ALV-2 well to a gas injector has been completed.  Next, GTE-3, GTE-4 and Tie-1 will be restored to full production during the second half of the year. Importantly, Electric Submersible Pumps (ESP) will be installed in GTE-3 and then later in Tie-2 to further boost production at Tie.

Oman
After the contracted GBS-1 drilling rig was withdrawn by the drilling contractor, the Maha team in Oman acted swiftly to secure the Gulf Drilling Company Rig-109 and drilling is now expected to commence in October. The Company also decided to strategically farm down 35% of the Block 70 Exploration and Production Sharing Agreement to Mafraq Energy LLC. Not only does the farm down manage the Company’s asset risk exposure, but it also reduces cost and increase confidence in the project. Mafraq Energy brings important technical expertise as well as a strategic partnership in Oman to aid in future growth. It is probably the best proof yet of the robustness of the Mafraq field.

The Mafraq field is a delineated and tested heavy oil field onshore Oman. A previous operator tested 15,700 barrels of heavy oil from a single well over a 23 day well test period in 1991. Maha’s plan is to start drilling the first six appraisal and production pilot test wells on the field starting in October.

USA
Production from the Illinois Basin was steady during the quarter and the Company continues to evaluate the results from the 2021 drilling campaign along with potential growth opportunities in the USA. At LAK Ranch in Wyoming, the Company commenced a series of regulatory well tests and well reactivations. A strategic process was initiated during the quarter to evaluate the best future options for the LAK Ranch property. 

It was a ‘mixed’ bag of events this quarter – some good and some not so good. As previously mentioned at the Tie field, we produced from only two wells, Tie-4 and Tie-2, for most of the quarter. This affected production significantly.  Delays in the drilling of Tie-5 and the tubing leaks in GTE-3, GTE-4 and Tie-1 resulted in lower production volumes during the quarter. These three wells will be returned to production now that the drilling rig is moved out of the field and the workover rig has finished the work on the ALV-2 gas injection well. The fact that the AG was penetrated higher than prognoses in the Tie-6 well is very encouraging. 

The future looks bright and busy for the second half of the year. With the workovers on the Tie field, we will add important barrels to our production and with the unexpected results of Tie-6, we may have a total of seven producing wells there, providing important production redundancy. Finally, in Oman, we will start the drilling of the large Mafraq structure and commence well test production at a commercial level.  It is going to be a very busy second half of the year.

Finally, I wish to thank my fellow Maha colleagues who work so tirelessly for all of us, and to all loyal shareholders who support us. Thank you!

Yours truly,

Jonas Lindvall
Managing Director

Q2 Webcast today at 16:00 CET

There will be a live webcast today, 15 August at 16:00 CET (Sweden time) to present the quarterly results and provide an operational update. A link to the webcast is available on the Company’s website: www.mahaenergy.ca. Questions posted on the day of the presentation should be made directly in the YouTube Comments/Questions field. The webcast will be broadcast live on Nyhetsbyrån Direkts Youtube Channel and is hosted by Laikas’ Mr. Kaarlo Airaxin, and will feature Maha’s CEO Jonas Lindvall and CFO Andres Modarelli.

This information is such information as Maha Energy AB (publ) is obliged to make public pursuant to the EU Market Abuse Regulation. The information was submitted for publication, through the agency of the contact person set out below, at 07:30 CET on 15 August 2022.

For more information, please contact:        
Jonas Lindvall (CEO)
Tel: +46 8 611 05 11        
jonas@mahaenergy.ca

Andres Modarelli (CFO)
Tel: +46 8 611 05 11       
andres@mahaenergy.ca

Victoria Berg (Investor Relations)
Tel: +46 8 611 05 11      
victoria@mahaenergy.ca

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on global basis. Maha operates four oil fields: Tartaruga and Tie in Brazil, Powder River (LAK Ranch) and Illinois Basin in the United States. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A). The head office is in Stockholm, Sweden with a technical office in Calgary, Canada, as well as operations offices in Grayville, Illinois, USA and Rio De Janeiro, Brazil. For more information, please visit our website www.mahaenergy.ca

Attachments

2022 Q2 Maha Energy Report ENG
20220815 Maha Energy Press Release Q2 2022_ENG

2022 Q2 Maha Energy Report ENG
20220815 Maha Energy Press Release Q2 2022_ENG

Maha Energy AB Announces Filing of First Quarter 2022 Report & Live Webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) is pleased to announce its first quarter results. The report is attached to this press release and available on the Company’s website at  www.mahaenergy.ca.

First Quarter 2022

  • Daily oil & gas production for Q1 2022 averaged 4,580 BOEPD (Q1 2021: 3,742 BOEPD)
  • Revenue of USD 30.8 million (Q1 2021: USD 15.8 million)
  • Operating netback of USD 22.5 million or USD 57.90 per BOE (Q1 2021: USD 11.0 million or USD 33.80 per BOE)
  • EBITDA of USD 22.1 million (Q1 2021: USD 10.2 million)
  • Net result of USD 12.0 million (Q1 2021: USD 5.5 million)
  • Basic Earnings per share of USD 0.10 (Q1 2021: USD 0.05)
  • Diluted Earnings per share of USD 0.10 (Q1 2021: USD 0.05)
  • Cash and cash equivalents balance of USD 29.4 million (Q1 2021: 5.7 million)

Financial Summary

(TUSD, unless otherwise noted) Q1
 2022 		Q4
 2021 		Q3
 2021 		Q2
 2021 		Q1
2021 		FY
2021
Net Daily Production (BOEPD) 4,580 3,098 3,610 3,104 3,742 3,387
Revenue 30,831 17,818 19,496 15,178 15,814 68,306
Operating netback 22,528 11,913 13,568 9,548 11,031 46,060
EBITDA 22,069 15,615 12,909 8,988 10,213 47,725
Net result for the period 12,030 7,363 6,083 2,603 5,538 21,587
Earnings per share – Basic (USD) 0.10 0.06 0.05 0.02 0.05 0.19
Earnings per share – Diluted (USD) 0.10 0.06 0.05 0.02 0.05 0.19
Cash and cash equivalents 29,416 25,535 31,778 34,139 5,698 25,535

Letter to shareholders

Dear Friends and Fellow Shareholders of Maha Energy AB,

To say that the first quarter of 2022 was very good for Maha is an understatement.  All our previous financial records were broken. First, Maha produced an average of 4,580 BOEPD during the quarter for a record revenue of USD 30.8 million. Previous Company highs were 3,610 BOEPD and USD 19.5 million. Second, the key metric of EBITDA of USD 22.1 million was significantly higher than the previous high of USD 15.6 million reached in 2021. Finally, the price of oil averaged USD 101 per barrel (Brent), a price not seen since the third quarter 2014 which led to a very healthy net result for the quarter of USD 12.0 million. 

Notwithstanding the very positive financial development of the Company, it is worth mentioning some of the key events across our assets for the quarter;

Brazil
At our core asset in Brazil, the Tie field, the Tie-4 production well was completed and tied into the production facilities.  Shortly thereafter, the Tie-5 horizontal well was spudded. Drilling of the first horizontal well in the Tie field has been slow and difficult. But perseverance pays off, and current depth is 2,548 m, and a total of 271 m of horizontal Agua Grande (AG) sand has been drilled so far. The total length of the AG horizontal is planned to approximately 600 meters, but this may be reduced in case of hole conditions and reservoir quality. 

At Tartaruga, production has now returned to pre Q4 2021 workover levels and work is proceeding with planning for a horizontal well starting at the end of this year.

Oman
A drilling rig has now been contracted to initially drill six wells on the Mafraq field. The Mafraq field is a delineated and tested heavy oil field onshore Oman. A previous operator tested 15,700 barrels of heavy oil from a single well over a 23 day well test period in 1991. Maha’s plan is to start drilling the first six wells on the field starting at the end of June. The first two wells will gather important reservoir information, whilst the remaining four wells will test oil productivity from the reservoir.

USA
The Company drilled two wells in the Illinois Basin during the first quarter. Both wells are now on production. As activity levels pick up in the region as a result of the high price of oil, we managed to secure a new lease covering 463 acres and containing up to 23 new drill sites. The lease is adjacent to our existing leases in the area and forms a natural extension to our development program in the Illinois Basin. Lastly, work continues to evaluate the production results of the 2021 drilling campaign along with sub-surface mapping of the area to determine future drilling locations.

Price of Oil and Inflation
USD 100/bbl oil is not a new occurrence. In fact, Brent oil price remained above USD 100 per bbl for 45 straight months between January 2011 – September 2014. Since then, the oil industry has endured over 7 years of depressed oil prices.  This has led to significant investment reductions which in turn has led to the current crude oil supply shortages. To address the supply shortages, significant investment into the upstream oil and gas sector is immediately required.  Unfortunately, this is easier said than done, as it takes a long time for these investments to impact the market. I believe we have entered another ‘super-cycle’ for the oil and gas commodities.

Even though our product, oil, is fetching healthy prices, we are also subject to the effects of higher oil prices. As we have seen, the combined effects of Government Covid-19 spending, and higher gasoline prices is now fueling inflation. And Maha is not immune. Apart from higher prices on casing, tubing, pumps and services, to name a few, we are experiencing a serious lack of all types of materials. Most equipment we need for our operations have seen increasing delivery times. This may have an impact on our near future operations.

To conclude; the first quarter of 2022 was the best quarter ever for the Company. We made record profits. We grew our quarter end cash balance to USD 29.4 million and we expanded our position in the USA. In Oman, we are poised to start drilling very soon which should deliver more positive news during the second half of the year. It is a very exciting time at Maha!

Finally, I wish to thank my fellow Maha colleagues who work so tirelessly for all of us, and to all loyal shareholders who support us. Thank you!

Yours truly,

“Jonas Lindvall”
Managing Director

Q1 Webcast today at 16:00 CET

There will be a live webcast today, 19 May at 16:00 CET (Sweden time) to present the quarterly results and provide an operational update. A link to the webcast is available on the Company’s website: www.mahaenergy.ca. Questions posted on the day of the presentation should be made directly in the YouTube Comments/Questions field. The webcast will be broadcast live on Nyhetsbyrån Direkts Youtube Channel and is hosted by Laikas’ Mr. Kaarlo Airaxin, and will feature Maha’s CEO Jonas Lindvall and CFO Andres Modarelli.

This information is such information as Maha Energy AB (publ) is obliged to make public pursuant to the EU Market Abuse Regulation. The information was submitted for publication, through the agency of the contact person set out below, at 07:30 CET on 19 May, 2022.

For more information, please contact:        
Jonas Lindvall (CEO)
Tel: +46 8 611 05 11        
jonas@mahaenergy.ca

Andres Modarelli (CFO)
Tel: +46 8 611 05 11       
andres@mahaenergy.ca

Victoria Berg (Investor Relations)
Tel: +46 8 611 05 11      
victoria@mahaenergy.ca

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on global basis. Maha operates four oil fields: Tartaruga and Tie in Brazil, Powder River (LAK Ranch) and Illinois Basin in the United States. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A). The head office is in Stockholm, Sweden with a technical office in Calgary, Canada, as well as operations offices in Grayville, Illinois, USA and Rio De Janeiro, Brazil. For more information, please visit our website www.mahaenergy.ca

Attachments

2022 Q1 Maha Energy Report (ENG) Final
20220519 Maha Energy Press Release Q1 2022_ENG

2022 Q1 Maha Energy Report (ENG) Final
20220519 Maha Energy Press Release Q1 2022_ENG

Maha Energy AB meddelar resultat för första kvartalet 2022 och inbjudan till webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “bolaget”) presenterar resultatet för första kvartalet 2022. Rapporten är bifogad i detta pressmeddelandet och finns även tillgänglig på bolagets hemsida  www.mahaenergy.ca.

Höjdpunkter

(alla belopp är i amerikanska dollar om ej annat anges)

Första kvartalet 2022

  • Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas för det första kvartalet 2022 var 4 580 BOEPD (Q1 2021: 3 742 BOEPD)
  • Intäkter om 30,8 miljoner USD (Q1 2021: 15,8 miljoner USD)
  • Rörelsens netback uppgick till 22,5 miljoner USD eller 57,90 USD per fat oljeekvivalenter (BOE) (Q1 2021: 11,0 miljoner USD eller 33,80 USD per BOE)
  • EBITDA om 22,1 miljoner USD (Q1 2021: 10,2 miljoner USD)
  • Periodens resultat uppgick till 12,0 miljoner USD (Q1 2021: 5,5 miljoner USD)
  • Vinst per aktie före utspädning om 0,10 USD (Q1 2021: 0,05 USD)
  • Vinst per aktie efter utspädning om 0,10 USD (Q1 2021: 0,05 USD)
  • Likvida medel om 29,4 miljoner USD (Q1 2021: 5,7 miljoner USD)

Finansiell information i sammandrag

(TUSD, om ej annat anges) Q1 2022 Q4 2021 Q3 2021 Q2 2021 Q1
2021		 Helår 2021
Dagsproduktion, netto (BOEPD) 4 580 3 098 3 610 3 104 3 742 3 387
Intäkter 30 831 17 818 19 496 15 178 15 814 68 306
Rörelsens netback 22 528 11 913 13 568 9 548 11 031 46 060
EBITDA 22 069 15 615 12 909 8 988 10 213 47 725
Periodens resultat 12 030 7 363 6 083 2 603 5 538 21 587
Vinst per aktie – före utspädning (USD) 0,10 0,06 0,05 0,02 0,05 0,19
Vinst per aktie – efter utspädning (USD) 0,10 0,06 0,05 0,02 0,05 0,19
Likvida medel 29 416 25 535 31 778 34 139 5 698 25 535

Brev till Aktieägare

Kära vänner och aktieägare i Maha Energy AB,

Att påstå att det första kvartalet 2022 var väldigt bra för Maha är en underdrift. Alla tidigare finansiella rekord slogs över förväntan. För det första så producerade Maha genomsnittligt 4 580 fat oljeekvivalenter per dag (BOEPD) under första kvartalet vilket motsvarade en rekordförsäljning om 30,8 miljoner USD. Tidigare högsta notering var 3 610 BOEPD och 19,5 miljoner USD. Dessutom var nyckeltalet EBITDA om 22,1 miljoner USD väsentligt högre än tidigare högsta notering om 15,6 miljoner USD vilket uppnåddes under 2021. Slutligen så uppgick oljepriset i snitt till 101 USD per fat (Brent), ett pris som inte setts sedan tredje kvartalet 2014, vilket lett till ett rekordstort nettoresultat för kvartalet om 12,0 miljoner USD.

Utöver den mycket positiva finansiella utvecklingen för Bolaget så finns det ytterligare viktiga händelser som skett under kvartalet som är värda att nämnas;

Brasilien
Vid Bolagets, i dagsläget, viktigaste tillgång, Tiefältet, färdigställdes produktionsbrunnen Tie-4 och knöts samman med produktionsanläggningen. Kort därefter påbörjades borrningen av den horisontella brunnen, Tie-5. Borrningen av den första horisontella brunnen på Tiefältet har tagit lång tid och varit svår. Men skam den som ger sig, brunnen har till dags dato nått ett djup om 2 548 meter och totalt har 271 meter av horisontell Agua Grande (AG)-sand genomborrats. Totalt planerar vi att borra en cirka 600 meter horisontal sektion i AG, men detta kan minska beroende på brunnens beskaffenhet och reservoarens kvalitet.

Vid Tartaruga har produktionen nu återvänt till de nivåer som rådde före renoveringsarbetet som gjordes i det fjärde kvartalet 2021.  Det planeras nu att påbörja en horisontell produktionsbrunn vid slutet av året.

Oman
En borrigg har nu anlitats för att initialt borra sex brunnar på Mafraqfältet i Oman. Mafraqfältet är ett utvärderat och produktions testat tjockoljefält i Oman. En tidigare operatör testade drygt 15 700 fat av tjockolja från en enda brunn vid ett 23-dagars brunnstest 1991. Mahas plan är att börja borra de första sex brunnarna på fältet i slutet av juni. De första två brunnarna kommer att samla in viktig reservoarinformation och de återstående fyra brunnarna kommer att testa oljeproduktiviteten från reservoaren.

USA
Bolaget borrade två brunnar i Illinoisbassängen under det första kvartalet. Båda brunnarna är nu i produktion. När aktivitetsnivån ökade i regionen som ett resultat av högre oljepriser lyckades Bolaget säkerställa en ny markkoncession omfattande 1,9 km2 (463 acres) med möjlighet att borra upp till 23 produktionsbrunnar. Området ligger i direkt anslutning till den mark som redan innehas av Maha och bildar en naturlig utvidgning av utvecklingsprogrammet i Illinoisbassängen. Slutligen så fortsätter arbetet med att utvärdera produktionsresultaten av 2021 års borrkampanj samtidigt med kartläggning av strukturerna under markytan för att fastställa framtida borrplatser.

Oljepris och inflation
100 USD per fat olja är ingen ny företeelse. Faktum är att Brent-oljepriset var över 100 USD per fat i 45 månader i rad mellan januari 2011 och september 2014. Sedan dess har oljeindustrin upplevt över 7 år av nedpressade oljepriser. Detta ledde till en väsentlig nedskärning av investeringar i branschen vilket i sin tur har lett till nuvarande brist på olja. För att möta den bristen på olja krävs det nu omedelbara investeringar i sektorn.  Dessvärre är detta enklare sagt än gjort då det kommer ta lång tid för investeringarna att realiseras i oljeproduktion.  Indikationerna tyder på ännu en ”super-cykel” vad gäller råolja och naturgas.

Även om Maha gynnas av det hälsosamma oljepriset så påverkas också vi av effekterna av ökade oljepriser. Till synes har den kombinerade effekten av kostnader på grund av covid-19 och ökade bensinpriser ökat på inflationen, och Maha är inte immunt. Förutom högre priser på foderrörsmaterial, produktionsutrustning, pumpar och tjänster för att nämna några, så upplever Bolaget en väsentlig brist på all typ av material. Det mesta material som krävs för vår verksamhet har nu längre leveranstider. Detta kommer sannolikt att påverka på vår framtida verksamhet.

Sammanfattningsvis; det första kvartalet 2022 är absolut det bästa kvartalet hittills för Bolaget. Vi gjorde en rekordvinst. Vi ökade kvartalets likvida medel till 29,4 miljoner USD och vi utökade vår position i USA. I Oman står vi i startgropen att börja borra mycket snart vilket kan innebära ytterligare positiva nyheter under andra halvåret. Det är mycket spännande tider hos Maha!

Slutligen vill jag tacka alla medarbetare på Maha som oförtrutet jobbar för oss alla, och till alla aktieägare som stöder oss. Stort tack!

Jonas Lindvall
Verkställande Direktör

Q1 webbsändning idag kl.16:00 CET

Det kommer att hållas en livepresentation idag den 19 maj kl. 16:00 CET (svensk tid) där bolagets VD Jonas Lindvall och CFO Andres Modarelli kommer att presentera kvartalsrapporten och ge en generell bolagsuppdatering. Länk till webbsändningen finns tillgänglig på bolagets hemsida www.mahaenergy.ca och sändningen visas också live på Nyhetsbyrån Direkts YouTube kanal. Frågor under presentationen ställs direkt i kommentarsfältet på YouTube.

Denna information är sådan information som Maha Energy AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 19 maj 2022, kl. 07:30 CET.

För mer information, kontakta:        
Jonas Lindvall (CEO)
Tel: +46 8 611 05 11        
jonas@mahaenergy.ca

Andres Modarelli (CFO)
Tel: +46 8 611 05 11       
andres@mahaenergy.ca

Victoria Berg (Investor Relations)
Tel: +46 8 611 05 11      
victoria@mahaenergy.ca

Kort om Maha

Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströmsolje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha är verksam på fyra oljefält, Tartaruga- och Tiefältet i Brasilien samt LAK Ranch och Illinois Basin i USA. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A). Bolagets huvudkontor ligger i Stockholm, Sverige. Bolaget har även ett tekniskt kontor i Calgary, Kanada, samt operativa kontor i Grayville, Illionis, USA och i Rio de Janeiro, Brasilien. För mer information, vänligen besök vår hemsida www.mahaenergy.ca

Bifogade filer

2022 Q1 Maha Energy Report (SVE) Final
20220519 Maha Energy Press Release Q1 2022_SVE

2022 Q1 Maha Energy Report (SVE) Final
20220519 Maha Energy Press Release Q1 2022_SVE

Maha Energy AB Publishes the Annual Report and Sustainability Report for 2021

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) is pleased to announce the publication of the Annual Report and Sustainability Report for 2021.  The reports are available hereto (in English and Swedish) and on the Company’s website at www.mahaenergy.ca.

Miscellaneous
The information was submitted for publication, through the agency of the contact person set out below, 21:00 CET on 11 April, 2022.

For more information, please contact:          
Jonas Lindvall (CEO)
Tel: +1 403 454 7560                   
Email: jonas@mahaenergy.ca

or

Andres Modarelli (CFO)
Tel: +1-403-454-7560
Email: andres@mahaenergy.ca

or

Victoria Berg (Investor Relations)
Tel: +46 8 611 05 11
Email: victoria@mahaenergy.ca

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on global basis. Maha operates four oil fields: Tartaruga and Tie in Brazil, Powder River (LAK Ranch) and Illinois Basin in the United States. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A). The head office is in Stockholm, Sweden with a technical office in Calgary, Canada, as well as operations offices in Grayville, Illinois, USA and Rio De Janeiro, Brazil. For more information, please visit our website www.mahaenergy.ca

Attachments

20220411 Maha Energy Press Release Annual and Sustainability Report – ENG
213800USNX47LQFQQN20-2021-12-31-en
Maha_2021 Sustainability Report_ENG Final (compressed)
Maha_Annual Report_ENG Final (compressed)

20220411 Maha Energy Press Release Annual and Sustainability Report - ENG
213800USNX47LQFQQN20-2021-12-31-en
Maha_2021 Sustainability Report_ENG Final (compressed)
Maha_Annual Report_ENG Final (compressed)

Maha Energy AB publicerar Årsrapport och Hållbarhetsrapport för 2021

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “Bolaget”) publicerar Årsrapporten och Hållbarhetsrapporten för 2021. Rapporterna finns bifogade i detta pressmeddelande (på engelska och svenska) och finns även tillgängligt på Bolagets hemsida www.mahaenergy.ca

Övrigt  

Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 11 april 2022, kl.21:00 CET.

För mer information, kontakta:        
Jonas Lindvall (CEO)
Tel: +46 8 611 05 11        
jonas@mahaenergy.ca

Andres Modarelli (CFO)
Tel: +46 8 611 05 11       
andres@mahaenergy.ca

Victoria Berg (Investor Relations)
Tel: +46 8 611 05 11      
victoria@mahaenergy.ca

Kort om Maha

Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströmsolje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha är verksam på fyra oljefält, Tartaruga- och Tiefältet i Brasilien samt LAK Ranch och Illinois Basin i USA. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A). Bolagets huvudkontor ligger i Stockholm, Sverige. Bolaget har även ett tekniskt kontor i Calgary, Kanada, samt operativa kontor i Grayville, Illionis, USA och i Rio de Janeiro, Brasilien. För mer information, vänligen besök vår hemsida www.mahaenergy.ca

Bifogade filer

Maha_2021 Sustainability Report_SVE Final (compressed)
Maha_Annual Report_SVE Final (compressed)
20220411 Maha Energy Press Release Annual and Sustainability Report – SWE
213800USNX47LQFQQN20-2021-12-31-sv

Maha_2021 Sustainability Report_SVE Final (compressed)
Maha_Annual Report_SVE Final (compressed)
20220411 Maha Energy Press Release Annual and Sustainability Report - SWE
213800USNX47LQFQQN20-2021-12-31-sv

Maha Energy AB Announces Filing of Fourth Quarter 2021 Report & Live Webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) is pleased to announce its fourth quarter results. The report is attached to this press release and available on the Company’s website at  www.mahaenergy.ca.

Fourth Quarter 2021

  • Daily oil & gas production for Q4 2021 averaged 3,098 BOEPD (Q4 2020: 2,738 BOEPD)
  • Revenue of USD 17.8 million (Q4 2020: USD 8.7 million)
  • Operating netback of USD 11.9 million or USD 42.37 per BOE (Q4 2020: USD 4.2 million or USD 17.66 per BOE)
  • EBITDA of USD 15.6 million (Q4 2020: USD 2.7 million)
  • Net result of USD 7.4 million (Q4 2020: USD -15.7 million)
  • Basic Earnings per share of USD 0.06 (Q4 2020: USD -0.15)
  • Diluted Earnings per share of USD 0.06 (Q4 2020: USD -0.15)
  • Subsequent to year end, the company announced 24-hour test results of 4,400 BOPD and 1,766 MSCFPD (4,695 BOEPD) on the Tie-4 well using an Electric Submersible Pump (ESP).
  • On January 25th 2022, the Tie-5 Agua Grande (AG) horizontal well in Brazil was spudded.

Full Year 2021

  • Daily oil & gas production for 2021 averaged 3,387 BOEPD (2020: 3,301 BOEPD)
  • Revenue of USD 68.3 million (2020: USD 39.0 million)
  • Operating netback of USD 46.1 million or USD 38.18 per BOE (2020: USD 23.5 million or USD 20.06 per BOE)
  • EBITDA of USD 47.7 million (2020: USD 18.1 million)
  • Net result for the period of USD 21.6 million (2020: USD -10.3 million)
  • Basic Earnings per share of USD 0.19 (2020: USD -0.10)
  • Diluted Earnings per share of USD 0.19 (2020: USD -0.10)
  • Cash and cash equivalents balance of USD 25.5 million (2020: USD 6.7 million)

Financial Summary

(TUSD, unless otherwise noted) Q4 2021 Q3 2021 Q2 2021 Q1
2021		 Q4
2020		 FY
2021		 FY
2020
Net Daily Production (BOEPD) 3,098 3,610 3,104 3,742 2,738 3,387 3,301
Revenue 17,818 19,496 15,178 15,814 8,659 68,306 39,018
Operating netback 11,913 13,568 9,548 11,031 4,247 46,060 23,523
EBITDA 15,615 12,909 8,988 10,213 2,720 47,725 18,104
Net result for the period1 7,363 6,083 2,603 5,538 (15,702) 21,587 (10,259)
Earnings per share – Basic (USD) 0.06 0.05 0.02 0.05 (0.15) 0.19 (0.10)
Earnings per share – Diluted (USD) 0.06 0.05 0.02 0.05 (0.15) 0.19 (0.10)
Cash and cash equivalents 25,535 31,778 34,139 5,698 6,681 25,535 6,681

Letter to shareholders

Tie-4    4,695 BOEPD
After experiencing severe hole problems trying to land the Tie-4 well as a horizontal producer in the Agua Grande (AG) reservoir, it was decided to reconfigure the well to a vertical producer.  Once the well was plugged back and sidetracked, it did not take long to reach the total depth of 2,221 m on December 17th, 2021.  Initial rig based production tests gave preliminary indications of what was to come, and when the new Electric Submersible Pump (ESP) was finally engaged a month later, it quickly became evident that Tie-4 was to become a record well for Maha.  It is the best producing well ever drilled in the Company’s short history, and in Brazil it ranks as the third best well ever drilled onshore Brazil.  In fact, during the testing operations, all but one well had to be temporarily shut in to accommodate the oil production from Tie-4.

Niclas Biornstad, Maha’s Production Manager in Brazil, laughed and said: “We had a little friendly wager going to see who could predict the production rate of Tie-4 before we started the ESP.  One of our Operators, Ronald Santos, came closest by estimating 3,600 BOEPD.” 
The ESP, a first for Maha in the Tie field, was only working at a third of its’ potential power suggesting there is more production available.  But with a rate of 4,695 BOEPD, the production facility was being put through its’ paces.		  
Tie-4 is now hooked up to the Tie production facilities and producing according to plan.  All wells are back on production and the field staff are busy balancing production from all six producers.  

Tie Field
Going forward on the Tie field, the GTE-3 well requires a workover to fix a leak in the tubing.  This well will also be recompleted with an ESP. The ESP allows for greater drawdown of the reservoir, which translates to higher production volumes compared to a hydraulic jet pump.  A drawback of the ESP, however, is that if it breaks it requires a rig assisted intervention, which is costly and takes valuable time.

Furthermore, the Tie-3 well is being converted to a edge water injector to provide important reservoir pressure maintenance.  Reservoir pressure maintenance benefits ultimate oil recovery and reduces gas production from the wells.  Finally, the ALV-2 water injector requires a tubing change to accommodate gas re-injection.

These planned workovers and the planned hook up of the Tie-5 well will affect Tie production volumes during 2022.

Tie-5 – an important horizontal well
The Tie-5 well was spudded on January 25, 2022 and is currently drilling in the main 12-1/4” hole.  Significant changes have been made to the well design to address the drilling obstacles encountered whilst trying to land the Tie-4 well. Changes include; deepening of the 9-5/8” casing shoe, drilling the troublesome Lower Candeias in a shorter section and maintaining a wellbore inclination less than 60 degrees. The Tie-5 well will also be completed using an ESP.

Completion of the Tie-5 well is expected during the second quarter of this year and will provide important spare production capacity to the Tie field.  The 500 meter horizontally completed well will access up to 4 times more oil than a conventional vertical producer. And more importantly, it will also serve as swing producer so that the production plateau can be maintained even if a well goes down for maintenance.

Oman
The Mafraq team have been busy procuring long lead items and services for the upcoming drilling program in Oman.  At the moment, three drilling rigs are being evaluated with a view to start drilling sometime during the second quarter of 2022.

Illinois Basin (IB)
At our IB properties, Hayden Ott and his team have been busy hooking up all the wells drilled last year to production tanks.  At the end of 2021, all wells had been hooked up and all but one were producing oil. Production rates are as expected and although five wells took longer to dewater stimulation fluids than expected, February (to date) average production is 476 BOPD.  The last well, Ford-35-3, is now hooked up to a pump and is showing signs of good oil production as well.

Even though the price of oil is conducive for drilling more wells in IB, the Company will continue to further evaluate production results from the twelve wells drilled during 2021 before deciding on further drilling in 2022. However, two commitment wells will be drilled during the first half of 2022.

Since the oil price collapse of 2014, and the ensuing pandemic of 2020/21, the oil industry has been hit hard.  Capital investment into the industry has suffered and as demand continues to grow unabated, despite calls for the great energy transition, the world is now finding it-self short of oil and gas. Maha is well positioned in this very exciting industry to deliver more barrels and more gas as demand continues to increase. With the addition of Oman, where approximately half of the Company’s future reserves and resources are located, Maha is poised for further growth.  Maha has gone from 1,000 BOEPD in 2017 to 4,275 BOEPD in January, 2022 – and that with a pandemic to boot.

Finally, I wish to thank my fellow Maha colleagues who work so tirelessly for all of us, and to all loyal shareholders who support us.  Thank you!

Yours truly,

Jonas Lindvall
Managing Director

Q4 Webcast today at 16:00 CET

There will be a live webcast today, 28 February at 16:00 CET (Sweden time) to present the quarterly results and provide an operational update. A link to the webcast is available on the Company’s website: www.mahaenergy.ca. Questions posted on the day of the presentation should be made directly in the YouTube Comments/Questions field. The webcast will be broadcast live on Nyhetsbyrån Direkts Youtube Channel and is hosted by Laikas’ Mr. Kaarlo Airaxin, and will feature Maha’s CEO Jonas Lindvall and CFO Andres Modarelli.

This information is such information as Maha Energy AB (publ) is obliged to make public pursuant to the EU Market Abuse Regulation. The information was submitted for publication, through the agency of the contact person set out below, at 07:30 CET on 28 February, 2022.

For more information, please contact:        
Jonas Lindvall (CEO)
Tel: +46 8 611 05 11        
jonas@mahaenergy.ca

Andres Modarelli (CFO)
Tel: +46 8 611 05 11       
andres@mahaenergy.ca

Victoria Berg (Investor Relations)
Tel: +46 8 611 05 11      
victoria@mahaenergy.ca

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on global basis. Maha operates four oil fields: Tartaruga and Tie in Brazil, Powder River (LAK Ranch) and Illinois Basin in the United States. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A). The head office is in Stockholm, Sweden with a technical office in Calgary, Canada, as well as operations offices in Grayville, Illinois, USA and Rio De Janeiro, Brazil. For more information, please visit our website www.mahaenergy.ca

1 Net result of Q4 2020 and full year 2020 includes an impairment charge of USD 21.0 million.

Attachments

2021_Q4 Maha Energy Report ENG
20220228 Maha Energy Press Release Q4 2021 ENG

2021_Q4 Maha Energy Report ENG
20220228 Maha Energy Press Release Q4 2021 ENG

Maha Energy AB meddelar resultat för fjärde kvartalet 2021 och inbjudan till webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “bolaget”) presenterar resultatet för fjärde kvartalet 2021. Rapporten är bifogad i detta pressmeddelandet och finns även tillgänglig på bolagets hemsida  www.mahaenergy.ca.

Fjärde kvartalet 2021

  • Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas för det fjärde kvartalet 2021 var 3 098 fat oljeekvivalenter per dag (BOEPD) (Q4 2020: 2 738 BOEPD)
  • Intäkter om 17,8 miljoner USD (Q4 2020: 8,7 miljoner USD)
  • Rörelsens netback uppgick till 11,9 miljoner USD eller 42,37 USD per fat oljeekvivalenter (BOE) (Q4 2020: 4,2 miljoner USD eller 17,66 USD per BOE)
  • EBITDA om 12,7 miljoner USD (Q4 2020: 2,7 miljoner USD)
  • Periodens resultat uppgick till 5,6 miljoner USD (Q4 2020: -15,7 miljoner USD)
  • Vinst per aktie före utspädning om 0,05 USD (Q4 2020: -0,15 USD)
  • Vinst per aktie efter utspädning om 0,05 USD (Q4 2020: -0,15 USD)
  • Efter räkenskapsårets utgång meddelade Bolaget att resultatet från 24-timmarstestet på Tie-4-brunnen uppgick till 4 400 BOPD och 1 766 MSCFPD, med användande av en elektrisk nedsänkbar pump (ESP).
  • Den 25 januari 2022 påbörjades borrningen av den horisontella brunnen Tie-5 Agua Grande (AG) i Brasilien.

Helåret 2021

  • Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas för 2021 var 3 387 BOEPD (2020: 3 301 BOEPD)
  • Intäkter om 68,3 miljoner USD (2020: 39,0 miljoner USD)
  • Rörelsens netback uppgick till 46,1 miljoner USD eller 38,18 USD per BOE (2020: 23,5 miljoner USD eller 20,06 USD per BOE)
  • EBITDA om 44,8 miljoner USD (2020: 18,1 miljoner USD)
  • Årets resultat uppgick till 19,8 miljoner USD (2020: -10,3 miljoner USD)
  • Vinst per aktie före utspädning om 0,18 USD (2020: -0,10 USD)
  • Vinst per aktie efter utspädning om 0,18 USD (2020: -0,10 USD)
  • Likvida medel om 25,5 miljoner USD (2020: 6,7 miljoner USD)

Finansiell information i sammandrag

(TUSD, om ej annat anges) Q4 2021 Q3 2021 Q2 2021 Q1
2021		 Q4
2020		 Helår 2021 Helår
2020
Dagsproduktion, netto (BOEPD) 3 098 3 610 3 104 3 742 2 738 3 387 3 301
Intäkter 17 818 19 496 15 178 15 814 8 659 68 306 39 018
Rörelsens netback 11 913 13 568 9 548 11 031 4 247 46 060 23 523
EBITDA 15 615 12 909 8 988 10 213 2 720 47 725 18 104
Periodens resultat1 7 363 6 083 2 603 5 538 (15 702) 21 587 (10 259)
Vinst per aktie – före utspädning (USD) 0,06 0,05 0,02 0,05 (0,15) 0,19 (0,10)
Vinst per aktie – efter utspädning (USD) 0,06 0,05 0,02 0,05 (0,15) 0,19 (0,10)
Likvida medel 25 535 31 778 34 139 5 698 6 681 25 535 6 681

Brev till Aktieägare

Kära vänner och aktieägare i Maha Energy AB,

Tie-4 – 4 695 BOEPD

Efter omfattande problem i Tie-4-brunnen vid försöken att få den till en horisontell produktionsbrunn i Agua Grande-reservoaren tog vi beslutet att konfigurera brunnen till en vertikal produktionsbrunn. Så snart brunnen var igenpluggad och sidoborrad så gick det snabbt att nå ett totalt djup om 2 221 meter den 17 december 2021. De initiala riggbaserade produktionstesterna gav tidigt en indikation om vad vi kunde förvänta oss, och när den nya elektriska nedsänkbara pumpen (ESP) startades blev det snart uppenbart att Tie-4 skulle bli en rekordbrunn för Maha. Det är den bäst producerande brunnen under vår korta historia och i Brasilien rankas den som den tredje bästa brunnen som borrats på land i Brasilien. Faktum är att under testning av Tie-4-brunnen behövde vi temporärt stänga ner alla brunnar utom en för att kunna hantera de stora volymerna som kom från brunnen.

Niclas Biornstad, Mahas produktionschef i Brasilien skrattade och berättade: ”Vi hade ett litet vad på produktionsanläggningen om vem som bäst kunde estimera produktionsnivån på Tie-4 innan vi startade den nya ESP:n. En av våra operatörer, Ronald Santos, var närmast med  sin gissning på 3 600 BOEPD.”

 

ESP:n, som är Mahas första på Tiefältet, gick på en tredjedel av dess potential vilket indikerar att det finns mer produktion att hämta. Men med en nivå om 4 695 BOEPD testades produktionsanläggningens kapacitet till sitt fullo.

   

Tie-4 är nu permanent ansluten till produktionsanläggningen på Tiefältet och producerar enligt plan. Alla brunnar är tillbaka i produktion och fältpersonalen är i full färd med att balansera produktionen från alla sex produktionsbrunnarna.

Tiefältet

GTE-3-brunnen kommer att behöva genomgå renoveringsarbete för att åtgärda en rörläcka. Brunnen kommer att färdigställas med en ESP vilket möjliggör högre produktionsvolymer jämfört med en hydraulisk jetpump. En nackdel med ESP är dock att om den går sönder så måste man mobilisera en rigg för att kunna åtgärda skadan, vilket är dyrt och tar tid.

Tie-3-brunnen konverteras nu till en vatteninjiceringsbrunn för att upprätthålla nödvändigt reservoartryck, vilket påverkar oljeproduktionen positivt och reducerar gasproduktionen från fältet. Vatten- och gasinjektorn ALV-2 behöver sedan ett rörbyte för att kunna hantera återinjicering av gas.

Ovan planerade renoveringsarbeten och den planerade anslutningen av Tie-5-brunnen kommer att påverka produktionsvolymerna på Tiefältet under 2022.

Tie-5 – en viktig horisontell brunn

Borrningen av Tie-5-brunnen påbörjades den 25 januari 2022 och borras för närvarande i 12-1/4” hålet. Vi har gjort väsentliga designförändringar av brunnen för att adressera de borrproblem som uppstod då Tie-4-brunnen borrades. Väsentliga förändringar inkluderar djupare sättning av 9-5/8” röret och borrning av den problematiska Lower Candeias i en kortare sektion samtidigt som vinkeln hålls under 60°. Tie-5 kommer också att färdigställas med en ESP-pump.

Tie-5-brunnen förväntas färdigställas under andra kvartalet i år och kommer att ge en väsentlig reservproduktionskapacitet till Tiefältet. Den 500 meter horisontala brunnen kommer att nå upp till fyra gånger mer olja än en konventionell vertikal brunn. Än viktigare är att den kommer att fungera som en ”reservtank” för fältet så att produktionsnivån kan upprätthållas om en brunn behöver stängas för renovering.

Oman

Vårt Mafraqteam har varit engagerat i att köpa in material och tjänster för det kommande borrprogrammet i Oman. För tillfället utvärderas tre borriggar i syfte att kunna påbörja borrning någon gång under andra kvartalet 2022.

Illinoisbassängen

Vid våra Illinoisbassängtillgångar har Hayden Ott och hans team arbetat med att ansluta alla brunnar som borrades under tredje kvartalet till produktionsinstallationer. I slutet av 2021 hade alla brunnar anslutits och alla brunnar förutom en producerade olja. Produktionsnivåerna är i princip som förväntat och trots att fem brunnar tog längre tid än förväntat att avvattna är den genomsnittliga produktionsvolymen 476 BOPD hittills under februari. På den sista brunnen, Ford-35-3, har en pump anslutits och den visar nu också tecken på oljeproduktion.

Även om oljepriset lockar till att borra flera brunnar i Illinoisbassängen kommer vi att utvärdera produktionsresultaten från de tolv brunnar som vi borrade under 2021 innan vi fattar beslut om fortsatt utveckling under 2022. Den första av de två brunnar som vi har åtagande att borra kommer att borras under första kvartalet 2022. Den andra, en joint venture-brunn, kommer att borras lite senare, beroende på när en rigg finns tillgänglig.

Sedan oljepriskollapsen 2014 och den efterföljande pandemin under 2020/21 har oljeindustrin tagit mycket stryk. Investeringarna i industrin har minskat och då efterfrågan fortsätter att öka i oförminskad takt, trots starka röster om energiomställning, råder nu underskott av olja och gas i världen. Maha är väl positionerat för att kunna leverera fler fat och mer gas i takt med att efterfrågan fortsätter att öka. Maha har gått från 1 000 BOEPD i 2017 till 4 275 BOEPD i januari 2022 – och det under en pågående pandemi. Med Oman, där cirka hälften av bolagets framtida reserver och resurser finns, är vi väl positionerade att fortsätta växa.

Slutligen vill jag tacka alla medarbetare på Maha som oförtrutet jobbar för oss alla, och till alla aktieägare som stöder oss. Stort tack!

Jonas Lindvall,
Verkställande direktör
Maha Energy AB

Q4 webbsändning idag kl.16:00 CET

Det kommer att hållas en livepresentation idag den 28 februari kl. 16:00 CET (svensk tid) där bolagets VD Jonas Lindvall och CFO Andres Modarelli kommer att presentera kvartalsrapporten och ge en generell bolagsuppdatering. Länk till webbsändningen finns tillgänglig på bolagets hemsida www.mahaenergy.ca och sändningen visas också live på Nyhetsbyrån Direkts YouTube kanal. Frågor under presentationen ställs direkt i kommentarsfältet på YouTube.

Denna information är sådan information som Maha Energy AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 28 februari 2022, kl. 07:30 CET.

För mer information, kontakta:        
Jonas Lindvall (CEO)
Tel: +46 8 611 05 11        
jonas@mahaenergy.ca

Andres Modarelli (CFO)
Tel: +46 8 611 05 11       
andres@mahaenergy.ca

Victoria Berg (Investor Relations)
Tel: +46 8 611 05 11      
victoria@mahaenergy.ca

Kort om Maha

Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströmsolje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha är verksam på fyra oljefält, Tartaruga- och Tiefältet i Brasilien samt LAK Ranch och Illinois Basin i USA. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A). Bolagets huvudkontor ligger i Stockholm, Sverige. Bolaget har även ett tekniskt kontor i Calgary, Kanada, samt operativa kontor i Grayville, Illionis, USA och i Rio de Janeiro, Brasilien. För mer information, vänligen besök vår hemsida www.mahaenergy.ca

1 Periodens resultat för fjärde kvartalet 2020 och helåret 2020 inkluderar en nedskrivning om 21 miljoner USD.

Bifogade filer

2021_Q4 Maha Energy Report SWE
20220228 Maha Energy Press Release Q4 2021 SWE

2021_Q4 Maha Energy Report SWE
20220228 Maha Energy Press Release Q4 2021 SWE

Maha Energy AB meddelar resultat för tredje kvartalet 2021 och inbjudan till webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” eller “bolaget”) presenterar resultatet för tredje kvartalet 2021. Rapporten är bifogad i detta pressmeddelandet och finns även tillgänglig på bolagets hemsida  www.mahaenergy.ca.

Tredje kvartalet 2021

  • Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas för det tredje kvartalet var 3 610 fat oljeekvivalenter per dag (BOEPD) (Q3 2020: 3 580 BOEPD)
  • Intäkter om 19,5 miljoner USD (Q3 2020: 11,2 miljoner USD)
  • Rörelsens netback uppgick till 13,6 miljoner USD eller 41,17 USD per fat oljeekvivalenter (BOE) (Q3 2020: 7,0 miljoner USD eller 21,12 USD per BOE)
  • EBITDA om 12,9 miljoner USD (Q3 2020: 5,5 miljoner USD)
  • Periodens resultat uppgick till 6,1 miljoner USD (Q3 2020: 1,8 miljoner USD)
  • Vinst per aktie före utspädning om 0,05 USD (Q3 2020: 0,02 USD)
  • Vinst per aktie efter utspädning om 0,05 USD (Q3 2020: 0,02 USD)
  • Likvida medel om 31,8 miljoner USD (Q3 2020: 18,0 miljoner USD)

Niomånadersperioden som avslutades 30 september 2021

  • Genomsnittlig dagsproduktion av olja och gas för nio månader 2021 var 3 485 BOEPD (nio månader 2020: 3 490 BOEPD)
  • Intäkter om 50,5 miljoner USD (nio månader 2020: 30,4 miljoner USD)
  • Rörelsens netback uppgick till 34,1 miljoner USD eller 36,92 USD per BOE (nio månader 2020: 19,3 miljoner USD eller 20,67 USD per BOE)
  • EBITDA om 32,1 miljoner USD (nio månader 2020: 15,4 miljoner USD)
  • Periodens resultat uppgick till 14,2 miljoner USD (nio månader 2020: 5,4 miljoner USD)
  • Vinst per aktie före utspädning om 0,13 USD (nio månader 2020: 0,05 USD)
  • Vinst per aktie efter utspädning om 0,13 USD (nio månader 2020: 0,05 USD)
  • Likvida medel om 31,8 miljoner USD (2020: 6,7 miljoner USD)

 

Finansiell information i sammandrag

(TUSD, om ej annat anges) Q3 2021 Q2 2021 Q1 2021 Q4
2020		 Q3 2020 Nio månader 2021 Nio månader 2020 Helår
2020
Dagsproduktion, netto (BOEPD) 3 610 3 104 3 742 2 738 3 580 3 485 3 490 3 301
Intäkter 19 496 15 178 15 814 8 659 11 226 50 488 30 359 39 018
Rörelsens netback 13 568 9 548 11 031 4 247 7 041 34 147 19 276 23 523
EBITDA 12 909 8 988 10 213 2 720 5 514 32 110 15 384 18 104
Periodens resultat1 6 083 2 603 5 538 (15 702) 1 845 14 224 5 443 (10 259)
Vinst per aktie – före utspädning (USD) 0,05 0,02 0,05 (0,15) 0,02 0,13 0,05 (0,10)
Vinst per aktie – efter utspädning (USD) 0,05 0,02 0,05 (0,15) 0,02 0,13 0,05 (0,10)
Likvida medel 31 778 34 139 5 698 6 681 18 034 31 778 18 034 6 681

 

Brev till Aktieägare

Kära vänner och aktieägare i Maha Energy AB,

Vid det här laget hade jag verkligen hoppats att vi skulle kunna ha meddelat lovande resultat från vår första horisontella borrning på Tiefältet, men så är tyvärr inte fallet. Tie-4-brunnen fortsätter att pröva oss och vi borrar för närvarande 8-1/2-produktionshålet för tredje gången. Som en erfaren ”borrare” kan jag säga hur ont i magen jag får när borrsträngen fastnar i hålet. Arbetet för att försöka få upp det som fastnat och att sidoborra är både tidsödande och dyrt. Det gör ju saken inte bättre att fördröjningen skjuter lönsamma fat olja på framtiden, vilket annars skulle ha positivt påverkat vårt resultat detta kvartal, framför allt till nuvarande oljepriser.

Men, med det sagt så levererar vi ett rekordkvartal vad gäller intäkter och EBITDA.  Periodens resultat ligger inte långt efter heller och vi skulle ha slagit vårt tidigare rekord om det inte hade varit för att vi hade tillkommande kostnader för att färdigställa stimulationen på Tie-3 (ökad produktionsnivå från cirka 100 BOPD till 240 BOPD) och lite förbättringsarbete på GTE-4 under kvartalet. Rörelsens netback är mycket hälsosam med 41,17 USD per BOE och vårt resultat för perioden är 6,083 miljoner USD.

Vår produktion för kvartalet påverkades av problemen på Tie-4 men de övriga brunnarna producerar faktiskt bättre än förutspått så jag är positiv till vår framtida produktion förutsatt att vi kan få vår horisontella brunn borrad i tid. I syfte att kunna uppnå det har vi genomfört ett antal konkreta åtgärder för att adressera de återkommande borrproblemen som plågar oss och vi kämpar oss envetet igenom dem.

I Oman har vi fått upp farten. De globala leveransproblem som blev till följd av Covid ställer till utmaningar för vår personalstyrka i Oman men jag är nöjd att kunna konstatera att vi har lokaliserat och beställt all väsentlig utrustning för brunnarna i Oman och vi håller för närvarande på att hitta en borrigg. Jag är hoppfull att vi kan påbörja borrningarna i Oman under första halvåret nästa år.

I USA ökar produktionen på vår tillgång i Illinoisbassängen. Vi hade några utmärkta borresultat i år och samtliga brunnar är nu färdigställda, stimulerade och anslutna till pumpar. Fem av de nya brunnarna producerar redan bra kvantiteter av olja, en ytterligare håller nu på att övergå till olja från vatten och fem är fortfarande föremål för avvattning av stimuleringsvätskor. Vi förväntar oss att Illinoisbassängen kommer vara i full produktion vid slutet av året. Förra veckans snitt produktion uppgick till 287 BOPD.

Jag vet att den nyligen meddelade minskningen av vår förväntade genomsnittliga oljeproduktion var en besvikelse. Vi delar den besvikelsen och jag vet att jag talar för samtliga medarbetare på Maha när jag säger att ingen arbetar hårdare än vårt borrteam för att få brunnarna borrade och i produktion så snart som möjligt.  Detta är oljebranschen, arbetet är tungt, komplicerat och utmanande, och vi arbetar hårt och så snabbt som möjligt för att skapa en produktionsportfölj där vi är mindre beroende av vårt Tiefält. Det är därför det var så väsentligt att bredda oss in i Illinoisbassängen och Oman under 2020. Jag är övertygad om att när vi närmar oss slutet av 2021 och blickar in i 2022 så kan vi se fram emot fler brunnar och mer olja!

Jag är tacksam över det stöd vi får från våra aktieägare vilket vi värderar mycket högt. Utan tvekan kommer vi att uppnå våra mål – oljan är där och har varit där i miljontals år, den behöver bara vänta ytterligare några få månader tills den ser dagens ljus

Som alltid, ett stort tack till alla medarbetare på Maha som jobbar så hårt för Bolaget, och stort tack till alla aktieägare för ert fortsatta stöd.

Jonas Lindvall,
Verkställande direktör
Maha Energy AB

Q3 webbsändning idag kl.16:00 CET

Det kommer att hållas en livepresentation idag den 22 november kl. 16:00 CET (svensk tid) där bolagets VD Jonas Lindvall och CFO Andres Modarelli kommer att presentera kvartalsrapporten och ge en generell bolagsuppdatering. Länk till webbsändningen finns tillgänglig på bolagets hemsida www.mahaenergy.ca och sändningen visas också live på Nyhetsbyrån Direkts YouTube kanal. Frågor under presentationen ställs direkt i kommentarsfältet på YouTube.

Denna information är sådan information som Maha Energy AB (publ) är skyldigt att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom nedanstående kontaktpersons försorg, för offentliggörande den 22 november 2021, kl. 07:30 CET.

För mer information, kontakta:        
Jonas Lindvall (CEO)
Tel: +46 8 611 05 11        
jonas@mahaenergy.ca

Andres Modarelli (CFO)
Tel: +46 8 611 05 11       
andres@mahaenergy.ca

Victoria Berg (Investor Relations)
Tel: +46 8 611 05 11      
victoria@mahaenergy.ca

Kort om Maha

Maha Energy AB (publ) är ett listat, internationellt uppströmsolje- och gasbolag vars affärsverksamhet inkluderar prospektering, utveckling och produktion av råolja och naturgas. Strategin är att inrikta sig på att utveckla underpresterande kolvätetillgångar på en global basis. Maha är verksam på fyra oljefält, Tartaruga- och Tiefältet i Brasilien samt LAK Ranch och Illinois Basin i USA. Bolagets aktier är listade på Nasdaq Stockholm (MAHA-A). Bolagets huvudkontor ligger i Stockholm, Sverige. Bolaget har även ett tekniskt kontor i Calgary, Kanada, samt operativa kontor i Grayville, Illionis, USA och i Rio de Janeiro, Brasilien. För mer information, vänligen besök vår hemsida www.mahaenergy.ca

1 Periodens resultat för fjärde kvartalet och helåret 2020 inkluderar en nedskrivning om 21 miljoner USD.

 

Bifogade filer

2021_MAHA Q3 Report SWE_FINAL
20211122 Maha Energy Press Release Q3 2021 SWE

2021_MAHA Q3 Report SWE_FINAL
20211122 Maha Energy Press Release Q3 2021 SWE

Maha Energy AB Announces Filing of Third Quarter 2021 Report & Live Webcast

on Share

Maha Energy AB (publ) (“Maha” or the “Company”) is pleased to announce its third quarter results. The report is attached to this press release and available on the Company’s website at  www.mahaenergy.ca.

Third Quarter 2021

  • Daily oil & gas production for Q3 2021 averaged 3,610 BOEPD (Q3 2020: 3,580 BOEPD)
  • Revenue of USD 19.5 million (Q3 2020: USD 11.2 million)
  • Operating netback of USD 13.6 million or USD 41.17 per BOE (Q3 2020: USD 7.0 million or USD 21.12 per BOE)
  • EBITDA of USD 12.9 million (Q3 2020: USD 5.5 million)
  • Net result of USD 6.1 million (Q3 2020: USD 1.8 million)
  • Basic Earnings per share of USD 0.05 (Q3 2020: USD 0.02)
  • Diluted Earnings per share of USD 0.05 (Q3 2020: USD 0.02)
  • Cash and cash equivalents balance of USD 31.8 million (Q3 2020: 18.0 million)

Nine months Ended 30 September 2021

  • Daily oil & gas production for nine months 2021 averaged 3,485 BOEPD (Nine months 2020: 3,490 BOEPD)
  • Revenue of USD 50.5 million (Nine months 2020: USD 30.4 million)
  • Operating netback of USD 34.1 million or USD 36.92 per BOE (Nine months 2020: USD 19.3 million or USD 20.67 per BOE)
  • EBITDA of USD 32.1 million (Nine months 2020: USD 15.4 million)
  • Net result for the period of USD 14.2 million (Nine months 2020: USD 5.4 million)
  • Basic Earnings per share of USD 0.13 (Nine months 2020: USD 0.05)
  • Diluted Earnings per share of USD 0.13 (Nine months 2020: USD 0.05)
  • Cash and cash equivalents balance of USD 31.8 million (2020: USD 6.7 million)

Financial Summary

(TUSD, unless otherwise noted) Q3 2021 Q2 2021 Q1 2021 Q4
2020		 Q3 2020 Nine months 2021 Nine months 2020 FY
2020
Net Daily Production (BOEPD) 3,610 3,104 3,742 2,738 3,580 3,485 3,490 3,301
Revenue 19,496 15,178 15,814 8,659 11,226 50,488 30,359 39,018
Operating netback 13,568 9,548 11,031 4,247 7,041 34,147 19,276 23,523
EBITDA 12,909 8,988 10,213 2,720 5,514 32,110 15,384 18,104
Net result for the period1 6,083 2,603 5,538 (15,702) 1,845 14,224 5,443 (10,259)
Earnings per share – Basic (USD) 0.05 0.02 0.05 (0.15) 0.02 0.13 0.05 (0.10)
Earnings per share – Diluted (USD) 0.05 0.02 0.05 (0.15) 0.02 0.13 0.05 (0.10)
Cash and cash equivalents 31,778 34,139 5,698 6,681 18,034 31,778 18,034 6,681

 

Letter to shareholders

Dear Friends and Fellow Shareholders of Maha Energy AB

By now, I was really hoping that we could have announced some promising results from our first horizontal well on the Tie field, but alas, that is unfortunately not the case.  The Tie-4 well continues to test us and we are currently re-drilling the 8-1/2” production hole, for the third time.  As an old ‘Driller’ I can tell you how gut wrenching it is when you stick the drillstring in the hole.  Fishing and sidetracking operations are time consuming and expensive.  To add insult to injury the delay in completion are deferring profitable barrels that would have added to our healthy bottom line this quarter, especially at the current price of oil.

Having said that, we are delivering a record quarter in terms of revenue and EBITDA.  The net result for the period is not far behind and would have also broken our previous record had we not incurred extra costs when completing the successful acid stimulation of Tie 3 (increased rate from ~100 to 240 bopd) and some slickline work on GTE-4 during the quarter.  Our netbacks are very healthy at USD 41.17/BOE and our net result is USD 6.083 million for the quarter.

Our production for the quarter was impacted by the problems on Tie-4, but the other wells are actually performing better than predicted – so I am bullish on our future production provided we can get our horizontal wells drilled on time.  To that extent, we have taken a number of concrete steps to address the continuing drilling problems that are plaguing us and we are stubbornly working through all the issues.

In Oman we are gathering momentum. The Covid induced supply chain problems we are experiencing are challenging our crew in Oman, but I am pleased to say that we have located and ordered all critical long lead items for the wells in Oman and we are currently sourcing a drilling rig. I am hopeful to start drilling in Oman during the first half of next year.

In the USA, production at our Illinois Basin (IB) property is ramping up.  We have had some excellent drilling results this year and all wells are now completed, stimulated and hooked up to pumps. Five of the new wells are already producing good quantities of oil, one more is just breaking to oil from water and five are still being dewatered from stimulation fluids.  We expect that IB will be in full oil production by the end of the year.   Last week’s oil production from IB is averaging 287 BOPD.

I know that the recent downward revision in our estimated annual average production rate was very disappointing.  We share that disappointment and I know I speak for all Maha employees when I say that no one is working harder than our drilling team to get the wells drilled and placed on production as soon as possible.  This is the oil business and we are working hard and as fast as we can to create redundancy in our production portfolio so that we are less dependent on our Tie field.  That is why it was important to diversify into IB and Oman during 2020.  I am confident that as we end 2021 and look into 2022 we can look forward to more wells and more oil! 

I am grateful of the support we are getting from our shareholders and we value your continued support.  No doubt, we will achieve our goals – the oil is there and it has been there for millions of years, it just has to wait a few more months until it sees daylight

As always, a big thank you to all Maha employees that I know work so hard for all of us.  And to all fellow shareholders
– thank you for your continued support.

Jonas Lindvall
Managing Director

 

Q3 Webcast today at 16:00 CET

There will be a live webcast today, 22 November at 16:00 CET (Sweden time) to present the quarterly results and provide an operational update. A link to the webcast is available on the Company’s website: www.mahaenergy.ca. Questions posted on the day of the presentation should be made directly in the YouTube Comments/Questions field. The webcast will be broadcast live on Nyhetsbyrån Direkts Youtube Channel and is hosted by Laikas’ Mr. Kaarlo Airaxin, and will feature Maha’s CEO Jonas Lindvall and CFO Andres Modarelli.

This information is such information as Maha Energy AB (publ) is obliged to make public pursuant to the EU Market Abuse Regulation. The information was submitted for publication, through the agency of the contact person set out below, at 07:30 CET on 22 November, 2021.

For more information, please contact:        
Jonas Lindvall (CEO)
Tel: +46 8 611 05 11        
jonas@mahaenergy.ca

Andres Modarelli (CFO)
Tel: +46 8 611 05 11       
andres@mahaenergy.ca

Victoria Berg (Investor Relations)
Tel: +46 8 611 05 11      
victoria@mahaenergy.ca

About Maha
Maha Energy AB (publ) is a listed, international upstream oil and gas company whose business activities include exploration, development and production of crude oil and natural gas. The strategy is to target and develop underperforming hydrocarbon assets on global basis. Maha operates four oil fields: Tartaruga and Tie in Brazil, Powder River (LAK Ranch) and Illinois Basin in the United States. The shares are listed on Nasdaq Stockholm (MAHA-A). The head office is in Stockholm, Sweden with a technical office in Calgary, Canada, as well as operations offices in Grayville, Illinois, USA and Rio De Janeiro, Brazil. For more information, please visit our website www.mahaenergy.ca

1 Net result of Q4 2020 and full year 2020 includes an impairment charge of USD 21.0 million.

 

Attachments

20211122 Maha Energy Press Release Q3 2021 ENG
2021_MAHA Q3 Report ENG_FINAL

20211122 Maha Energy Press Release Q3 2021 ENG
2021_MAHA Q3 Report ENG_FINAL